Вход

Оценка влияния операционного и финансового цикла на финансовые результаты деятельности предприятия.

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 341102
Дата создания 07 июля 2013
Страниц 50
Покупка готовых работ временно недоступна.
970руб.

Содержание

Содержание

Введение
1 Теоретические аспекты
1.1 Формирование финансовых результатов: основные понятия
1.2 Классификация затрат предприятия
1.3 Операционный рычаг как инструмент планирования прибыли от продаж
1.4 Финансовый рычаг как инструмент планирования прибыли от продаж
2 Влияние операционного и финансового цикла на финансовые результаты
2.1 Характеристика предприятия
2.2 Расчет порога рентабельности и «запаса финансовой прочности» предприятия
2.3 Особенности операционного анализа
2.4 Анализ финансовых ресурсов
2.5 Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка совокупного риска, связанного с предприятие
3 Пути повышения рентабельности деятельности ООО «СервисПлюс»
Заключение
Список используемой литературы

Введение

Оценка влияния операционного и финансового цикла на финансовые результаты деятельности предприятия.

Фрагмент работы для ознакомления

6.72
0.15
0.07
0.94
0.01
5214.3
36500
4.Транспортные средства
1
1
1
0.08
1
0.08
4562.5
4562.5
5. Производственный и хозяйственный инвентарь
1.07
3.34
0.3
0.09
0.93
0.03
4055.6
12166.7
6.Рабочий скот
-
-
-
-
-
-
-
-
/.Продуктивный скот
-
-
-
-
-
-
-
-
8. Многолетние насаждения
-
-
-
-
-
-
-
-
9.Другие виды основных средств
-
-
-
-
-
-
-
-
10. Земельные участки
и обьекты природопользования
-
-
1
-
365
-
11. Капитальные вложения на коренное улучшение земель
-
-
-
-
-
-
-
-
Всего основных средств
1.07
7.9
0.13
0.08
0.93
0.01
4562.5
36500
Основными задачами анализа финансовых результатов являются:
1. анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;
2. анализ и оценка использования чистой прибыли;
3.выявление резервов повышения массы получаемой прибыли и уровня рентабельности как наиболее важных показателей эффективности работы предприятия.
Рисунок 12 - Структура основных средств ООО «СервисПлюс» на 01.01.2008 г. и 01.01.2009 г. соответственно
Приведем исходные данные для анализа в виде таблицы (приложение 1).
По составленной таблице можно сделать следующие выводы:
В отчетном периоде на каждый рубль выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) приходилось:
1. 81.41 копеек себестоимости реализации товаров, продукции, работ, услуг;
2. 8.33 копеек коммерческих расходов;
3. 0 копеек управленческих расходов;
4. 10.26 копеек прибыли
Рисунок 13 - Структура выручки ООО «СервисПлюс» на 01.01.2009 г.
В предыдущем периоде на каждый рубль выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) приходилось:
1. 84.58 копеек себестоимости реализации товаров, продукции, работ, успуг;
2. 4.17 копеек коммерческих расходов;
3. 0 копеек управленческих расходов;
4. 11.25 копеек прибыли
Рисунок 14 - Структура выручки ООО «СервисПлюс» на 01.01.2008 г.
В отчетном периоде по сравнению с предыдущем периодом произошли изменения в структуре 1 рубля выручки от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей) копеек;
1. - за счет изменения себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг на: -3.17 копеек;
2. - за счет изменения коммерческих расходов на: 4.16 копеек;
3. - за счет изменения управленческих расходов на: 0 копеек;
4. - за счет изменения прибыли на: -0.99 копеек;
В отчетном периоде на формирование прибыли до налогообложения оказывали влияние следующие факторы:
1. - прибыли от продаж: 127.41%;
2. - полученные проценты: 0.0%;
3. - уплаченные проценты: - 7.43%;
4. - доходы от участия в других организациях: 0%;
5. - прочие операционные доходы: 35.29%;
6. - прочие операционные расходы: - 55.27%;
Баланс факторов: 100%.
Рисунок 15 - Влияние факторов на формирование прибыли до налогообложения ООО «СервисПлюс» на 01.01.2009 г.
В предыдущем периоде на формирование прибыли до налогообложения оказывали влияние следующие факторы:
1. - прибыли от продаж: 140.66%;
2. - полученные проценты: 0.0%;
3. - уплаченные проценты: -14.52%;
4. - доходы от участия в других организациях: 0%;
5. - прочие операционные доходы: 69.63%;
6. - прочие операционные расходы: - 95.78%;
Баланс факторов: 100%
В отчетном периоде на формирование чистой прибыли оказывали влияние следующие факторы:
1. Прибыль до налогообложения: 156.14%;
2. Отложенные налоговые активы: 2.01%;
3. Отложенные налоговые обязательства: -4.62%;
4. Текущий налог на прибыль: -53.52%;
Баланс факторов: 100%.
Рисунок 16 - Влияние факторов на формирование прибыли до налогообложения ООО «СервисПлюс» на 01.01.2008 г.
В целях налогового учета предприятием за 2008 год признана большая сумма расходов, чем в целях бухгалтерского учета. Можно сделать вывод об эффективности налоговой политики предприятия.
В предыдущем периоде на формирование чистой прибыли оказывали влияние следующие факторы:
1. Прибыль до налогообложения: 149.28%;
2. Отложенные налоговые активы: 0.68%;
3. Отложенные налоговые обязательства: -5.78%;
4. Текущий налог на прибыль: -44.17%;
Баланс факторов: 100%.
Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления предприятием. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, позволяющими определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп.
2.5 Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка совокупного риска, связанного с предприятие
Связанные с предприятием риски имеют два основных источ­ника[10,с.536].
1. Неустойчивость спроса и цен на готовую продукцию, а также цен сырья и энергии, не всегда имеющаяся возможность уло­житься себестоимостью в цену реализации и обеспечить нор­мальную массу, норму и динамику прибыли, само действие опе­рационного рычага, сила которого зависит от удельного веса по­стоянных затрат в общей их сумме и предопределяет степень гиб­кости предприятия — все это вместе взятое генерирует предприни­мательский риск. Это риск, связанный с конкретным бизнесом в его рыночной нише.
2. Неустойчивость финансовых условий кредитования (особен­но при колебаниях рентабельности активов), неуверенность вла­дельцев обыкновенных акций в получении достойного возмеще­ния в случае ликвидации предприятия с высоким уровнем заем­ных средств, по существу, само действие финансового рычага ге­нерирует финансовый риск.
Операционный рычаг воздействует своей силой на нетто-результат эксплуатации инвестиций (прибыль до уплаты процентов за кредит и налога), а финансовый рычаг — на сумму чистой при­были предприятия, уровень чистой рентабельности его собствен­ных средств и величину чистой прибыли в расчете на каждую обыкновенную акцию.
Итак, чем больше сила воздействия операционного рычага (или чем больше постоянные затраты), тем более чувствителен нетто-результат эксплуатации инвестиций к изменениям объема про­даж и выручки от реализации; чем выше уровень эффекта финан­сового рычага, тем более чувствительна чистая прибыль на акцию к изменениям нетто-результата эксплуатации инвестиций.
Поэтому по мере одновременного увеличения силы воздейст­вия операционного и финансового рычагов все менее и менее значительные изменения физического объема реализации и вы­ручки приводят ко все более и более масштабным изменениям чистой прибыли на акцию. Этот тезис выражается в формуле со­пряженного эффекта операционного и финансового рычагов[10,с.538]:
Очень важно заметить, что сочетание мощного операционного рычага с мощным финансовым рычагом может оказаться губитель­ным для предприятия, так как предпринимательский и финансовый риски взаимно умножаются, мультиплицируя неблагоприятные эффекты. Взаимодействие операционного и финансового рычагов усугубляет негативное воздействие сокращающейся выручки от реализации на величину нетто-результата эксплуатации инвести­ций и чистой прибыли.
Таким образом, задача снижения совокупного риска, связан­ного с предприятием, сводится главным образом к выбору одного из трех вариантов:
1. Высокий уровень эффекта финансового рычага в сочетании со слабой силой воздействия операционного рычага.
2. Низкий уровень эффекта финансового рычага в сочетании с
сильным операционным рычагом.
3. Умеренные уровни эффектов финансового и операционного
рычагов — и этого варианта часто бывает труднее всего добиться.
В самом общем случае критерием выбора того или иного вариан­та служит максимум курсовой стоимости акции при достаточной безопасности инвесторов. Оптимальная структура капитала — всегда результат компромисса между риском и доходностью. И, ес­ли равновесие достигнуто, оно должно принести и желанную мак­симизацию курсовой стоимости акций.
Итак, формулу сопряженного эффекта операционного и фи­нансового рычагов можно использовать для оценки суммарного уровня риска, связанного с предприятием, и определения роли предпринимательского и финансового рисков в формировании совокупного уровня риска. Но концепция сопряженного эффекта дает нам не только эту возможность, но и прямой выход на дивидендную политику предприятия.
Таблица 5 – Изменение факторов
Важно отметить, что если промежуточная маржа покрывает хотя бы часть постоянных затрат предприятия, то данный товар досто­ин оставаться в ассортименте. При этом товары, берущие на себя больше постоянных затрат предприятия, являют­ся предпочтительными.
Это правило лишь на первый взгляд кажется самоочевидным и не требующим цифровой иллюстрации. На самом же деле здесь есть тонкости, сводящиеся к трем проблемам[10,с.544].
Проблема первая: расчет порога безубыточности, в отличие от порога рентабельности товара. Порог безубыточности данного то­вара — это такая выручка от реализации, которая покрывает пере­менные затраты и прямые постоянные затраты. При этом промежу­точная маржа равна нулю. Если, несмотря на все старания, не достигается хотя бы нулевого значения промежуточной маржи — этот товар надо снимать с производства (либо не планировать его производство заранее).
Проблема вторая: расчет порога рентабельности товара. Порог рентабельности товара — это такая выручка от реализации, кото­рая покрывает не только переменные и прямые постоянные затра­ты, но и отнесенную на данный товар величину косвенных постоян­ных затрат. При этом прибыль от данного товара равна нулю
Расчет порога безубыточности и порога рентабельности служит необходимым инструментом в оценке жизненного цикла товара. На нижеследующем рисунке показано, что на протяжении своего жиз­ненного цикла товар проходит два порога безубыточности и два по­рога рентабельности:
Рисунок 17 – Стадии развития порога рентабельности
В «час икс» товар становится убыточным, от него надо отказы­ваться.
Считается разумным располагать (планировать) прохождение первого порога безубыточности где-то на уровне второй трети фазы роста. Но расчет момента снятия с ассортимента требует большей точности, совмещения с коммерческими, техническими и трудовы­ми аспектами политики предприятия, а также — и, возможно, это главное — учета общей стратегической линии предприятия. Товар, не имеющий коммерческих перспектив, находящийся в фазе упад­ка, должен быть изъят из ассортимента как только этот товар стано­вится неспособным покрывать своей выручкой прямые переменные и прямые постоянные затраты, или, иначе говоря, как только про­межуточная маржа становится отрицательной.
Рисунок 18 – Стадии развития
А — выручка не покрывает прямых переменных и прямых постоянных затрат;
Б — выручка покрывает прямые переменные, прямые постоянные и часть отнесенных на данный товар постоянных косвенных затрат;
В — выручка покрывает, кроме всех прямых затрат, все отнесенные на данный товар косвенные постоянные затраты и вносит свой вклад в формирование прибыли предприятия;
Г — выручка покрывает прямые переменные, прямые постоянные и часть отнесенных на данный товар постоянных косвенных затрат.
Таблица 6 - Взаимосвязь доходов и эффекта рычага (левериджа)
3 Пути повышения рентабельности деятельности ООО «СервисПлюс»
В данной главе предложены мероприятия по совершенствованию работы ООО «СервисПлюс», а также приведена оценка эффективности внедрения предлагаемых мероприятий.
Во второй главе был проведен анализ финансово-хозяйственной деятельности ООО «СервисПлюс», в котором были рассмотрены вопросы оценки эффективности использования производственных ресурсов, анализ результатов деятельности предприятия.
В целом, финансовое положение предприятия по основным показателям его деятельности на конец 2008 года можно оценить как удовлетворительное. Положительным моментом является получение в 2008 году большей прибыли по сравнению с предыдущими годами.
Повышение рентабельности деятельности ООО «СервисПлюс» возможно путем использования внутрипроизводственных резервов, к которым можно отнести:
повышение качества выпускаемой продукции;
увеличение производства более рентабельной продукции, пользующейся высоким спросом;
поиск путей снижения себестоимости продукции;
изучению рынка, его сегментов, совершенствование маркетинговой деятельности.
Для повышения эффективности производственно-хозяйственной деятельности ООО «СервисПлюс» предлагаем просчитать экономический эффект от следующих мероприятий:
1) сокращение расходов на содержание ремонтной базы, что приведет к снижению себестоимости;
2) увеличение доходности путем расширения предлагаемых услуг, а именно организации монтажа и установки выпускаемой продукции: пластиковых окон и дверей;
3) использование современных строительных материалов – что сократит себестоимость строительных работ.
Рассмотрим их более детально.
Для экономии затрат на строительство, а следовательно и снижения себестоимости работ на предприятии предлагается следующее мероприятие:
Возведение зданий и сооружений с помощью пенополистирольных блоков в замен керамического кирпича.
Пенополистирольные бетонные блоки представляют собой универсальный материал для возведения стен объ­ектов любого типа. В общем виде пенополистирольные бетонные блоки представляют собой бетонный блок из специаль­ного строительного пенополистирола. Блоки обладают небольшим весом, так как имеют полости, которые в процессе строительства армируются и заполняются бетоном.
Специальная конструкция позволяет быстро и точно соединять блоки и препятствует вытеканию бетона. При этом ассортимент выпускаемых пенополистирольных бетонных блоков для возведения стен достаточно ши­рок и позволяет выбрать элементы, необходимые не только для формирования прямых участков стены и эркеров, но и подобрать модули с необходимой толщиной в соответствии с климатической зоной.
Данная технология может применяться в индивидуальных жилых домах (коттеджи, сельские дома и дачи), в каскадных одноэтажных и двухэтажных многоквартирных жилых домах, на сервисных объектах (общественные здания и спорткомплексы), при строитель­стве общественных зданий, для строительства дополнительных этажей над существую­щими зданиями, в теплых бассейнах и холодильниках, на объектах сельскохозяйственно­го значения (склады, хранилища и т.д.).
Преимущество данного строительного материала, по сравнению с традиционным кирпичом заключается в следующем:
- снижении сроков строительства (та же площадь стены возводится в 5-6 раз бы­стрее, чем из кирпича, поэтому затраты на оплату труда строителей примерно в 2-3 раза меньше, чем при возведении стен из традиционного кирпича); экономия на стоимости стеновых материалов (стоимость одного квадратного метра стены из пенополистироль­ных бетонных блоков в 1,5 раза ниже стены из кирпича);
- экономия при производстве работ (технология позволяет обойтись без применения тяжелой строительной техники, использовать персонал средней квалифика­ции без ущерба качеству строительства);
- высокие теплотехнические характеристики стен (приведенное сопротивление те­плопередаче для блоков - 2,6-2,9 м 0С/Вт; для достижения этого показателя толщина стен должна быть: из кирпича - 1,6 м, из бетона - 5 м, из сосны - 0,62 м);
Традиционно в строительстве несущая стена может быть изолирована с одной стороны, с двух сторон или не изолирована. Если стена выполнена без дополнительных покрытий, то материал стены должен отвечать всем предъявляемым к ней требованиям с точки зрения несущей способности, звукоизоляции и теплоизоляции. Для того чтобы сте­на хорошо сохраняла тепло и не пропускала звук, она должна быть пористой. Но при этом будут страдать ее статические свойства, т.е. стена не выдержит больших нагрузок. В свою очередь, для того чтобы повысить прочность стены, нужно уменьшить количество пор, что ведет к потере теплозащитных свойств. Чтобы сохранить и то, и другое, можно увеличивать толщину стен, но это ведет к нерациональному расходу материалов.
Пенополистирольные бетонные блоки обладают уникальными теплоизоляционными характеристиками. Данный материал позволяет получить преимущество в дополнительной полезной площади, так как толщина стен всего 29,4 см - несравнимо меньше толщины стен из других строительных материалов при одинаковой теплосберегающей способности. Кроме того, двойная изоля­ция обеспечивает минимальные температурные колебания несущей стены. Поэтому все элементы здания надежно защищены от температурных расширений и, как следствие, ­от возникновения трещин.
Вес стены выполненной с помощью пенополистирольных бетонные блоков составляет около 320 кг/м2 против 1500 кг/м2 кирпичной стены, что позволяет многократно снизить расходы на фун­дамент здания, а также возводить дополнительные этажи над старыми зданиями, фунда­менты которых не выдерживают дополнительной нагрузки традиционных строительных технологий.
Технология применения пенополистирольные блоков позволяет использовать различные варианты перекрытий. Перекрытия могут быть деревянными, из монолитного или сборного железобетона. Вы­бор вида перекрытия определяется проектом здания. Если в проекте строения отсутству­ет несущее перекрытие, завершение строения можно оформить с помощью блоков, ис­пользуемых для монтажа проемов, вырезав отверстия в их дне с тем, чтобы монолитно соединить с расположенной ниже стеной. Другим часто используемым вариантом пере­крытия может служить перекрытие из монолитного железобетона, выполненное по листу профнастила. Этот вид перекрытия просто монтируется на стройплощадке без при­менения сложной строительной техники и может быть легко приспособлен к требованиям проекта по прочности, теплоизоляции и звукоизоляции путем дополнительного армирова­ния и укладки слоев утеплителя. Выбор типа и формы крыши и ее покрытия зависит от проекта строения. Технология применения пенополистирольных блоков допускает применение разнообразных конст­рукций крыши практически без ограничений.
Важной характеристикой используемого материала является то, что он относится к экологически чистым материалам и не вреден для человека.
В целом, система строительства с помощью пенополистирольных бетонных блоков по теплозащите, звукоизоляции, ком­фортности, простоте, долговечности, скорости, и стоимости относится к высоким техно­логиям в области строительства и предназначена для быстрого возведения теплых и не­дорогих домов, что как раз и относится к характеристики занимаемого ООО «СервисПлюс» сектора рынка строительных работ.
В 2007 году ООО «СервисПлюс» примет участие в строительстве двухэтажного жилого здания, выполняя кладку стен из керамического кирпича. Рассчитаем затраты на возведение стен здания при использовании керамического кирпича с облицовкой лице­вым и дополнительным слоем теплоизоляции (таблица 7), используя для определения расхода ресурсов ГЭСН-2001-08, для определения их стоимости ТЕР 81-4.99, для опре­деления величины накладных расходов МДС 81-4.99.
Таблица 7 - Затраты на возведение стен здания из керамического кирпича
Затраты
Объем
Стоимость, тыс. руб.
Материалы всего,
в том числе:
-
489,4
1) Раствор готовый кладочный, м3
32,4
56,4
2) Кирпич керамический, 1000 шт.
55,0
225,9
3) Кирпич керамический лицевой, 1000 шт.
36,7
146,4
4) Плиты теплоизоляционные, м2
556,2
55,6
5) Бруски обрезные 4 сорта, м3
1,4
0,8
6) Песок, м3
2,3
0,4
7) Гипсовые вяжущие, т
3,7
3,9
ФОТ рабочим
-
332
Накладные расходы
-
405,4
Итого:
-
1226,8
Из таблицы 7 видно, что затраты на кладку стен двухэтажного здания из кирпича составляет 2,9 миллионов рублей. При этом большая часть прямых затрат идет на мате­риальные ресурсы (кирпич, раствор, теплоизоляционные материалы) - около 90 процент­ных пунктов.
С целью уменьшения затрат на строительство рассчитаем затраты на возведение стен того же здания с помощью пенополистирольных бетонных блоков (таблица 8).
Таблица 8 - Затраты на возведение стен здания из пенополистирольных бетонных блоков
Затраты
Объем
Стоимость, тыс. руб.
Материалы всего,
в том числе:
-
376,5
1) Раствор готовый кладочный, м3
10,9
18,8
2) Пенополистирольные блоки, 1000 шт.
11,0
333,1
3) Облицовочные панели, 1000 шт.
6,1
24,6
ФОТ рабочим
-
246,2
Накладные расходы
-
405,4
Итого:
-
1028,1

Список литературы

Список используемой литературы

1.Акмаева Р. И. Стратегическое планирование и стратегический менеджмент. - М. : Финансы и статистика, 2009. - 207 с.
2.Базылев Н. И. Экономическая теория. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 671 с.
3.Баринов В.А. Экономика фирмы: стратегическое планирование. - М.:КноРус, 2008. - 230 с.
4.Бланк И.А. Финансовый менеджмент. – К.:Эльга, 2008.– 656 с.
5.Браун С.Дж., Крицмен М.П. Количественные методы финансового анализа, - М.: ИНФРА-М, 2006г. – 421 с.
6.Ван Хорн Дж. К., Вахович мл. Дж. М. Основы финансового менеджмента. – М.: ООО «И.Д.Вильямс», 2007. – 1232 с.
7.Врублевский Н.Д. Управленческий учет издержек производства: теория и практика.- М.: Финансы и статистика, 2008.- 352с.
8.Глазков М.М. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия.– СПб.: ООО «Андреевский изд. дом», 2008. - 448 с.
9.Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Финпресс, 2008.-371с.
10.Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 768 с.
11.Ковалев В.В., Ковалев В.В.Финансы предприятий.–М.:Проспект,2008.- 350 с.
12.Трускова Л. В. Финансы и кредит. - Ростов н/Д: Феникс, 2008. - 381 с.
13.Финансы /Под ред. М.В. Романовского. - М.: Юрайт, 2008. - 502 с.
14.Финансовый менеджмент /Под ред. М.А. Поренкова. - М.: Юрайт, 2007. - 502 с.
15.Финансы и кредит / Под ред. Т. М. Ковалева.- М.: КноРус, 2007. - 376 с.
16.Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е. С. Стоянова, Т. Б. Крылова, И. Т. Балабанов.- М.: Перспектива, 2008. - 655 с.
17.Финансовый менеджмент / Под ред.Н. Бендина. - М.: Приор, 2007. - 244 с.
18.Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Поляка - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005. – 518с.
19.Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента. – М.: Дело Лтд., 2006. – 128с.
20.Чуева Л. Н. Экономика фирмы. - М. : Дашков и К°, 2007. - 415 с.
21.Шеремет. А.Д. Методика финансового анализа - М.: ИНФРА-М, 2008.- 408с.
22.Шим Джей К., Сигел Джоэл И. Финансовый менеджмент. – М.: Издат. Дом «Филин», 2007. – 400с.
23.Шуляк П.Н. Финансы предприятия. – М.: Издательский Дом «Дашков и К», 2007. – 752 с.
24.Экономика / Под ред. А. С. Булатова.- М.: Экономистъ, 2007. - 831 с.
25.Экономика предприятия / Под ред. С. Г. Фалько. – М.: Дрова, 2007. – 349с.
26.Экономическая теория / Под ред. И.П. Николаевой. - М.: Проспект, 2005. - 448 с.
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2022