Особенности финансов предприятий различных организационно правовых форм и отраслей

Введение
1.Понятие финансов предприятия
1.1.Определение и функции финансов организации
1.2.Организационно – правовые формы хозяйствования
1.2.Финансовые отношения организаций и финансовый механизм
1.3. Принципы организации финансов организации
2.Расходы и доходы предприятий
2.1.Состав и структура расходов
2.2. Состав и структура доходов
2.3. Оценка финансового положения предприятия
3.Управление финансами организации
3.1Финансовая стратегия
3.2Финансовый контроллинг
Заключение
Список использованных источников

Особенности финансов предприятий различных организационно правовых форм и отраслей

Проведенный анализ общей структуры баланса составляет базу для оценки финансового состояния предприятия.
Оценка финансового состояния предприятия может осуществляться на краткосрочную, среднесрочную и долгосрочную перспективу. Вне зависимости от временного периода она будет определяться структурой баланса, соответствием между структурой источников финансирования компании и направлениями их использования. В краткосрочном периоде финансовое состояние предприятия характеризуется показателями платежеспособности, в среднесрочном – показателями ликвидности, в долгосрочном – финансовой устойчивости.
Ликвидность компании характеризует ее способность погашать свои обязательства в среднесрочной перспективе. Степень ликвидности определяется как общим соотношением текущих активов и текущих пассивов компании (т.е. наиболее ликвидной части активов и обязательств компании, которые должны быть погашены в ближайшее время), так и отдельных их элементов.
Для оценки ликвидности баланса рассмотрим следующие коэффициенты [7,стр. 211]:
1. Коэффициент общей ликвидности, как отношение текущих активов к текущим пассивам компании. Нормативное значение показателя: от 1 до 2. Данный показатель является наиболее общим. Совпадение его значения с нормативным является необходимым, но не достаточным условием для оценки финансового состояния предприятия как удовлетворительного. Расчет этого показателя необходимо дополнить анализом текущих активов на степень их ликвидности и краткосрочных обязательств на предмет обнаружения просроченной задолженности.
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, как отношение текущих активов за вычетом запасов к текущим пассивам. Нормативное значение показателя: более 1. Этот показатель более жесткий, так как при его расчете из текущих активов убирается их самый неликвидный элемент – запасы.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности, как отношение суммы денежных средств компании к общей сумме текущих пассивов. Нормативное значение показателя: более 0,2. Данный коэффициент показывает, какую часть своих краткосрочных обязательств компания может погасить немедленно, то есть характеризует платежеспособность компании.
Коэффициенты ликвидности необходимо рассчитать за весь анализируемый период по агрегированному балансу. Показатели ликвидности рассчитаем в двух вариантах. Первый - стандартный, второй – в числителе за минусом "прочих текущих активов",в знаменателе – за минусом «прочих текущих пассивов».
Показатели финансовой устойчивости предназначены для оценки финансового положения предприятия на долгосрочную перспективу. Они строятся на основе анализа структуры источников финансирования компании (пассивов) и направлений использования собственного капитала. Наиболее надежным источником является собственный капитал. Поэтому, чем больше доля собственного капитала в общей сумме пассивов компании, тем надежнее положение компании в долгосрочной перспективе.
Вместе с тем, собственный капитал является самым дорогим источником финансирования компании. Вследствие этого возникает проблема – более высокая финансовая стабильность требует дополнительных финансовых издержек. Не существует каких-либо жестко установленных нормативных значений доли собственного капитала в пассивах компании, тем более, что она безусловно зависит от сферы деятельности организации. Но считается, что если у предприятия реальной сферы экономики собственный капитал составляет 60 % пассивов, структура источников финансирования надежна.
Коэффициент автономии также строится на основе анализа структуры пассивов. Он рассчитывается как отношение заемных средств (долгосрочных и краткосрочных) к собственным источникам финансирования и показывает, какое количество заемных источников приходится на каждый рубль собственного капитала.
Коэффициент маневренности рассчитывается по следующей формуле:
Кманевр = (СК – ПА) /СК = СОК/СК, (1)
где СК – собственный капитал;
ПА – постоянные активы;
СОК – собственный оборотный капитал.
Собственный капитал как самый надежный источник в первую очередь должен использоваться для финансирования постоянных активов – наименее ликвидных активов компании с длительным периодом кругооборота. Оставшаяся часть собственного капитала (собственный оборотный капитал) может быть направлена на финансирование оборотного капитала (текущих активов). Коэффициент маневренности показывает, какую часть собственного капитала компания в состоянии направить на финансирование текущих активов. Чем больше значение этого показателя, тем выше финансовая устойчивость компании.
Собственный оборотный капитал используется и при определении доли собственных источников в финансировании оборотного капитала компании. Этот показатель рассчитывается как отношение собственного оборотного капитала к оборотному капиталу.
Показатель общей ликвидности (Кобщ.л)
(2)
ТА- текущие активы,
ТП- текущие пассивы
Показатель быстрой ликвидности (Кбыст.л).
(3)
Показатель абсолютной ликвидности (Кабс.л)
(4)
Показатель коэффициента маневренности (Кман)
К маневр. = (СК-ПА) /СК, где(5)
СК- собственный капитал,
ПА- постоянные активы
Источники средств предприятия:
1. собственный капитал
2. привлеченные средства
Привлеченные средства:
источники средств финансового характера (заемные средства)
текущая кредиторская задолженность нефинансового характера
И сточники средств финансового характера (заемные средства): долгосрочные заемные средства, краткосрочные кредиты и займы. Количественно финансовая устойчивость может оцениваться двояко:
1. с позиции структуры источников средств;
2. с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников;
Таким образом, выделяются две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. В группе коэффициентов капитализации выделяется прежде всего соотношение собственных и заемных средств и их доли в валюте баланса. Для более детальной характеристики этой стороны деятельности компании в мировой и отечественной практике разработана следующая система показателей:
соотношение капитализационных и собственных оборотных средств
темпы накопления собственных средств
соотношение долгосрочных и краткосрочных обязательств
Коэффициент концентрации собственного капитала. Характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность :
, где(6)
Е- собственный капитал
А-всего источников средств (итог баланса)
Коэффициент концентрации привлеченных средств, их сумма равна 1 или 100%
,(7)
LTD-долгосрочные заемные средства
CL-краткосрочные пассивы
А-всего источников средств (итог баланса)
Коэффициент финансовой зависимости является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована:
(8)
WC-собственные оборотные средства
E-собственный капитал
Значение этого показателя может ощутимо варьировать в зависимости от структура капиталаи отраслевой принадлежности предприятия. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств:
(9)
LTD-долгосрочные заемные средства
CL-краткосрочные пассивы
Е- собственный капитал
Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Он показывает сколько приходится на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия привлеченных средств.
Основным оценочным показателем является фондоотдача, рассчитываемая по формуле:
(10)
СрОс- средняя стоимость основных средств
Этот коэффициент имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства.
Обобщающим показателем оценки эффективности использования ресурсов является показатель ресурсоотдачи или коэффициент оборачивамости средств в активе:
,(11)
СрА- средняя стоимость активов
Произведем краткий финансовый анализ для ОАО «СПБ», промышленного предприятия Дирекции. Основой для анализа служит форма №1 Бухгалтерский баланс, №2 «Прибыли и убытки предприятия». Проводится агрегированный экономический анализ, далее производится расчет основных показателей предприятия и делается вывод о финансовой стабильности предприятия, состоянии его активов и возможностях его пассивов, то есть его источниках.
Т а б л и ц а 1
Показатели ликвидности и финансовой устойчивости (в долях)
Наименование показателей
2005г.
2006г.
2007г.
Норматив-ное
значение
Показатели ликвидности
Кобщ.ликв
0,0771
0,4039
0,0686
0,3486
0,2122
1,2705
От 1 до 2
Ксрочн.ликв
0,0625
0,1895
0,0605
0,1189
0,1313
0,7825
> 1
Кабс.ликв
0,0087
0,1277
0,0013
0,0363
0,0013
0,0078
> 0,2
Показатели финансовой устойчивости
Наименование показателей
2004г.
2005г.
2006г.
2007г.
Доля собственного капитала в общей сумме пассивов компании, %
19,81
-336
59,33
61,32
Кавтономии