Классификация форм и видов инвестиции

Оглавление
Реферат
1. Классификации форм и видов инвестиций
1.1. Понятие инвестиций и их история в РФ
1.2. Формы инвестиций
1.3. Виды инвестиций
2. Проектная часть: бизнес-план запуска производства строительной арматуры
2.1. Резюме проекта
2.2. Продукция предприятия
2.3. Маркетинговые исследования
2.4. Характеристика предприятия
2.5. Производственный план и технико-экономические расчеты
2.5.1. Производственные мощности
2.5.2. План продаж
2.5.3. Расчет себестоимости продукции
2.6. Планирование инвестиций и их финансового обеспечения
2.6.1. Инвестиционный план
2.6.2. Источники финансирования инвестиций
2.6.3. Финансовый план
2.6.4. Определение финансовой реализуемости проекта
2.6.5. Организационный план проекта
2.7. Обоснование экономической эффективности проекта
2.7.1. Чистый дисконтированный доход
2.7.2. Внутренняя норма доходности
2.7.3. Индекс доходности
2.7.4. Срок окупаемости проекта и точка безубыточности
2.7.5. Риски реализации проекта
Библиографический список

Классификация форм и видов инвестиции

1,1
1,1
1,1
1,1
1,2
1,2
1,2
1,2
1,3
1,3
1,4
1,4
Постоянные расходы, всего
19,0
19,0
19,2
19,2
19,4
19,4
19,7
19,7
19,9
19,9
20,2
20,2
Итого себестоимость проекта
318,6
418,4
419,9
419,9
421,6
421,6
423,3
423,3
425,1
425,1
427,0
427,0
Управленческие расходы
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
16,5
Коммерческие расходы
5,8
5,8
5,8
5,8
5,8
5,8
5,8
5,8
5,8
5,8
5,8
5,8
Итого полная себестоимость
340,9
440,6
442,2
442,2
443,8
443,8
445,6
445,6
447,4
447,4
449,3
449,3
2.6. Планирование инвестиций и их финансового обеспечения
2.6.1. Инвестиционный план
В рамках рассматриваемого проекта, исходя из сказанного выше, предполагается создание дополнительных производственных мощностей представленных двумя производственными линиями, размещение которых осуществляется на имеющихся площадях организации. Таким образом, инвестициями в данном проекте являются: покупка, монтаж и пусконаладочные работы производственных линий, а также пополнение оборотных средств в целях реализации проекта (а именно, закупка сырья, выплата ФОТ в инвестиционном периоде). Исходя из теории инвестиций, рассмотренной в первой главе настоящей работы данные инвестиции можно классифицировать как прямые капитальные вложения в реальный сектор экономики.
График инвестирования предполагает закупку оборудования в первом полугодии инвестиционного периода реализации проекта, во втором – его доставку, монтаж и пусконаладочные работы.
Таблица 9
Расчет инвестиций по шагам инвестиционного периода
Статья затрат
Объем инвестиций, млн.руб.
Всего
В т.ч. по шагам
Шаг 1
Шаг 2
Приобретение оборудования
165
165
Монтаж оборудовании
33
33
Пусконаладочные работы
16,5
16,5
Итого
214,5
165
49,5
Расчет потребности в оборотных средствах, необходимых для реализации проекта, являет собой сумму потребностей в оборотных средствах на создание запасов, незавершенное производство и готовую продукцию. Потребность оборотных средств на создание запасов возникает на 2-м (перед запуском производства) и 3-м (перед увеличением производства) шагах и, для шага равного полугодовому периоду, рассчитывается по формуле:
А1 = Зм/180 х (q/2 + d) (6),
где Зм – затраты (прирост затрат) на сырье расчетного шага
q – периодичность текущих поставок, составляющая 12 дней
d – величина страхового запаса, составляющая 4 дня
Потребность оборотных средств на незавершенное производство присутствует на 3-м и 4-м шагах. Формула для расчета данного показателя для полугодового периода представлена ниже:
А2 = (Зм + Сц)/2 х Цпр/180 (7),
где Сц – цеховая себестоимость или ее прирост
Цпр – продолжительность производственного цикла, которая составляет на предприятии 7 дней.
Потребность оборотных средств на готовую продукцию отмечается на 3-м и 4-м шагах и определяется формулой расчета:
А3 = Сn x r0/2 x 180 (8),
где Сn – полная себестоимость готовой продукции
r0 – периодичность отгрузок готовой продукции, равная трем дням.
Таблица 10
Расчет инвестиций в оборотные средства
Статья затрат
Сумма оборотных средств, млн.руб.
Всего
В т.ч. по шагам
Шаг 2
Шаг 3
Шаг 4
Пополнение запасов сырья
14,3
10,7
3,6
Незавершенное производство
13,1
9,9
3,2
Готовая продукция
3,6
2,8
0,8
Итого
31
10,7
16,3
4
В рамках данного проекта предусмотрены прочие направления инвестирования, с периодом осуществления во втором полугодии инвестиционного этапа, в числе которых выделим:
затраты на подготовку производственного персонала, составляющие 2 875 рублей на человека или 0,45 млн. руб. на производственный персонал;
маркетинговые затраты (проведение исследований, организация сбытовой сети, рекламные мероприятия) также осуществляемые во втором полугодии реализации проекта в размере 1,98 млн.руб.
Таблица 11
Расчет общей суммы инвестиций
Статья затрат
Объем инвестиций, млн.руб.
Всего
В т.ч. по шагам
Шаг 1
Шаг 2
Шаг 3
Шаг 4
Основные средства
214,5
165
49,5
Оборотные средства
31
10,7
16,3
4
Прочие инвестиционные расходы
2,43
2,43
Итого
247,93
165
62,63
16,3
4
2.6.2. Источники финансирования инвестиций
Настоящий проект предполагается к финансированию за счет собственных (50 + 10хN = 65%) и заемных средств (35%). Собственные средства предприятия формируются за счет нераспределенной прибыли предприятия, а также устойчивых пассивов, расчет которых представлен далее.
Таблица 12
Расчет устойчивых пассивов
Источник образования
При начале операционного периода
Дополнительно
Сумма источника, млн.руб.
Период, дней
Величина пассива, млн.руб.
Прирост источника, млн.руб.
Прирост пассива, млн.руб.
ФОТ
18,4
10
1,02
5
0,28
Налог на прибыль
48
15
4
14
1,17
Налог на имущество
2
15
0,17
Таким образом, первоначальный размер (на начало операционного периода) устойчивых пассивов в числе собственных средств предприятия составляет 5,19 млн.руб. В дальнейшем данный источник несколько увеличивается до 6,64 млн. руб., что составляет 4,12% от собственных средств предприятия, инвестируемых в данный проект.
Формирование источников финансирования инвестиций предполагает увеличение общих объемов финансирования против размеров плановых инвестиций на 10% в целях создания резервов на поддержание положительного денежного потока. Данные 10% финансируются за счет заемных средств банков.
Таблица 13
Источники финансирования инвестиций
Источник
Средства в рамках проекта, млн.руб.
Всего
В т.ч. по шагам
Шаг 1
Шаг 2
Шаг 3
Шаг 4
Собственные средства
161,2
107,3
40,7
10,6
2,6
В т.ч. устойчивые пассивы
5,2
6,6
Заемные средства
111,6
74,3
28,2
7,3
1,8
Итого
272,7
181,5
68,9
17,9
4,4
Кредитный договор предполагает условия отсрочки проведения первого платежа по кредиту на срок 1,5 года, то есть выплата первого платежа по кредиту осуществляется на шаге 3. Срок кредитования равен горизонту планирования и составляет 7 лет. Выплаты тела кредита осуществляются каждые пол года равными долями. Проценты по кредиту начисляются каждые полгода, выплаты процентов начинаются через полтора года. Ставка банковского кредита составляет нерыночные Sцб + 4 + N = 13,75% годовых. Моментом проведения расчетов является первый день отчетного периода.
Таблица 14
Расчет кредитного плана2
Показатель
Значение показателя по шагам, млн.руб
Итого,
млн.руб
Шаг1
Шаг2
Шаг3
Шаг4
Шаг5
Шаг6
Год4
Год5
Год6
Год7
Сумма кредита
74,3
28,2
7,3
1,8
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
111,6
Выплаты тела кредита
0,0
0,0
0,0
10,1
10,1
10,1
20,3
20,3
20,3
20,3
111,6
Остаток кредита
74,3
102,5
109,8
101,5
91,3
81,2
60,9
40,6
20,3
0,0
-
Проценты
5,1
7,0
7,5
7,0
6,3
5,6
8,4
5,6
2,8
0,0
55,3
В т.ч. уменьшающие налоговую безу
3,4
4,7
5,0
4,6
4,1
3,7
5,5
3,7
1,8
0,0
36,5
В т.ч. не уменьшающие налоговую базу
1,7
2,4
2,6
2,4
2,1
1,9
2,8
1,9
0,9
0,0
18,8
Выплата процентов
0,0
0,0
0,0
19,7
7,0
6,3
5,6
8,4
5,6
2,8
55,3
Остаток процентов
5,1
12,2
19,7
7,0
6,3
5,6
8,4
5,6
2,8
0,0
--
2.6.3. Финансовый план
Исходя из рассчитанных ранее показателей формируется расчет прибылей и убытков реализации проекта.
Таблица 15
Расчет прибылей и убытков
Показатель
Значение показателя по шагам, млн.руб
Шаг1
Шаг2
Шаг3
Шаг4
Шаг5
Шаг6
Год4
Год5
Год6
Год7
Выручка от продаж (тб 2)
578
770
770
770
1540
1540
1540
1540
Переменные затраты (тб8)
300
399
401
401
804
807
810
814
Маржинальный доход (1-2)
278
371
369
369
736
733
730
726
Постоянные затраты (тб8)
19
19
19
19
39
39
40
40
Управленческие расходы (тб8)
17
17
17
17
33
33
33
33
Коммерческие расходы (тб8)
6
6
6
6
12
12
12
12
Проценты к уплате (тб14)
19,6
6,9
6,2
5,5
8,3
5,5
2,8
Налог на имущество (тб17)
2
2
1,8
1,8
3,3
3
2,7
2,4
Прибыль до налогообложения
234
307,4
318,3
319
643,2
637,7
636,8
635,8
Налог на прибыль (20% с учетом процентов несокращающих базу)
48
62
64
64
129
128
128
127
Чистая прибыль
186
245
254
255
514
510
509
509
Таблица 16
Расчет остаточной стоимости основных средств
Показатель
Значение показателя на начало периода по шагам, млн.руб
Отчисления в год
Шаг1
Шаг2
Шаг3
Шаг4
Шаг5
Шаг6
Год4
Год5
Год6
Год7
Остаточная стоимость
182
174,5
167
159,5
152
137
122
107
15
Таблица 17
Расчет налога на имущество
Показатель
Значение показателя на начало периода по шагам, млн.руб
Шаг1
Шаг2
Шаг3
Шаг4
Шаг5
Шаг6
Год4
Год5
Год6
Год7
Среднегодовая остаточная стоимость
178
178
163
163
152
137
122
107
Налог на имущество
2
2
1,8
1,8
3,3
3
2,7
2,4
Предприятие планирует распределение 15% чистой прибыли от проекта в качестве дивидендов.
Таблица 18
Расчет дивидендов
Показатель
Значение показателя, млн.руб
Шаг1
Шаг2
Шаг3
Шаг4
Шаг5
Шаг6
Год4
Год5
Год6
Год7
Прибыль предыдущего периода
186
245
254
255
514
510
509
Дивиденды к выплате
30
37
38
38
77
77
76
Таким образом, исходя из представленных выше данных и предположения, в целях нивелирования кредитных эффектов, об отсутствии в 7-м году выплат по кредитам, ключевые финансовые показатели проекта выглядят следующим образом:
Таблица 19
Расчет финансовых показателей проекта
Показатель
Значение показателя
Выручка от реализации, млн.руб.
1 540
Объем производства, тыс.тонн
15,55
Полная себестоимость
- на весь объем, млн.руб.
- единицы продукции, руб./тонну
898,6
57 788
Прибыль
- от реализации, млн.руб.
- чистая, млн. руб.
635,8
509
Рентабельность продаж, %
33%
Рентабельность затрат, %
(ЧП=А)/3=58,34%
Сумма инвестиций
- собственных, млн.руб.
- заемных, млн. руб.
161,2
111,6
Структура инвестиций
- основные средства, млн.руб.
- оборотные средства, млн.руб.
- прочие, млн. руб.
214,5
31
2,43
Рентабельность инвестиций
- ROI,%
- ROE, %
Прибыль/Инвестиции=187%
Прибыль/Собств. И=316%
Коэффициент оборачиваемости
- оборотных средств, дни
- запасов, дни
Выручка/Оборотные средства=49
Сырье и материалы/Запасы=36
Как видно из представленных показателей проект обладает крайне высокими показателями рентабельности относительно инвестиций, что обуславливается прежде всего максимальной загрузкой производственных мощностей, а также умеренными для металлургии показателями рентабельности продаж.
2.6.4. Определение финансовой реализуемости проекта
Финансовая реализуемость проекта предполагает определение наличия финансовых ресурсов необходимых для реализации проекта в подобном виде. Ключевым показателем, сигнализирующим о реализуемости проекта является наличие положительного накопленного денежного потока на каждом шаге реализации проекта. При этом, производится расчет денежных потоков от операционной, финансовой и инвестиционной деятельностей.
Таблица 20
Операционный денежный поток
Показатель
Значение показателя по шагам, млн.руб
Шаг1
Шаг2
Шаг3
Шаг4
Шаг5
Шаг6
Год4
Год5
Год6
Год7
Приток средств всего
611
770
770
770
1540
1540
1540
1540
Выручка от продаж
578
770
770
770
1540
1540
1540
1540
Возмещение НДС
33
Отток средств всего
384
497,8
501,1
501,1
1005,3
1007,4
1010,7
1013,2
Себестоимость проекта за вычетом амортизации
311
410,8
412,3
412,3
828
831,4
835
838,8
Управленческие расходы
17
17
17
17
33
33
33
33
Коммерческие расходы
6
6
6
6
12
12
12
12
Налог на имущество
2
2
1,8
1,8
3,3
3
2,7
2,4
Налог на прибыль
48
62
64
64
129
128
128
127
Итого операционный ЧДП
227
272,2
268,9
268,9
534,7
532,6
529,3
526,8
Таблица 21
Инвестиционный денежный поток
Показатель
Значение показателя по шагам, млн.руб
Шаг1
Шаг2
Шаг3
Шаг4
Шаг5
Шаг6
Год4
Год5
Год6
Год7
Приток средств всего
Реализация активов
Отток средств всего
165