Финансовый менеджмент в коммерческих организациях

Введение
1. Финансы: понятие, сущность и роль в коммерческих организациях
1.1 Сущность финансов предприятия и принципы их организации
1.2 Организация финансовой работы и особенности управления
2. Анализ финансовой деятельности коммерческой организации
2.1 Показатели оценки эффективности финансовой работы
2.2 Методика проведения диагностики финансового состояния предприятия
Заключение
Список использованных источников

Финансовый менеджмент в коммерческих организациях

Оперативное финансовое управление, выполняемое финансовой службой предприятия, проводится на базе данных статистического, бухгалтерского и финансового учета с широким использованием при анализе показателей его деятельности и при решении задач и ситуаций, связанных с привлечением и использованием ресурсов, электронно-вычислительной техники и приемов финансовой математики.
Любая структура управления финансами и, прежде всего, оперативного финансового управления всегда и особенно в настоящее время, в период интенсивного становления рыночных отношений и оздоровления финансового состояния большинства предприятий реального сектора экономики, является решающей составной частью всей системы управления.
Все это определяет значимость оперативного финансового управления, указывает на важную рольоперативной финансовой службы в системе управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в целом.
2. Анализ финансовой деятельности коммерческой организации
2.1 Показатели оценки эффективности финансовой работы
Для эффективного управления финансами компании необходимо систематически проводить финансовый анализ. Его основное содержание – это «…комплексное системное изучение состояния фирмы и факторов, влияющих на него, с целью прогнозирования уровня доходности капитала фирмы, выявление возможностей повышения эффективности ее функционирования».14
При помощи анализа деятельности предприятия можно определить:
факторы, влияющие на финансовое состояние компании;
изменение показателей финансового состояния компании;
количественные и качественные изменения финансового состояния;
Финансовое положение компании на определенный момент;
тенденции изменения финансового состояния компании.
На основе анализа финансово-хозяйственной деятельности менеджеры предприятия собирают информацию, которая в той или иной степени отражает все происходящие внутри процессы. Так как любая компания не функционирует обособленно, то очень многие заинтересованы в получении достоверной информации о ней.
Всех заинтересованных пользователей можно разделить на две группы.15
К первой группе относятся:
существующие и потенциальные собственники средств фирмы, в том числе акционеры, которым необходимо определить увеличение или уменьшение доли собственных средств и оценить эффективность использования ресурсов руководства организации;
существующие и потенциальные кредиторы, и инвесторы, использующие результаты финансового анализа для оценки целесообразности предоставления или продления кредита, определение условий кредитования, оценки доверия к предпринимательской фирме как к клиенту;
поставщики и покупатели, определяющие надежность данного клиента;
государство, прежде всего в лице налоговых органов, которые проверяют правильность составления отчетных документов, расчета налогов, определяют налоговую политику;
персонал фирмы, интересующийся данными анализа ее финансового состояния с точки зрения стабильности уровня их заработной платы и перспектив работы на донном предприятии;
руководители фирмы.
Рисунок 3.Иерархия целей заинтересованных лиц
Вторая группа субъектов финансового анализа – это те, кто непосредственно не заинтересован в деятельности компании, однако изучение финансового состояния фирмы им необходимо для того, чтобы защитить интересы первой группы пользователей отчетности. К этой группе относятся:16
аудиторские фирмы, проверяющие соответствие данных бухгалтерской отчетности соответствующим правилам с целью защиты интересов инвесторов;
консультанты по финансовым вопросам, которые на основе результатов анализа финансового состояния разрабатывают рекомендации своим клиентам относительно помещения их капиталов в ту или иную организацию;
биржи ценных бумаг, принимающие решение о приостановке деятельности какого-либо предприятия;
законодательные органы;
юристы, нуждающиеся в информации для оценки выполнения условий контрактов, соблюдения законодательных норм при распределении прибыли и выплате дивидендов, а также для определения условий пенсионного обеспечения;
профсоюзы, заинтересованные в информации о финансовом состоянии фирмы для определения своих требований в отношении заработной платы членам профсоюзов и условий трудовых соглашений, а также для оценки тенденций развития отрасли, к которой относится данная фирма;
пресса и информационные агентства, использующие результаты анализа финансового состояния фирмы для подготовки обзоров, оценки тенденции развития и анализа деятельности отдельных предприятий и отраслей, расчета обобщающих показателей финансовой деятельности;
торгово-производственные ассоциации, использующие данные о финансовом состоянии предпринимательских фирм для статистических обобщений по отраслям и для сравнительного анализа и оценки результатов деятельности на отраслевом уровне.
Таким образом, основная цель анализа финансового состояния – получение небольшого числа ключевых, то есть наиболее информативных показателей, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Основные функции анализа финансового состояния:17
своевременная и объективная оценка финансового состояния фирмы, установление ее проблемных мест и изучение их образования;
выявление факторов и причин достигнутого состояния;
подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
выявление и мобилизации резервов улучшения финансового состояния фирмы и повышения эффективности всей хозяйственной деятельности, прогнозирование возможных финансовых результатов и разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.
Для анализа применяется большое количество методов, процедур и схем.
Для оценки финансового состояния и эффективности деятельности компании используются финансовые показатели, речь о которых идет в этой главе.
Чтобы оценить финансовое состояние предприятия, нужны определенные инструменты и в качестве таких инструментов могут выступать так называемые финансовые коэффициенты, или иначе индексы, т.е. соотношение двух финансовых количественных характеристик.
Представленные на Error: Reference source not found4 блоки показателей описывают потенциальные возможности предприятия, и их изменение во времени как результат целенаправленной деятельности/18
Ни один показатель сам по себе не дает нам достаточной информации, на основании которой можно в состоянии говорить о финансовом положении предприятия. Это становится возможным только после анализа всего комплекса показателей. Нельзя забывать и о сезонности составляющей, поскольку основные тенденции можно обнаружить только через сравнение исходных данных и коэффициентов за тот же период года.
Рисунок 4. Блочная структура системы показателей оценки возможностей и результативности деятельности фирмы по данным отчетности
2.2 Методика проведения диагностики финансового состояния предприятия
Диагностика предприятия, являясь одним из видов финансового анализа, проводится для получения небольшого числа ключевых, наиболее информативных показателей, дающих точную и объективную картину финансового состояния предприятия.
Диагностика позволяет выделить болевые точки в деятельности предприятия и предложить возможные варианты выхода из критических ситуаций.
Используя предлагаемые методики, предприятие может найти решение некоторых проблем за счет собственных средств и ресурсов. В диагностику наряду с чисто финансовыми аспектами включен и анализ так называемых нефинансовых показателей, тем не менее, оказывающих значительное воздействие на результаты предприятия.
Сопоставляя данные показатели с финансовыми коэффициентами, можно получить достаточную картину ситуации, сложившейся на предприятии.19
1. Общий анализ предприятия
Для определения текущей ситуации на предприятии целесообразно собрать и проанализировать следующие данные:
Численность и фонд заработной платы (ФЗП) персонала по категориям работников;
Структуру основных фондов;
Износ и загруженность основных производственных фондов;
Объем выпуска продукции на одного основного работника и объем продаж на 1 руб. ФЗП (общего и отдельно – высшего руководства);
Плановые и фактические показатели объемов производства, реализации и себестоимости;
Структуру реализации:
долю денежных поступлений в общем объеме реализации;
долю продаж по долгосрочным контрактам в реализацию;
долю продаж на экспорт в общей реализации.
Данный набор показателей позволяет в сжатой форме охарактеризовать все ситуации на предприятии.20
Динамика структуры персонала и ФЗП различных категорий работников позволяет сделать вывод об изменении влияния не основного персонала на суммарную производительность труда. Отсутствие зависимости заработной платы работника от конечных результатов его деятельности негативно сказывается на результатах работы компании.
Структура основных фондов позволяет оценить распределение долей отдельных категорий основных средств по их использованию в производстве.
Величина износа косвенно характеризует уровень технологии, поскольку позволяет оценить время ввода оборудования в эксплуатацию. Низкая загруженность оборудования, с одной стороны, говорит о возможных резервах, а с другой – о наличии лишних, неиспользуемых мощностей, требующих расходов на содержание.
Анализ производительности труда позволяет сделать вывод об эффективности использования трудовых ресурсов с точки зрения производства. В свою очередь, динамика соотношения объема продаж и общего ФЗП говорит об эффективности работы персонала компании с точки зрения рынка.
Отношение объема продаж к ФЗП высшего руководства компании позволяет оценить эффективность ее управления.
По результатам анализа выполнения плана по производству, реализации и себестоимости можно оценить организацию, качество и эффективность плановой и управленческой работы на предприятии и степень контроля за развитием компании.
Анализ различных аспектов реализации дает возможность представить ее качественное содержание: оценить структуру объема продаж по формам оплаты, уровень надежности поступления средств в будущем, а также проблемы, которые возникают или могут возникнуть в связи с особенностями реализации продукции. На основании этих данных можно строить работу по управлению денежными средствами, изучению рынка и его сегментации, совершенствованию системы ценообразования и кредитной политики.
2. Анализ финансовых показателей деятельности предприятия21
Финансовый блок диагностики представляет собой набор универсальных показателей, рассчитываемых на базе основных форм бухгалтерской отчетности.
К основным аспектам анализа показателей, которые необходимо оценить в ходе диагностики предприятия, относятся:
анализ структуры документов бухгалтерской отчетности:
экспресс-анализ отчета о прибылях и убытках (рисунок 5,6);
анализ затрат;
финансовая оценка агрегированного бухгалтерского баланса.
анализ денежных средств предприятия;
анализ эффективности деятельности предприятия:
оборачиваемость текущих активов и пассивов;
длительность финансового цикла;
рентабельность продаж;
рентабельность активов.
Очень важно рассматривать все показатели в динамике, поскольку это дает возможность сопоставить данные и оценить тенденции их изменения.
Для аналитических целей целесообразно отдельно выделить производственную себестоимость (включая цеховые расходы), коммерческие, административно-управленческие расходы, проценты по кредитам (рисунок 6).
Рисунок 5.Перевод бухгалтерского баланса в агрегированный баланс
В ходе анализа отчета о прибылях и убытках рассчитывают доли отдельных элементов: себестоимости; операционной прибыли; уплата процентов и налогов; чистой прибыли; реинвестированной прибыли.22
Это позволяет оценить степень влияния отдельных показателей на итоговое значение чистой и реинвестированной прибыли.
Рисунок 6.Построение отчета о прибылях и убытках и его связь с агрегированным бухгалтерским балансом
Анализ денежных потоков предприятия. Денежные потоки предприятия представляют собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития. Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени.23
Управление денежными потоками является важнейшим финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия. Этому способствует сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результативного управления денежными потоками, а так же снижение потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия. Таким образом, обеспечивается рост суммы генерируемой во времени прибыли. Речь идет в первую очередь об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств, в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации поступлений и выплат денежных средств по объему и во времени позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках денежных активов, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования.
Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.
В экспресс – диагностике, анализе финансовой деятельности предприятия и прединвестиционных исследованиях выделяются три наиболее важных финансовых показателя деятельности любого предприятия: выручка от реализации; прибыль; поток денежных средств.
Величина каждого из этих показателей и тенденции их изменений характеризует эффективность работы предприятия, и служат индикаторами основных проблем, стоящих перед компанией. Каждый из перечисленных показателей играет важную роль, но наиболее важным становиться поток денежных средств, поступающим на предприятие. Именно наличие или отсутствие денег, в конечном счете, определяет возможности и направления дальнейшего развития предприятия, его судьбу и вероятность выживания.
Любое предприятие должно учитывать два обстоятельства: с одной стороны, для поддержания текущей платежеспособности необходимо наличие достаточной величины денежных средств, с другой – всегда есть возможность получить дополнительную прибыль от вложения этих средств.
Анализ денежных потоков особенно важен для предприятия с точки зрения необходимости:
управления оборотным капиталом (оценки краткосрочных потребностей в наличных средствах и управления запасами;
планирования временных параметров капитальных затрат;
управление капитальными потребностями (финансировании за счет собственных средств или кредитов банка);
управлении затратами и их оптимизации (более рационального распределения ресурсов предприятия в процессе производства);
управления экономическим ростом.
Основная задача анализа денежных потоков заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования.24
Приток
Отток
денежная выручка от реализации товаров и услуг за наличные деньги в текущем периоде;
доходы от аренды;
авансы покупателей;
поступления от дебиторов
выплаты заработной платы, премий;
отчисления в бюджет и внебюджетные фонды;
оплата страховки, коммунальных услуг аренды;
выплаты кредиторам;
уплата процентов за кредит;
налоги, пошлины, сборы, акцизы;