Финансовый анализ как инструмент прогнозирования возможного банкротства предприятия

Содержание

ВВЕДЕНИЕ
1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 СУЩНОСТЬ И ПОКАЗАТЕЛИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1. 2 МЕТОДИКИ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «СТРОЙСЕРВИС»
2.1 ТЕХНИКО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ
2.2 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «СТРОЙСЕРВИС»
2.3 АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ОАО «СТРОЙСЕРВИС»
3. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ КАК ИНСТРУМЕНТ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВОЗМОЖНОГО БАНКРОТСТВА
3.1 АНАЛИЗ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ОАО «СТРОЙСЕРВИС»
3.2 РЕКОМЕНДАЦИИ ПО УКРЕПЛЕНИЮ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «СТРОЙСЕРВИС»
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
ПРИЛОЖЕНИЕ 2

Финансовый анализ как инструмент прогнозирования возможного банкротства предприятия

26100
1. Наиболее срочные обязательства, НСО
Стр.620+
Стр.630+
Стр.660
30600
133650
-19900
-107550
2. Быстро реализуемые активы, БРА
Стр.240+
Стр.270
14200
94000
2. Краткосрочные пассивы, КСП
Стр.610
4000
50000
10200
44000
3. Медленно реализуемые активы, МРА
Стр.135+
Стр.140+
Стр.210-
Стр.216+
Стр.220+
Стр.230
13000
91700
3. Долгосрочные пассивы, ДСП
Стр.590
100
100
12900
91600
4. Труднореализуемые активы, ТРА
Стр.190-
Стр.135-
Стр.140
41000
47500
4. Постоянные пассивы, ПСП
Стр.490+
Стр.640+стр.650-
Стр.216
44200
76550
-3200
-29050
Коэффициент общей ликвидности
Ко.л. = (НЛА + 0,5 БРА + 0,3 МРА)/(НСО + 0,5 КСП + 0,3 ДСП)
0,66
0,63
Для комплексной оценки ликвидности баланса рассчитывается коэффициент общей ликвидности баланса. Для соблюдения ликвидности коэффициент должен быть больше или равен единице.
На основе полученных данных следует вывод о низкой ликвидности данного предприятия. Неравенство (5) не соблюдено (платежный недостаток на начало периода – 19900 тыс. руб., на конец периода – 107550 тыс. руб.), что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам. Несмотря на то, что неравенство (6) соблюдается (есть платежный излишек как на начало 10200 тыс. руб., так и на конец периода 44000 тыс. руб.), текущая платежеспособность предприятия неудовлетворительна.
Соблюдение неравенств (7) и (8) свидетельствует о достаточности перспективной ликвидности предприятия. Но в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные, а перспективная ликвидность – текущую.
Коэффициент общей ликвидности снизился с 0,66 до 0,63 из-за недостаточности наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств.
2.3. Оценка вероятности банкротства предприятия (Z-модель Альтмана)
Для оценки риска банкротства ООО «Ника» используем факторную модель Альтмана по приведенной ранее формуле:
Z=0,717Х1 + 0,847Х2 + 3,107Х3 + 0,42Х4 + 0,995Х5
Х1 = 28500/259900 = 0,110
Х2 = 0/259900 = 0
Х3 = 0/259900 = 0
Х4 = 76000/50100 = 1,517
Х5 = 46500/259900 = 0,179
Z = 0,717*0,110 + 0,847*0 + 3,107*0 + 0,42*1,517 + 0,995*0,179 = 0,079+0+0+0,637+0,178 = 0,894
Если Z  1,23 – признак высокой вероятности банкротства
Если Z  2,7 – свидетельствует о малой вероятности банкротства.
Рассматриваемая организация при интегральном показателе уровня угрозы банкротства, равным 0,894, находится на грани банкротства.
По результатам проведенного анализа можно сделать вывод, что перед ООО «Ника» стоит проблема выживания. Его финансовая политика решает кратковременные задачи, дающие положительный результат на коротком промежутке времени с возможным отрицательным результатом в будущем, что во многом обусловлено отсутствием финансовой стратегии предприятия – комплексной программы действий, главной целью которой является обеспечение предприятия необходимыми денежными ресурсами.
3. Мероприятия по улучшению деятельности предприятия в кризисной ситуации
Для финансовой стабилизации ООО «Ника» рекомендуется применить такие финансовые инструменты как разработка бизнес-плана по выходу из кризисной ситуации, проведение мероприятий по снижению себестоимости продукции, привлечение заемных средств. Для изыскания внутренних резервов снижения затрат на управление в целях снижения затрат на производство рекомендуется проведение финансово-стоимостного анализа структурных подразделений предприятия.
Одним из основных направлений программы реформирования ООО «Ника» является анализ положения предприятия на рынке, и выработка стратегии развития предприятия. Однако, в условиях кризисного финансового положения, исследуемой организации необходимо разработать более эффективную методику анализа, основные компоненты которой рекомендуется представить в виде:
1) чтения отчетности - изучение абсолютных показателей бухгалтерской отчетности, сравнение их с плановыми показателями;
2) горизонтальный анализ – сравнение показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов;
3) вертикальный анализ – выявление удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующем сравнении результата с данными предыдущего периода;
4) трендовый анализ – расчет относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года;
5) расчет финансовых коэффициентов – показатели ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности, характеристики структуры имущества, источников и состояния оборотных средств и т.д.
По сути, финансовый анализ есть одна из форм управленческого учета, который в международной практике существует параллельно с бухгалтерским. Сложность сегодняшней ситуации в ООО «Ника» состоит в том, что на предприятии работники бухгалтерской службы не владеют методами финансового анализа, а специалисты ими владеющие, включая и руководство, как правило, не умеют читать документы синтетического и аналитического бухгалтерского учета.
В связи с этим, данному предприятию необходимо выделить службу, или группу, занимающуюся анализом финансово-экономического состояния. В то же время следует помнить и о том, что данное мероприятие приведет к увеличению себестоимости продукции, за счет увеличения численности управленческого персонала, что недопустимо. Поэтому наилучшим решением данной проблемы будет создание отдела маркетинга и экономики, основной задачей которого является поиск путей и решений по максимизации прибыли предприятия. Прибыль является конечным результатом и целью, к которой организация стремится в процессе осуществления финансово-хозяйственной деятельности; ее максимальное значение при всей совокупности существующих в настоящее время и в настоящем месте условий – показатель отличной деловой активности персонала предприятия, интуиции и таланта управления у руководства.
Основными путями максимизации прибыли предприятия, на мой взгляд, являются следующие мероприятия:
1) разработка краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной стратегии предприятия в области экономического состояния, направленного на реализацию рациональной хозяйственной деятельности, выявления и использование как внутренних, так и внешних резервов деятельности;
2) исследование потребительских свойств производимой продукции и предъявление к ней покупательских требований; исследование факторов, определяющих структуру и динамику потребительского спроса на продукцию предприятия и разработка планов выпускаемой продукции с учетом экономической целесообразности;
3) организация рекламы и стимулирование сбыта продукции;
4) организация комплексного экономического анализа деятельности предприятия по эффективному использованию производственных мощностей, материальных и трудовых ресурсов, повышению рентабельности продукции, обеспечению анализа учета движения денежных и основных средств, товарно-материальных ценностей;
5) определение и расчет розничных цен на реализуемую продукцию;
6) разработка прогнозов и предложений наиболее прогрессивных направлений развития предприятия, ассортимента продукции;
7) разработка, исходя из задач предприятия, планов по реализации, рекламе и координирование связанной с данными задачами деятельности отделов предприятия на товарных рынках.
В настоящий момент анализируемое предприятие располагает необходимыми материальными и трудовыми ресурсами. Финансовые ресурсы появятся, если предприятие предпримет ряд мер по улучшению управления оборотным капиталом, а именно: ускорение оборачиваемости готовой продукции (мероприятия в области сбыта продукции), сокращение дебиторской задолженности (возвращение средств в оборот), материальных запасов.
Для инвестирования в наиболее выгодные проекты возможно использовать кредиты банков. Но для этого надо улучшить показатель абсолютной платежеспособности, то есть внести изменения в процесс управления денежными средствами.
Одним из способов управления кредиторской задолженностью предприятия является процесс ее реструктуризации. Данный метод позволяет «растянуть» во времени процесс оплаты долговых обязательств предприятия, что является немаловажным фактором сохранения предприятием относительной устойчивости в кризисных условиях функционирования. На анализируемом предприятии ООО «Ника»уже в настоящее время наблюдается проведение мероприятий, связанных именно с данным направлением стабилизации финансового состояния. На предприятии имеет место реструктуризация кредиторской задолженности по обязательным платежам в бюджет и внебюджетные фонды. Основой этому является заявление предприятия о предоставлении права на реструктуризацию задолженности по начисленным пеням и штрафам, налогам и сборам. В настоящее время на предприятии имеется график погашения вышеперечисленной задолженности, выполнение которого является строго обязательным и отслеживается руководством организации.
Для того чтобы научиться управлять процессом изменения дебиторской задолженностью необходимо:
1. Контролировать состояние расчетов с покупателями и отсроченным (просроченным) платежам. Здесь большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.
Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-покупателя (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т. д.). Необходимая информация может быть получена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников.
2. По возможности ориентироваться на большее количество покупателей в целях уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями.
3. Следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности: значительное превышение дебиторской над кредиторской задолженностью создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дорогостоящих кредитов банков и займов.
Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности является направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям, обращение в суд.
4. Использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.
В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие-производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции. Поэтому возникает необходимость оценить возможность предоставления сделки при досрочной оплате, что и будет сделано ниже.
Анализ ликвидности показал низкий уровень быстрой и абсолютной ликвидности. Это значит, что на предприятии необходимо наладить процесс по определению оптимального уровня денежных средств, то есть необходимо поддерживать достаточно высокий уровень ликвидности,
Но в то же время учитывать, что свободные денежные средства (неинвестированные) практически не приносят доход. Поэтому необходимо соблюдать следующие требования:
1. Необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расходов.
2. Необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов.
3. Целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.
Таким образом, на основании исследования финансового состояния организации и положения предприятия на рынке нами был предложен рад мероприятий по финансовому оздоровлению анализируемого предприятия ООО «Ника».
Заключение
Выполненная работа позволяет сделать следующие выводы.
Финансовая несостоятельность предприятия - эта такая степень неэффективности предпринимательской деятельности (бизнеса), при которой объемы генерируемых денежных средств, а также накопленных за весь период существования бизнеса ликвидных активов недостаточны для удовлетворения всех внешних требований, связанных с такой деятельностью (перед контрагентами, работниками, налоговыми органами).
Для оценки финансовой несостоятельности предприятия применяют методы финансового анализа, такие как
- горизонтальный (трендовый) - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих и определение основной тенденции динамики показателей в будущем (очищенной от случайных величин);
- вертикальный (структурный) - определение структуры итоговых финансовых показателей и выявление влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
- относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными элементами различных форм отчетности и определение их взаимосвязей;
- факторный - исследование влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью статистических приемов.
- сравнительный - сравнение сводных показателей отчетности с показателями других предприятий.
В практической части на примере ООО «Рекламное агентство «Ника» был проведен анализ финансовой устойчивости предприятия, с помощью модели Альтмана проведена оценка вероятности банкротства предприятия. В результате анализа было установлено, что предприятие находится на грани банкротства.
В качестве основных рекомендаций по улучшению финансового положения были предложены следующие мероприятия;
1) разработка краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной стратегии предприятия в области экономического состояния, направленного на реализацию рациональной хозяйственной деятельности, выявления и использование как внутренних, так и внешних резервов деятельности;
2) исследование потребительских свойств производимой продукции и предъявление к ней покупательских требований; исследование факторов, определяющих структуру и динамику потребительского спроса на продукцию предприятия и разработка планов выпускаемой продукции с учетом экономической целесообразности;
3) организация рекламы и стимулирование сбыта продукции;
4) организация комплексного экономического анализа деятельности предприятия по эффективному использованию производственных мощностей, материальных и трудовых ресурсов, повышению рентабельности продукции, обеспечению анализа учета движения денежных и основных средств, товарно-материальных ценностей;
5) определение и расчет розничных цен на реализуемую продукцию;
6) разработка прогнозов и предложений наиболее прогрессивных направлений развития предприятия, ассортимента продукции;
7) разработка, исходя из задач предприятия, планов по реализации, рекламе и координирование связанной с данными задачами деятельности отделов предприятия на товарных рынках.
Список литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации, СЗ РФ от 29 января 1996 г. N 5 ст. 410.
2. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)" // СЗ РФ, 2002, N 43 ст.4190.
3. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ "Об акционерных обществах", СЗ РФ от 1 января 1996 г. N 1 ст. 1.
4. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2005 г. N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа" // Собрание законодательства Российской Федерации от 30 июня 2005 г. N 26 ст. 2664.
5. Постановление Правительства РФ от 29 мая 2004 г. N 257 "Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в делах о банкротстве и в процедурах банкротства" // Собрание законодательства Российской Федерации от 7 июня 2004 г. N 23 ст. 2310.
6. Витрянский В.В. Понятие, критерии и признаки несостоятельности // Вестник ВАС, 2001, специальное приложение к N 3. – 66 с.
7. Голдстайн А. Бизнес-доктор. Самара, Изд-во Федоров, 2004. – 246 с.
8. Ефимова О. В. Финансовый анализ. 4-е изд. перераб. и доп. М., Бухгалтерский учет, 2005. – 660 с.
9. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. М., Финансы и статистика, 2005. – 326 с.
10. Ковалев В. В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. М., Финансы и статистика, 2005. – 287 с.
11. Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М., Финансы и статистика, 2001. – 133 с.
12. Словарь русского языка: В 4-х т. / АН СССР, Ин-т рус. яз.; Под. ред. А.П. Евгеньевой. – М.: «Русский язык», 1981. – 698 с.
13. Черных П. Историко-этимологический словарь русского языка. Т.1. – М.: Русский язык, 1993. – 323 с.
14. Словарь иностранных слов и выражений / Авт.-сост. Е.С. Зенович. – М.: Олимп; ООО «Фирма «Издательство «АСТ», 1998. – 608 с.
15. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / Под общей ред. А.П. Градова, Б.И. Кузина. – Санкт-Петербург: «Специальная литература», 1996. – 512 с.
16. Шевченко В. Несостоятельность производства и его оздоровление. – СПб.: Издательство СПбУЭФ, 1997. – 189 с.
17. Справочник финансиста предприятия. 3-е издание, доп. и переработанное. М.: ИНФРА-М, 2004. - с. 177.
Приложения
Таблица 1 - Агрегированный бухгалтерский баланс ООО «Рекламное агентство «Ника»
Код
стр.
На нача-
ло года
тыс.руб.
На конец
года
тыс.руб.
АКТИВ
1
2
3
4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы (04,05)
110
10 500
12 000
Основные средства (01, 02, 03)
120
30 000
35 000
Незавершенное строительство (07,08,61)
130
500
500
Доходные вложения в материальные ценности
135
Долгосрочные финансовые вложения (06,82)
140
Прочие внеоборотные активы
150
ИТОГО по разделу I
190
41 000
47 500
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
210
11 200
78 500
в том числе:
Сырье,материалы и другие аналогичные
Ценности (10,14,15,16)
211
7 500
65 050
Затраты в незавершенном производстве
(издержках обращения) (20,21,23,29,30,36,44)
213
700
1 800
Готовая продукция и товары для
Перепродажи (14,15,16,20,41,42,43)
214
2 600
11 000
Товары отгруженные (45)
215
300
50
Расходы будущих периодов (97)
216
100
600
Прочие запасы и затраты
217
Налог на добавленную стоимость по приобретенным
ценностям (19)
220
1 300
12 800
Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
230
600
1 000
Дебиторская задолженность (платежи по которой
ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
14 000
92 000
Краткосрочные финансовые вложения (58,59,81)
250
2 000
1 000
Денежные средства