Сравнительный анализ компаний Wal-Mart и Carrefour

Содержание

1.Характеристика компаний
2.Сравнительная характеристика компаний
3.Принципы финансовой отчетности компаний Wal-Mart и Carrefour
Список использованной литературы

Content

1.About Carrefour and Wal-Mart
2. The comparative characteristic of the companies
3. Principles of the financial reporting of companies Wal-Mart and Carrefour
The list of the used literature

Сравнительный анализ компаний Wal-Mart и Carrefour

против 100,17 млрд долл. годом ранее. Операционная прибыль за II квартал достигла 6,19 млрд долл., что на 4,4% больше аналогичного показателя за II квартал 2009-2010 финансового года, составившего 5,93 млрд долл. Wal-Mart - крупнейшая в мире розничная сеть. По состоянию на апрель 2010г. в нее входит более 8,4 тыс. магазинов в 15 странах (из них - 4,4 тыс. в США, остальные - в Канаде, Мексике, Латинской Америке, Индии, Японии, ряде европейских стран). В числе магазинов как гипермаркеты, так и универсамы, продающие продовольственные и промышленные товары. Общая численность персонала компании - 2,1 млн человек (из них 1,4 млн - в США). Wal-Mart активно расширяет свое присутствие за пределами США: в частности, Wal-Mart является ритейлером номер один в Канаде и Мексике.2.Сравнительная характеристика компанийТаблица 2Показатели деятельности Wallmart (стандарт учета US GAAP, в млн. долларах)Показатель 20092008200720062005Выручка405,607378,476348,368312,101284,310Чистые доходы13,40012,73111,28411,23110,267Общие активы163,429163,514151,587138,187120,154Акционерный капитал65,28564,60861,57353,17149,396Общий долг42,21844,67139,01838,72931,052Общие обязательства98,14498,90690,01485,01670,758Рис.1. Консолидированный чистый объем продаж Carrefour за 2005-2009гг.Проедем Z - анализ Альтмана финансового состояния компаний.Построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA) и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов. Индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период. В общем виде индекс кредитоспособности (Z-счет) имеет вид:Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3 +0.6X4+X5, (1)где Х1 - оборотный капитал/сумма активов;Х2 - нераспределенная прибыль/сумма активов;Х3 - операционная прибыль/сумма активов;Х4 - рыночная стоимость акций/задолженность;Х5 - выручка/сумма активовРезультаты многочисленных расчетов по модели Альтмана показали, что обобщающий показатель Z может принимать значения в пределах [-14, +22], при этом предприятия, для которых Z>2,99 попадают в число финансово устойчивых, предприятия, для которых Z<1,81 являются безусловно-несостоятельными, а интервал [1,81-2,99] составляет зону неопределенности.Результаты Z-анализа Альтмана приведены в табл.3.Таблица 3Z-анализ Альтмана финансового состояния компаний Сarrefour и WalmartКомпания 200720082009Сarrefour3,583,123,89Walmart4,984,025,76Таким образом, обе компании являются финансово устойчивыми. Мировой экономический кризис не оказал на деятельность компаний особого влияния.Обе компании являются крупными и лидерами в ритейлинге.По масштабу деятельности и численности компания Walmart является более крупной.3.Принципы финансовой отчетности компаний Wal-Mart и CarrefourСуществует 2 основных международных стандарта финансовой отчетности (МСФО), которые используют публичные компании: US GAAP и IFRS. US GAAP (US Generally Accepted Accounting Principles) - как следует из названия, используется в США. IFRS (International Financial Reporting Standards) - используется в Великобритании и других европейских странах. Принципиальное отличие, которое делает стандарт US GAAP столь любимым среди публичных (акционерных) компаний является то, что в балансовом отчете в итоговой строке указывается сумма всех активов компании и отдельно указывается сумма всех обязательств компании (в том числе и перед акционерами). Т.е. из баланса вы не поймете без дополнительных вычислений - какова ценность компании на настоящий момент. Возможно, сумма обязательств перед банками уже в несколько раз превышает все активы компании.В стандарте IFRS в итоговой строке баланса компании указывается чистая ценность компании (или капитал собственников компании), рассчитанная по формуле: все активы минус все долги компании. Т.е. чтобы понять сколько компания "стоит" - достаточно узнать только одно число из баланса компании.Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО/IFRS) являются более гибкими по сравнению с US GAAP. Американские стандарты – более четкие и требуют однозначной трактовки. Для того чтобы понять, какие стандарты финансовой отчетности выбрать для применения – международные или американские, необходимо определиться с целями составления отчетности, а также разобраться в отличиях между этими системами.При выходе на международные рынки капитала, размещении акций на фондовых биржах и привлечении иностранных инвесторов для российских компаний актуальным является вопрос подготовки финансовой отчетности по международным стандартам. МСФО были разработаны с целью унификации подготовки финансовой отчетности международными компаниями и ее принятия регулирующими органами разных стран и другими пользователями. Что касается национальных учетных стандартов США, то их распространение в мире обусловлено развитостью фондового рынка США и объемом американских инвестиций в другие страны. Многие развивающиеся страны используют их при разработке своих национальных стандартов учета (например, страны Латинской Америки).В 2002 году Комитет по МСФО и Комитет по стандартам финансового учета США сформировали проектную группу по ликвидации существующих различий между двумя системами отчетности. В настоящее время идет активный процесс сближения этих систем, одним из результатов которого явилось заявление Американской комиссии по биржам о том, что с 1 января 2007 года отчетность компаний по МСФО будет приниматься на американских фондовых биржах без корректировок. Однако пока существенные различия между системами все еще сохраняются. Краткое сравнительное описание основных отличий в принципах учета, подготовке и консолидации финансовой отчетности между МСФО и US GAAP приведено в таблице 1.Таблица 1Описание основных отличий в принципах учета по МСФО и US GAAPПоказатели indicator МСФО US GAAP Первое применение стандартов Все стандарты применяются с первой даты подготовки отчетности по МСФО. Исключение может быть сделано только для зданий, сооружений и оборудования, объединения бизнесов и учета пенсионных планов. Все корректировки, сделанные в момент перехода на МСФО, должны быть отражены в финансовом результате первого года применения МСФО US GAAP также требуют применения всех стандартов для предшествующих периодов. Однако существуют правила переходного периода и специальные стандарты, применяющиеся к вновь созданным компаниям Функциональная валюта Функциональная валюта – валюта, соответствующая валюте той страны, в которой будет зарегистрирована компания. Если компания (например, представительство) ведет отчетность в нескольких валютах, то на основе профессионального суждения специалиста, составляющего отчетность, выбирается валюта, наиболее достоверно отражающая экономический результат деятельности компании Функциональная валюта – валюта, в которой компания несет расходы и получает доходы. По сравнению с МСФО менее жесткие требования при выборе функциональной валюты (то есть нет привязки к валюте страны) Валюта отчетности Если валюта отчетности отличается от функциональной валюты, то активы и обязательства пересчитываются по обменному курсу на дату составления бухгалтерского баланса. Статьи отчета о прибылях и убытках пересчитываются по обменному курсу на дату операции или по средним курсам, если нет существенных колебаний курса Валюта отчетности в условиях гиперинфляции Отчетность должна быть переоценена с учетом текущей покупательской способности денежной единицы (покупательская способность валюты в стране не изменилась, если на нее можно купить то же количество товаров, что и в предыдущем периоде) Отчетность должна быть составлена в стабильной валюте, пересчет с учетом инфляции не разрешен Сопоставление информации Необходимо представлять баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств за два предшествующих года Для организаций, котирующихся на бирже, все компоненты отчетности представляются за три предшествующих года, баланс – за два года Формы отчетности Баланс Активы и обязательства отражаются либо по убывающей ликвидности, либо по убывающей срочности, разбивка статей для обеспечения более достоверной информации Статьи баланса должны быть представлены по степени убывания ликвидности.