Разработка бизнес-плана транспортно-экседиционной компании ООО "Медиа-Авто".

СОДЕРЖАНИЕ

Введение
Глава 1. Сущность, структура и содержание бизнес-плана
1.1 Понятие бизнес-плана и его роль в деятельности предприятия
1.2 Структура бизнес-плана
Глава 2. Разработка бизнес-плана
2.1 Определение цели реализации проекта
2.2 Организационно-правовые аспекты реализации проекта
2.3 Компания и отрасль
2.4 Характеристика услуг
2.5 Характеристика рынка сбыта
2.6 Конкурентный анализ
2.7 Стратегия маркетинга
2.8 Прогнозирование продаж
2.9 Организация производства
2.10 Планирование прибыли
2.11 Анализ точки критического объема продаж
2.12 Оценка риска и страхование
2.13 Финансовая стратегия и финансовый план
2.14 Резюме
Заключение
Список использованной литературы

Разработка бизнес-плана транспортно-экседиционной компании ООО "Медиа-Авто".

Состав постоянных затрат по проектам
Показатели
Volvo
Scania
Mercedes
Амортизация оборудования (стоимость / 5 лет), тыс. руб.
20125
15500
18500
Расчеты с кредиторами (стоимость процентных платежей по кредиту), тыс. руб.
29138
22436,26
26806,96
Оплата лицензий на перевозку, тыс. руб.
30
30
30
Др. постоянные издержки
58,5
58,5
58,5
Итого постоянных затрат, тыс. руб.
49351,5
38024,76
45395,46
Итого общих затрат (переменные затр. + постоянные затр.), тыс. руб.
53394
42028,76
49337,46
Мы можем рассчитать выгоду от замены старых грузовых автомобилей на новые, расчеты представлены в табл. 2.11.
Таблица 2.11
Расчет затрат на обслуживание текущим составом и экономия от замены
Расходы на 100 км пробега
Значение 
Расходы на топливо за 1 рейс (руб)= Расходтоплива на * стоимость топлива
972,4
Заработная плата водителя
200
Оплата автомехаников
180
Стоимость обслуживания (двигатели, масло, тосол и т.д.).
450
Итого расходов на 100 км
830
Пробег в год (сотен км)
5000
Переменные затраты на обслуживание прошлых автомобилей в течение года (тыс. руб.)
4150
Годовая экономия на расходах (переменные расходы по прошлому виду автомобилей - переменные расходы по Volvo в год), тыс. руб.
107,5
Годовая экономия на расходах (переменные расходы по прошлому виду автомобилей - переменные расходы по Scania в год), тыс. руб.
146
Годовая экономия на расходах (переменные расходы по прошлому виду автомобилей - переменные расходы по Mercedes в год), тыс. руб.
208
Из таблицы видно, что после ввода первого проекта компания сэкономит в год на переменных расходах 107,5 тыс. руб., при вводе второго проекта экономия будет больше и составит 146 тыс. руб., третий проект дает наибольшую экономию на переменных затратах в 208 руб.
По этим предварительным данным компании рекомендуется принять к реализации третий проект.
2.10 Планирование прибыли
Расчет чистой прибыли представлен в табл. 2.12.
Можно подвести первые итоги. Судя по чистой прибыли, привлекательней всех выглядит второй проект.
Таблица 2.12
Расчет прибыли по проектам
 Показатели
Volvo
Scania
Mercedes
ВП, тыс. руб.
137500
130000
135000
Общие затраты в год, тыс. руб.
53394
42028,76
49337,46
Прибыль до налогообложения (ВП – Об.Затр.), тыс. руб.
84106
87971,24
85662,54
Налог на прибыль (20%), тыс. руб.
16821,2
17594,248
17132,508
Чистая прибыль (прибыль до н/о - налог на прибыль), тыс. руб.
67284,8
70376,992
68530,032
Простой (бездисконтный) метод оценки окупаемости капитальных вложений основан на том, что определяется количество лет, необходимых для полного возмещения первоначальных капитальных затрат. Другими словами, устанавливается момент, когда денежный поток доходов от проекта сравнивается с общей суммой расходов по данному проекту. Отбираются проекты с минимальными сроками окупаемости капитальных вложений. Данный метод позволяет оценить ликвидность и рискованность проекта. Этот метод не учитывает денежные поступления после истечения срока окупаемости проекта, возможности реинвестирования полученных от проекта доходов и временную стоимость вкладываемых в него денежных средств. Поэтому проекты с равными сроками окупаемости капитальных затрат, но различной временной структурой доходов признаются равноценными. Рассчитаем окупаемость РР. Итак, нам известны стартовые инвестиционные затраты по проекту (IC). Также нам известны чистые денежные поступления (Р), которые составляют:
Рассчитаем окупаемость по формуле (2.5)
РР=IC/Р, (2.5)
где РР- окупаемость, IC - стартовые инвестиционные затраты, Р - чистые денежные поступления.
Таблица 2.13
Расчет бездисконтной окупаемости капитальных вложений по проектам
Показатели
Volvo
Scania
Mercedes
Инвестиционные затраты, тыс. руб.
100109,25
77115,5
92194,25
Прибыль, тыс. руб.
67284,8
70376,992
68530,032
Амортизация, тыс. руб.
20125
15500
18500
Чистые денежные поступления, тыс. руб.
87409,8
85876,992
87030,032
РР, лет
1,15
0,90
1,06
После расчета окупаемости капитальных вложений видно, что проект под номером 2 имеет наименьший срок окупаемости.
Метод чистого дисконтированного дохода позволяет получить наиболее обобщенную характеристику результата инвестирования, т. е. конечный эффект в абсолютном выражении. Чистая текущая стоимость выражает разницу между приведенными к настоящей стоимости (путем дисконтирования) суммой денежных потоков за период эксплуатации проекта и суммой инвестированных в его реализацию денежных средств. Расчет чистой текущей стоимости (NPV) по методу чистого дисконтированного дохода производится по формуле (2.6)
NPV = [P1 / (1+r) + P2 / (1+r)^2 +….+ Pi / (1+r)^n ] – IC, (2.6)
где Р – чистые денежные поступления за год, r – цена капитала, IC – величина инвестиций.
Интегральный эффект (NPV) является важнейшим показателем оценки эффективности инвестиционных проектов. Экономический смысл показателя NPV можно интерпретировать как результат от реализации проекта, получаемый немедленно после принятия решения об осуществлении данного проекта, так как при его расчете учитывается фактор времени. Однако величина NPV не учитывает размеров проекта.
Согласно расчетам в разделе 2, r=16%. Расчет NPV для первого проекта произведен в таблице 2.14, для второго проекта в табл. 2.15, для третьего, соответственно, в табл. 2.16.
Итак, сравнение показателей по проектам подтверждает сделанный ранее вывод о том, что второй проект является наиболее эффективным из всех анализируемых.
Таблица 2.14
Расчет NPV для первого проекта
Год n
Чистые денежные поступления, Рi
Норма дисконта
Дисконтированные денежные поступления
Инвестиционные затраты IC
NPV
1
87409,8
0,813
71064,17
100109,25
-29045,08
2
87409,8
0,661
57777,88
28732,80
3
87409,8
0,5374
46974,03
75706,82
4
87409,8
0,4369
38189,34
113896,16
5
87409,8
0,3552
31047,96
144944,12
Суммарный дисконтированный поток, тыс. руб.
245053,37
100109,25
144944,12
Таблица 2.15
Расчет NPV для второго проекта
Год n
Чистые денежные поступления Рi
Норма дисконта
Дисконтированные денежные поступления
Инвестиционные затраты IC
NPV
1
85876,992
0,813
69817,99
77115,5
-7297,51
2
85876,992
0,661
56764,69
49467,19
3
85876,992
0,5374
46150,30
95617,48
4
85876,992
0,4369
37519,66
133137,14
5
85876,992
0,3552
30503,51
163640,65
Суммарный дисконтированный поток, тыс. руб.
240756,15
77115,50
163640,65
Таблица 2.16
Расчет NPV для третьего проекта
Год n
Чистые денежные поступления Рi
Норма дисконта
Дисконтированные денежные поступления
Инвестиционные затраты IC
NPV
1
87030,032
0,813
70755,42
92194,25
-21438,83
2
87030,032
0,661
57526,85
36088,02
3
87030,032
0,5374
46769,94
82857,96
4
87030,032
0,4369
38023,42
120881,38
5
87030,032
0,3552
30913,07
151794,44
Суммарный дисконтированный поток, тыс. руб.
243988,69
92194,25
151794,44
Данный метод чистого дисконтированного дохода (NPV) признан в международной практике наиболее надежным в системе критериев оценки эффективности инвестиционных проектов.
2.11 Анализ точки критического объема продаж
Индекс доходности рассчитывается по формуле (2.7)
РI = НС/IC, (2.7)
где PI – индекс доходности; HC – настоящая стоимость денежных потоков; IC – сумма инвестиций направленных на реализацию проекта.
Таблица 2.17
Расчет PI по проектам
Показатели
Volvo
Scania
Mercedes
Сумма дисконтированных денежных поступлений, тыс. руб.
245053,37
240756,15
243988,69
Инвестиционные затраты, тыс. руб.
100109,25
77115,5
92194,25
PI
2,45
3,12
2,65
Все проекты больше единицы, соответственно, каждый из них приемлем и экономически целесообразен. Выбирая из трех проектов по критерию PI, берется тот, у которого наибольшее значение, значит, наиболее выгодный для инвесторов проект под номером два.
Период окупаемости вложенных средств – это один из наиболее распространенных показателей оценки инвестиционных проектов рассчитывается по формуле (2.8)
РВР = IC/НСср, (2.8)
где IC – сумма инвестиций направленных на реализацию проекта; НСср – средняя величина настоящей стоимости денежного потока в период t, которая определяется делением суммы дисконтированных денежных поступлений на срок реализации проекта.
Таблица 2.18
Расчет дисконтированного периода окупаемости проектов
Показатели
Volvo
Scania
Mercedes
Сумма дисконтированных денежных поступлений, тыс. руб.
245053,37
240756,15
243988,69
Инвестиционные затраты, тыс. руб.
100109,25
77115,5
92194,25
Срок, лет
5
5
5
PBP, лет (стр. 2 / (стр. 1 / стр. 3))
2,04
1,60
1,89
Таким образом, наиболее эффективен второй проект, он окупится чуть более, чем за полтора года.
Этот показатель используется для оценки не только эффективности капитальных вложений, но и уровня инвестиционного риска, связанного с ликвидностью. Это связано с тем, что чем дольше период реализации проекта до полной его окупаемости, тем выше уровень инвестиционного риска.
Показатель внутренней нормы прибыли характеризует уровень прибыльности (доходности) инвестиционного проекта, выражаемый дисконтной ставкой, по которой будущая стоимость денежных потоков от капитальных вложений приводится к настоящей стоимости авансированных средств. Внутренняя норма прибыли упрощенно может быть рассчитана по формуле (2.9)18.
IRR = ((NPV/ IC) * 100)/t , (2.9)
где NPV- чистая текущая стоимость денежного потока; IC – сумма инвестиций направленных на реализацию проекта, t – время реализации проекта.
Таблица 2.19
Расчет внутренней нормы прибыли по проектам
Показатели
Volvo
Scania
Mercedes
NPV, тыс. руб.
144944,12
163640,65
151794,44
Инвестиционные затраты, тыс. руб.
100109,25
77115,5
92194,25
Срок, лет
5
5
5
IRR, %
28,96
42,44
32,93

Наиболее эффективным является также проект под номером 2, так как по расчетам внутренняя норма прибыли больше, чем по остальным проектам, этот вариант будет наиболее привлекательным для инвесторов.
Метод состоит в том, что все доходы и затраты по проекту приводятся к настоящей стоимости не на основании задаваемой извне, а на базе внутренней нормы доходности самого проекта.
Каждый из методов оценки и анализа инвестиционных проектов дает возможность изучить характерные особенности проекта и принять правильное решение.
Сводная таблица показателей коммерческой эффективности представлена в табл. 2.20.
Таблица 2.20
Сравнение показателей эффективности проектов
№
Экономические и финансовые показатели по проекту
Ед. изм.
Volvo
Scania
Mercedes
1
Среднегодовой пробег (сотен км)
Ед.
5500
5200
5400
2
Количество автомобилей
Ед.
25
25
25
3
Инвестиционные затраты по проекту
тыс.руб.
100109,25
77115,5
92194,25
4
Выручка от реализации услуг (среднегодовая)
тыс.руб.
137500
130000
135000
5
Текущие затраты (себестоимость услуг) среднегодовые
тыс.руб.
53394
42028,76
49337,46
6
Чистая прибыль (среднегодовая)
тыс. руб.
67284,8
70376,992
68530,032
7
Срок окупаемости простой
лет
1,15
0,90
1,06
8
Простая норма прибыли
%
48,93
54,14
50,76
9
Чистая текущая стоимость по проекту, NPV
тыс.руб.
144944,12
163640,65
151794,44
10
Внутренняя норма прибыли, IRR
%
28,96
42,44
32,93
11
Индекс доходности, PI
ед.
2,45
3,12
2,65
12
Дисконтированный период окупаемости вложенных средств по проекту, PBP
лет
2,04
1,60
1,89
Все показатели коммерческой эффективности указывают на то, что проект 2 является приоритетным. Анализ чувствительности будет проведен именно по второму проекту.
2.12 Оценка риска и страхование
Методический инструментарий формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора риска позволяет обеспечить четкую количественную пропорциональность этих двух показателей в процессе управления финансовой деятельности предприятия.
1. При определении необходимого уровня премии за риск используется формула:
RPn = (Rn – An) × ß , (2.10)
где RPn – уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту;
Rn – средняя норма доходности на финансовом рынке;
An – безрисковая норма доходности на финансовом рынке;
ß – бета-коэффициент, характеризующий уровень систематического риска по конкретному финансовому (фондовому) инструменту.
2. При необходимой суммы премии за риск используется следующая формула:
RPs = SI × RPn ,
где RPs – сумма премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту в настоящей стоимости;
SI – стоимость (котируемая цена) конкретного финансового (фондового) инструмента;
RPn – уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту, выраженный десятичной дробью.
3. При определении (необходимого) общего уровня доходности финансовых операций с учетом фактора риска используется следующая формула:
RDn = An + RPn ,
где RDn – общий уровень доходности по конкретному финансовому (фондовому) инструменту с учетом фактора риска;
An – безрисковая норма доходности на финансовом рынке;
RPn – уровень премии за риск по конкретному финансовому (фондовому) инструменту.
При определении уровня избыточной доходности (премии за риск) всего портфеля ценных бумаг на единицу его риска используется «коэффициент Шарпа», определяемый по формуле:
Sp = RDp – An / σ (RDp – An) ,
где Sp – коэффициент Шарпа, измеряющий избыточную доходность портфеля на единицу риска, характеризуемую среднеквадратическим (стандартным) отклонением этой избыточной доходности;
RDp – общий уровень доходности портфеля;
An – уровень доходности по безрисковому финансовому инструменту инвестирования;
σ – среднеквадратическое отклонение избыточной доходности.
Методический инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора риска дает возможность осуществлять расчеты как будущей, так и настоящей их стоимости с обеспечением необходимого уровня премии за риск.
1. При оценке будущей стоимости денежных средств с учетом фактора риска используется следующая формула:
SR = P × [(1+ An) × (1+ RPn)]ⁿ ,
где SR – будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор риска;
P – первоначальная сумма вклада;
An – безрисковая норма доходности на финансовом рынке выраженная десятичной дробью;
RPn – уровень премии за риск по конкретному финансовому инструменту (финансовой операции), выраженный десятичной дробью;
n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый конкретный платеж, в общем обусловленном периоде времени.
2. При оценке настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора риска используется формула:
PR = SR / [(1+ An) × (1+ RPn)]ⁿ ,
где PR – настоящая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор риска;
SR – ожидаемая будущая стоимость вклада (денежных средств);
An – безрисковая норма доходности на финансовом рынке выраженная десятичной дробью;
RPn – уровень премии за риск по конкретному финансовому инструменту (финансовой операции), выраженный десятичной дробью;
n – количество интервалов, по которым осуществляется каждый конкретный платеж, в общем обусловленном периоде времени.
Таким образом, методический инструментарий учета фактора риска в управлении финансовой деятельностью предприятия является довольно обширным и позволяет решать многообразные задачи в этой сфере управления19.
В качестве оценки риска, закладываемый в проект, используется ставка дисконтирования, которая может определяться различными способами. Один из самых распространенных – методика САМР. Уравнение САМР для расчета требуемой нормы доходности:
Rф = Rбр + β(Rрын – Rбр), (2.11)
где Rф — требуемая норма годовой доходности на собственный капитал; Rбр — очищенная от риска норма дохода; Rрын — норма дохода по общему рыночному профилю вложений;  β  — показатель систематического риска, коэффициент " β " (рассчитанный в табл. 2.21).
Таблица 2.21
Анализ рисков проекта переоснащения автомобильного парка
Факторы риска
Низкий риск
Средний риск
Высокий риск
0.5
0.63
0.75
0.88
1
1.25
1.5
1.75
2.0
Ликвидность
Факторы финансового риска:
X
Стабильность дохода
X
Доходность
X
Ожидаемый рост дохо­дов
X
Доля на рынке
X
Диверсификация
X
Отраслевые факторы риска
Регулирование
X
Конкуренция
X
Вхождение на рынок
X
Общеэкономические факторы
Уровень инфляции
X
Изменение гос. полити­ки
X
Количество наблюде­ний
2
2
1
2
2
1
1
Взвешенный итог
1
1,26
0,75
1,76
2
1,25
1,5
Итого
9,52
Количество факторов
11
β - коэффициент
0,87
На основании расчетов, проведенных в табл. 2.21 с использованием метода анализа рисков β – коэффициент равен 0,87.
В качестве безрисковой ставки используется ставка рефинансирования Центрального Банка РФ, составляющая с 24 февраля 2010 г. 8,5%. В качестве рыночной ставки процента берется среднее значение доходности по депозитным операциям, равное 15%. Тогда, получаем: 8,5% + 0,87 (15% - 8,5%) = 14,16% г-х.
Таким образом, данная ставка, рассчитанная с помощью анализа рисков, меньше, чем ставка дисконтированная, выбранная для расчета дисконтированных показателей эффективности проекта.
2.13 Финансовая стратегия и финансовый план
Цель анализа чувствительности проектов – определить уровень влияния отдельных варьирующих факторов на их финансовые показатели.
После проведения оценки коммерческой эффективности мы установили, что проект 2 является наиболее приоритетным. Значит, анализ чувствительности будем проводить по проекту 2.
Оценка чувствительности NPV к изменению объемов предоставляемых услуг представлена в табл. 2.22.
По данным этой таблицы построен график чувствительности NPV к изменению объемов предоставляемых услуг, он приведен на рис. 2.3.
Оценка чувствительности NPV к увеличению затрат представлена в табл. 2.27.
Таблица 2.22
Чувствительность NPV к изменению объемов предоставляемых услуг
Показатели
80%
85%
90%
95%
100%
105%
110%
Средний объём реализации, руб.
104000000
110500000
117000000
123500000
130000000
136500000
143000000
Среднегодовые затраты по проекту, руб.
42351960
42372160
42392360
42412560
42028760
42452960
42473160
Инвестиционные затраты
77115500
77115500
77115500
77115500
77115500
77115500
77115500
Ставка дисконтирования, r
0,23
0,23
0,23
0,23
0,23
0,23
0,23
1+r
1,23
1,23
1,23
1,23