Анализ финансовой деятельности предприятия (ОАО "" Волга Телеком)

Содержание

Введение
1.Характеристика деятельности ОАО «ВолгаТелеком»
2.Анализ пассивов и активов
3.Анализ ликвидности баланса ОАО «ВолгаТелеком»
4. Анализ деловой активности
5.Анализ результативности деятельности ОАО «ВолгаТелеком»
6.Анализ качества прибыли
7.Прогнозные значения основных показателей финансовой деятельности
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Анализ финансовой деятельности предприятия (ОАО "" Волга Телеком)

100
В ходе анализа собственных средств выявлено, что в течение рассматриваемых периодов предприятие имело одинаковую величину уставного капитала. С каждым годом предприятие все меньше формирует добавочный капитал. В связи с этим доля резервного капитала увеличивается незначительно. В связи с эффективной политикой управления собственными средствами ОАО «ВолгаТелеком» получает больше средств в виде нераспределенной прибыли.
Таким образом, на ОАО «ВолгаТелеком» наблюдается благоприятная тенденция управления собственными средствами.
Анализ краткосрочных обязательств ОАО «ВолгаТелеком» представлен в таблице 7
Таблица 7
Анализ краткосрочных обязательств ОАО «ВолгаТелеком»
Показатели
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельные веса, %
01.01.08г.
01.01.09г.
01.01.10г.
01.01.08г.
01.01.09г.
01.01.10г.
Займы и кредиты
628532
902346
1060879
59,60
63,40
58,10
Кредиторская задолженность
387907
451215
740613
36,80
31,70
45,0
Задолж-ть учр-лям по выпл. дох.
630
630
630
0,06
0,04
0,03
Дох.буд.пер-ов
196
-
-
0,0002
-
-
Прочие краткосрочные обязательства
37184
69166
24400
3,52
4,86
1,33
Итого краткосрочных обязательств:
1054449
1423357
1826521
100
100
100
При анализе краткосрочных обязательств выявлено, что доля кредитов и займов в общей сумме краткосрочных обязательств в течение всего анализируемого периода снижается, однако на 01.01.09 год его значение составляет 63,40%. Тем самым это свидетельствует, что ОАО «ВолгаТелеком» практически не использует дорогих краткосрочных кредитов. В структуре займов и кредитов основную долю занимает кредиторская задолженность, которая составляет 45%. В динамике лет задолженность учредителям по выплате доходов составляет одинаковую величину 630 тыс. руб. Незначительная величина доходов будущих периодов на 01.01.08 год и их отсутствие на 01.01.09 год и на 01.01.10 год свидетельствует о том, что предприятие использует тактические планы в ущерб стратегическим (долгосрочным). В статье прочие краткосрочные обязательства их доля снижается. Это свидетельствует о том, что предприятие меньше прибегает к использованию иных кредитов.
Таким образом, структура баланса ОАО «ВолгаТелеком» оптимальна.
Анализ долгосрочных обязательств ОАО «ВолгаТелеком» представлен в таблице 8.
Таблица 8
Анализ долгосрочных обязательств ОАО «ВолгаТелеком»
Показатели
2007г.
2008г.
2010г.
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
тыс. руб.
%
Займы и кредиты
1004941
92,10
2342709
91,60
3917275
98,0
Прочие краткосрочные обязательства
37184
69166
24400
3,52
4,86
1,33
Итого краткосрочных обязательств:
1054449
1423357
1826521
100
100
100
Прочие краткосрочные обязательства
37184
69166
24400
3,52
4,86
1,33
Итого краткосрочных обязательств:
1054449
1423357
1826521
100
100
100
Отложенные налоговые активы
34603
3,17
25067
0,98
-
-
Прочие долгосрочные обязательства
51205
4,70
190023
7,43
81446
2,0
Итого долгосрочные обязательства:
1090749
100
2557799
100
3998721
100

В структуре долгосрочных обязательств доля займов и кредитов в течение всех анализируемых периодов является наибольшей (90%). Это свидетельствует, что ОАО «ВолгаТелеком» в полной мере пользуется практически бесплатным кредитом. Отсутствие отложенных налоговых активов в последний анализируемый период свидетельствует об эффективном управлении долгосрочными обязательствами. Низкая доля прочих долгосрочных обязательств свидетельствует об эффективности выбранной политики, позволяющей поддерживать доверие акционеров.
В целом несмотря на увеличение доли займов и кредитов, ОАО «ВолгаТелеком» эффективно использует долгосрочные обязательства.

3.Анализ ликвидности баланса ОАО «ВолгаТелеком»
Проведем анализ платежеспособности.
Способность предприятия вовремя платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. В связи с этим необходимо провести анализ ликвидности, результаты которого приведены в таблице 9.
Таблица 9
Анализ ликвидности
Коэффициенты
Нормативное значение
01.01.08г.
01.01.09г.
01.01.10г.
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент быстрой ликвидности
Коэффициент абсолютной ликвидности
1 – 2
0,7 – 0,8
0,2 – 0,3
1,25
0,47
0,02
1,29
0,58
0,01
1,15
0,70
0,07

К текущей ликвидности в течение всего рассматриваемого периода ниже нормы и имеет тенденцию к снижению. Так, если начало анализируемого периода на 1 рубль краткосрочных пассивов приходится 1,25 руб. оборотных средств, то на конец периода это значение равно 1,15 руб. Следовательно нужно отметить, что на 01.01.10 года текущих активов не достаточно для погашения всех текущих обязательств.
Коэффициент быстрой ликвидности показывает, хватит ли у предприятия денежных средств и дебиторской задолженности для покрытия краткосрочных обязательств. Анализ этого коэффициента в динамике лет в основном ниже нормы, хотя разница между фактическим и нормативным значением относительно небольшая. Наблюдается положительная тенденция к повышению коэффициента быстрой ликвидности. Следовательно, предприятие на 01.01.10 года способно быстро расплатиться по своим текущим обязательствам.
Анализ коэффициента абсолютной ликвидности показывает благоприятную тенденцию, то есть на 01.01.08 года он составил 0,02. На 01.01.10 года наблюдается тенденция к увеличению до 0,07, однако на 01.01.09 года его значение составляет всего 0,01.
Исходя из анализа коэффициентов, выявлена низкая ликвидность активов ОАО «ВолгаТелеком». Оно сможет покрыть краткосрочные обязательства, но материальных и трудовых ресурсов для перебойной деятельности у предприятия недостаточно.
Финансовая устойчивость – это стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемая достаточной долей собственного капитала в составе источников финансирования. В таблице 10 рассмотрим показатели финансовой устойчивости.
Таблица 10
Анализ финансовой устойчивости
Показатели
Нормативное значение
01.01.08г.
01.01.09г.
01.01.10г.
Коэффициент автономии
Коэффициент долгосрочных финансовых вложений
К маневренности
≥0,55
≥0,5 – 0,8
≥0,5
0,27
0,64
0,33
0,15
0,7
0,57
0,14
0,73
0,30

Коэффициент автономии имеет отрицательную динамику, то есть на 01.01.08 года он составил 0,27, а на 01.01.10 года он снизился на 0,13, что свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия от заемных источников и снижении доли собственного капитала.
Коэффициент долгосрочных финансовых вложений превышает коэффициент автономии в течение всего анализируемого периода. Это свидетельствует о том, что в общей сумме заемного капитала доля долгосрочных обязательств достаточно велика, что обеспечивает излишнюю финансовую стабильность ОАО «ВолгаТелеком» и при сохранении тенденции к увеличению может негативно повлиять на состояние предприятия.
Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Результаты расчетов свидетельствуют о снижении доли собственного капитала в мобильной форме, что вызвано тем, что предприятие увеличивает внеоборотные активы, которые менее ликвидны.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия снизилась за рассматриваемый период: заемный капитал превышает собственный, доля собственного капитала в мобильной форме снизилась.
4. Анализ деловой активности
Коэффициенты оценки деловой активности характеризуют, насколько быстро сформированные активы оборачиваются в процессе хозяйственной деятельности предприятия (см. табл. 11).
Таблица 11
Анализ деловой активности
(дни)
Показатели
Нормативное значение
2007г.
2008г.
2009г.
Оборачиваемость активов(раз)
Оборачиваемость оборотных активов(раз)
Оборачиваемость дебиторской задолженности(раз)
Фондоотдача(т.р.)
365
242
90
365
0,95(384)
2,09(175)
6,43(57)
2,2(166)
0,81(450)
4,80(76)
3,83(95)
2,5(146)
0,83(439)
5,41(68)
4,94(74)
3,8(96)

Коэффициент оборачиваемости активов в течение рассматриваемых периодов значительно ниже нормы 1,5. К 2010 году данный коэффициент увеличился на 0,02, то есть оборачиваемость активов снизилась на 11 дней. Однако это характеризует не эффективное использование предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования. Тем самым данный показатель свидетельствует о том, что за анализируемый период уменьшился цикл оборота активов, совершаемый за год, что приближает дату получения прибыли. Однако это свидетельствует об недостаточно эффективном управлении активами, потому что срок оборачиваемости выше 1 года.
Анализ оборачиваемости оборотных активов выявил его тенденцию к увеличению от 1,97 до 2,46. Это характеризует то, что полный кругооборот оборотных активов происходит за срок менее 1 года. Это также показывает улучшение финансового состояния ОАО «ВолгаТелеком», так как по сравнению с 2009 годом продолжительность оборота уменьшилась на 37 дней, что привело к притоку денежных средств, то есть для дальнейшего поддержания нормальной производственной деятельностью предприятию не обязательно привлекать дополнительные средства. Таким образом, значение коэффициентов удовлетворительно и свидетельствует об эффективном управлении оборачиваемостью оборотных активов на ОАО «ВолгаТелеком».
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности на данной организации в течение рассматриваемых периодов ниже среднеотраслевого, то есть 90 дней в 2008 году составил 76 дней, а в 2009 году произошло снижение еще на 8 дней и составил 68 дней. Это состояние можно охарактеризовать как удовлетворительное, причем это наблюдается в течение всего рассматриваемого, что говорит об эффективном управлении дебиторской задолженностью.
Проведя анализ фондоотдачи, была выявлена его тенденция к увеличению с 2,5 до 3,8 или снижению продолжительности фондоотдачи с 146 до 96 дней, что значительно ниже среднеотраслевого значения. Это свидетельствует о высоком удельном весе материальных внеоборотных активов и их невысоком техническом уровне, а также о высоких издержках при организации деятельности ОАО «ВолгаТелеком».
По результатам проведенного анализа коэффициентов оборачиваемости можно сделать общий вывод, что оборачиваемость всех рассчитанных коэффициентов в совокупности является удовлетворительной. Это исходит из того, что продолжительность оборота всех коэффициентов находится в пределах среднеотраслевого значения. Тем самым, это влияет на платежеспособность ОАО «ВолгаТелеком». Кроме того, уменьшение скорости оборота активов отражает при прочих равных условиях понижение производственно – технического оснащения организации, что требует дополнительных затрат и привлечение заемных средств.
Сокращение периода обращения денежных средств является одной из важнейших задач менеджеров компании. Основными путями к достижению этой цели являются: уменьшение периода оборачиваемости запасов (за счет оптимизации страховых запасов сырья и материалов, исключения случаев нерационального накопления запасов), уменьшение периода оборачиваемости дебиторской задолженности (сокращение до разумного предела отсрочек платежей при реализации продукции), увеличение сроков погашения кредиторской задолженности при наличие такой возможности). Структура оборотных активов представлена в таблице 12.
Таблица 12
Анализ оборотных средств ОАО «ВолгаТелеком»
Показатели
2007г.
2008г.
2009г.
План
Факт
План
Факт
План
Факт
Запасы


905120
908219
796590
796688
НДС

76413
98360
99246
26104
26104
Дебиторская задолженность

482968
812620
808186
980400
976385
Краткосрочные финансовые вложения

12514
-
-
164304
164304
Денежные средства

4327
16300
16471
130090
132106
Итого:

1316543
1832400
1832122
2097488
2095587

При анализе оборотных средств ОАО «ВолгаТелеком» выявлено, что за рассматриваемые периоды основную долю занимают величина запасов и НДС, причем их фактическая величина близка к планируемой. Однако к 2009 году их значение снижается, величина НДС к 2009 году снижается почти в 3 раза. Величина же статьи дебиторской задолженности напротив возрастает и к 2009 году по сравнению с 2008 годом его значение увеличено в 2 раза. Также наблюдается незначительное отличие плана и факта дебиторской задолженности и денежных средств. Несмотря на отсутствие у предприятия краткосрочных финансовых вложений в 2009 году, их плановая величина совпадает с фактической. Это является благоприятной тенденцией, так как сколько предприятие запланировало, столько оно и выполнило.
Исходя из увеличения суммы общей величины оборотных средств, можно утверждать, что ОАО «ВолгаТелеком» качественно управляет оборотными средствами.

5.Анализ результативности деятельности ОАО «ВолгаТелеком»
Показатели рентабельности являются основными показателями прибыльности и доходности предприятия. Предприятие считается рентабельным, если доходы от реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производства (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия (см. табл. 12).
Таблица 12
Анализ рентабельности
(%)
Показатели
2007г.
2008г.
2009г.
Рентабельность активов
Рентабельность продаж
Рентабельность собственного капитала
Рентабельность затрат
4,63
6,20
20,11
6,61
3,57
6,85
18,07
7,36
4,94
8,53
32,11
9,32

В 2009 году значение показателя рентабельности активов, равное 4,94, свидетельствует о том, что на 1 рубль совокупных активов предприятия приходится 4,94 копейки чистой прибыли. Тем не менее, это значение продолжает оставаться ниже среднеотраслевого значения. Но несмотря на положительную тенденцию к увеличению, предприятие не эффективно использует свои активы.
Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности предприятия. Значение показателя на 2010 год составило 8,53%, то есть на 1 рубль выручки от реализации ОАО «ВолгаТелеком» приходится 8,53копейки прибыли от реализации. Так как значение показателя ниже нормы предприятие не эффективно осуществляет свою основную деятельность.
При анализе рентабельности собственного капитала выявлена тенденция к его увеличению. Его значение в динамике лет выше среднеотраслевого. Это свидетельствует о том, что данная организация имеет достаточный объем собственного капитала.
Анализ рентабельности затрат тоже имеет положительную тенденцию к увеличению. Однако его значение продолжает оставаться ниже среднеотраслевого. Это свидетельствует о недостаточно эффективном управлении затратами.
Анализ коэффициентов рентабельности показал, что все коэффициенты приближены к нормативному значению, кроме рентабельности собственного капитала и также имеет благоприятную тенденцию к быстрому значительному увеличению. Это свидетельствует о том, что предприятие достаточно эффективно управляет своей деятельностью.
Обобщая выше сказанное, можно сделать вывод, что ОАО «ВолгаТелеком» за рассматриваемый период имеет стабильное финансовое состояние.
Для ознакомления с общей картиной финансового состояния предприятия проведем анализ финансовых результатов, который представлен в таблице 13.
Таблица 13
Анализ финансовых результатов ОАО «ВолгаТелеком»
Показатели
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельные веса показателей, %
01.01.08г.
01.01.09г.
01.01.10г.
01.01.08г.
01.01.09г.
01.01.10г.
Выручка
2502753
3097065
4823736
100
100
100
Себестоимость
2056855
2328721
3501119
82,20
75,20
72,60
Вал.прибыль
445898
768344
1322617
17,80
24,80
27,40
Комм.расходы
290759
556153
911237
11,60
17,90
19,0
Приб.(убыток) от продаж
155139
212191
411380
6,20
6,80
8,50
Проценты к получению
1601
1872
62160
0,06
0,06
1,28
Проценты к уплате
14295
58718
68125
0,57
1,90
1,41
Дох. от участия в др.орг-ях
418
671
-
0,02
0,02
-
Продолжение таблицы 13
Показатели
Абсолютные величины, тыс. руб.
Удельные веса показателей, %
01.01.08г.