Финансовые результаты организации и методы их анализа

Введение
1. Теоретические основы анализа финансовых результатов деятельности предприятия
1.1. Формирование финансовых результатов предприятия
1.2.Классификация методов анализа финансовых результатов
1.3. Анализ прибыли
1.3.1. Анализ чистой прибыли
1.3.2. Анализ прибыли от реализации продукции
1.3.3. Анализ результатов от другой операционной, финансовой и инвестиционной деятельности
2. Анализ влияния инфляции на финансовые результаты деятельности предприятия
Заключение
Список использованной литературы

Финансовые результаты организации и методы их анализа

Ас = (Р% -Рс%) / 100, где:
Ас — влияние изменения ассортимента и структуры;
Р %, Рс % — процент выполнения плана реализации соответственно по оптовым ценам и по полной себестоимостью;
Рс — плановая полная себестоимость реализованной продукции.
В нашем примере Рс == 77577 тыс. руб., Р% = 100,5%, Рс% =100,55%. Подставив эти данные в формулу, определим, что за счет изменения ассортимента и структуры прибыль от реализации товарной продукции уменьшилось на 42,1 тыс. руб.
Ас = (100,5 -100,55) / 100 = - 42,1 тыс.руб.
Расчет меры влияния фактора изменения ассортимента и структуры реализации на прибыль можно осуществить и другими способами.
Так, разность между прибылью по плану на фактическим объемом реализованной продукции и прибылью по утвержденному плану дает величину влияния двух факторов: изменения объема реализованной продукции и изменения ассортимента и структуры реализации. В нашем примере мера этого влияния оценивается в 22 тыс. руб. (12845 — 12823). Зная, что благодаря перевыполнению плана реализации на 0,5% прибыль увеличилась на 64,1 тыс. руб., определяем, что влияние изменения ассортимента и структуры на отклонение по прибыли составляет - 42,1 тыс, руб. (+22 - (+64,1)).
Самым простейшим является сальдовый способ расчета влияния данного фактора, по которому от общей величины абсолютного отклонения по прибыли отнимается алгебраическая сумма влияния предшествующих четырех факторов. В нашем примере результат влияния фактора изменения ассортимента и структуры, рассчитанным этим способом также будет составлять 42,1 тыс. руб.:
(1108 - 64,1 - (-616) - 1702)).
Этот способ является самым простейшим из приведенных, но применение его в практике расчетов имеет существенный недостаток. Если один из четырех предварительно рассчитанных факторов будет определен неправильно то и расчет меры влияния фактора изменения ассортимента и структуры за этим способом будет неправильным.
Заканчивается анализ меры влияния факторов на прибыль от реализации товарной продукции обобщением проведенных выше расчетов, для чего целесообразно использовать аналитическую таблицу 4.
Таблица 4. Расчет меры влияния факторов на отклонения фактической прибыли от плпновой (тыс. руб.)
1.3.3. Анализ результатов от другой операционной, финансовой и инвестиционной деятельности
В составе чистой прибыли большинства промышленных предприятий значительный удельный вес занимают результаты от реализации продукции, выполнения работ и предоставления отдельных услуг, которые не включаются в товарную продукцию, а также внереализационные прибыли (убытки) от финансовой и инвестиционной деятельности. Так, по предприятию, деятельность которого анализируется, в отчетном году убытки от другой операционной деятельности составляли 0,28% общей суммы чистой прибыли, а результат от финансовой и инвестиционной деятельности — 0,73%. Наличие этих сумм и тенденции их возрастания в отдельные периоды объективно вызовут необходимость детального анализа причин их возникновения. Для проведения анализа используют данные финансовой отчетности формы № 2, а также данные бухгалтерского и оперативного учета.
В нашем примере (см. табл.1.) от другой операционной деятельности предприятие имело убытки в сумме 39 тыс. руб. В сравнении с прошлым годом они возросли на 13 тыс. руб. Эти убытки получены от реализации покупных товаров и сверхнормативных материальных ценностей, которые, как правило, реализуются по ценам, ниже фактической себестоимости. Поскольку реализация этих ценностей имеет большей частью разовый характер, ее не планируют. Тем не менее в практике работы предприятий прибыли (убытки) от другой реализации продукции могут планироваться (например, реализация продукции подсобного сельского хозяйства, предоставление услуг автотранспорта и др.) В таких случаях необходимо проводить глубокий анализ результатов от другой операционной деятельности продукции по видам деятельности, выявлять причины сверхплановых убытков с целью устранения их в будущем.
Другие операционные доходы и прочие операционные затраты в зависимости от специфики их образования и особенностей экономического содержания делятся на две группы:
прибыли (убытки), являющиеся результатом применения экономических санкций (нарушений условий договора, условий перевозок, условий расчетов);
прибыли (убытки), являющиеся результатом хозяйственной деятельности, а чаще бесхозяйственности, если идет речь об убытках.
Наличие такого распределения внереализационных результатов требует дифференцированного подхода к их анализу. Для общей оценки изменения этих результатов в сравнении с предшествующими периодами (внереализационные прибыли или убытки, как правило не планируются) целесообразно использовать аналитическую таблицу 5.
Таблица 5. Внереализационная прибыль (убытки) предприятия (тыс.руб.)
Из приведенных в таблице 5. данных видно, что сальдо внереализационных убытков по сравнению с прошлым годом уменьшилось на 37 тыс. руб. (138 - 101). Частично это обусловлено увеличением внереализационных прибылей на 15 тыс. руб. В то же время внереализационные убытки уменьшились по всем статьям на сумму 22 тыс. игры. В отчетном году вследствие превышения внереализационных убытков над прибылями чистая прибыль уменьшилась на 101 тыс. руб. Поскольку эта сумма является прямым резервом роста прибыли предприятия на следующем этапе анализа необходимо детально изучить причины образования убытков.
Наибольший удельный вес во внереализационных убытках в промышленности занимают потери от применения к предприятию экономических санкций в виде оплаты разного рода штрафов, пени, неустоек.
По данным таблицы 5. эта группа внереализационных убытков в отчетном году составляет 98% общей суммы убытков. Экономические санкции могут применяться к предприятиям со стороны потребителей, поставщиков, транспортных организаций, вышестоящих органов за недопоставку продукции, несоблюдение сроков поставки, поставку продукции сниженного качества, задержку платежей за товарно-материальные ценности, простои железнодорожных вагонов, и т.п..
Поскольку экономические санкции применяют к предприятию и его контрагентов из-за разнообразных причин, анализ может включать обязательное поэлементное их изучение с целью выявления самых значительных причин возникновения внереализационных убытков. Данные об этом могут быть сгруппированы в таблице 6.
Таблица 6. Анализ экономических санкций, примененных к предприятию и его контагентам (тыс. руб.)
Анализ данных табл.6. свидетельствует о том, что наибольшие убыткипредприятие получило из-за нарушения сроков оплаты счетов поставщиков за товарно-материальные ценности вследствие временных финансовых трудностей. В связи с этим необходимо установить, могло ли предприятие избежать этих потерь на базе использования факторингових расчетов, или получении в банке, на погашение просрочки, коммерческого займа.
Значительная сумма убытков возникла на предприятии вследствие нарушений условий договора на поставку продукции (78 тыс. руб.), хотя по этой самой причине предприятие получило в виде штрафа от поставщиков за недопоставку материалов и комплектующих изделий 174 тыс. руб.
При анализе экономических санкций особое внимание необходимо обратить на полноту внесения в бюджет средств за нарушение порядка утверждения и применения цен и тарифов, реализации продукции, изготовленной с отклонением от стандартов и технических условий, нерациональное использование материальных ресурсов и т.п..
2. Анализ влияния инфляции на финансовые результаты деятельности предприятия
Направления и основные методические подходы к учету влияния инфляции на качество отчетной информации сформулированы в МСФО 29 "Финансовая отчетность в условиях гиперинфляции". Признаки гиперинфляции, приведенные в § 3 этого стандарта, во многом соответствуют современным российским условиям: население хранит свои сбережения в неденежной форме или в стабильной иностранной валюте; население рассматривает денежные суммы не в рублях, а в стабильной иностранной валюте; процентные ставки, уровень заработной платы и цены связаны с индексом цен; продажи и покупки в кредит производятся по ценам, которые компенсируют предполагаемую потерю покупательной способности рубля; совокупный рост инфляции за три года приближается и превосходит 100 %. В бизнес-планировании (в ходе которого осуществляется экономический анализ) необходимо использовать рекомендации (конкретные процедуры) по корректировке отдельных статей бухгалтерского баланса и прочих форм отчетности (на основе фактической или восстановительной стоимости).
МСФО 29 устанавливает следующие правила пересчета статей бухгалтерского баланса (прогнозной отчетности), подготовленного на основе фактической (планируемой) стоимости приобретения:
монетарные (денежные) статьи не нуждаются в пересчете;
неденежные активы не подлежат пересчету, если они указаны на отчетную дату по справедливой стоимости, в размере вероятной цены реализации или возмещаемой суммы;
на начало первого периода корректировки статей баланса компоненты капитала, за исключением нераспределенной прибыли или любой суммы переоценки, подлежат пересчету;
изменения в капитале включаются в капитал; в конце первого периода и в последующие периоды все компоненты капитала подлежат пересчету;
пересчет неденежных статей в текущих единицах измерения производится с учетом изменений в индексе цен, применяемом к балансовой стоимости, начиная с даты приобретения или с учетом справедливой стоимости на дату оценки и др.
Одной из серьезных проблем для экономического анализа является выбор общего индекса цен, использование которого в процессе корректировки бухгалтерской отчетности должно снизить возможные инфляционные искажения отчетной информации о результатах финансово-хозяйственной деятельности организации. В качестве искомого показателя предлагается использовать:
индекс потребительских цен (ИПЦ), который традиционно выступает в качестве индикатора инфляционной ситуации в стране и отдельных ее регионах и ежемесячно публикуется Госкомстатом России;
индекс цен производителей промышленной продукции (ИЦП);
расчетный индекс цен, определяемый на основе экспертных оценок (определяется частными информационными агентствами, публикуется в финансово-экономических еженедельниках "Эксперт", "Деньги" и др.).
В связи со стремительным ростом цен и существенными ценовыми диспропорциями по различным группам товаров у многих специалистов вызывают сомнения достоверность расчета ИПЦ и ИЦП, а также обоснованность использования общего индекса цен для корректировки данных бухгалтерской отчетности организаций, принадлежащих к различным сферам экономики и расположенных в различных регионах страны. Зарубежными партнерами и инвесторами нередко предъявляются требования к российской стороне относительно представления реальной или прогнозной бухгалтерской отчетности в твердой валюте (как правило, в долларах США). Такой подход к учету влияния инфляции на данные отчетности (бизнес-планов) может привести к значительным искажениям в интерпретации результатов деятельности организации. Ошибка возникает вследствие несопоставимости темпов роста курса валют с темпами роста цен. Причина несопоставимости заключается в том, что Центральный банк России не позволяет курсу доллара США расти с такой же скоростью, с какой растет инфляция. В связи с этим перевод рублевых сумм по операциям, имевшим место в различные периоды времени, в доллары США с использованием обменного курса на дату совершения операции не только не имеет смысла, но и может привести заинтересованного пользователя бухгалтерской отчетности к принятию ошибочных управленческих решений.
Бухгалтер-аналитик должен помнить, что в условиях высокой инфляции организации, имеющие значительную величину денежных активов, теряют в покупательной способности, а организации, у которых имеется значительная величина денежных обязательств, остаются в выигрыше. Следуя этому правилу, бухгалтер-аналитик должен рекомендовать менеджменту организации более рационально распределить ее активы и пассивы в условиях высокой инфляции. Анализ рекомендуется начинать с классификации статей баланса на две группы: денежные и неденежные статьи. В соответствии с МСФО 29 денежные статьи бухгалтерского баланса - это различные активы и обязательства, подлежащие получению или выплате деньгами. Денежные статьи - это денежные средства, активы и обязательства, финансовые инструменты, предусматривающие наличие, получение или выплату фиксированных или определяемых денежных сумм. Важной характеристикой денежных статей является то, что они не корректируются в связи с воздействием инфляции, так как уже отражают масштаб цен, действующий на дату составления отчетности.
В ходе анализа влияния инфляции на конечные результаты деятельности организации бухгалтер-аналитик оценивает значения следующих коэффициентов:
К1 = ДА/А, К2 = ДП/П, К3 = ДА/ДП,
где Kj - показатель удельного веса денежных активов в валюте баланса; ДА и ДП - величина денежных активов и пассивов; А и П - величина активов и пассивов (валюта баланса); К2 - показатель удельного веса денежных обязательств в валюте баланса; К3 - соотношение денежных активов и денежных пассивов организации.
Минимизируя отрицательное влияние инфляции на результаты финансово-хозяйственной деятельности (что весьма актуально в условиях гиперинфляции), организации должны стремиться разумно снижать показатель Kj и увеличивать значение показателя К2- Однако следует помнить, при этом может возрасти риск потери ликвидности, что, несомненно, отрицательно скажется на финансовом состоянии и устойчивости организации. Показатель К3, с одной стороны, характеризует величину общей ликвидности (способность покрыть денежными активами денежные обязательства), с другой стороны, он отражает возможные направления воздействия инфляции на конечные результаты деятельности организации.
Если показатель К3 > 1, то в этом случае практически полностью все расходы на пополнение запасов и замену внеоборотных активов финансируются за счет собственного капитала организации. Эта ситуация отрицательно сказывается на величине чистой прибыли из-за ослабления покупательной способности денежных активов.
Если показатель К3 < 1 , то расходы на замещение неденежных активов будут покрываться за счет смешанного финансирования (использования внешних и внутренних ресурсов). В этом случае вследствие снижения доли денежных активов организация в условиях инфляции сохраняет свою покупательную способность, а чистая прибыль будет больше (в процессе корректировки немонетарных статей возникает скрытая инфляционная премия).
Таким образом, можно говорить об аналитическом показателе К3 как о своеобразном инфляционном рычаге, изменением которого может ослабить (укрепить) финансовую позицию организации и одновременно усилить (уменьшить) сопротивляемость организации отрицательному влиянию инфляции. Выбор оптимальной величины инфляционного рычага будет зависеть от квалификации бухгалтеров-аналитиков, а также от индивидуальных рисковых предпочтений менеджмента и собственников организации.
Оценку влияния инфляции на финансовые результаты деятельности организации рекомендуется начинать с анализа устойчивости организации к воздействию инфляции. В качестве объекта исследования была выбрана крупная металлургическая компания (далее Компания. - Ред.), а информационной базой анализа являются данные ее бухгалтерской отчетности за 1999 и 2000 гг. Все необходимые для анализа данные объединяются в денежных и неденежных статьях баланса в аналитической табл. 7
Анализ устойчивости организации к воздействию инфляции
Показатели
На 31.12.99
На 31.12.2000
Отклонение
1. денежные активы (ДА)
6246,1
11059,8
4813,7
2. Неденежные активы (НДА)
14397,1
18698,3
4301,2
3. Денежные пассивы (ДП)
5885,9
4643
-1,242,9
4.Неденежные пассивы (НДП)
14757,3
25115,1
10357,8
5. Удельный вес денежных активов в валюте баланса (стр 1 * 100 / (стр 1+стр 2)),%
30,257
37,166
6,909
6. Удельный вес денежных пассивов в валюте баланса (стр 3 * 100 / (стр 1+стр 2)),%
28,513
15,603
-12,91
7. Инфляционный рычаг (Денежные активы / Денежные пассивы) (стр 1/стр 3), коэф.
1,0612
2,38204
1,32084
По данным табл. 7, можно сделать следующие выводы. В исследуемой Компании наблюдается прирост денежных активов (+ 4 813,7 млн руб.) и снижение денежных обязательств (- 1 242,9 млн руб.). Доля денежных активов в валюте баланса увеличилась на 6,9% при одновременном снижении доли денежных пассивов почти на 13%. Сложившуюся ситуацию достаточно четко характеризует такой обобщающий показатель, как инфляционный рычаг. На данном предприятии он увеличился на + 1,32084 (с 1,0612 до 2,38204). Это свидетельствует о том, что менеджмент Компании придерживается консервативной политики в области привлечения заемного капитала для финансирования расходов на пополнение запасов и замену внеоборотных активов. С одной стороны, эта ситуация положительно сказывается на укреплении финансовой устойчивости организации, с другой стороны, за отчетный период более чем в два раза снизилась способность организации противостоять негативному влиянию инфляции. В том случае, если бы в этом периоде индекс роста цен был незначителен (как в большинстве промышленно развитых странах рыночной экономики, т.е. в пределах 4-5%), то данное изменение показателя К3 можно было интерпретировать как положительное. В нашем случае при среднегодовой инфляции в размере 25% резкое увеличение инфляционного рычага говорит о низком качестве прибыли вследствие потери покупательной способности денежных активов.
На следующем этапе анализа строится балансовая модель прироста (снижения) активов и пассивов организации. С учетом перегруппировки статей баланса на денежные и неденежные показатели балансовая модель в неизменных ценах может быть представлена следующим выражением:
АДА + АНДА = АДП + АНДП
где А - изменение показателя в абсолютном выражении (прирост или снижение) за отчетный период.
Чтобы количественно оценить влияние инфляции на финансовый результат, воспользуемся основными положениями концепции поддержания финансового капитала, изложенными в Принципах подготовки и представления финансовой отчетности в соответствии с требованиями международных стандартов (МСФО). Согласно этой концепции финансовый результат определяется как изменение (прирост, снижение) величины капитала, выраженного в номинальных денежных единицах. При этом под положительным финансовым результатом (прибылью) мы понимаем прирост собственного капитала в течение отчетного года, за исключением распределений между собственниками (дивидендов) и операций с капиталом.
В этом случае для оценки влияния инфляции на финансовый результат используется общая ставка инфляции (г) для переоценки неденежных статей баланса, а скорректированная балансовая модель будет выглядеть следующим образом:
ДА + НДА х (1 + г) = ДП + НДП х (1 + г) + г х (ДП - ДА)
Исходя из последнего выражения финансовый результат, определяемый в условиях инфляции как изменение капитала организации, можно разложить на три его составляющие:
НДП - это финансовый результат за отчетный период, сформированный без учета влияния инфляции (за минусом операций с капиталом и авансов полученных);
НДП х (1 +i) - НДП - это изменение величины финансового результата вследствие обесценения рубля;
i х (ДП - ДА) - инфляционная прибыль (убыток) в результате превышения ДП над ДА.
Другим способом оценки влияния инфляции на финансовый результат организации является корректировка денежных показателей с целью определения степени их обесценения в условиях инфляции. В процессе анализа рассчитываются:
степень обесценения денежных активов;
изменение величины прочих расходов в части роста (снижения) процентных платежей по статьям денежных обязательств в условиях инфляции;