Вход

Российский рубль как региональная и резервная валюта

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 332712
Дата создания 07 июля 2013
Страниц 30
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 18:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 310руб.
КУПИТЬ

Содержание

Введение
1. Теоретические основы расчетов резервными валютами
1.1. Сущность резервной валюты
1.2. Мировые резервные валюты
2. Российский рубль и его возможности
2.1. Потенциал рубля как мировой резервной валюты
2.2. Потенциал российского рубля как региональной валюты
2.3. Модель российской денежной системы в будущем
3. Проблемы и перспективы рубля как региональной и резервной валюты
Заключение
Список использованных источников

Введение

Российский рубль как региональная и резервная валюта

Фрагмент работы для ознакомления

1YEN6,86,75,86,26,46,35,24,54,13,93,73,22,93,13,03,83,8FRF2,41,81,41,6хххххххххххххCHF0,30,20,40,30,20,30,30,40,20,20,10,20,20,10,10,10,1Прочие13,611,710,26,11,61,41,21,41,91,81,91,51,82,23,14,44,7Ряд стран и региональных блоков выражают заинтересованность в продвижении своих валют для использования в качестве мировых резервных валют:Россия — ряд политиков, официальных лиц и сотрудников Центрального банка России заявляли о заинтересованности в превращении рубля в резервную валюту. Политики считают основным фактором, который позволяет сделать рубль резервной валютой, природные ресурсы, которые сейчас Россия продаёт не за рубли. Организация нефтяной и газовой бирж, где торговля будет вестись в рублях, якобы автоматически вызовет потребность в рублёвых активах в других странах. Однако примеревро показывает, что валюты становятся резервными достаточно медленно. Потребуется создание привлекательных рублевых финансовых инструментов, в которые иностранные инвесторы могли бы размещать рубли. Без этого, скорее всего, рубль будет свободно конвертируемым, но его будут приобретать ровно столько, сколько нужно немедленно потратить и рублёвые резервы за рубежом будут увеличиваться незначительно.Совет сотрудничества стран Персидского залива планировал ввести в 2010 г. региональную валюту Динар залива, c целью использования в качестве резервной валюты. Позднее введение валюты было перенесено на более поздние сроки (не ранее 2015 года).Хотя Китай и не делал официальных заявлений о придании юаню функций резервной валюты, благодаря всё возрастающей роли Китая в международной торговле роль юаня в мире также растёт. Китай использует юань в расчётах со странами соседями (Россия, Южная Корея и др). Иностранные инвестиции Китая, как правило, номинированы в юанях. В сентябре 2007 г. Нацбанк Белоруссии объявил, что в состав международных резервных активов Республики будут включаться активы в китайских юанях.2. Российский рубль и его возможности2.1. Потенциал рубля как мировой резервной валютыПроанализируем положение российской экономики в целом и рубля в международной финансовой системе с точки зрения соответствия условиям, необходимым для становления рубля в качестве мировой резервной валюты– поливалютный сценарий развития мировой денежной системы.С 2007 г. в Российской Федерации практически отменены все ограничения на внешнеэкономические операции. Благодаря валютной либерализации российский рубль фактически стал свободно конвертируемым для резидентов. До кризиса 2007–2008 гг. успешно развивался внешний рынок долговых ценных бумаг с номиналом в рублях. Экспертное сообщество дает высокую оценку денежно-кредитной политики России в критической ситуации 2007–2009 гг. Успешной ее считают 23,5 % экспертов (третье место в мире). Для сравнения: антикризисную политику США успешной назвали 25,5 % (второе место), а Китая – 49,0 % (первое место). Россия входит в семерку ведущих мировых держав и в десятку крупнейших экспортеров (см. табл. 3). Таблица 3 – Российская экономика в мире (к началу 2011 г.)На долю России приходится 90 % ВВП стран ЕврАзЭС. При этом ВВП России за пять лет (2004–2009 гг.) вырос в 2,3 раза с 17 048 до 39 063 млрд руб. Снижается объем внешней задолженности России: за 2004–2009 гг. он уменьшился в 2,8 раза с 6333 до 2274 млрд руб, таким образом государственная внешняя задолженность снизилась с 37 % ВВП на начало 2005 г. до 6 % к началу 2010 г. По отклонению паритета покупательной способности к номинальному валютному курсу рубль приближается к ведущим валютам. Россия снизила отклонения номинального курса от покупательной способности с 204 до 73 % за 2003–2006 гг., а в период 2006–2007 гг. с 73 до 62 %. Как показывает мировая практика, темпы снижения данного показателя значительно падают помере движения к нулю.Как положительный момент в данной позиции можно отметить ревальвацию рубля. По оценке экспертов, рубль ревальвируется к доллару в реальном выражении на 6–8 % в год. Но ревальвацию рубля как тенденцию определять пока рано. С середены 2008 г. по середину 2010 г. курс рубля относительно долл. США понизился примерно на 35 % и относительно евро – на 18 %. Как отрицательный фактор можно отметить падающий рейтинг влиятельности России, составленный на основе макроэкономических и финансовых показателей: 45-е место в 2007 г., 68-е – в 2010 г.Валютный курс рубля определяют прежде всего внешние факторы – мировые цены на углеводороды, прежде всего на нефть. Эти факторы неподконтрольны Центральному банку, и, поскольку их цену сложно прогнозировать достоверно, постольку необходимо иметь постоянно несколько сценариев нефтяных цен и быть готовыми к любому из них. По критерию стабильности валютного курса российский рубль уступает другим мировым валютам. Колебания в 2005–2010 гг. курса рубль/евро составили 42 % (максимальный курс рубля в марте 2006 г. 32,94 руб./евро, минимальный в феврале 2009 г. 46,84 руб./евро), рубль/доллар США – 59 % (максимум рубля в июле 2008 г. 22,90 руб/дол, минимум в марте 2009 г. 36,43 руб./долл). В тот же период колебания доллар/евро составляли всего 37 % (максимум доллара ноябрь 2005 г. 1,1667 долл./евро, минимум 1,5990 долл./евро в июле 2008 г.).В качестве негативных факторов здесь согласны с В. Паньковым, что многие годы эмиссия рублей производится, по существу, против внешних заимствований и под приток валюты от экспортных поступлений.М. Эскиндаров и Я. Миркин отмечают, что на практике нет рублевого рефинансирования Банка России коммерческих банков в качестве канала денежной эмиссии. Ставка рефинансирования Банка России не имеет серьезного значения. Двузначный рыночный процент сочетается с волатильностью финансового рынка, одной из самых высоких в мире.Также не в пользу рубля говорит факт, что инфляция в России находится на недопустимом для эмитента резервной валюты уровне. В 2005–2009 гг. она составляла соответственно 8,8 %, 13,2 %, 11,9 %, 9,0 %, 10,4 %. В тот же период инфляция в США составляла (в % к предыдущему году): –0,1 %, 0,5 %, 0,4 %, –0,7 %, 0,2 %; в еврозоне (в % к предыдущему году): 2,2 %, 1,9 %, 3,1 %, 1,6 %, 0,9 %.Важный момент – солидный размер международных резервов, резервного и фондов национального благосостояния Российской Федерации. Международные резервы на 01.08.2010 составили 478 млрд долл., фонд национального благосостояния – 88 млрд долл. (2664 млрд руб.), резервный – 41 млрд дол. (1225 млрд руб.). Но размер национальных фондов хотя и стабилизировался в настоящее время, но тем не менее значительно уменьшился: международные резервы – на 21 % (со своего максимального значения 597 млрд долл. на 01.08.2008 до 478 млрд), резервный фонд – на 71 % (с 143 млрд долл. на 01.09.2008 до 41 млрд на 01.08.2010), фонд национального благосостояния – на 5 % (с 93 млрд долл. на 01.11.2009 до 88 млрд на 01.08.2010).На мировом валютном рынке на рубль приходится 0,8 % в объеме сделок. Это является весьма высоким показателем, учитывая, что на все валюты стран Центральной и Восточной Европы приходится всего 2,2 % оборота, а на все валюты стран Латинской Америки – около 1,8 % оборота. Среднедневной оборот валютного рынка в России составляет около 100 млрд долл., что сопоставимо с показателями Германии, Дании и Канады. На мировом рынке финансовых инструментов доля рубля достаточно мала. Рублевые инструменты в обращении на мировом денежном рынке занимают только 0,06 %. Однако сам факт начала эмиссии международных ценных бумаг в рублях следует признать чрезвычайно позитивным фактором (см. табл. 4).Таблица 4 – Российский рубль в мировых финансахПри этом только начинает обретать свои очертания российский кредитный, фондовый и рынок производных финансовых инструментов. Кредитный потенциал в форме «длинных» денег формируется большей частью за счет привлеченных из-за рубежа ресурсов. Число инвесторов на фондовом рынке составляет около 700 тыс. граждан, тогда как в США аналогичный показатель равен примерно 100 млн. Рынок деривативов даже не превратился в макроэкономические заметную величину. Отечественный банковский сектор по своим размерам и международному авторитету отстает от банковских систем развитых государств.Количество рублевых расчетов на территории постсоветского пространства растет: в валютной структуре платежей доля рубля в расчетах с Казахстаном составила 59 %, Белоруссией – 57 %, Таджикистаном – 31 %, Киргизией – 25 %.Также растут расчеты в рублях между бывшими советскими республиками без участия России: между Белоруссией и Казахстаном доля рублевых платежей составляет 33 %. Однако, несмотря на рост рублевой составляющей в расчетах между странами постсоветского пространства, расчеты в долларах и евро по-прежнему преобладают (например, доля доллара составляла примерно 99 % в расчетах между Казахстаном и Таджикистаном).Международные расчеты в рублях требуют развития не только систем передачи финансовой информации и электронного документооборота, но и приближения к международным стандартам порядка их осуществления. Порядок расчетов по аккредитиву и инкассо в Российской Федерации не соответствует международным унифицированным правилам и обычаям. Стандарты электронных расчетов в России, в частности «Система банковских электронных срочных платежей» (БЭСП), введенная в действие Банком России в 2007 г., ориентированы прежде всего на российские, а не на международные правила перевода средств. Не все участники финансового рынка России используют систему SWIFT для платежей и расчетов, что осложняет проведение расчетов в сроки, принятые в мировых финансовых центрах.Россия является региональной державой, очень авторитетной для всех постсоветских стран. Московским Институтом посткризисного мира в 2009 г. составлен рейтинг влияния стран по переустройству финансовой системы. Потенциал России как нового международного финансового центра в целом и потенциал рубля как региональной резервной валюты в частности положительно оценивается 65 % экспертов (28 % безусловно и 37 % при определенных условиях). Рейтинг влияния России – 4,4 %, самый высокий из всех стран постсоветского пространства, остальные даже не вошли в топ-10. (Для сравнения: рейтинг влияния США – 70,4 %; Китая – 53,3 %; ЕС – 31,9 %.) Из развивающихся стран, не входящих в БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай), эксперты из развивающихся стран отдали второе место по влиянию Казахстану, а замыкает десятку влияния развивающихся стран Украина.2.2. Потенциал российского рубля как региональной валютыК проблеме оценки перспектив рубля как резервной валюты необходимо подходить к другой стороны. Успехи европейской валютной политики и введение евро вызвали волну теоретических исследований в области оптимальных валютных зон – формализация критериев, которые создают фундамент для единой валюты для группы государств. Экономисты задались вопросом: возможно ли введение в обращение общей валюты в существующих интеграционных группировках (АСЕАН, МЕРКОСУР и др.). Здесь выделим фундаментальное исследование Т. Байоми и П. Мауро, анализ которого позволяет сделать вывод, что группа стран готова к введению единой валюты если одновременно выполняются следующие условия:Преобладание доли внутризональной к общей международной торговле.Преобладание доли товаров с высокой степенью обработки в торговле со странами единой валютной зоны. Наличие высокой уязвимости от последствий воздействия непредвиденных внешних событий (шоков). Преобладание роли макроэкономической стабильности в достижении основных макроэкономических показателей. Наличие аналогичных (схожих) значений показателей экономического развития и единых принципов построения финансовой системы.О единой валюте для нескольких стран можно говорить, только если они соответствуют критериям оптимальной валютной зоны. По первым двум условиям можно говорить о несоответствии постсоветского пространства критериям оптимальной валютной зоны. Торговля со странами СНГ не преобладает в общей внешнеторговой деятельности Российской Федерации и составляет только 15 %. В совокупном объеме торговли внутри СНГ преобладают не высокотехнологичные, а сырьевые товары, на долю последних приходится более 60 % (см. табл. 5).Таблица 5 – Внешняя торговля Российской Федерации в 2007–2009 гг.От внешних кризисных сценариев отечественная экономика в настоящее время также не застрахована (третий критерий). В качестве примера можно привести рекордный нетто-отток капиталов из России в 2008 г. (более 20 млрд долл.) против рекордного нетто-притока в 2007 г. как реакцию на потрясения мирового финансового рынка. Гораздо худшие реакции ждут российскую экономику от внешних шоков, связанных с падением цен на нефть. Такой шок и произошел в сентябре 2008 г. под воздействием временного падения мировых цен на нефть до 100 долл. за баррель. Он выразился в резком падении курсов акций на российском фондовом рынке и резком ухудшении состояния ликвидности отечественных коммерческих банков.О недостаточной роли макроэкономической стабильности в экономических показателях (четвертый критерий) можно судить по поручениям, которые Российская Федерация получила как член «Двадцатки» по итогам встречи лидеров в ноябре 2010 г. в Сеуле.В частности, в 2011–2013 гг. России необходимо способствовать восстановлению макроэкономического баланса, сокращая бюджетный дефицит, прежде всего за счет уменьшения бюджетных обязательств нефтегазовому сектору, к 2012 г. разработать правительственную программу повышения эффективности бюджетных расходов и в целом в 2013 г. уменьшить бюджетный дефицит на половину по сравнению с кризисным 2009 г. В области монетарной и валютной политики – уменьшить инфляцию до 9–10 % в 2010 г. и 5–7 % к 2012 г. и в дальнейшем поддерживать ее на уровне, обеспечивающем в долгосрочной перспективе стабильный экономический рост. Банку России сконцентрироваться на мерах по уменьшению волатильности рубля относительно ведущих мировых валют и ограничить прямое влияние на курс рубля. Кроме того, рекомендованы меры по повышению эффективности финансового сектора, проведению социальных и пенсионной реформ, участия в программах «Большой восьмерки», развивать инновационный тип экономики. Кроме того, улучшить регулирование и надзор в финансовом секторе в соответствии с международными стандартами, повысить его емкость, транспарентность эффективность инфраструктуры финансового рынка, сформировать благоприятный налоговый климат для участников финансового рынка.Относительно положительный ответ можно дать только по пятому критерию оптимальной валютной зоны. Интеграционные процессы на постсоветском пространстве могут говорить о схожести показателей экономического развития и принципов построения финансовой системы. В рамках ЕврАзЭС Казахстан проявляет конструктивный подход к валютной интеграции.Принципиально не возражает против единого рублевого пространства Белоруссия. Другие страны СНГ, больше Армения, Молдавия, Узбекистан и Таджикистан, экономически привязаны к России по линии трудовой миграции. Учрежден Евразийский банк развития (ЕАБР), создан антикризисный фонд ЕврАзЭС. Действует с 1 января 2010 г. Таможенный союз России, Белоруссии, Казахстана. Возрождается сотрудничество с Украиной в связи в переизбранием в 2010 г. нового президента. Таким образом, страны постсоветского пространства пока не образуют оптимальной валютной зоны. Это подтверждается скорее отрицательным, чем положительным опытом образования валютного «рублевого» союза. «Рублевая зона» действовала в рамках СНГ в начале 1990-х гг., но это была временная мера, переходный период от рубля к национальным валютам, а не валютный союз. Общая валюта России и Беларуси должна была появиться в начале 2000-х гг., но ее введение постоянно откладывалось, и теперь срок даже не обозначается. Проект единой валюты в рамках ЕврАзЭС к 2005 г. также остался не реализован. 2.3. Модель российской денежной системы в будущемБудущее состояние денежно-валютной системы России, когда российский рубль, возглавив «рублевую зону», станет соответствовать (и будет соответствовать) статусу региональной резервной валюты может выглядеть следующим образом. На всей территории России прекращается использование иностранных денег, и рубль циркулирует в качестве единоличного законного платежного средства. Только в рублях обозначаются цены товаров и услуг, назначаются и выплачиваются денежные вознаграждения, предоставляются и погашаются кредиты, накапливаются и учитываются сбережения. Рубль стабилен (уровень инфляции в пределах 2–3 %), доступен (процентная ставка не выше 3–4), эффективен (в пределах «рублевой зоны» принимается в любые платежи и свободно обменивается на валюты участников). Доводится до минимума вывоз и ввоз наличной валюты – как российской, так и иностранной. Напротив, перемещение через границу денежных документов ничем не ограничивается. Желающие иметь счета и депозиты в иностранной валюте открывают их в заграничных банках. Продажа наличной иностранной валюты для заграничных поездок осуществляется в российских банковских учреждениях наряду с обычными операциями по приему и выдаче вкладов, ведению депозитных счетов и пр.

Список литературы

1.Аксенов Д. Рубль – резервная валюта? // Депозитариум, 2010. – № 9. – С. 18–19.
2.Борисов С.М. Российский рубль – резервная валюта?//Деньги и кредит. 2011 - №3 – с. 21.
3.Китай предложил заменить доллар новой валютой// lenta.ru/news/2009/03/24/currency/
4.Костин А. Л. Современная мировая валютная система и перспективы рубля // Вестник Финансовой академии, 2011. – № 4. – С. 5–34.
5.Лиховидов В.Н. Фундаментальный анализ мировых валютных рынков: методы прогнозирования и принятия решений. – Владивосток, 2009.
6.Люкевич И. Н. Мировая денежная система: проблемы и новый финансовый порядок // Международная экономика, 2010. № 11. С. 44
7.Люкевич И. Н. Перспективы рубля как резервной валюты//Валютное регулирование и валютный контроль. 2001 - №3 – с. 13-19.
8.Малецкова Н. Международная валютная система и валютный курс// www.xserver.ru/user/mvsivk/
9.Паньков В. С. Глобализация экономики: сущность, проявления, вызовы и возможности для России. – Ярославль: ООО «Издательский дом «Верхняя Волга», 2009. – С. 304.
10.Резервная валюта//ru.wikipedia.org/
11.Рубль как резервная валюта: мнения экспертов//confinex.ru/news.aspx? id=38295
12.Структурная модернизация финансовой системы России. Аналитический доклад. – М.: Институт современного развития, 2010. – С.134, 135, 143.
13.Эскиндаров М., Миркин Я. Финансовая инфекция. Сценарий кризиса в России и политика противодействия // Российская газета 13.03.2008 г.
14.Bayoumi Т., Mauro, P. The Suitability of ASEAN for a Regional Currency Arrangement // IMF Working Papers. December 1, 1999. – № 162. (Электронный ресурс http://www.imf.org/ external /pubs /ft/ wp/ 1999/ wp99162.pdf).
15.Policy Commitments by G20 Members (http://www.seoulsummit.kr/outcomes

Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00532
© Рефератбанк, 2002 - 2024