Анализ платежеспособности и деловой активности предприятия

3. Анализ платежеспособности и деловой активности ООО «Край»
3.1. Анализ структуры баланса за 2008 год
3.2. Анализ показателей платежеспособности и факторов, на них влияющих
2.3. Оценка деловой активности
3.4. Рекомендации по результатам анализа
Заключение
Список литературы
Приложение

Анализ платежеспособности и деловой активности предприятия

Задача анализа платежеспособности хозяйствующего субъекта, а также ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности, то есть способности хозяйствующего субъекта своевременно и полностью рассчитываться по всем обязательствам [6, с.101].
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков [10, с.165].
Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков за анализируемый период. Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
Данные по ООО «Край» представлены в таблице 3.7.
Результаты расчетов по данным ООО «Край» показывают, что здесь сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:
- на начало 2008 года {А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П­4};
- на конец 2008 года {А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П­4}.
Таблица 3.7
Показатели ликвидности баланса ООО «Край» за 2008 год
(тыс.руб.)
Актив
На начало года
На конец года
Пассив
На начало года
На конец года
Платежный изли-шек (+), недостаток (-)
На нача-ло года
На ко-нец года
Наиболее ликвидные активы(А1)
587,6
4278,2
Наиболее срочные обязатель-ства (П1)
12376,9
23524,3
-11789,3
-19246,1
Быстро реализуемые активы (А2)
13067,3
19784
Краткосро-чные пассивы (П2)
2596,8
225
+10470,5
+19559
Медленно реализуемые активы (А3)
5437,6
18633,7
Долгосро-чные пассивы (П3)
-
-
+5437,6
+18633,7
Трудно реализуемые активы (А4)
70258,9
55519,2
Постоян-ные пас-сивы (П4)
74377,7
74465,8
+4118,8
+18946,6
Баланс
89351,4
98215,1
Баланс
89351,4
98215,1
-
-
Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.
Оценка первого неравенства свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени ООО «Край» не удается поправить свою платежеспособность. Однако за анализируемый период повысился платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.
В 2008 году ООО «Край» могло оплатить лишь 18,2% своих краткосрочных обязательств за счет абсолютно ликвидных активов (в данном случае – денежных средств) (4278,2*100/23524,3), а в начале года – 4,7% (587,6*100/12376,9). Это свидетельствует об улучшении финансового положения, то есть способности погасить свои долги.
При этом, исходя из данных баланса организации, можно заключить, что причиной повышения ликвидности явилось то, что наиболее ликвидные активы возросли большими темпами, чем кредиторская задолженность. Следует отметить, что перспективная ликвидность, которую показывает второе и третье неравенства, отражает платежный излишек, который возрастает к концу 2008 года.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов.
Данные для анализа коэффициентов платежеспособности и ликвидности баланса ООО «Край» представлены в таблице 3.8.
Таблица 3.8
Коэффициенты платежеспособности ООО «Край» за 2008 год
Наименование коэффициентов
Расчет
(строки баланса)
На начало года
На конец года
Отклонение, (+,-)
Рекомендуемое значение
1.Общий показатель ликвидности (L1)
(стр.250+стр.260 + +0,5*стр240+0,3*(стр.210+стр.220+стр.230))/(стр.620+0,5*(стр610+стр670)+0,3*(стр590+стр630+
+стр640+стр650+стр660))
0,550
0,828
+0,278
-
2. Коэффициент абсолютной ликвидности(L2)
(стр250+стр260)/
(стр620+стр610+стр670)
0,039
0,180
+0,141
0,2-0,7
3. Коэффициент «критической» оценки(L3)
(стр250+стр260+стр240)/
(стр620+стр610+стр670)
0,912
1,013
+0,101
Оптимально
0,7-0,8
4. Коэффициент текущей ликвидности(L4)
(стр250+стр260+стр240+
+стр210+стр220+стр230)/
(стр620+стр610+стр670)
1,275
1,798
+0,523
Оптимально
не<2
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала(L5)
(стр210+стр220+стр230)/
(стр290-(стр620+стр610+стр670))
0,810
0,972
+0,162
-
6. Доля оборотных средств в активах(L6)
стр290/стр300
0,214
0,435
+0,221
-
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами(L7)
(стр490-стр190)/стр290
0,216
0,444
+0,228
не менее 0,1
8. Коэффициент восстановления платеже-способности (L8)
(L4ф+6 / (Т(L4ф - L4н))) / 2
1,377
>1
Анализируя показатели таблицы 3.8, можно сделать следующие выводы. Общий показатель ликвидности ООО «Край» возрос в отчетном периоде на 0,278 пункта и составил 0,828. Следовательно, можно сделать выводы о повышении платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта. Поэтому на основе отчетности ООО «Край» может быть выбрано в качестве наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров.
Коэффициент абсолютной ликвидности в динамике возрастает на 0,141 пункта и достигает на конец 2008 года значения 0,180. Следовательно, в конце отчетного периода ООО «Край» может оплатить 18% своих краткосрочных обязательств. Это значение не очень далеко от оптимального, поэтому предприятию все же необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем усиления финансовой дисциплины.
Коэффициент «критической оценки» выше оптимального значения в начале и в конце 2008 года. В динамике значение данного показателя увеличивается на 0,101 пункта. Зная, что в организации достаточно велика дебиторская задолженность, значение данного коэффициента нельзя назвать положительным. Однако достоверность выводов по результатам расчетов этого показателя и его динамики в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и т. д.).
В анализируемой организации дебиторская задолженность относится к нормальной – сроки возникновения в течение двенадцати месяцев после отчетной даты. Поэтому значение коэффициента «критической» оценки и его тенденцию можно оценить положительно. На конец 2008 года данный коэффициент показывает, что покрыть всех краткосрочных обязательств ООО «Край» за счет средств на счетах, а также поступлений по расчетам, сможет в размере 101,3%.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считается соотношение от 2 до 3. В ООО «Край» на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,523 пункта и составил 1,798. Это значит, что еще на 79,8% больше текущих активов остается по сравнению с суммой покрытия краткосрочных обязательств. По этому коэффициенту можно сказать, что структура бухгалтерского баланса ООО является практически удовлетворительной, но он все же немного не достает до норматива 2.
Увеличение в динамике коэффициента маневренности функционирующего капитала является отрицательным фактом деятельности любого хозяйствующего субъекта. По анализируемой организации данный показатель на конец 2008 года повысился на 0,162 пункта и достигает значения 0,972. Следовательно, 97,2% функционирующего капитала обездвижена в торговых запасах, что нельзя оценить положительно. Поэтому в ООО «Край» актуальным является управление запасами, чтобы предотвратить развитие негативной финансовой ситуации.
Увеличение доли оборотных средств в активах в 2008 году на 22,1% - с 21,4% до 43,5% оценивается положительно, т.к. показывает вложение больших средств в этот раздел баланса и соответствующее уменьшение средств в «обездвиженной» части активов – внеоборотных активах, что связано с большим ростом суммы оборотных активов по сравнению с ростом валюты баланса.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2008 году возрос против прошлого показателя на 0,228 пункта. Данный показатель свидетельствует, что у ООО «Край» увеличивается обеспеченность собственными средствами. Коэффициент превышает критериальную величину, что говорит о достаточной финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
Так как в ООО «Край» коэффициент текущей ликвидности ниже критериального, нужно рассчитать коэффициент возможного восстановления платежеспособности. Данный коэффициент составил 1,377, что больше 1 – это свидетельствует об отсутствии возможности у организации восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяца.
Проанализировав все рассчитанные показатели, можно говорить о достаточной платежеспособности ООО «Край». Для улучшения финансового состояния ООО «Край» по результатам анализа структуры пассивов необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем дальнейшего снижения кредиторской задолженности. По результатам анализа структуры активов выявлены их «узкие» места: средства организации отвлечены в дебиторскую задолженность, запасы и внеоборотные активы. В связи с этим необходимо разработать направления политики управления финансами, в частности, своевременно анализировать состояние хозяйственных средств предприятия.
2.3. Оценка деловой активности
В процессе анализа нужно изучать оборачиваемость капитала в целом, а также по стадиям кругооборота. Это позволяет проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала.
Продолжительность оборота капитала во многом зависит и от органического строения капитала (соотношение основного и оборотного капитала). Чем выше доля основного капитала в общей его сумме, тем медленнее он оборачивается, и, наоборот, при увеличении удельного веса оборотных активов ускоряется общая оборачиваемость капитала [7, с.361].
Зависимость общей продолжительности оборота капитала можно выразить следующим образом:
Поб = Пок / УДок, (3.3)
где Поб – средняя продолжительность оборота общей суммы капитала;
Пок – продолжительность оборота оборотного капитала;
УДок – удельный вес оборотного капитала в общей сумме.
Удельный вес оборотного капитала в общей сумме составил:
- за 2007 год – 19092,5/89351,4*100=21,37%;
- за 2008 год – 42695,9/98215,1*100=43,47%.
Продолжительность оборота оборотного капитала находится по формуле:
Пок = ОК/Во, (3.4)
где ОК – среднегодовая сумма оборотного капитала;
Во – выручка однодневная (выручка годовая делится на 365 дней).
Среднегодовая сумма оборотного капитала ООО «Край»:
- за 2007 год – (17542,1+19092,5)/2 = 18317,3 тыс.руб.;
- за 2008 год – (19092,5+42695,9)/2 = 30894,2 тыс.руб.
Продолжительность оборота оборотного капитала ООО «Край» составила:
- за 2007 год – (18317,3/(57211,9/365)) = 116,86 дней;
- за 2008 год – (30894,2/(134137,8/365)) = 84,07 дней.
Для расчета влияния данных факторов используем способ цепной подстановки:
Поб (за 2007 год) = 116,86/0,2137 = 546,84 дня.
Поб (скорректированная) = 116,86/0,4347 = 268,83 дня.
Поб (за 2008 год) = 84,07/0,4347 = 193,4 дня.
Из произведенных расчетов видно, что общая оборачиваемость капитала ООО «Край» ускорилась на 353,44 дня (193,4-546,84), в том числе за счет повышения доли оборотного капитала на 22,1% (43,47-21,37) в отчетном периоде оборачиваемость капитала ускорилась на 278,01 дня (268,83-546,84). В связи с ускорением оборачиваемости текущих активов в отчетном периоде на 32,79 дня (84,07-116,86) общая оборачиваемость капитала ускорилась на 75,43 дня (193,4-268,83).
Проанализируем оборачиваемость оборотных средств ООО «Край» по данным таблицы 3.9.
Таблица 3.9
Оборачиваемость оборотных средств ООО «Край» за 2007-2008 годы
Показатели
2007 год
2008 год
Изменение,
(+;-)
1.Выручка (нетто), тыс.руб.
57211,9
134137,8
+76925,9
2.Количество дней в году
365
365
-
3.Однодневная выручка, тыс.руб.(1/2)
156,745
367,501
+210,756
4.Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.
18317,3
30894,2
+12576,9
5.Продолжительность одного оборота, дней (4/3)
116,86
84,07
-32,79
6.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов (2/5)
3,123
4,342
+1,219
7.Коэффициент загрузки средств в обороте, руб. (4/1)
0,320
0,230
-0,090
По данным таблицы, оборачиваемость оборотных средств ООО «Край» за 2008 год ускорилась на 32,79 дня – с 116,86 до 84,07 дня. Это привело к увеличению коэффициента оборачиваемости средств на 1,219 оборота – с 3,123 оборота до 4,342 оборота и к снижению коэффициента загрузки средств в обороте на 0,09 руб. – с 0,32 руб. до 0,23 руб. Данная ситуация в организации положительно характеризует деловую активность и, в частности, эффективность использования оборотных средств. По данным видно, что оборотные средства делают больше одного оборота в 2008 году и в 2007 году. Однако в 2008 году сложившаяся ситуация лучше. Следовательно, в ООО «Край» проблема управления запасами и прочими оборотными средствами остро не стоит.
К показателям деловой активности организации относится также эффективность использования основных фондов, измеряемая показателями фондоотдачи и фондоемкости. Анализ эффективности использования основных фондов ООО «Край» проведем по данным таблицы 3.10.
Таблица 3.10
Эффективность использования основных фондов ООО «Край» за 2007-2008 годы
Показатели
2007 год
2008 год
Отклонение, (+;-)
1. Выручка (нетто), тыс.руб.
57211,9
134137,8
+76925,9
2. Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс.руб.
70595,2
62823,5
-7771,7
3. Фондоотдача основных фондов, руб. (1/2)
0,81
2,13
+1,32
4. Фондоемкость, руб. (2/1)
1,23
0,47
-0,76
По данным таблицы видно, что фондоотдача основных фондов ООО «Край» за отчетный период возросла на 1,32 руб. – с 0,81 руб. до 2,13 руб., что соответственно вызвало снижение фондоемкости продукции на 0,76 руб. – с 1,23 руб. до 0,47 руб.
Это положительно характеризует деловую активность ООО «Край» и указывает на эффективное использование основных фондов.
Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.
Данные по ООО «Край» представлены в таблице 3.11.
Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала хозяйствующего субъекта или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 21 показывают, что за изучаемый период этот показатель возрос на 0,726 пункта. Значит, в ООО «Край» быстрее совершался полный цикл обращения средств, приносящий прибыль.
Таблица 3.11
Коэффициенты деловой активности ООО «Край» за 2007-2008 годы
Наименование коэффициента
Способ расчета (строки баланса)
2007 год
2008 год
Откло-нение, (+;-)
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (d1)
Выручка/
стр300
0,640
1,366
+0,726
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (d2)
Выручка/ стр290
2,997
3,142
+0,145
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (d3)
Выручка/ (стр210+
стр220)
10,521
7,199
-3,322
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (d4)
Выручка/ стр260
97,365
31,354
-66,011
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d5)
Выручка/ (стр230+
стр240)
4,378
6,780
+2,402
Срок оборачиваемости средств в расчетах (d6)
365дней/ d5
83,371
53,835
-29,536
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d7)
Выручка/ стр620
4,622
5,702
+1,080
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (d8)
365дней / d7
78,970
64,013
-14,957
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d9)
Выручка/ стр490
0,769
1,801
+1,032
Скорость оборота всех мобильных средств организации также увеличилась на 0,145 пункта, что положительно характеризует деятельность организации.
Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент оборачиваемости материальных средств. В ООО «Край» данный показатель снижается на 3,322 пункта по сравнению с прошлым периодом. Это говорит о том, что в организации есть затоваривание, а, следовательно, долги погашаются медленнее.
Для оценки финансовой ситуации с точки зрения устойчивости финансового положения ООО «Край» используем данные о соотношении оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. По данным таблицы 3.11 видно, что в 2008 году оборачиваемость кредиторской задолженности была выше, чем оборачиваемость средств в расчетах (дебиторской задолженности). Такое соотношение дебиторской задолженности в условиях инфляции не оправдано и дестабилизирует рыночную устойчивость, т.к. кредиторскую задолженность можно рассматривать как средства, привлеченные в оборот, а дебиторскую – как средства, отвлеченные из оборота.
Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Значение этого показателя выше 1 на конец 2008 года, что свидетельствует о задействовании собственных средств в обороте. В ООО «Край» показатель на 1,032 пункта выше, чем в прошлом году, и говорит о том, что на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 1,801 руб. выручки от продажи, что само по себе уже положительно характеризует деятельность организации.
В целом, в ООО «Край» за отчетный период наблюдается оптимизация почти всех показателей деловой активности, что оценивается положительно. Для эффективности управления запасами в организации необходимо на должном уровне организовать аналитическую работу, чтобы постоянно контролировать изменения качественных показателей для своевременного реагирования на отрицательную динамику. Это позволит ускорить оборачиваемость, что принесет дополнительный эффект в виде увеличения объема деятельности без дополнительного привлечения финансовых ресурсов.
По результатам проведенного анализа можно отметить, что организация платежеспособна, использует ресурсы эффективно. Однако рынок – это риски, кроме того, есть проблема риска упущенной выгоды. При оптимальном варианте решения этой проблемы возрастет рентабельность собственного капитала, а значит и инвестиционная привлекательность компании.
В данной работе рентабельность оценить не было возможным в связи с убыточностью деятельности предприятия.
В целом, можно характеризовать ООО «Край» как организацию перспективную, однако следует усовершенствовать политику управления финансами, и прежде всего политику кредитования.
Разработаем основные направления финансовой политики для ООО «Край».
3.4. Рекомендации по результатам анализа
Исходя из выше изложенных результатов анализа финансового состояния ООО «Край», сформируем некоторые направления финансовой политики.
Проведенный анализ выявил проблему роста дебиторской задолженности на предприятии, поэтому эффективное управление дебиторской задолженностью является одним их основных направлений управления финансами – важнейшая задача управления финансами. Она направлена на обеспечение своевременной инкассации долга и оптимизацию общего размера дебиторской задолженности.
Дебиторская задолженность в современной хозяйственной практике классифицируется по следующим видам: дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил; дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, не оплаченные в срок; дебиторская задолженность по векселям полученным; дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом; дебиторская задолженность по расчетам с персоналом; прочие виды дебиторской задолженности [20, с.278].
Рекомендуется составлять таблицу по этим видам, в ней будет видно преобладание того или иного вида дебиторской задолженности. Для создания политики управления дебиторской задолженностью ООО «Край» определим этапы ее формирования.
Выявлено по данным аналитических отчетов, что для предприятия необходима оптимизация общего размера дебиторской задолженности, чему способствовать будут следующие направления политики управления финансами.
Первым этапом является за предшествующие годы анализ дебиторской задолженности. До сих пор в руководстве ООО не наблюдалось шагов к формированию принципов управления задолженностью, все было пущено на «самотек».
Фактически в организации агрессивный тип политики кредитования покупателей реализуется, который к негативным последствиям приводит. Кредиторы предприятия, в свою очередь, ужесточают режим кредитования, т.е. предоплаты требуют. Нарушается между оборотом дебиторской задолженности и кредиторской задолженности финансовое равновесие. В связи с этим пересмотреть политику кредитования необходимо.