Анализ дохода по ценным бумагам

Содержание

Введение
1.Теория. Анализ дохода по ценным бумагам
2.Расчетная часть
2.1.Общая характеристика и структура аналитического баланса
2.2.Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
2.3.Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия
2.4.Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
Заключение
Список использованной литературы
Приложения

Анализ дохода по ценным бумагам

4.Долгосрочные кредиты и займы (Кд)
-
-
-
5.Наличие собственных и долгосрочно заемных средств (Ет)
3980
3489
-491
6.Краткосрочные кредиты и заемные средства (Кк)
4142
2114
-2028
7.Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Ео)
8122
5603
-2519
8.Общая величина запасов и затрат (3)
4651
3999
-652
9.Излишек\недостаток собственных средств (∆Ес=Ес-3)
-1296
-807
489
10.Излишек\недостаток собственных и долгосрочно заемных средств (∆Ет=Ет-3)
-671
-510
161
11.Излишек\недостаток общей величины источников образования затрат (ЛЕо=Ео-3)
3471
1604
-1867
12.Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S= (∆Ес, ∆Ет, ∆Ео)
(0,0,1)
(0,0,1)
-
Данные расчетов говорят о том, что за последний год предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии, сопряженным с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств;
2.3.Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия
В условиях рыночной экономики весьма важное значение приобретает финансовая независимость предприятий от влияния внешних заемных источников финансирования. Запас источников собственных средств это запас финансовой устойчивости предприятия при том условии, что его собственные средства превышают заемный капитал.
Наиболее важными относительными показателями финансовой устойчивости являются:
1.Коэффициент автономии – характеризует степень зависимости предприятия от заемных средств. Он показывает долю собственных средств в сумме всех источников финансирования. Считается, что чем выше данный коэффициент, тем больше шансов у предприятия справиться с непредвиденными ситуациями. Минимальное значение этого показателя для устойчивости равно 0,5
Ка=Ис/Б
где Б – итог баланса
2.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает сколько заемных средств предприятие привлекает на 1 рубль собственного капитала. Нормальным считается величина коэффициент около < 1.
Кз\с= (Кд+Кк+КЗ)/Ис
где КЗ – кредиторская задолженность предприятия
3.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств – значение этого коэффициента зависит от специфики предприятия
Км\и=(3+ДЗ+Д)/Свн
4.Коэффициент маневренности – показывает какая доля собственных средств находится в мобильной форме, позволяющее более менее свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого коэффициента означает, что значительная часть средств закреплена в ценностях иммобильного характера, которая не может быть быстро преобразована в деньги. В качестве оптимального значения коэффициент маневренности должен быть больше или равен значению 0,5
Км=(Ис+Кд-Свн)/(Ис+Кд)
5.Коэффициент мобильности всех средств – характеризует долю средств для погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у предприятия возможностей обеспечить бесперебойную работу, рассчитаться с кредиторами
Кмс= (3+ДЗ+Д)/Б
6.Коэффициент мобильности оборотных средств – показывает какая доля абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств, направляемых на погашение долгосрочных долгов
Кмоб=Д/(3+ДЗ+Д)
7.Коэффициент обеспеченности собственными источниками формирования запасов и затрат нормальное ограничение этого показателя составляет ^0,6-0,8. Это значение определяется исходы из того, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат
Ко=(Ис+Кд-Свн)/3
8.Коэффициент имущества производственного назначения – нормальное ограничение этого показателя составляет >0,5
Кпи=(Свн+3)/Б
9.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – позволяет оценить долю средств при финансировании капитальных вложений
Кдп=Кд/(Ис+Кд)
10.Коэффициент краткосрочной задолженности – выражает долю обязательств краткосрочного характера в общей сумме внешних обязательств
Ккр= (Кк+КЗ)/(Кд+Кк+КЗ)
11.Коэффициент кредиторской задолженности – характеризует долю кредиторской задолженности в сумме обязательств. Значение этого показателя должно планомерно снижаться и стремиться к нулю
Ккз= КЗ/(Кд+Кк+КЗ)
12.Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат – показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников формирования запасов и затрат. Значение этого показателя должно повышаться и стремиться к значению 1
Каз=(Ис-Свн)/(Ис-Свн+Кд+Кк)
13.Коэффициент прогноза банкротства – характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Если предприятие испытывает трудности финансирования, то данный коэффициент снижается
Кпб= (Соб-Кк-КЗ)/Б
где Соб – общая величина оборотных активов (3+ДЗ+Д)
Таблица 3.1 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости предприятия
Наименование показателей
Нормальное ограничение
На начало года
На конец года
Отклонение (+,-)
1.Имущество предприятия (Б)
8122
5603
-2519
2.Собственные средства (Ис)
3980
3489
-491
3.Заемные средства (всего)
4142
2114
-2028
-долгосрочные (Кд)
-
-
-
-краткосрочные (Кк)
-
-
-
-срочные (КЗ)
4142
2114
-2028
4.Внеоборотные активы (Свн)
625
297
-328
5.Запасы и затраты (3)
4651
3999
-652
б.Собственные оборотные средства (Ис+Кд-Свн)
3355
3192
-163
7.Денежные средства (Д)
984
524
-460
-дебиторская задолженность
921
163
-758
8.Коэффициент автономии
≥ 0,5
0,49
0,62
0,13
9.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
≤ 1
1,04
0,61
-0,43
10.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств
<1
10,49
15,78
5,29
11.Коэффициент маневренности
≥0,5
0,84
0,91
0,07
12.Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками
≥0,6-0,8
0,72
0,80
0,08
13.Коэффициент имущества производственного назначения
≈ 0,5
0,65
0,77
0,12
14.Коэффициент автономии источников формирования
0,6
1
1
0,00
15.Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
0,00
16.Коэффициент краткосрочной задолженности
1
1
0,00
17.Коэффициент кредиторской задолженности
1
1
0,00
18.Коэффициент прогноза банкротства
0,30
0,46
0,16
Данные расчетов показывают, что у предприятия имеется необходимое количество собственных средств для нормального функционирования, их доля на начало года находится на уровне 49%. Кроме того темп сокращения собственного капитала ниже темпа сокращения заемного, за счет этого доля собственных средств в текущем периоде возросла на 13%.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами укладывается в нормативные значения. Значение коэффициента говорит о том, что собственного оборотного капитала предприятия достаточно для покрытия оборотных средств.
Коэффициент маневренности показывает, что в отчетном году собственный капитал использовался для финансирования текущей деятельности.
Другие показатели финансовой устойчивости имеют отрицательную тенденцию и не укладываются в нормативные значения, что говорит о возрастании финансовой зависимости предприятия, возрастании риска финансовых затруднений.
2.4.Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия
Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность срочно погасить внешние обязательства.
Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. При этом важно учитывать, что для успешного финансирования наличие денежных средств более важно, чем прибыль. Их наличие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота средства может привести к кризисному состоянию предприятия.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются:
1.Наиболее ликвидные (А1) составляют денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
2.Быстро реализуемые активы (А2) определяются составом дебиторской задолженности
3.Медленно реализуемые (A3) включают себя запасы и затраты предприятия и долгосрочную дебиторскую задолженность
4.Трудно реализуемые (А4) включают в себя внеоборотные активы
Этим группам ликвидности активов соответствуют группы срочности пассивов баланса:
1.Наиболее срочные (П1) составляют кредиторскую задолженность предприятия
2.Краткосрочные (П2) включают в себя краткосрочные кредиты и займы предприятия
3.Долгосрочные (ПЗ) включают в себя долгосрочные кредиты и замы
4.Постоянные (П4) это совокупность собственного капитала предприятия
Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, а само предприятие абсолютно платежеспособным, если соблюдаются следующие соотношения:
Al ≥ Hl А2 ≥ П2 АЗ ≥ ПЗ А4 ≤ П4
Таблица 4.1 – Анализ ликвидности баланса
Актив
На начало
года
На конец года
Пассив
На начало года
На конец года
Платежный излишек (недостаток)
На начало года
На конец года
А1
984
524
П1
4142
2114
-3158
-1590
А2
921
163
П2
-
-
921
163
A3
4651
3999
ПЗ
-
-
4651
3999
А4
625
297
П4
3980
3489
-3355
-3192
Баланс
8122
5603
Баланс
8122
5603
В отчетном году сумма денежных средств не могла покрыть наиболее срочные обязательства предприятия, так к концу года наблюдается платежный недостаток в размере 1590 тыс. руб.
Для определения ликвидности баланса надо сопоставить произведенные расчеты групп активов и групп обязательств.
На конец периода 524<2114, 163>0, 3999>0, 297<3489. Или А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4.
Одно неравенство (А1<П1) имеет знак, противоположный зафиксированным в оптимальном варианте, следовательно, ликвидность баланса на конец отчетного периода отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.
На анализируемом предприятии прослеживается превышение текущих платежей над поступлениями (А1<П1), то есть в рассматриваемые периоды в ближайшее к моменту проведения анализа время предприятие было неплатежеспособным. Причем за анализируемый период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств, что свидетельствует о снижении ликвидности, причиной этого явилось увеличение более высокими темпами краткосрочной задолженности, чем денежных средств.
В случае, когда одно или несколько неравенств в этой системе имеют знак противоположный указанному, платежеспособность предприятия уточняется с помощью коэффициентов ликвидности.
1.Коэффициент абсолютной ликвидности характеризуют долю абсолютно ликвидных средств в составе краткосрочной задолженности. Нормальным значение этого коэффициент является значение 0,2-0,25
Кал= Д/(Кк+КЗ)
2.Коэффициент нормальной ликвидности характеризует долю абсолютно ликвидных и быстрореализуемых средств для погашения задолженности. Нормальным является значение коэффициент 0,7-0,8
Кнл= (Д+ДЗ)/(Кк+КЗ)
3.Коэффициент покрытия или текущей ликвидности представляет собой соотношение между мобильными средства и общей величиной краткосрочной задолженности. Норма 1,5 - 2
Ктл = Соб/ (Кк+КЗ)
Таблица 4.2 – Анализ показателей ликвидности
Наименование показателей
Нормальное ограничение
На начало года
На конец года
Отклонение ( + ,-)
1.Денежные средства (Д=А1)
984
524
-460
2.Дебиторская задолженность (Д3= А2 )
921
163
-758
3.Итого денежные средства и дебиторская задолженность (А1+А2=Д+ДЗ)
1905