Критерий чистой приведенной стоимости, его достоинства и недостатки

Оглавление
Введение
Критерий чистой приведенной стоимости, его достоинства и недостатки
Алгоритм применения метода
Предприятия, на которых применяется система
Положительные моменты и проблемы системы директ-костинг
Отрицательные моменты и проблемы системы директ-костинг
Практическая часть
исходные данные для курсовой работы
Выбор состава и численности персонала предприятия
Расчет характеристик имущественного комплекса предприятия
Расчет потребности в начальном капитале
Расчет себестоимости продукции
Расчет и распределение прибыли
Литература

Критерий чистой приведенной стоимости, его достоинства и недостатки

МорВ
=
45000/(6*260*8*2)=
32
МорС
=
50000/(0,49*260*8*2)=
25
Мор
=
21+32+25=
78
Мвр+ Мсл+ Мауп
8
Количество рабочих мест для вспомогательных рабочих Мв.р, служащих Мсл, инженерно-технического и административно-управленческого персонала (АУП) МАУП определяется данными, полученными при выполнении расчетов штатной численности персонала предприятия согласно разд. 3 настоящих методических указаний2.
Стоимость помещений Кп, необходимых для размещения всех служб и подразделений предприятия, определяется общим количеством рабочих мест всех категорий работников предприятия, средней площадью одного рабочего места и средней ценой 1 м2 площади помещений. Для упрощения расчетов принято, что все рабочие места занимают одинаковую площадь Sпл , а также принято допущение, что 1 м2 площади любых помещений на предприятии имеют равную стоимость Цпл.
Таким образом, стоимость всех помещений предприятия может быть определена из выражения
Кп= Цпл Sпл (Мо.р + Мв.р + Мсл + МАУП).
Общая стоимость основных средств предприятия составит:
Ко.с = Ко + Кп.
Ко = Цо (Мо.р + Мв.р + Мсл + МАУП) (1 + am / 100) aо
К0
=
4000*(78+8)(1+8/100)1,3=
482976
Кп= Цпл Sпл (Мо.р + Мв.р + Мсл + МАУП)
Кп
=
1,2*1000*5,6(78+8)=
577920
Ко.с
=
482976+577920=
1060896
Для нормальной организации процесса производства и реализации продукции наряду с основными предприятию необходимы оборотные средства, которые включают в себя:
стоимость предметов труда, находящихся в сфере производства, – производственных запасов (сырье, материалы, комплектующие изделия) и незавершенного производства (детали и сборочные единицы, находящиеся на разных стадиях производственного процесса);
стоимость готовой продукции, находящейся на складе предприятия и ожидающей отгрузки потребителям, а также продукции, отгруженной потребителям, но не оплаченной ими;
денежные средства на счетах и в кассе предприятия.
Для обеспечения эффективной работы предприятия необходимо стремиться к рациональному сокращению размеров оборотных средств. С этой целью на предприятии должна быть налажена система учета и нормирования оборотных средств.
Размеры производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции на складе, продукции, отгруженной потребителям, планируются предприятием с учетом длительности производственно-сбытового цикла, характеристик спроса на продукцию, затрат на хранение и транспортировку производственных запасов и готовой продукции и других факторов. По каждому из элементов оборотных средств устанавливаются нормативы, на основе которых производится планирование потребности в оборотных средствах.
В курсовой работе затраты на нормируемые оборотные средства для i-го изделия определяются по формуле
Кобi = Нп.зi + Ннз.пi + Нг.иi + Но.пi,
где Нп.зi, Ннз.пi, Нг.иi, Но.пi – соответственно, оборотные средства в производственных запасах, в незавершенном производстве, в готовых изделиях на складе и в отгруженной продукции i -го вида, тыс. р.
Величина оборотных средств в производственных запасах рассчитывается по формуле
Нп.зi = Дп.зi Ас.дi = Дп.зi (Рм.пi Ni / 260),
где Дп.з – норма производственных запасов, дни; Ас.дi – среднесуточный расход материалов, р./день; Рм.пi – затраты на приобретение материалов и покупных изделий на одно изделие, р.
Значения показателей Дп.зi и Рм.пi указываются в задании на курсовую работу.
НПзА
=
4*(317*24000*260)=
117046,15
НПзВ
=
6*(250*45000*260)=
259615,38
НПзС
=
4*(151*50000*260)=
116153,85
Величина оборотных средств в незавершенном производстве i-го изделия рассчитывается по формуле
Ннз.пi = (Рм.пi + Рз.о.рi) Zнз.пi ,
где Рз.о.р – затраты на оплату труда основных производственных рабочих на одно изделие, р.; Zнз.пi – размер незавершенного производства в натуральном выражении (принимается условно в размере 20% годового выпуска i-го изделия).
Заработная плата основных производственных рабочих Рз.о.рi на одно изделие i-го вида рассчитывается по формуле
Рз.о.рi = Рч ti,
где Рч – часовая тарифная ставка основных производственных рабочих (указывается в задании на курсовую работу). Следует учитывать, что при двухсменном режиме работы предприятия часовая тарифная ставка должна быть увеличена на 25 %, – это связано с выплатами 50 % надбавок за работу во вторую смену.
Величины оборотных средств в готовых изделиях i-го вида на складе (Нг.иi) и в отгруженной покупателям продукции (Но.пi) рассчитываются по следующим формулам:
Нг.иi = Дг.иi Цi Кс Ni / 260;
Но.пi = До.пi Цi Кс Ni / 260,
где Дг.иi – норма запаса готовых изделий на складе, дни; Цi – цена изделия, р.; Кс – коэффициент, учитывающий долю себестоимости в цене изделия (принимается равным 0,75); До.пi – средний срок оплаты готовой продукции, дни.
Значения показателей Дг.иi, Цi, До.пi указываются в задании на курсовую работу.
Общая потребность предприятия в оборотных средствах
Коб = Кобi = (Нп.зi + Ннз.пi + Нг.иi + Но.пi).
НГиА
=
2*2160*2*24000/260=
797538,46
НГиВ
=
9*820*2*45000/260=
2554615,38
НГиС
=
8*1040*2*50000/260=
3200000,00
НопА
=
7*2160*2*24000/260=
2791384,62
НопВ
=
12*820*2*45000/260=
3406153,85
НопС
=
12*1040*2*50000/260=
4800000,00
Общая потребность
=
23601412,69
Расчет потребности в начальном капитале
В курсовой работе величина начального капитала определяется как сумма проектируемых затрат3, совершаемых на инвестиционной стадии процесса организации нового предприятия, и рассчитывается по формуле
Кн = Кпр + Ко.с + Кн.а + Коб,
где Кпр – предпроизводственные расходы, тыс. р.; Ко.с – капиталовложение в основные средства, тыс. р.; Кн.а - капиталовложения в нематериальные активы; Коб – капиталовложение в оборотные средства, тыс. р.
Таблица 3
Потребность в начальном капитале
Показатель
Величина, тыс. р.
Предпроизводственные расходы
30
Инвестиции в основные средства, всего
1060,896
в том числе: оборудование
482,976
помещения
577,92
из них: приобретается в собственность
577,92
арендуется
 
Инвестиции в оборотные средства, всего
23601,41
в том числе: производственные запасы
492,82
незавершенное производство
5558,905
готовая продукция
6552,15
поставленная и неоплаченная
10997,54
продукция
Потребность в начальном капитале, всего
24692,31
Расчет себестоимости продукции
Себестоимость продукции – это совокупные расходы предприятия на производство и реализацию продукции, выраженные в денежной форме. В себестоимость включаются перенесенные на продукцию затраты прошлого труда (стоимость материальных ресурсов, амортизация основных средств), расходы на оплату труда всех категорий работников, а также другие текущие расходы предприятия, связанные с осуществлением производственно-хозяйственной деятельности4.
Таблица 4
Состав статей калькуляции и порядок расчета себестоимости единицы продукции i-го вида
Статья расходов
Обозначение
Формула для расчета
Изделие А
Изделие В
Изделие С
1. Расходы на материалы и покупные изделия без НДС
Рм.п.б.нi
Рм.пi (1 – aндс / (100 + aндс))
268,644
211,864
127,966
2. Основная заработная плата основных рабочих
Рз.о.рi
Мо.рi Рчi · 12 ·176/ Ni
99,792
24,030
22,176
3. Дополнительная заработная плата основных рабочих
Рз.дi
Рз.о.рi aд / 100
11,975
2,884
2,661
4. Расходы на социальные нужды
Рс.нi
(Рз.о.р i + Рздi) aс.н/ 100
29,059
6,997
6,458
5. Расходы на содержание и эксплуатацию оборудования
Рэкi
ti Смчi
33,390
17,880
14,350
6. Начисления на износ оборудования и помещений (амортизация)
Рамi
(Ко.собi На.о + К п.собi На.п) / (100 · N)
11,5
9,4
10,31
7. Начисления на износ нематериальных активов
Рам.нi
К н.а На.н / 100 · N
14,12
11,3
12,1
8. Арендная плата
Рарi
(Рар.оi + Рар.пi),
0,000
0,000
0,000
где Рар.оi = (На.о + aар) Ко.арi / 100 N;
Рар.пi = (На.п.+ aар) Кп.арi / 100 N
9. Цеховые накладные расходы по изделиям А, В, С
Рц.нкi
Рз.о.рi aц.нк/100
24,948
6,007
5,544
10. Цеховая себестоимость по изделиям А, В, С
Сцi
Сумма статей 1–8
467,815
269,668
179,158
Пример расчета изделия А:
Рм.п.б.нi = Рм.пi (1 – aндс / (100 + aндс))=317*(1-18/(100+18))=268,644
Рз.о.рi= Мо.рi Рчi · 12 ·176/ Ni=21*54*12*176/24000=99,792
Рз.дi= Рз.о.рi aд / 100=99,792*16/100=11,975
Рс.нi=(Рз.о.р i + Рздi) aс.н/ 100=(99,792+11,975)*0,26=29,059
Рэкi= ti Смчi=3,71*9=33,390
Аналогично рассчитываются остальные изделия.
После расчета цеховой себестоимости по каждому из трех (А, В, С) изделий необходимо рассчитать общую производственную себестоимость годового объема выпуска всех видов продукции, для чего данные сводятся в таблицу по форме таблицы 5.
Таблица 5
Общая производственная себестоимость годового объема выпуска всех видов продукции
Статья расходов
Обозначение
Формула для расчета
Результат
1. Производственная себестоимость
Спр
(1 + aз.нк / 100) (Сцi Ni)
43632687,4
 
2. Внепроизводственные (коммерческие) расходы
Рвп
Спр aвп / 100
5235922,488
3. Расходы на рекламу
Ррек
Спр aн.рек / 100
2181634,37
4. Полная себестоимость
Сп
Сумма статей 1 – 3
51050244,26
Спр=(1+35/100)*(467,815*24000+269,668*45000+179,158*50000)= =43632687,4
Рвп=43632687,4*0,12=5235922,488
Ррек=43632687,4*0,03=2181634,37
Сп=43632687,4+5235922,488+2181634,37=51050244,26
В таблице 6 цеховая себестоимость взята из таблицы 4. Полная себестоимость каждого изделия рассчитана как сумма цеховой себестоимости, внепроизводственных расходов и расходов на рекламу.
Таблица 6
Наименование показателя
Виды продукции
А
В
С
Цеховая себестоимость по изделию Сцi
467,81
269,67
179,16
Полная себестоимость Спi
701,72
404,50
268,74
Расчет и распределение прибыли
Прибыль является обобщающим экономическим показателем, характеризующим финансовые результаты хозяйственной деятельности предприятия5.
Прибыль от реализации продукции (валовая прибыль) определяется как разность между выручкой от реализации продукции (без налога на добавленную стоимость, акцизов, таможенных сборов) и затратами на ее производство и реализацию (себестоимостью). Она является источником, из которого осуществляются обязательные платежи в бюджет.
Остающаяся после обеспечения обязательных платежей чистая прибыль предприятия направляется на погашение кредитов, на выплату дивидендов или на иные аналогичные платежи участникам (учредителям, акционерам) предприятия.
Остающаяся после всех выплат нераспределенная прибыль предприятия может использоваться на развитие производственной базы предприятия, на содержание объектов социально-культурного назначения и жилищно-коммунального хозяйства, а также на приобретение акций и других ценных бумаг, позволяющих получать дополнительные (внереализационные) доходы.
Порядок расчета и распределения прибыли приведен в табл. 7
Таблица 7
Расчет и распределение годовой прибыли предприятия
Показатель
Обозначение
Формула для расчета
Значение
1. Выручка от реализации
Вр
Σ Цi Ni
140 740 000,00
2. Налог на добавленную стоимость
НДС
Σ[Ni (Цi – Рмпi) (aндс/(100 + aндс))]
17 440 474,58
3. Прибыль от реализации (валовая прибыль)
Пвал
Вр – Σ(Спi Ni) – НДС
93 021 329,11
4. Выплата процентов за кредит *
Ркр.об
Кроб aкр/100
-
5. Налог на имущество
Ним
Сим aим / 100
11 558,40
6. Прочие налоги и сборы(реклама)
Нр
(Pр – НДС) aпроч / 100
762 942,01
7. Балансовая прибыль
Пбал
Пвал – Ним – Нпроч – Ркр.об – Ррекл
90 065 194,33
8. Налог на прибыль
Hпp
Пбал aпр/100
18 013 038,87
9. Чистая прибыль
Пч
Пбал – Нпр
72 052 155,46
10. Выплаты учредителям (дивиденды на акции)
Да
Цном aдив/100
15 000,00
11. Отчисления в фонд развития предприятия
Фраз
DПч
28 000 000
12. Отчисления в резервный фонд предприятия
Фрез
Пвал aрез / 100
13 953 199,37
13. Нераспределенная прибыль
Пн
Пч – Кр – Да – DПч
38 083 956,10
Оценка ожидаемого экономического эффекта создания проектируемого предприятия, укрупненный экономический анализ его хозяйственной деятельности
Оценка экономического эффекта создания предприятия производится на основе показателя «чистая текущая стоимость» (Nеt Present Value – NPV), расчет которого производится по следующей формуле:
NPV = – I0 + ,
где I0 – начальные инвестиции в проект; NCFt (Net Cash Flow) – чистый денежный поток, получаемый от проекта в интервале времени t; R – ставка дисконтирования (приведения денежных потоков к единому моменту времени), принятая для оцениваемого проекта; T – продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта).
В курсовой работе начальные инвестиции в проект определяются как величина капитальных вложений собственных средств участников проекта в создаваемое предприятие Ксоб.
Продолжительность инвестиционного периода (жизненного цикла проекта) принимается равной пяти годам (Т = 5 лет), а в качестве интервала инвестиционного периода принимается год.
Чистый денежный поток NCFt в конце каждого года оценивается по величине чистой прибыли, получаемой предприятием в результате производственно-хозяйственной деятельности, и сумме амортизационных отчислений на основные средства, находящиеся в собственности предприятия.
В случае формирования начального капитала с привлечением заемных средств:
получение предприятием кредита в момент t = 0 представляет собой поступление средств в этот период в размере Кр и включается во входной поток денежных средств;
полученный кредит Кр добавляется к собственному капиталу Ксоб и вместе с ним образует поток платежей предприятия для приобретения основных и оборотных средств в период t = 0: I0 = Ксоб + Кр;
чистый денежный поток в момент t = 0:
NCF0 = –I0 + Кр = – Ксоб;
в конце первого года деятельности предприятие выплачивает из чистой прибыли кредит Кр (процент за кредит, используемый для покупки основных средств Ркр.о.с, и процент за кредит, используемый для пополнения оборотных средств Ркр.об, уменьшают на соответствующую величину размер чистой прибыли), что уменьшает чистый денежный поток в период t = 1 на величину Кр.
По окончании инвестиционного периода (в конце пятого года) чистый денежный поток увеличивается за счет следующих факторов:
первоначальная стоимость основных средств не будет амортизирована полностью и основные средства могут быть проданы по остаточной стоимости (Кост);
освобождается капитал, вложенный в оборотные средства (Коб). В этом случае чистый денежный поток по годам инвестиционного периода t определяется следующими выражениями:
NCF1 = Пч1 + Рам – Кр для t = 1;
NCFt = Пчt + Рам для t = 2, 3, 4;
NCF5 = Пч5 + Рам + Кост + Коб для t = 5,
где Рам = (Кн.а На.н + Ко.соб На.о + К п.соб На.п) / 100;
Кост = Ко.ост + Кп.ост;
Ко.ост = Ко.соб (1 – Т · На.о/100);
Кп.ост = Кп.соб (1 – Т · На.п/100).
Дисконтирование денежных потоков производится по ставке R, значение которой приведено в справочной табл. 1.
С учетом принятых обозначений расчет экономического эффекта создания предприятия производится по формуле
NPV = – Ксоб + (Пчt + Рам) / (1 + R)t + .
Если предприятие создается с привлечением только собственных средств (кредиты отсутствуют), то с учетом принятых в курсовой работе допущений можно считать, что чистая прибыль предприятия будет величиной постоянной в течение всего инвестиционного периода. В этом случае выражение для определения экономического эффекта принимает следующий вид:
NPV = – Ксоб + (Пчt + Рам) .
Если в результате расчета экономического эффекта значение NPV > 0, то это свидетельствует о том, что средства учредителей, позволяют получить доход больший, чем доход от вложения этих средств на депозитный счет в банк либо в государственные ценные бумаги, а значит, создание нового предприятия является экономически выгодным.
NPV считаем по приведенной формуле, значения берутся из таблицы с учетом того, что каждый год прибыль одинаковая.
NPV = – 24692000 + (72052155,46+8709,14) .= =5923600 руб
R=0,1 (из исходных данных таблицы 1)
NPV > 0 => создание нового предприятия является экономически выгодным. Это свидетельствует о том, что средства учредителей, позволяют получить доход больший, чем доход от вложения этих средств на депозитный счет в банк либо в государственные ценные бумаги.
Результаты организационно-экономических расчетов представляются в форме сводной табл. 8.
Основные показатели деятельности предприятия
Таблица 8
Показатель
Единица измерения
Годы
Первый
Последующие
Среднегодовая численность работающих, всего
чел.
180
180
Среднемесячная заработная плата работающею
руб.
29647,41
29647,41
Начальный капитал, всего
руб
24692,31