Учет,Анализ движения денежных средств и пути его совершенствования(на примере фирмы)

ВВЕДЕНИЕ
1.МЕТОДОЛОГИЯ УЧЕТА ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
1.1. Сущность денежных потоков организации
1.2. ПРИНЦИПЫ И ПРОЦЕСС УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ ПОТОКАМИ
1.3. АНАЛИЗ ДВИЖЕНИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ
2. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ОЦЕНКИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. ПРЕДПОСЫЛКИ И ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНФОРМАЦИОННОЙ БАЗЫ И МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ ОРГАНИЗАЦИИ
2.2. ОЦЕНКА ВЗАИМОСВЯЗИ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ С ПОКАЗАТЕЛЯМИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Учет,Анализ движения денежных средств и пути его совершенствования(на примере фирмы)

В процессе анализа определяется роль и место чистой прибыли предприятия в формировании его чистого денежного потока; выявляется степень достаточности амортизационных отчислений с позиций необходимого обновления основных средств и нематериальных активов.
Особое место в процессе этого этапа анализа уделяется «качеству чистого денежного потока» - обобщенной характеристике структуры источников формирования этого показателя. Высокое качество чистого денежного потока характеризуется ростом удельного веса чистой прибыли, полученной за счет роста выпуска продукции и снижения ее себестоимости, а низкое – за счет увеличения доли чистой прибыли, связанного с ростом цен на продукцию, осуществлением внереализованных операций и т.п.
На четвертом этапе анализа исследуется синхронность формирования положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе отдельных интервалов отчетного периода; рассматривается динамика остатков денежных активов предприятия, отражающая уровень этой синхронности и обеспечивающая абсолютную платежеспособность. В процессе исследования синхронности формирования различных видов денежных потоков рассчитывается динамика коэффициента ликвидности денежного потока предприятия в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода. Расчет этого показателя осуществляется по следующей формуле:
КЛдп = ПДП/ ОДП,
Где КЛдп – коэффициент ликвидности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;
ПДП – сумма валового положительного денежного потока (поступления денежных средств);
ОДП – сумма валового отрицательного потока (расходования денежных средств).
Для обеспечения необходимой ликвидности денежного потока этот коэффициент должен иметь значение не ниже единицы (превышение единицы будет генерировать рост остатка денежных активов на конец рассматриваемого периода, т.е. способствовать повышению коэффициента абсолютной платежеспособности предприятия). 1
На пятом этапе анализа определяется эффективность денежных потоков предприятия. Обобщающим показателем такой оценки выступает коэффициент эффективности денежного потока предприятия, который рассчитывается по следующей формуле:
КЭдп = ЧДП / ОДП,
Где КЭдп – коэффициент эффективности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;
ЧДП – сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;
ОДП – сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.
Определенное представление об уровне эффективности денежного потока позволяет получить и коэффициент реинвестирования чистого денежного потока, который рассчитывается по следующей формуле:
КРчдп = ЧДПр / ЧДП,
Где КРчдп – коэффициент реинвестирования чистого денежного потока в рассматриваемом периоде;
ЧДПр – сумма чистого денежного потока предприятия, направленная на инвестирование его развития в рассматриваемом периоде;
ЧДП – общая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.
Эти обобщающие показатели могут быть дополнены рядом частных показателей – коэффициентом рентабельности использования среднего остатка денежных активов в краткосрочных финансовых вложениях; коэффициентом рентабельности использования среднего остатка накапливаемых инвестиционных ресурсов в долгосрочных финансовых вложения и т.п.
Используя полученные в ходе анализа результаты, выявить резервы оптимизации денежных потоков предприятия и осуществить их планирование на предстоящий период.
Анализ денежных потоков может выполняться как прямым, так и косвенным методом. Более предпочтительным является косвенный метод, который позволяет анализировать не только статьи денежных средств, но и все остальные статьи активов и пассивов, изменение которых влияет на финансовые потоки предприятия.
Совокупный результат, характеризующий состояние денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов их движения по каждому виду деятельности.1
Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:
· текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
· инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
· финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.
Недостатком этого метода является невозможность учесть взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств предприятия.
Косвенный метод предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет определить взаимосвязь полученной прибыли с изменением величины денежных средств. Расчет денежных потоков данным методом ведется от показателя чистой прибыли с необходимыми его корректировками в статьях, не отражающих движение реальных денег по соответствующим счетам.
Для устранения расхождений в формировании чистого финансового результата и чистого денежного потока производятся корректировки чистой прибыли или убытка с учетом:
изменений в запасах, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложениях, краткосрочных обязательствах, исключая займы и кредиты, в течение периода;
неденежных статей: амортизация внеоборотных активов; курсовые разницы; прибыль (убыток) прошлых лет, выявленная в отчетном периоде и другое;
иных статей, которые должны найти отражение в инвестиционной и финансовой деятельности.
В методических целях можно выделить определенную последовательность осуществления таких корректировок.
На первом этапе устраняется влияние на чистый финансовый результат операций неденежного характера. Например, выбытие объектов основных средств и нематериальных активов вызывает учетный убыток в размере их остаточной стоимости. Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств операции списания с баланса остаточной стоимости имущества не оказывают, поскольку связанный с ними отток средств произошел значительно раньше - в момент его приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере недоамортизированной стоимости должна быть добавлена к величине чистой прибыли.
На втором этапе корректировочные процедуры выполняются с учетом изменений в статьях оборотных активов и краткосрочных обязательств. Цель проведения корректировок состоит в том, чтобы показать, за счет каких статей оборотных активов и краткосрочных обязательств произошло изменение суммы денежных средств в конце отчетного периода по сравнению с его началом. Увеличение статей оборотных активов характеризуется использованием средств и, следовательно, расценивается как отток денежных средств. Уменьшение статей оборотных активов характеризуется высвобождением средств и расценивается как приток денежных средств.
Активные формы управления денежными потоками дают возможность предприятию получать дополнительную прибыль, генерируя непосредственно его денежными активами. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования.
Управление денежными потоками особенно важно для организации с точки зрения необходимости:
- управление оборотным капиталом (оценки краткосрочных потребностей в наличных средствах и управления запасами);
- планирование временных параметров капитальных затрат;
- управления капитальными потребностями (финансирование за счет собственных средств или кредитов банка);
- управления затратами и их оптимизации с точки зрения более рационального распределения ресурсов предприятия в процессе производства;
- управления экономическим ростом.
В управлении денежными средствами возможны следующие проблемы:
- отсутствие полной оперативной информации по источникам денежных поступлений, о суммах и сроках предстоящих платежей;
- финансовые потоки разрознены и несогласованны во времени;
- запросы на финансирование часто не соответствуют реальным потребностям;
- решения о привлечении кредитов принимаются без необходимой оценки.
Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.
2. Совершенствование оценки денежных потоков и их влияние на финансовую устойчивость предприятия
2.1. Предпосылки и пути совершенствования информационной базы и методов оценки денежных потоков организации
Как было сказано выше, концепция денежного потока организации как самостоятельного субъекта финансового управления еще не получила достаточного отражения в литературе. Прикладные аспекты этой концепции рассматриваются обычно лишь в составе вопросов управления остатками денежных активов, формированием ресурсов.1 Что касается финансовой отчетности, то относительно недавно введена в систему международных стандартов финансовой отчетности. Все это затрудняет проведение качественной оценки денежных потоков организации, так как практически отсутствует систематизированные аналитические сведения о состоянии и движении денежных средств, т.е. отсутствует необходимая информационная база для оценки денежных потоков.
В международной практике для обеспечения пользователей данными финансовой отчетности об изменениях денежных средств организации в разрезе основных видов его деятельности используется «Отчет о движении денежных средств». С 1996 г. В России одноименный отчет введен в состав финансовой отчетности (форма №4). Анализ состава его статей показал, что он имеет значительное количество недостатков, основными из которых являются следующие:
Отсутствие четкости в формировании статей положительных и отрицательных денежных потоков (наличие комплексных статей, их дублирование, представление некоторых денежных потоков только в положительном аспекте и отсутствие их в отрицательном);
Недостаточно верное и неполное формирование денежных потоков по сферам деятельности организации, а в ряде случаев и искаженное отнесение тех или иных потоков к текущей (операционной), инвестиционной и финансовой деятельности;
Отечественная форма отчета о движении денежных средств имеет достаточно значительные различия с международными стандартами финансовой отчетности.
Наиболее существенные отличия отечественной формы отчета о движении денежных средств от формы отчета, рекомендуемого МСФО, связаны с разделением денежных потоков по видам деятельности (операционной, инвестиционной и финансовой). В частности, в отечественном отчете не полностью отражены все основные показатели различных сфер деятельности. Зачастую нет четкого разграничения между инвестиционной и финансовой деятельностью. Российская форма отчета о движении денежных средств рассчитана только для использования прямого метода его составления и совершенно не предусматривает косвенный метод формирования отчета о движении денежных средств.
Изучив статьи отчета о движении денежных средств от текущей (операционной) деятельности, стало ясно, что они не четко подразделены на положительные и отрицательные денежные потоки. Помимо этого, они содержат значительное количество комплексных статей. Например, положительный поток денежных средств от текущей (операционной) деятельности представлен только одной комплексной статьей «Средства, полученные от покупателей, заказчиков».
Важным недостатком российского отчета о движении денежных средств в отличие от международной его формы является то, что он не предусматривает исключения внутреннего движения денежных средств, несмотря на то, что оно имеет место на практике, а это соответственно, снижает его аналитичность.
Отрицательно сказывается на информативность отечественного отчета о движении денежных средств отсутствие итоговых значений положительны и отрицательных денежных потоков по видам деятельности информации о величине погашения обязательств надежными способами (что не сопровождается реальным движением денежных средств, но оказывает непосредственное влияние на величину чистого денежного потока и конечного финансового результата), а также о денежных потоках, связанных с действием чрезвычайных событий.1
Для устранения указанных недостатков необходимо произвести корректировку как состава статей отчета о движении денежных средств, так и порядка их формирования, насыщения показателями, характеризующими те или иные денежные потоки.
В процессе отнесения денежных потоков к тем или иным сферам деятельности, следует ориентироваться на традиционные подходы в их определении, сложившиеся в финансово-хозяйственной деятельности международной и российской теории и практике. Изучение литературных источников и нормативно-законодательных актов позволило сделать вывод, что к текущей (операционной) деятельности необходимо относить обычную деятельность, формирующую движение денежных потоков, связанных с основным предметом деятельности организации, определенным учредительными документами, или с основной целью текущей деятельности коммерческих организаций, направленной на извлечение прибыли.2
К финансовой деятельности, формирующей денежные потоки, необходимо относить, прежде всего, денежные потоки, которые влекут за собой изменения, возникающие с получением и предоставлением кредитов и займов, в том числе с выпуском долгосрочных и краткосрочных ценных бумаг, которые влекут за собой изменение величины и состава собственного капитала и заемных средств организации,3 т.е. это денежные потоки, связанные с выпуском акций, облигаций, получением и погашением кредитов и займов, а также краткосрочные финансовые вложения. Основная особенность денежных потоков, отражающихся в финансовой деятельности, заключается в их необходимости «для прогнозирования претензий на будущие денежные потоки денежных средств от компаний, предоставляющих капитал для компании».
С целью устранения комплексных статей отчета о движении денежных средств и упорядочения их в соответствии со сферами деятельности целесообразно модифицировать его структурно-содержательный состав. Это позволит повысить достоверность оценки денежных потоков.
Отчету о движении денежных средств присущ такой недостаток, как отражение выбытия денежных средств на выплату процентов и дивидендов среди отрицательных денежных потоков от текущей (операционной) деятельности. Однако, в отрицательных денежных потоках от текущей (операционной) деятельности можно лишь оставить статью «Выплата процентов», так как они относятся к операционным расходам, обслуживающим основные виды деятельности, например оплата процентов по кредитам банков, направленным под основную деятельность, проценты, выплачиваемые по облигационным займам, по финансовым векселям выданным. Выплату же дивидендов следует, рассматривать как финансовую деятельность и относить ее в отрицательные денежные потоки финансовой деятельности, так как они непосредственно влияют на изменение величины и состава собственного капитала, а именно уменьшают его в части нераспределенной (чистой) прибыли.
Для правильного отражения в отчете о движении денежных средств отрицательного денежного потока, связанного с уплатой налогов, необходимо комплексную статью, включающую различные налоги и различные виды деятельности и показанную в действующем отчете только в разделе текущей (операционной) деятельности, представить в трех видах деятельности, так как уплата налогов затрагивает все сферы соответствующих налогов как самостоятельных структурных элементов отчетности о движении денежных средств.
Важным разделом отчета о движении денежных средств является раздел, отражающий потоки денежных средств от инвестиционной деятельности. Они, для целей повышения достоверности оценки денежных потоков, также как и потоки от текущей (операционной) деятельности, должны быть разделены на положительные и отрицательные. При этом, к инвестиционной деятельности должны относиться операции, связанные с долгосрочными инвестициями во внеоборотные активы (основные средства и нематериальные активы), а также долгосрочные финансовые вложения.1
Исследования показали, что в международной и отечественной практике формирования денежных потоков отсутствует единая классификация дивидендов и процентов. Все дивиденды и проценты, полученные по финансовым вложениям, необходимо подразделять на дивиденды и проценты, полученные от краткосрочных финансовых вложений. Причем дивиденды и проценты, полученные от долгосрочных вложений, целесообразно отражать в составе положительных денежных потоков в разделе инвестиционной деятельности, так как они предназначены для генерирования будущего дохода и потоков денежных средств, а дивиденды и проценты, полученные от краткосрочных финансовых вложений, показывать в составе положительных денежных потоков в разделе финансовых вложений, так как они «участвуют» в прогнозировании претензий на будущие потоки денежных средств, представляющих капитал для компаний» (в частности покрываются краткосрочными обязательствами). То же касается процентов по долгосрочным и краткосрочным предоставленным займам. Они также должны быть отнесены к положительным денежным потокам от инвестиционной деятельности, если проценты получены по предоставленным займам на срок более 12 месяцев. Проценты, полученные по предоставленным займам на срок более 12 месяцев, необходимо отнести к положительным денежным потокам от финансовой деятельности.
Заключительным разделом отчета о движении денежных средств является раздел, отражающий потоки денежных средств от финансовой деятельности, особенность которой состоит в том, что изменения элементов, ее составляющих, влекут за собой изменения собственного заемного капитала. В этом разделе также необходимо выделить для целей оценки денежных потоков положительный и отрицательный денежные потоки от финансовой деятельности. Кроме того, важно сгруппировать в этом разделе статьи второго порядка по целевому назначению.
Изучение раздела отчета о движении денежных средств, связанного с финансовой деятельностью, показало, что в нем в составе отрицательного денежного потока отсутствует такой важный показатель, как «Денежные выплаты владельцам акций для их выкупа или для погашения», тогда как он непосредственно связана с изменением собственного капитала, в частности уставного (чаще всего с аннулированием выкупных акций). На практике это имеет место, поэтому в отчет о движении денежных средств целесообразно ввести соответствующую статью, которую можно назвать «Направлено денежных средств на выкуп собственных акций».
В действующем отчете о движении денежных средств не предусмотрены некоторые важные статьи, которые имеют место в финансовой деятельности организации. Так, не предусмотрены статьи, связанные с краткосрочными финансовыми вложениями.
Поскольку на практике используются разнообразные приемы и способы управления денежными средствами, а также многочисленные банковские сделки, то для формирования показателей отчета о движении денежных средств, целесообразно предусматривать в учетной политике организации порядок включения активов в состав эквивалентов денежных средств. Если использование каких-то эквивалентов денежных средств, числящихся на балансе, ограничено в силу разного рода обстоятельств (например, действия валютного или иного законодательства), то организация должна раскрыть такие суммы в отчете о движении денежных средств. Это раскрытие должно сопровождаться пояснениями руководства в финансовой отчетности организации.1