Причины финансовых кризисов и факторы стабилизации финансовой системы

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОСОБЕННОСТЕЙ И ОСНОВНЫХ ХАРАКТЕРИСТИК ФИНАНСОВОГО КРИЗИСА
1.1 Исторические аспекты определения сущности финансового кризиса
1.2 Анализ статей по периодам
1.3 Современное определение сущности и факторов финансового кризиса
2 СОВРЕМЕННЫЙ МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС
2.1 Истоки и причины современного финансового и экономического кризиса
2.2 Россия в условиях современного финансового экономического кризиса
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Причины финансовых кризисов и факторы стабилизации финансовой системы

Теория внешних факторов – интенсивность солнечной активности
Теория перенакопления капитала – диспропорция в структуре производства
Кредитно-денежная концепция (Фишер) – нарушения в области денежного спроса и предложения
Теория нововведений – скачкообразный характер осуществления технических нововведений
Теория недопотребления – низкая доля заработной платы в структуре нац. Дохода
Для борьбы с кризисом и спадом в экономике используется государственное антициклическое регулирование9.
Выделяют психологические и экономические факторы финансового кризиса.
О психологических факторах мирового экономического кризиса  говорят очень много, в том числе и экономисты, которые трактуют его, в числе прочего, как кризис доверия – вкладчиков к банкам, финансовых институтов друг к другу и т. п.
Кпсихологическим факторам финансового кризиса относят:
доверие к банковскому сектору со стороны населения;
доверия к банкам со стороны юридических лиц;
отсутствие рисковых сделок на фондовых рынках и т.д.
По моему мнению, доминирующим фактором можно считать фактор страха участия в рискованных сделках и неуверенностью субъектов, действующим на фондовом рынке (психологическая неуверенность, оказывающая значительное влияние на российский финансовый рынок).
Предпочтение субъектами рынка делать вложения, которые не обещают высоких доходов - это тенденции кризисного периода.
В настоящее время инвесторам, переборовшим свои страхи и решившим не поддаваться воздействию «психологического фактора», аналитики, работающие в финансовой сфере, рекомендуют обратить внимание на рынки сырья, а также на акции компаний, занимающихся сырьевым бизнесом.
Среди экономических факторов выделяют:
экстернальные теории – причина – внешние факторы (войны, революции, научные открытия);
интернальные теории – внутренние факторы (перенакопление, диспропорции в производственной деятельности);
смешанные (комбинированные).
По моему мнению, на современный финансовый кризис оказали влияние как внешние, так и внутренние факторы, среди основных я бы веделил:
общую цикличность экономического развития;
перегрев кредитного рынка и явившейся его следствием ипотечный кризис;
высокие цены на сырьевые товары (в том числе, нефть);
перегрев фондового рынка;
использование новых непроверенных финансовых методик и инструментов - кредитных дефолтных свопов и иных деривативов.
В последние десятилетия мировым сообществом созданы механизмы по предотвращению мировых финансовых кризисов: укрепление государственного регулирования хозяйственных процессов, создание международных финансовых организаций, проведение мониторинга и др.
Далее в рамках данной работы необходимо рассмотреть особенности современного мирового финансового кризиса.
2 СОВРЕМЕННЫЙ МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ КРИЗИС
2.1 Истоки и причины современного финансового и экономического кризиса
Финансово-экономический кризис (др.-греч. Krisis — поворотный пункт) - это нарушение равновесия между спросом и предложением на товары и услуги.
В конце января 2008 года произошел обвал на всех фондовых биржах. Цены на акции рухнули, опустились также бумаги «здоровых компаний» – по которым на рынке нет сведений об убытках или понижении доходности. Даже ведущие российские корпорации, такие как «Газпром», понесли серьезные потери. Вслед за этим упали цены на нефть. Фондовые рынки вступили в полосу нестабильности, что сразу отразилось на товарных рынках10.
Сведения о резком сокращении прибыли банковской группы Citigroup привели к падению на Нью-йоркской фондовой бирже. Индекс промышленной активности Dow Jones снизился на 2,2%, Standard & Poor's – на 2,51%. Nasdaq Composite потерял 2,45%. 21-22 января последовало продолжение биржевого кризиса сделавшегося глобальным11.
В сентябре 2008 года мировой финансовый кризис вступил в активную фазу.
Негативные события в финансовой сфере крупнейшей экономики мира практически сразу отразились на финансовых институтах Евросоюза, а также стран с развивающимися рынками, в том числе и России. Основные мировые фондовые индексы в сентябре значительно снизились, что подтвердило серьезность проблем в мировой экономике.
2.2 Россия в условиях современного финансового экономического кризиса
Предполагалось, что для России мировой финансово-экономический кризис должен открыться не позднее, чем через 1,5-2 года из-за не исчерпанных до конца ресурсов внутреннего рынка. Для глобальной экономики его начало относилось экономистами на более ранний период.
Негативные события в финансовой сфере крупнейшей экономики мира практически сразу отразились на России.
МВФ снизил прогноз роста ВВП России в 2009 году до 5,5. По мнению фонда, ухудшение нынешней конъюнктуры и спад на российских финансовых рынках приведут к некоторому замедлению роста ВВП, однако у России есть хорошие возможности, чтобы избежать резкого и продолжительного снижения темпов роста.
Рис.1. Рост ВВП России в условиях кризиса в 2008-2009 годах
Таблица 1.
Инфляция в 2000-2009 годах, в %12,13
Год
Уровень инфляции
2000
20,2
2001
18,6
2002
15,1
2003
14,7
2004
11,7
2005
10,9
2006
9,0
2007
11,9
2008
13,3
2009
8,8
Согласно результатам исследования Всемирного банка, российская экономика перегрета. Основные признаки перегрева: ускоряющаяся инфляция, высокая степень использования капитала, рост заработной платы, инфраструктурные ограничения. В 2010 году прогнозируется рост экономики на 4% и на 3,3% в 2011.
Индекс потребительских цен по состоянию на 2008-2009 год представлен на Рисунке 3.
Рис. 3. Индекс потребительских цен в России в 2008-2009 году14
В 2008-2009 году наблюдались массовые банкротства.
Так, в октябре-ноябре 2008 года не смогли расплатиться по своим облигациям 16 отечественных крупных предприятий.
Кризис оказал влияние и на банковский сектор.
До осени 2008 года в России сложились условия, объективно способствующие дальнейшему развитию рынка кредитов, как одного из эффективных механизмов, обеспечивающих необходимое кредитование промышленности с целью дальнейшего экономического роста.
Однако, в условиях современного кризиса в России процесс развития кредитования резко сократился, ставки возросли почти вдвое, что негативно сказывается как на росте инфляции, так и на уровне развития экономики страны в целом.
Совокупная балансовая прибыль пятисот крупнейших банков России в 2008 году оказалась ниже, чем в 2007 году, при этом снижение данного показателя наблюдается у каждого второго представителя рейтинга15.
Совокупная прибыль 500 крупнейших банков России в 2008 году составила порядка 428 млрд руб., что на 59 млрд руб. (-12%) меньше, чем в 2007 году.
Также можно сказать, что в 2009 году выросла задолженность банков.
Так, общий объем просроченной задолженности на 1 февраля 2009 года, по данным ЦБ, составил 494,4 млрд. руб. (2,3% от совокупного кредитного портфеля банковской системы), а на 1 марта 2009 года -554 млрд. руб.
По итогам 2009 года уровень просроченной задолженности составил 10%. При таком уровне просроченной задолженности необходимо создавать резервы примерно в 1,5 трлн. руб.16
Если банкам придется создавать такие резервы, то получить прибыль им будет невозможно.
В марте 2009 года впервые с начала острой фазы кризиса российские банки начали получать доход от своей основной деятельности, который в марте по всей системе составил 35,1 млрд. руб. Однако заработанный доход не смог перекрыть убытки от переоценки валюты, в результате чего в завершающий месяц первого квартала российская банковская система показала убыток 9,9 млрд. руб.
Положительный результат от своей основной деятельности - кредитования - банки получили впервые с начала финансового кризиса весной 2009 года.17
В завершении можно отметить, что Россия стала далеко не первой страной, столкнувшейся в 2008 – 2009 году с масштабным экономическим кризисом и кризисом банковской системы в частности.
Один из важнейших факторов, усугубляющих кризис российской экономики – перенасыщенность экономики деньгами. Не секрет, что современная российская экономика в значительной степени существует за счёт нефтедолларов: их приток позволяет государству финансировать различные проекты настолько щедро, насколько это возможно. К этому же явлению стоит отнести и кредиты по низким ставкам, которые поддерживают в среднем и малом бизнесе России уверенность в том, что кризис – явление краткосрочное и преодолимое, а экономика России – устойчива как никогда. На самом деле это не совсем так, и в корне финансового кризиса в нашей стране лежат те же причины, что обуславливают кризис общемировой.
К примеру, рост финансового сектора значительно опережает рост сектора реального, то есть наблюдается та же ситуация финансового «пузыря», который в любой момент может лопнуть – каковой процесс, видимо, и происходит сейчас в мировом масштабе. Российская же ситуация напоминает при этом положение в стране в конце перестройки, двумя десятками лет раньше. Вряд ли есть необходимость напоминать о том, что привело подобное положение вещей к тяжелейшему кризису девяностых.