Операции коммерческих банков с ценными бумагами.

Содержание

Введение
Глава 1. Теоретические основы инвестиционной деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг
1.1. Экономическая сущность финансового инвестирования
1.2. Понятие и виды ценных бумаг
1.3. Инвестиционные стратегии коммерческих банков на фондовом рынке
1.4. Система управления инвестиционными рисками банков
Глава 2. Принципы учёта инвестиционных операций с ценными бумагами в коммерческих банках
2.1 Основные положения банковского учёта операций с ценными бумагами
2.2. Учет активных операций с ценными бумагами в коммерческом банке
Заключение
Список литературы

Операции коммерческих банков с ценными бумагами.

Любой коммерческий банк сознательно или стихийно осуществляет ту или иную инвестиционную политику. Хотя разработка документа, оценивающего аспекты инвестиционной политики, желательна, его имеют немногие банки. Основные доводы против наличия такого документа сводятся к тому, что условия функционирования банка изменяются столь быстро, что формальные, зафиксированные принципы устаревают в течение короткого периода. Банки, бесспорно, функционируют в условиях меняющейся обстановки, но перемены происходят не настолько быстро, чтобы это мешало сформулировать определенную политику.
Основные факторы, определяющие направления и цели инвестиционной политики коммерческого банка, — это потребность в доходе и ликвидности, готовность руководства жертвовать ликвидностью во имя прибыли, и наоборот, т.е. готовность идти на больший или меньший риск. Однако риск связан не только с инвестиционной деятельностью, но, в частности, и с операциями с ценными бумагами. Тем не менее, риск активных операций с ценными бумагами можно уравновесить осторожной политикой в других областях. При разработке инвестиционной политики необходимо иметь в виду степень риска, которую руководство банка считает приемлемой при формировании портфеля инвестиций.
Глобальной целью политики коммерческого банка можно считать максимизацию прибыли от размещаемых активов. Что касается инвестиционной деятельности, то следует выделить систему подцелей инвестиционной политики, которые реализует банк: стабильность получения доходов на протяжении продолжительного времени, использование налоговых льгот, связанных с выплатой доходов по определенным видам ценных бумаг, минимизация рисков, связанных с инвестициями, страхование инвестиций путем включения в инвестиционный портфель различных видов ценных бумаг1.
Кроме того, инвестиционная деятельность коммерческого банка должна удовлетворять потребности клиентов в различных формах инвестиций, обеспечивать конкурентоспособность банка и иметь социальную направленность, т.е. поддерживать его имидж как социально значимого элемента.
Таким образом, цель инвестиционной деятельности коммерческого банка заключается в том, чтобы обеспечить банку сохранность средств, диверсификацию и ликвидность.
Цели инвестирования можно выразить количественно. В этом случае инвестор определяет конкретные значения желаемого уровня доходности, формы ее получения и приемлемого риска в привязке к определенному периоду.
Итак, первым этапом разработки инвестиционной политики коммерческого банка является формирование системы целей, на достижение которых должна быть направлена эта политика. На втором этапе банки разрабатывают программу действий, ориентированных на достижение инвестиционных целей. Эта программа может иметь различные формы — концепция развития банка, стратегические направления действий, бизнес-план на долго-, средне- и краткосрочную перспективу и т.п.
Основное отличие инвестиций от других направлений размещения активов коммерческого банка состоит в том, что денежные средства вкладываются не для обеспечения текущих потребностей, а для удовлетворения потребностей будущего периода.
Итогом реализации указанных программ должно стать формирование портфеля инвестиций, который даст желаемый результат при заданном уровне затрат и приемлемом уровне риска.
Инвестиционный портфель коммерческого банка — это набор финансовых инструментов, выбираемых в расчете на достижение одной или нескольких целей. Основной принцип формирования портфеля — комбинация инвестиционных инструментов, в которые размещаются активы банка таким образом, чтобы добиться поставленных целей при оптимальных уровнях доходности, риска и затрат.
Еще одним принципом формирования портфеля является его диверсификация, которая заключается в том, что банки формируют инвестиционный портфель из финансовых инструментов, имеющих различные характеристики с точки зрения доходности во времени, ликвидности, надежности и других параметров ценных бумаг. В совокупности диверсифицированный портфель должен сочетать в себе финансовые взаимодополняющие инструменты, позволяющие подстраховать банк от неожиданных изменений ситуации на финансовом рынке.
Формирование диверсифицированного портфеля не является одномоментным актом. Процесс поддержания инвестиционного портфеля в соответствии с тенденциями развития финансового рынка называется управлением портфелем. Управление портфелем осуществляется постоянно и заключается в совершении операций по покупке — продаже финансовых ценностей, т.е. в непрерывном изменении структуры активов банка.
Важное значение имеет постановка инвестиционных целей и вытекающих из них задач. Как только цели поставлены, должен быть разработан инвестиционный план — письменный документ, отражающий инвестиционные цели, способы инвестирования, сроки достижения целей, размер приемлемого риска.
Инвестиционные цели, которые должны быть положены в основу инвестиционного плана коммерческих банков, как правило, формируются с учетом следующих условий:
— увеличение текущего дохода;
— аккумуляция активов для решения инвестиционных задач более крупного масштаба в будущем;
— получение налоговых льгот.
Инвестиционный план, содержащий стратегические цели, должен найти свое отражение в инвестиционных программах — системе мероприятий, направленных на достижение целей.
Инвестиционная политика коммерческого банка находит свое отражение в структуре инвестиционного портфеля. В зависимости от стратегических задач и инвестиционных планов можно описать несколько типов инвестиционных портфелей банков.
Тип инвестиционного портфеля быстрого роста.
Этот тип характерен для периода становления и развития рыночной экономики. Коммерческие банки, имея ограниченный стартовый капитал, придают большое значение быстрому приросту капитала, они склонны использовать для инвестирования спекулятивные акции и акции быстро растущих компаний, курс которых может значительно возрасти за относительно короткий промежуток времени. Высокие риски. Относительно небольшая диверсификация.
Тип инвестиционного портфеля умеренного роста.
Умеренные инвесторы. Коммерческие банки, стратегия которых все еще ориентирована на ценные бумаги с быстро растущим курсом, однако инвестиционные планы уже приобретают менее спекулятивный характер. Используются финансовые инструменты, ориентированные на качество роста, больше внимания уделяется текущему доходу как важному источнику поступлений.
Акции «блю чипс» (акции с высокими дивидендами, привилегированные акции, конвертируемые ценные бумаги корпораций, облигации с высоким уровнем рейтинга) широко используются такими банками.
Все большую долю в портфеле занимают ценные бумаги, обеспечивающие экономию налоговых выплат.
Тип инвестиционного портфеля консервативного характера.
Инвестиционный портфель в основном состоит из акций широко известных компаний, выплачивающих крупные дивиденды, высокодоходных государственных облигаций, банковских депозитных сертификатов и других инструментов денежного рынка.
Портфель имеет большую диверсификацию по видам финансовых инструментов, их эмитентам и срокам их обращения.
Первым шагом коммерческого банка является определение целей формирования портфеля. Исходная ситуация: имеются характеристики риска и сведения о доходности отдельных финансовых инструментов. Инвестиционные инструменты могут группироваться с целью создания портфеля, который обеспечивает лучшую динамику этих показателей по сравнению с наблюдавшимися для отдельных ценных бумаг.
Выбор инвестиционных инструментов для включения в портфель производится путем сопоставления таких характеристик отдельных финансовых инструментов, как риск, доходность, потенциальный рост стоимости и текущий доход портфеля1.
Учитываются также факторы, влияющие на определение целей: склонность инвестора к риску, текущая потребность в доходе и условия налогообложения получаемого дохода.
В зависимости от того, какой из указанных факторов преобладает, можно формировать определенный тип портфеля.
Портфель, ориентированный на рост, строится в первую очередь с учетом долгосрочной тенденции повышения стоимости входящих в него активов.
Для портфеля, ориентированного на доход, основное значение имеют текущие дивиденды и процентные платежи.
Управление коммерческим банком — это групповая деятельность, инвестиционная политика формируется советом директоров. Однако лицо, отвечающее в банке за инвестиционную политику, должно быть наделено соответствующими полномочиями для осуществления необходимых операций.
Так как за правильное инвестирование средств коммерческого банка отвечает совет директоров, для него необходимо готовить периодические отчеты, которые можно было бы использовать для анализа управления инвестиционным процессом и выработки инвестиционной политики.
Эти отчеты должны быть информативными, ясными и краткими. Совет директоров интересуют прежде всего степень диверсификации и структура сроков погашения ценных бумаг, образующих инвестиционный портфель банка, важное значение для него имеют также данные регулярного анализа инвестиционных качеств указанных ценных бумаг.
По мере изменения экономических условий инвестиционную политику коммерческого банка следует пересматривать и обновлять. Четко установить периодичность пересмотра практически невозможно. Это делается по мере необходимости — в зависимости от изменения ситуации на рынке ценных бумаг, финансовом рынке в целом либо внутри банка.
1.4. Система управления инвестиционными рисками банков
Банковская деятельность, как и любая финансовая деятельность, нуждается в управлении, без которого невозможно достижение целей, стоящих перед кредитной организацией. Важнейшей экономической целью банка является достижение максимальной прибыли, что вытекает из природы банка как коммерческой организации.
Однако данная цель ориентирована на долгосрочное функционирование банка, а не на получение текущей прибыли любой ценой. Таким образом, целью банковской деятельности является получение долгосрочной прибыли, обеспечивающей устойчивое развитие банка, возможность расширения пакета предлагаемых услуг, улучшения качества обслуживания клиентов, наращивания собственного капитала, следствием чего является повышение рыночной стоимости акций банка. Владельцы банков, вложившие средства в развитие банковского бизнеса, заинтересованы в возрастании не только стоимости собственного капитала, но и дохода по нему, в противном случае кредитная организация может столкнуться с трудностями в привлечении нового капитала для обеспечения своего роста в дальнейшем. Для рационального использования вложенных средств и повышения их эффективности используются основные приемы риск-менеджмента, которые ставят своей целью максимизацию стоимости средств, внесенных акционерами, при сохранении приемлемого уровня риска. Эта цель предполагает, что чистые доходы, полученные в результате спекулятивной деятельности, представляют меньшую ценность для инвестора по сравнению с основным доходом, полученным при правильном управлении кредитной организацией, гак как устойчивость и возможность получения крупных спекулятивных доходов вызывает сомнение. Реализация указанной цели возможна за счет организации эффективного управления и контроля за банковской деятельностью и фокyсируется на управлении финансовыми рисками банков, как неотъемлемой части банковской деятельности и ключевом направлении банковского менеджмента.
В современном риск-менеджменте принят подход, при котором ожидаемые потери (в основном по кредитному портфелю) покрываются за счет резервов, относящихся на расходы банка. Неожидаемые потери должны полностью покрываться за счет собственных средств банка. Поэтому величина капитала оказывает влияние на размер принимаемых банком рисков.
При этом следует учитывать, что все банковские операции и риски по ним тесно переплетены и взаимосвязаны, уровень риска постоянно изменяется под влиянием динамичного рыночного окружения. В связи с этим система управления рисками должна быть ориентирована на выявление зависимостей между различными видами банковских операций и риском по ним и определение степени влияния на риск меняющихся рыночных факторов.
Поставленные риск-менеджментом задачи реализуются через организованную систему управления рисками, основу которой составляют субъект и объект управления.
Субъектом управления выступает специальная группа служащих банка (менеджеров), наделенная правом с помощью установленных приемов осуществлять целенаправленное воздействие на объект управления. В различных кредитных организациях эта функция закреплена за службой внутреннего контроля, подразделениями управления активами и пассивами, управлениями рисков, экономической защиты, финансово-аналитической службой банка, отделом лимитной политики и контроля за рисками и т.п.
Влияние человеческого фактора на систему управления рисками сложно переоценить, так как решение о принятии или отказе от риска, его оценкой и управлением занимаются сотрудники банка, располагающие теоретическими знаниями и практическим опытом. Таким образом, характерной чертой риск-менеджмента является субъективизм, то есть определяющее влияние человеческого фактора при проведении операции и принятии риска кредитной организацией. Для успешного решения задач, стоящих перед системой риск-менеджмента руководство банка должно заниматься организацией, обучением и управлением человеческими ресурсами, имеющимися в его распоряжении. Подготовка, навыки и опыт персонала должны быть сопоставимы с объемами операций банка.
Риск-менеджер не только выявляет банковские операции подверженные риску, но и оценивает, какие риски и в каких размерах может принять на себя банк, а также определить, оправдает ли предполагаемая доходность банковской операции ее рискованность. Кроме того, нередко вопрос о возможности принятия риска решается коллегиально соответствующими органами управления банка (кредитный комитет, комитет по управлению активами и пассивами), которые возглавляются высшим руководством коммерческого банка.
Объектом управления выступают банковские операции, подверженные рискам, а также экономические отношения, возникающие между банком и хозяйствующими субъектами в процессе принятия риска.
Необходимо отметить, что финансовые риски в банках возникают как по активным, так и по пассивным операциям. Это объясняется тем, что с одной стороны банк, вкладывая средства в те или иные активы, принимает на себя определенный риск, связанный с инвестированием вложенных средств (кредитный и инвестиционный риск). С другой стороны, являясь финансовым посредником и работая в основном с привлеченными средствами, банк имеет возникающие обязательства по возврату средств клиентам банка. Нарушение календаря платежей по обязательствам или досрочное изъятие денежных средств сопровождается непредвиденными рисками, вызывает необходимость корректировки рисковых активных операций.
В настоящее время все более важными для банка становятся такие виды риска, которые напрямую не связаны с осуществлением банковских операций. К ним можно отнести риски связанные с репутацией банка, с конкуренцией в банковской сфере и с возможностью потери персонала.
Таким образом, решение проблемы управления финансовыми рисками, лежит в разработке методики управления отдельными видами рисков с целью выявления, локализации, измерения и контроля над тем и иным видом риска для минимизации его влияния. При ее формировании учитывается как специфика деятельности коммерческого банка и присущие конкретному банку риски, так и методы их оценки, процедуры управления и контроля для каждого типа риска. Важную роль играет четкое разграничение ответственности и разделение обязанностей в процессе идентификации и управления рисками.
Учитывая вышесказанное можно отметить, что система риск-менеджмента выполняет следующие функции:
Методологическая: разработка внутрибанковских положений, системы требований к отчетности и документообороту, системы распределения полномочий в процессе принятия решений.
Аналитическая: создание единого информационно-аналитического пространства банка, анализ банковских операций, с точки зрения их доходности, эффективности, рискованности, оценка возможных потерь и вероятности их наступления.
Регулирующая: управление активами и пассивами, ценообразование банковских продуктов и услуг, реализация кредитной политики, установление внутрибанковских нормативов и лимитов.
Контрольная: внутрибанковский мониторинг, внутренний и внешний аудит, деятельность службы внутреннего контроля и службы безопасности.
Выполнение указанных функций реализуется через этапы управления портфельными рисками банка:
1. Выявление риска и причин его возникновения.
Основным методом выявления риска выступает комплексный анализ банковских операций, подверженных риску и анализ внешних факторов влияющих на образование и изменение риска.
Под экономическим анализом понимают определенные приемы и методы оценки банковских операций с целью выявления операций, подверженных риску и причин его возникновения на возможно более ранних стадиях их формирования. В рамках проведения анализа решается задача получения достоверной картины текущего финансового положения банка, существующих тенденций его изменения и прогноза на перспективу, в том числе при возможном неблагоприятном изменении внешних условий. Ключевыми условиями осуществления анализа являются достоверность и точность исходной информации, а также его своевременность и завершенность. Отсутствие достоверных данных ведет к недооценке рисков в банках, что может иметь опасные последствия для развития ситуации. Кроме того, отсутствие информации является одним из существенных факторов риска и принятие решения в условиях неполной информации служит источником дополнительных финансовых потерь.
Для достижения цели полного и своевременного выявления портфельных рисков банков, экономический анализ базируется на комплексном подходе, включающем анализ и прогнозирование внешней и внутренней среды.
Анализ внешней среды банка направлен на оценку и прогнозирование общерыночных факторов, оказывающих влияние на доходность и рискованность банковских операций. При анализе внутренней среды акцент делается на оценку качества банковских актинов и пассивов, их сбалансированность по срокам и суммам, надежность и эффективность. Такой подход позволяет выявить рисковые банковские операции, установить причины возникновения и объемы, использовать специфические приемы оценки возможных потерь, а также спрогнозировать динамику изменения величины риска.
2. Оценка риска и возможных потерь.
В зависимости от типа банковской операции производится количественная оценка возможных потерь по конкретной операции, а также определяется вероятность наступления нежелательного события, ведущего к потерям. Существует большое количество методов опенки рисков и на выбор того или иного метода оказывает влияние характер банковской операции и вид возникающего риска.
3. Принятие решения об учете или отказе от риска.
Решение принимает руководство банка в соответствии с разработанной системой полномочий и учитывает финансовое положение банка и рыночного окружения, оценивается вся совокупность рисков, принятых банком, а также возможность управления принимаемым риском.
4. Осуществление регулирующих воздействии на риск.
Основными методами управления рисками служат:
мониторинг
установление внутрибанковских нормативов и лимитов
диверсификация операций
формирование достаточного уровня резервов на покрытие потерь
хеджирование