Оценка инвестиционного климата России на примере китайских инвестиций.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
1ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ СУЩНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА СТРАНЫ
1.1 Понятие инвестиционного климата
1.2 Факторы, определяющие инвестиционный климат страны
1.3 Инвестиционный климат на макро и микро уровнях
1.4 Роль и особенности положительного инвестиционного климата в экономике
1.5 Государственное регулирование и стимулирование инвестиционного климата в России
2 ОЦЕНКА СОСТОЯНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА И ИНОСТРАННОГО ИНВЕСТИРОВАНИЯ В РОССИИ НА ПРИМЕРЕ КИТАЙСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ
2.1 Оценка инвестиционного климата и инвестиционной привлекательности, в том числе в контексте регионального развития
2.2 Инвестиционный климат в России на примере Китайских инвестиций
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В ЦЕЛЯХ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КИТАЙСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ
3.1 Государственная политика повышения инвестиционного климата и необходимость роста китайских инвестиций в Россию
3.2 Рекомендации по стимулированию инвестиционного климата России
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Оценка инвестиционного климата России на примере китайских инвестиций.

продвинутые в научном плане работы, которые содержат и теоретические подходы к разработке содержания категории «инвестиционный потенциал», и методические основы ее оценки (Ю.А.Дорошенко, А.Шахназаров, И.Ройзман);
2) с точки зрения подхода к определению сущности понятия «инвестиционный потенциал» работы основываются:
на отраслевом подходе, проводящим аналогию между инвестиционным потенциалом и комплексом фондосоздающих отраслей, в состав которого, по мнению Т.С.Хачатурова и В.П.Красовского, «помимо строительной индустрии, осуществляющей строительные работы и монтаж оборудования, входят также производство машин и оборудования для новых, расширяемых и реконструируемых предприятий и производство конструкционных материалов и строительных машин, используемых в капитальном строительстве»;
наресурсном подходе, который сводит категорию «инвестиционный потенциал» либо к потенциалу инвестиционных ресурсов, т.е. к источникам их формирования, таким как прибыль, амортизационные отчисления, отчисления в различные внебюджетные фонды, активы государственных и коммерческих финансовых учреждений и сбережения населения, либо к совокупности возможностей и имеющихся ресурсов для инвестирования, которые складываются под воздействием системы факторов и условий для инвестирования, реализуются через формирование инвестиционных потоков (Ф. Тумусов);
на результативном подходе, базирующемся либо на учете отдачи используемых ресурсов вне зависимости от их вида, либо с позиций оценки экономических результатов текущей и будущей хозяйственной деятельности. Потенциал здесь трактуется как способность к достижению максимального результата.
Помимо вышеперечисленных подходов, в научной литературе существует направление, в рамках которого инвестиционный потенциал территории характеризуется как инвестиционная ёмкость, т.е. способность «поглощать капитал» и является составляющей инвестиционного климата.
Конкурентоспособность региона находится в прямой зависимости от возможности привлечения отечественных и иностранных инвесторов для осуществления программ размещения и территориальной организации производительных сил, от степени благоприятности инвестиционного климата. Под региональным инвестиционным климатом обычно понимают «систему социально-экономических отношений, формирующихся под воздействием широкого круга взаимосвязанных процессов на макро-, микро- и собственно региональных уровнях и создающих предпосылки для проявления устойчивых инвестиционных мотиваций.
Анализ инвестиционной сферы российской экономики за годы реформ свидетельствует об отсутствии серьезного улучшения инвестиционного климата в регионах, об отсутствии реальных предпосылок для обновления собственного производственного потенциала. Определенная стабилизация в промышленности была достигнута, главным образом, за счет сырьевого сектора экономики. В настоящее время инвестиционная политика на региональном уровне управления находится в стадии становления.
Необходимо:
определить конкретные региональные инвестиционные приоритеты;
проводить постоянный мониторинг финансового положения регионов для уточнения реальных возможностей регионального самофинансирования;
обеспечить сочетание отраслевого и регионального подходов при распределении средств федерального бюджета;
проводить более полный учет региональных особенностей при проведении рыночных реформ, оказывающих влияние на инвестиционный процесс;
осуществлять мероприятия по созданию равных для всех регионов условий формирования и использования местных финансовых ресурсов на цели инвестирования.
Так, базовая рентабельность Москвы в 2011 году— 21%, Дальнего Востока — 13%, Поволжья — 11% и т.д.1
Рассматриваемый подход является упрощенным. Но он может привлечь экономистов своей простотой и относительной доступностью получения стратегических показателей, тем более что, по существу, этот метод универсален и его можно использовать для исследования инвестиционного климата любого из 89 регионов России. Однако его справедливо, на мой взгляд, критикуют А. Фоломьев и В. Ревазов за игнорирование объективных связей фактора инвестиции с другими (например, ресурсными) факторами развития региона. Вызывает сомнение, что А.В. Маршак и В.Д. Маршак, пользуясь рассматриваемой методологией, сделали правильные выводы относительно оценки инвестиционного климата целого ряда регионов.
Например, Свердловскую, Нижегородскую области и Красноярский край - высокоиндустриальные регионы, являющиеся ведущими донорами федерального бюджета, вышеуказанные экономисты отнесли к регионам с достаточно низким уровнем инвестиционной привлекательности. Однако согласно более доказательным расчетам с использованием факторной методологии, проведенным Г. Марченко и О. Ма-чульской, указанные регионы находятся в первой десятке по инвестиционной привлекательности. Незаслуженно высоким уровнем инвестиционной привлекательности А.В. Маршак и В.Д. Маршак наделили Республику Калмыкию, в то время как эта республика является одним из самых высокодотационных регионов.
Подвергая критике суженный подход к оценке инвестиционного климата региона, уместно отметить, что вряд ли справедливо увязывать ведущее место Москвы по инвестиционной привлекательности с рентабельностью производства этого региона.
Суммируя сказанное, необходимо отметить, что в целом суженный подход к оценке инвестиционного климата региона не позволяет получить объективную информацию о действительном состоянии развития региональных экономических систем. Кроме того, на мой взгляд, такой подход не лишен субъективизма, который в известной степени искажает фактическую картину инвестиционного климата региона, способствует проявлению негативных тенденций регионального сепаратизма.
Факторный подход разработан учеными Института экономики Российской Академии наук и основывается на наборе следующих основных факторов — ресурсов, объективно влияющих на инвестиционный климат региона [3]:
1) факторы и ресурсы, характеризующие экономический потенциал региона. Под таким потенциалом нами понимается совокупная способность экономики региона, его предприятий, хозяйств осуществлять производственно-экономическую деятельность, выпускать продукцию, товары, пользующиеся спросом на внутреннем и мировом рынках, удовлетворять запросы населения региона, общественные потребности. Экономический потенциал региона определяется, в частности:
а) природными ресурсами в виде свободных земельных угодий для осуществления производственного инвестирования, водных ресурсов, лесных массивов, полезных ископаемых и т.д. Важным позитивным фактором при этом будет максимальная приближенность производственных объектов к природно-сырьевым ресурсам;
б) обеспеченностью региона трудовыми ресурсами. Здесь важны такие показатели, как число экономически активного трудоспособного населения в регионе, обладающего соответствующим профессионально-образовательным уровнем, число лиц с высшим и средним образованием, занятых в народном хозяйстве региона;
в) обеспеченностью региона научно-техническим потенциалом. Данный факторный ресурс характеризуют следующие показатели: число научно-исследовательских учреждений в регионе, осуществляющих экономически значимые научные разработки; количество созданных образцов новых машин, технологического оборудования; число внедренных в производство инновационных проектов, их экономическая эффективность; объем финансирования научных разработок; доля средств в региональном бюджете, расходуемых на образование;
2) зрелость рыночной среды в регионе как фактор инвестиционной привлекательности, который агрегируется следующими показателями:
а) развитость конкурентной среды предпринимательства, о чем свидетельствует, например, наличие (отсутствие) в регионе эффективной поддержки предпринимательства со стороны региональных органов государственной власти и местного самоуправления; доступность кредитных ресурсов для субъектов малого предпринимательства; низкий (высокий) уровень арендной платы за производственные помещения; наличие в регионе программы мер по преодолению барьеров входа предпринимателей на товарные рынки, программ развития малого и среднего бизнеса; условия перемещения товаров и капитала;
б) воздействие приватизации на инвестиционную активность региона (использование выручки от продажи приватизированных объектов для целей инвестирования);
в) развитость в регионе всех форм инфраструктуры, в том числе материальной, к которой относятся дороги, мосты, порты, системы связи, жилищное и культурно-бытовое строительство; институциональной, включающей совокупность учреждений государственного аппарата управления, затраты на организацию и содержание денежно-кредитной и финансовой систем (рыночной инфраструктуры); персональной, охватывающей вложения в образование, здравоохранение, культуру и другие виды обслуживания населения;
г) емкость регионального рынка, которая характеризуется региональной возможностью объема продаж товаров (определенных видов) и определенного объема на рынке в течение заданного периода, зависящих от спроса на товар, уровня цен, общей конъюнктуры рынка, доходов населения региона, его деловой активности;
д) степень инфляции и ее влияние на инвестиционную деятельность;
е) степень вовлеченности населения региона в инвестиционный процесс;
3) периодические факторы, т.е. доверие населения к региональной власти, взаимоотношения региона с федеральным Центром, состояние политической стабильности в регионе;
4) социальные и социо культурные факторы, т.е. уровень жизни населения региона; динамика и структура преступности в регионе; влияние миграции на инвестиционный процесс; условия работы для иностранных специалистов;
5) организационно-правовые факторы, т.е. отношение региональных властей к иностранным инвесторам: наличие и исполнимость в регионе правовых актов, защищающих права инвесторов и предусматривающих для них льготы (налоговые, таможенные и др.); соблюдение законодательства органами исполнительной власти региона; правовая культура предпринимателей; информационное обеспечение в регионе; достаточность информационных систем (систем хранения, обработки, обновления, передачи информации с использованием компьютерной и другой техники); доступность информации;
6) финансовые факторы, т.е. состояние доходной части бюджета региона (дефицитный бюджет, конечно, мало способствует инвестиционной привлекательности региона); обеспеченность региона средствами внебюджетных фондов на душу населения; уровень банковского процента, удельный вес банковских долгосрочных кредитов; доступность кредитов в конвертируемой валюте; доля убыточных предприятий в регионе.
К достоинствам факторного подхода оценки инвестиционного климата (привлекательности) региона, на наш взгляд, относятся возможность широкого использования статистических данных, нивелирующих субъективизм экспертных оценок; возможность обеспечения максимально эффективного использования всех источников инвестиций; связь инвестиционного климата региона с условиями деятельности инвестора.
Третий подход к оценке инвестиционного климата региона представляет собой учет рисков инвестирования капитала в регион.
На сегодняшний день Россия находится в состоянии конкуренции за привлечение иностранных инвестиций с другими странами, зачастую предлагающими инвесторам более высокий уровень экономической и политической стабильности при обладании схожим рыночным потенциалом. Видный современный экономист П.Фишер называет такие страны и регионы - КРР, что означает «крупные растущие рынки».
Основными конкурентами России среди КРР являются, прежде всего, рынки Китая, Индии, Бразилии, Мексики, Польши, Индонезии. Обладая рынками, темпы роста которых намного опережают показатели стран ОЭСР, эти экономики являются чрезвычайно перспективными для крупных и средних ТНК, характеризуются большой численностью населения с растущей покупательной способностью, квалифицированной рабочей силой, запасами полезных ископаемых и сельскохозяйственным потенциалом.
Вообще, крупнейшим реципиентом среди всех КРР является Китай.
Бразилия, Мексика, Индия и Индонезия так же во второй половине 90-х гг. провели либерализацию своей политики и теперь позволяют иностранным инвесторам приобретать контрольные пакеты акций предприятий в тех секторах, которые были закрыты прежде: финансы и банковский сектор (в том числе доверительное управление), автомобилестроение, электроника, телекоммуникации, электроэнергетика, металлургия, пищевая промышленность и производство потребительских товаров [156, C.33].
Мировой опыт свидетельствует, что транспарентность правовой системы регулирования является одним из важнейших факторов, определяющих оценку инвесторами степени привлекательности режима инвестиционной деятельности в стране.
В России есть пять «полюсов инвестиционного роста». Все они находятся в европейской части России и на Урале.
Большинство наименее рисковых регионов сосредоточено также в узкой полосе от Санкт-Петербурга до Екатеринбурга.
Далее определим особенности институциональной структуры иностранных инвестиций в экономику России.
2.2 Институциональная структура инвестиционного климата в России
Институциональная структура инвестиционного климата включает в себя наряду с правительствами стран иностранные банки, частный капитал и Международные финансовые организации. Перехода к новой модели (начало 2000 г.) характеризовался преобладанием ресурсов МВФ и Всемирного Банка. Лишь на втором-третьем году переходного периода более активизировалось в инвестиционном процессе развивающихся государств участие правительств и частного капитала.
Справочно отметим, что по данным на 31 декабря 2009 года, по объёму накопленных иностранных инвестиций Россия находилась на 19-м месте в мире.
Современная ситуация в инвестиционной сфере России формировалась под воздействием следующих факторов:
изменения структуры и источников финансирования инвестиционных расходов;
институциональных изменений в национальной экономике, связанных с разгосударствлением собственности; относительного сокращения платежеспособного спроса в связи с изменением уровня и структуры цен на инвестиционную продукцию;
изменения структуры инвестиционного спроса и его несоответствия мощностям инвестиционного сектора;
недостаточной оперативности мероприятий по изменению порядка индексации
Важно отметить, что с изменением институциональной структуры экономики и сокращением присутствия государства на рынке капитала доля инвестиций в сельское хозяйство существенно сократилась, а в реальный сектор и сферу услуг, напротив, возросла [13, C.17]. В рамках данной темы работы далее рассмотрим динамику иностранных капиталовложений в РФ.
2.3 Инвестиционный климат в России на примере Китайских инвестиций
Поступление иностранных инвестиций по типам в 2010 году представлено в Таблице 1.
Таблица 1 - Поступления иностранных инвестиций по типам в 2010 г [15]
I квартал 2010г.
В % к I квартал 2009г.
Инвестиции
13146
109,3
Из них
Прямые инвестиции
2623
82,4
В том числе:
Взносы в капитал
1339
80,8
Лизинг
28
58,6
Кредиты. Полученные от зарубежных совладельцев организаций
982
82,2
Прочие прямые инвестиции
274
97,6
Портфельные инвестиции
293
4 2,5 р.
В том числе:
Акции и паи
11
16,7
Долговые ценные бумаги
282
В 5,7 р.
Прочие инвестиции
10230
117,1
В соответствии с Таблицей 1 можем проследить тенденцию к увеличению объемов иностранных инвестиций в экономике России.
На Рисунке 1 представлена динамика инвестиций по годам до 2011 года.
Рис.1. Иностранные инвестиции в экономике России [16]
По данным на конец 2010 – начало 2011 года, общий объём накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составлял:
инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 53,8 %,
прямые инвестиции — 38,7 %,
портфельные инвестиции — 7,5 %
Важно отметить, что инвестирование в Россию резко сократилось в 2009 году. Основной причиной этого можно считать мировой финансово-экономический кризис
Крупнейшим инвестором в российскую экономику является ЕС. На его долю стабильно приходится около 80% накопленных инвестиций [10, C.28]. В свою очередь и для ЕС инвестиции в России становятся важной составляющей экономической активности – Россия делит с Турцией и Китаем четвертое место по объему поступающих из ЕС ПИИ, пропустив вперед США, Канаду и Швейцарию.
Доля китайских инвестиций в экономике России также существенна.
Рис.2. Объем китайский инвестиций в экономике России [7, C.2]
Интересен факт, что объем китайских инвестиций, несмотря на воздействие мирового финансово-экономического кризиса, не сократился, а, напротив, увеличился в 2009 году по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 0,84 млрд.долларов (24,36 млрд. рублей).
Далее определим долю китайских инвестиций в общем объеме инвестирования России.
Рис.3. Доля китайских инвестиций в России в 2010 году
По данным на конец 2010 – начало 2011 года, общий объём накопленных китайских инвестиций в российской экономике составлял:
инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 53,8 %,
прямые инвестиции — 38,7 %,
портфельные инвестиции — 7,5 %
Рис.4. Китайские инвестиции по видам в 2010 – 2011 гг.
В списке адресатов китайских инвестиций Россия стоит далеко не в первых строках. По данным исследований Heritage Foundation и The Wall Street Journal, по инвестиционной привлекательности и экономической свободе Россия находится на 143 месте из 179 возможных [6, C.5].
На Рисунке 5 определены основные отрасли китайских инвестиций в 2010 году
Рис.5. Китайские инвестиции по отраслям в 2010 году
Сегодня координируется программа развития Дальнего Востока России и северо-восточных регионов Китая. Эта координация программ была утверждена еще в конце 2009 г. С российской стороны ее курирует Минрегионразвития - путем внесения в некий общий список приоритетных проектов и корректировки их реализации. Желательно, конечно, чтобы наши дальневосточные регионы активно развивались не за счет притока иностранной рабочей силы - хотя и это тоже не возбраняется, но, первую очередь, проекты должны способствовать улучшению жизни местного населения. Здесь можно выделить ряд проектов в Приморье: производство по сборке строительной техники в Уссурийске, ОЭЗ в Забайкальском крае и Амурской области и т.д.
Для повышения инвестиционного климата России среди крупных проектов Китая в России можно выделить также строительство китайского делового центра «Парк Хуамин» в Москве. Был момент, когда реализацию этого проекта тормозил бывший мэр Юрий Лужков, пытаясь таким образом добиться нужного взаимодействий китайской стороны с фирмой «Интеко», причем не в России, а в Казахстане. Помехи удалось устранить только благодаря личному вмешательству российского президента в мае 2010 г. Этот инцидент наложил очень серьезный отпечаток на российско-китайское сотрудничество. Китайская компания «Хуамин» до сих пор еще не возобновила проект. Инвесторы не понимают, как вообще им можно ставить какие-то условия, если они приходят с инвестиционным проектом. В Китае именно так и поступают с инвесторами: их приглашают и поддерживают, а не ставят им какие-то условия.
Китайское присутствие и влияние, с точки зрения представителей Дальневосточного региона и Восточно-Сибирского округа, наверняка оценивается по-иному, чем с точки зрения Центра. Китайский бизнес заходит в пограничные регионы не только масштабно, но и весьма специфично. Приход в регионы китайских компаний весьма отличается от того, как приходят другие иностранные компании. Возможно, это не стоит считать проблемой именно российско-китайского сотрудничества, потому что разные компании используют разные схемы. Тем не менее, проблема российско-китайского сотрудничества существует, и она достаточно масштабна.
Сейчас объем сотрудничества не соответствует масштабам экономики двух стран, но появилась положительная тенденция динамичного роста. Далее, таким образом, необходимо рассмотреть перспективы развития инвестиционного сотрудничества стран и стимулирование инвестиционного климата.
3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА В ЦЕЛЯХ ПРИВЛЕЧЕНИЯ КИТАЙСКИХ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКУ
3.1 Государственная политика повышения инвестиционного климата и необходимость роста китайских инвестиций в Россию
Проблемы и пути совершенствования инвестиционного климата России в настоящее время приобретают особую актуальность.