Резервы повышения доходности корпораций (на материалах "Мосэнерго")

Введение
1 Теоретические и методологические основы анализа показателей доходности предприятий
1.1 Прибыль и рентабельность как объект анализа
1.2 Источники информации анализа доходности корпораций
1.3 Показатели и методика анализа доходности корпораций
2 Анализ деятельности и доходности корпорации ОАО «Мосэнерго»
2.1 Общая характеристика компании
2.2 Анализ прибыли ОАО «Мосэнерго»
2.3 Анализ показателей рентабельности ОАО «Мосэнерго»
3 Разработка предложений по повышению эффективности деятельности и доходности корпорации ОАО «Мосэнерго»
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Резервы повышения доходности корпораций (на материалах "Мосэнерго")

-585 – (-1895) = 1310
-585 / (-1895) × 100% = 30,87%
Прибыль за год
1858
(259)
8596
1627
2055
1658
-1658 – 1858 = -200
1658 / 1858 × 100%89,24%
Прибыль, относимая акционерам
1762
(289)
8596
1627
2055
1658
1658 – 1762 = -104
1658 / 1762 × 100%94,10%
Прибыль на обыкновенную акцию – базовая и разводненная
0,06
(0,01)
0,30
0,05
0,05
0,04
0,04 – 0,06 = -0,02
0,04 /8 0,06 × 100% = 66,67%
Динамику основных показателей, характеризующих изменение показателей прибыли ОАО «Мосэнерго», отразим на рис. 2.1.
Как видно из данных, представленных в табл. 2.1 и на рис. 2.1, тенденции изменения показателей прибыли в течение анализируемого периода неоднозначны. В течение 2005 – 2006 годов происходило снижение показателей выручки и себестоимости реализуемой продукции, после 2006 года начался значительный рост этих показателей.
При этом в 2006 году предприятие получило наибольшую прибыль за весь анализируемый период. Хотя необходимо отметить, что такая значительная прибыль была обусловлена восстановлением резерва под обесценение основных средств, если бы этого не произошло, продолжалась бы убывающая динамика по показателю прибыли предприятия.
В итоге произошедших изменений за анализируемый период произошло снижение показателя чистой прибыли на 200 млн. руб., при том что выручка предприятия значительно возросла (на 29977 тыс. руб. или на 36,27%). Это свидетельствует о том, что показатели рентабельности деятельности предприятия значительно снизились.
Рис. 2.1 – Динамика показателей прибыли на ОАО «Мосэнерго» в 2004 – 2009 годах
Рассмотрим показатель затрат на рубль выручки для корпорации ОАО «Мосэнерго» в анализируемом периоде.
Динамику затрат на рубль выручки отразим на рис. 2.2.
Рис. 2.2 – Динамика затрат на рубль выручки для ОАО «Мосэнерго» в 2004 – 2009 гг.
Как видно из приведенных данных, корпорация имеет очень высокий уровень затрат на рубль выручки, что обусловливает низкую рентабельность производственно-хозяйственной деятельности. Таким образом, важнейшим направлением повышения доходности деятельности ОАО «Мосэнерго» является снижение себестоимости.
Кроме того, начиная с 2005 года, наблюдается негативная тенденция роста доли затрат в выручке предприятия. Это свидетельствует о снижении эффективности деятельности ОАО «Мосэнерго» и показывает, что на предприятии имеются существенные проблемы с организацией финансово-хозяйственной деятельности.
Резервами снижения себестоимости для ОАО «Мосэнерго» является снижение затрат на ремонт и техническое обслуживание основных средств, снижение которых возможно при модернизации основных средств. Кроме того, одним из направлений снижения себестоимости производимой продукции для ОАО «Мосэнерго» является снижение затрат на транспортировку теплоэнергии, которые в течение анализируемого периода возросли более, чем 10 раз. Этот рост не сопровождался соответствующим ростом выручки от реализации продукции, что крайне отрицательно сказалось на динамике показателей рентабельности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Мосэнерго».
2.3 Анализ показателей рентабельности ОАО «Мосэнерго»
Расчет и анализ показателей рентабельности корпорации ОАО «Мосэнерго» проведем в табл. 2.2.
Таблица 2.2
Расчет и анализ показателей рентабельности ОАО «Мосэнерго» за 2005 – 2009 годы
Показатели
Годы
Отклонение
2004
2005
2006
2007
2008
2009
Абсолютное
Отклонение
Выручка
86294
70717
67243
78324
94819
112636
112636 – 86294 = 26342
112636 / 86294 × 100% = 130,53%
Затраты на операционную деятельность
-78057
-66514
-64831
-77269
-93531
-112128
-112128 – (-78057) = 34071
-112128 / (-78057) × 100% = 143,65%
Прибыль за год
1858
-259
8596
1627
2055
1658
1658 – 1858 = -200
1658 / 1858 × 100%
Рентабельность продаж, %
1858 / 86294 × 100% = 2,15%
- 259 / 70717 × 100% = 0,37%
8596 / 67243 × 100% = 12,78%
1627 / 78324 × 100% = 2,08%
2055 / 94819 × 100% = 2,17%
1658 / 11636 × 100% = 1,47%
1,47 – 2,15 = -0,68
1,47 / 2,15 × 100%
Рентабельность деятельности, %
1858 / 78057 × 100% = 2,38%
- 259 / 66514 × 100% = -0,39%
8596 / 64831 × 100% = 13,26%
1627 / 77269 × 100% = 2,11%
2055 / 93531 × 100% = 2,20%
1658 / 112128 × 100% = 1,48%
1,48 – 2,38 = -0,9
1,48 / 2,38 × 100%
Средний уровень активов
(129496 + 116558) / 2 = 123027
(52718 + 123682) / 2 = 87700
(75958 + 51718) / 2 = 63838
(185025 + 75958) / 2 = 130492
(248839 + 171938) / 2 = 210389
(250432 + 248839) / 2 = 249636
249636 – 123027 = 126609
249636 / 123027 × 100% = 202,91%
Рентабельность активов, %
1858 / 123027 × 100% = 1,51%
-259 / 87700 × 100% = -0,30%
8596 / 63838 × 100% = 13,47%
1627 / 130492 × 100% = 1,25%
2055 / 210389 × 100% = 0,98%
1658 / 249636 × 100% = 0,66%
0,66 – 1,51 = -0,85
0,66 / 1,51 × 100% = 43,71
Средний уровень собственного капитала
(90035 + 84571) / 2 = 87303
(30991 + 85616) / 2 = 58303,5
(39114 + 30991) / 2 = 35052,5
(135660 + 38230) / 2 = 86945
(185870 + 1254107) / 2 = 155644
(42167 + 36932) / 2 = 185789
185789 – 87303 = 98486
185789 / 87303 = 212,81%
Рентабельность собственного капитала, %
1858 / 87303 × 100% = 2,13%
-259 / 58303,5 × 100% = -0,44%
8596 / 35052,5 × 100% = 24,52%
1627 / 86945 × 100% = 1,87%
2055 / 155644 × 100% = 1,32%
1658 / 185789 × 100% = 0,89%
0,89 – 2,13 = -1,24
0,89 / 2,13 × 100% = 41,78
Средний уровень заемного капитала
(39188 + 31810) / 2 = 35499
(20727 + 38066) / 2 = 29396,5
(36844 + 20727) / 2 = 28785,5
(49365 + ,37728) / 2 = 43546,5
(62969 + 46521) / 2 = 54745
(64724 + 62969) / 2 = 63846,5
63846,5 – 35499 = 28347,5
63846,5 / 35499 × 100% = 179,85%
Рентабельность заемного капитала, %
1858 / 35499 × 100% = 5,23%
-259 / 29396,5 × 100% = -0,88%
8596 / 28785,5 × 100% = 29,86%
1627 / 49365 × 100% = 3,74%
2055 / 54745 × 100% = 3,75%
1658 / 63846,5 × 100% = 2,60%
2,60 – 5,23 = -2,63
2,60 / 5,23 × 100% = 49,71%
Динамику показателей рентабельности деятельности предприятия отразим на рис. 2.3.
Как видно из приведенных в таблице 2.2 и на рис. 2.3 данных, в 2005 году ввиду получения предприятием убытка, показатели рентабельности деятельности имели отрицательное значение. В 2006 году прибыль ОАО «Мосэнерго» была максимальна, причины этого были рассмотрены выше. В результате этого показатели рентабельности деятельности предприятия в 2006 году были наилучшими. Однако уже в 2008 году произошел значительный спад и показатели рентабельности не превышали более значения в 5%. В течение 2008 – 2009 году показатели рентабельности изменялись незначительно, с тенденцией к снижению данных показателей.
Рис. 2.3 – Динамика показателей рентабельности деятельности ОАО «Моэнерго» за 2004 – 2009 годы
Таким образом, мы можем сделать вывод о том, что эффективность деятельности предприятия ОАО «Мосэнерго» в анализируемом периоде значительно снижается, доходность падает и данная тенденция стабильна.
3 Разработка предложений по повышению эффективности деятельности и доходности корпорации ОАО «Мосэнерго»
Проведем прогнозирование показателей рентабельности деятельности предприятия на 2011 год в соответствии с существующими тенденциями. Данный анализ представим в табл. 3.1.
Таблица 3.1
Прогнозирование показателей рентабельности деятельности ОАО «Мосэнерго» на 2011 год
Показатели
Годы
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Выручка
70717
67243
78324
94819
112636
118172
129313
Затраты на операционную деятельность
-66514
-64831
-77269
-93531
-112128
-118833
-130826
Прибыль за год
-259
8596
1627
2055
1658
1923,3
1652,6
Рентабельность продаж, %
-0,37%
12,78%
2,08%
2,17%
1,47%
1,63%
1,28%
Рентабельность деятельности, %
-0,39%
13,26%
2,11%
2,20%
1,48%
1,62%
1,26%
Средний уровень активов
87700
63838
130492
210389
249636
289538
336580
Рентабельность активов, %
-0,30%
13,47%
1,25%
0,98%
0,66%
0,66%
0,49%
Средний уровень собственного капитала
58303,5
35052,5
86945
155644
185789
217016
254572
Рентабельность собственного капитала, %
-0,44%
24,52%
1,87%
1,32%
0,89%
0,89%
0,65%
Средний уровень заемного капитала
29396,5
28785,5
43546,5
54745
63846,5
72522,3
82008,4
Рентабельность заемного капитала, %
-0,88%
29,86%
3,74%
3,75%
2,60%
2,65%
2,02%
Методика расчета прогнозных показателей была следующей – по методу наименьших квадратов с использованием функции «тенденция» программы Excel рассчитывались изменения показателей бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, а далее по полученным результатам – прогнозные показатели рентабельности.
Как видно из данных проведенного прогнозирования, при сохранении существующих тенденций в 2011 году ухудшатся все показатели рентабельности, что свидетельствует о необходимости внедрения мероприятий, способствующих снижению себестоимости производимой продукции на ОАО «Мосэнерго».
Как видно из данных проведенного анализа, на предприятии основная проблема заключается в слишком высоком уровне расходов на ведение операционной деятельности. Таким образом, основным направлением повышения доходности корпорации ОАО «Мосэнерго» должно стать внедрение системы управления издержками, их снижения.
Вторым направлением повышения прибыли и доходности деятельности предприятия является повышение выручки от продаж, однако учитывая особенности производственной деятельности и стабильный динамичный рост показателя выручки от продаж в ОАО «Мосэнерго», разработка предложений в данном направлении представляется неэффективной.
Далее рассчитаем прогнозные значения показателя затрат на рубль выручки ОАО «Мосэнерго» в 2010 и 2011 годах.
Внесем полученные изменения в график динамики затрат на рубль выручки от реализации продукции (рис. 3.1).
Рис. 3.1 – Динамика затрат на рубль выручки для ОАО «Мосэнерго» в 2004 – 2009 гг.
Как видно из представленных данных, при сохранении существующих тенденций динамики выручки от реализации продукции и себестоимости уже в 2010 году операционная деятельность корпорации ОАО «Мосэнерго» начнет приносить убыток. В соответствии с прогнозными данными отношение себестоимости к выручке в 2010 и 2011 годах составит 1,01.
Таким образом, главным направлением деятельности по повышению доходности корпорации должно стать снижение затрат.
ОАО «Мосэнерго» должно стремиться, как можно оптимально снизить коммерческие издержки. Это предполагает необходимость постоянного акцента внимания на складывающееся соотношение между доходами и затратами связанными с изготовлением продукции и оказанием услуг. Снижение себестоимости - это многоплановый процесс, требующий системного подхода и единого управления.
Управление издержками - это знание того, где, когда и в каких объемах расходуются ресурсы предприятия; прогнозирование того, где, для чего и в каких объемах необходимы дополнительные финансовые ресурсы; это умение обеспечить максимально высокий уровень отдачи от использования ресурсов.
Управление издержками - это умение экономить ресурсы и максимизировать отдачу от них.
Процесс управления издержками предполагает:
- классификацию издержек
- планирование издержек
- регулирование их в течение планового периода
- контроль за соблюдением установленных размеров издержек
- учет затрат
- анализ фактических показателей
- стимулирование за сокращение издержек.
Преимущества эффективного управления издержками следующие:
- реализации конкурентоспособной продукции за счет более низких издержек и, следовательно, цен;
- наличие качественной и реальной информации о себестоимости отдельных видов продукции и их позиции на рынке по сравнению с продуктами других производителей;
- возможность использования гибкого ценообразования;
- предоставление объективных данных для составления бюджета предприятия;
- возможность оценки деятельности каждого подразделения предприятия с финансовой точки зрения;
- принятие обоснованных и эффективных управленческих решений.
При планировании себестоимости продукции большое значение имеют обоснованные расчеты снижения себестоимости продукции по основным технико-экономическим факторам. К ним относятся следующие группы факторов:
1) оптимизация процесса поставок товаров – выбор поставщиков, разработка оптимальных транспортных маршрутов, разработка системы управления запасами;
2) улучшение организации и обслуживания процесса реализации товаров;
3) улучшение организации труда.
Важной предпосылкой таких расчетов является всесторонний учет результатов деятельности предприятия, определение резервов снижения себестоимости продукции, разработка мероприятий по совершенствованию и развитию его технико-производственной базы и расчет экономии от реализации этих мероприятий.
Проведенный анализ затрат на реализации продукции (работ, услуг) показал, что продукция ОАО «Мосэнерго» является достаточно фондоемкой, а ее материалоемкость и трудоемкость низкие. Таким образом, для снижения себестоимости можно предложить следующие основные пути:
1. Резервы снижения материальных затрат:
- контроль по закупочным ценам, экономическая экспертиза цен;
- повсеместное применение входного контроля за качеством, поступающих от поставщиков товаров;
- ревизия существующих норм расхода и естественных норм убыли.