Разработка краткосрочной политики улучшения финансового состояния организации

ВВЕДЕНИЕ
1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1.Сущность и цели финансовой политики организации
1.2.Управление издержками производства как составляющая краткосрочной финансовой политики
1.3.Финансовая политика в области управления оборотным капиталом организации
2.ОЦЕНКА ПОЛИТИКИ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМ СОСТОЯНИЕМ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1.Организационно-экономическая характеристика организации
2.2.Анализ финансового состояния организации
2.3.Диагностика проблем краткосрочной финансовой политики организации
3.РАЗРАБОТКА ПОЛИТИКИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
ПРИЛОЖЕНИЯ

Разработка краткосрочной политики улучшения финансового
состояния организации

Вр / СК
34,197
30,465
-3,732
Оборачиваемость запасов (в оборотах)
З / ОА
3,492
3,917
0,425
Оборачиваемость запасов (в днях)
360 дн. / стр.7 табл.2.2
103,1
91,9
-11,2
Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)
Вр / ДЗср
17,408
10,538
-6,870
Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)
360 дн./стр.9 табл.2.2
20,7
34,2
13,5
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)
(КЗср х 360 дн.)/З
22,3
43,9
21,5
Коэффициент погашения ДЗ
ДЗср / Вр
0,057
0,095
0,037
Продолжительность операционного цикла
стр. 8 + стр. 10
123,8
126,1
2,3
Продолжительность финансового цикла
стр. 13 – стр. 11
101,4
82,2
-19,2
Коэффициент оборачиваемости ДЗ
Вр / ДЗ
8,704
10,850
2,146
Коэффициент оборачиваемости КЗ
Вр/ КЗ
9,178
8,347
-0,830

На средний уровень деловой активности предприятия указывает, прежде всего, снижение обращения капитала предприятия на 0,515 оборота относительно предыдущего периода. Такие изменения свидетельствуют об неэффективном вложении финансовых ресурсов.
Несмотря на замедление обращения кредиторской задолженности, эффективность ее содержания предприятием из позиций соблюдения платежной дисциплины и обеспечение стойкого финансового положения определяется сравнением коэффициента кредиторской и дебиторской задолженности. Расчеты свидетельствуют, что погашение текущей задолженности предприятия перед кредиторами происходит медленнее за инкассацию долгов контрагентов перед предприятием.
Учитывая предыдущие данные можно утверждать, что общий рост продолжительности операционного цикла предприятия обусловлено увеличениям термина инкассации дебиторской задолженности.
Проведем расчет потребности в собственном оборотном капитале (табл. 2.3).
Таблица 2.3
Расчет потребности в собственном оборотном капитале ООО «Ника» за 2008-2009 гг., тыс. руб.
№ пп
Показатели
2008 год
2009 год
1
Величина производственных запасов
25508,0
29410,0
2
Незавершенное производство
-
-
3
Остатки готовой продукции
25465
29347
4
Величина дебиторской задолженности, исключая авансы, выданные
23011,0
21727,0
5
Величина авансов, выданных поставщикам
0,0
0,0
6
Кредиторская задолженность
21824,0
28241,0
7
Потребность в собственных оборотных средствах (сумма стр.1 – стр.6 )
95808,0
108725,0
Далее рассчитывается экономический эффект в результате изменения оборачиваемости:
(2.3)
где Врфакт – выручка фактическая;
Д – 360 дней;
∆оборота – это изменение продолжительности оборота (стр.5 из табл. 2.2)
Э = тыс. руб.
За счет ускорения обращения на 10,4 дней высвободились оборотные средства в размере 6810,12 тыс. руб.
По данным табл. 2.3 можно сказать, что предприятию недостаточно собственных оборотных активов поскольку в отчетном периоде сумма оборотных средств составила 52457 тыс. руб. при норме 108725 тыс. руб.
Для расчета коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия используются следующие величины (табл. 2.4):
ЗК – заемный капитал;
ИБ – итог баланса;
ДС – денежные средства;
ДО – долгосрочные обязательства;
ОА – оборотные активы;
КО – краткосрочные обязательства.
Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Условно финансовое положение строительного предприятия можно считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия.
Коэффициент концентрации заемного капитала (Индекс финансовой напряженности), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один рубль вложенных в активы собственных средств.
Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает, в какой мере материальные запасы и затраты покрыты собственными источниками.
Коэффициент финансовой независимости (коэффициент независимости оборотных активов) показывает, какая часть оборотных средств предприятия была сформирована за счет собственного капитала.
Таблица 2.4
Показатели финансовой устойчивости ООО «Ника» за 2008-2009 гг.
№ п/п
Показатели
Алгоритм
2008 год
2009 год
Изменение
1
Коэффициент автономии
СК / ИБ
0,116
0,147
0,031
2
Коэффициент финансовой зависимости
ИБ / СК
8,602
6,785
-1,817
3
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
ЗК / СК
7,602
5,785
-1,817
4
Коэффициент соотношения заемных и вложенных средств (Индекс финансовой напряженности)
ЗК / ИБ
0,884
0,853
-0,031
5
Коэффициент обеспеченности ВА собственными средствами (Индекс постоянства)
ВА / СК
0,005
0,006
0,001
6
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (коэффициент независимости оборотных активов)
(СК – ВА)/ОА
0,118
0,148
0,030
7
Коэффициент маневренности СК
(СК – ВА)/СК
0,995
0,994
-0,001
8
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
ДС/(СК - ВА)
0,167
0,109
-0,058
9
Коэффициент соотношения собственных оборотных средств и вложенного капитала
(СК – ВА) / ИБ
0,116
0,147
0,031
10.
Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
ДО /(ДО + СК)
0,000
0,000
0,000
11.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений
ДО / ВА
0,000
0,000
0,000
12
Коэффициент автономии источников формирования запасов
(СК – ВА) /
Запасы
0,229
0,262
0,033
13
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности
ДЗ / КЗ
1,054
0,769
-0,285
14
Собственные оборотные средства, СОС, тыс.руб.
СК + ДО – ВА
5830,0
7783,0
1953,0
15
Чистый оборотный капитал, ЧОК, тыс.руб.
ОА – КО
26793,0
35453,0
8660,0
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные активы, а какая часть капитализирована, т.е. вложена во внеоборотные активы. Другими словами, коэффициент отражает долю собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами.
Выполненные расчеты свидетельствуют о низком уровне финансовой стойкости предприятия за показателями структуры источников формирования капитала. Так, фактическое значение коэффициента автономии указывает на то, что на конец года удельный вес собственного капитала в валюте баланса составляет 14,7%. Это на 0,031 пункта больше сравнительно с предыдущим годом.
Коэффициент финансовой зависимости, как обратный показатель к коэффициенту автономии, снизился с 8,602 до 6,785 в отчетном году, т.е. на конец года на 1 грн. собственного капитала приходится 6,79 грн. общей стоимости пассивов. Значение этого показателя значительно больше единицы означает, что кредиторы почти полностью финансируют предприятие.
Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами показывает, что в предыдущем году собственный капитал превышал обязательство в 0,005 раза, а в отчетном году в 0,006 раза соответственно.
Анализируя финансовую стабильность предприятия, владельцы всегда отдают предпочтение допустимому росту доли заемных средств, а кредиторы наоборот - предоставляют преимущество предприятиям с высокой долей собственного капитала.
Обращает на себя внимание высокий уровень коэффициента маневренности собственного капитала. На конец года собственные оборотные средства составляют 99,4% в структуре собственного капитала.
Тип финансовой устойчивости предприятия рассчитывается по формуле:
(2.4)
Соответственно по динамике изменения этого показателя необходимо сделать выводы о типе финансовой устойчивости.
Показатели ликвидности:
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал):
, (2.5)
где КФВ – краткосрочные финансовые вложения;
КДО – краткосрочные долговые обязательства.
Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. Немедленное выполнение текущих обязательств гарантировано суммой наличных денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент промежуточной (быстрой, критической) ликвидности (Ккл):
(2.6)
Этот показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.
Коэффициент критической ликвидности отражает прогнозируемые платёжные возможности строительного предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение данного показателя 0,8 – 1.
Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Кол):
, (2.7)
где РБП – расходы будущих периодов.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Он показывает платежные возможности строительного предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств. Условное нормативное значение коэффициента варьирует от 1,5 до 2.
Перечисленные коэффициенты сведем в табл. 2.5.
Таблица 2.5
Показатели ликвидности ООО «Ника» за 2008-2009 гг.
№ п/п
Показатели
2008 год
2009 год
Изменение
1
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,043
0,051
0,008
2
Коэффициент промежуточной ликвидности
1,057
1,366
0,309
3
Коэффициент текущей ликвидности
1,167
1,831
0,664
Состоянием к началу года коэффициент абсолютной ликвидности не отвечал нормативному значению, а в отчетном году возрос относительно предыдущего года на 0,008. Итак, предприятие повысило возможности погашения текущих обязательств за счет высоколиквидных оборотных активов. Фактические значения коэффициента промежуточной ликвидности и коэффициента текущей ликвидности увеличились в отчетном году относительно предыдущего года соответственно на 0,309 и 0,664. Они отвечают нормативному значению на конец 2009 года, что свидетельствует о высоком уровне и положительной динамике ликвидности и платежеспособности предприятия за данными относительными критериями.
В оценке хозяйственной деятельности выделяют следующие показатели рентабельности:
- рентабельность основной (производственной) деятельности;
- рентабельность продаж;
- рентабельность производства.
1) Рентабельность основной (производственной) деятельности (R):
(2.8)
Рентабельность показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство продукции.
Она может рассчитываться в целом по предприятию, по отдельным его сегментам или по видам продукции. Этот показатель показывает всю величину собственных заработанных средств, поступающих в распоряжение предприятия из оборота.
2) Рентабельность продаж
Рентабельность продаж измеряется отношением величины прибыли от реализации продукции к объему продаж (Rпр).
(2.9)
Рентабельность продаж характеризует эффективность предпринимательской деятельности и показывает, сколько получено прибыли с 1 рубля продаж.
В последующем встретятся ещё несколько аналогичных, т.е. предыдущего года, значений, необходимых для сопоставления, но приводиться они не будут, так как их расчёт абсолютно такой же, как и показателей отчетного года, с той лишь разницей, что отличаются числовые значения.
3) Рентабельность производства (основного капитала)
Может рассчитываться как на базе валовой прибыли, так и на базе чистой прибыли:
, (2.10)
где Фос – средняя стоимость основных средств, тыс. руб.
Фобм – средняя стоимость материальных оборотных активов, тыс. руб.
Таблица 2.6
Анализ рентабельности производственного капитала ООО «Ника» за 2008-2009 гг.
№ п/п
Показатели
Обозначение
2008 год
2009 год
Изменение (+, - )
1
Валовая прибыль
П
24473,0
30268,0
5795,0
2
Выручка строительного предприятия
Вр
200292,0
235735,0