Деньги и денежный рынок

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
1. СУЩНОСТЬ И ПРОИСХОЖДЕНИЕ ДЕНЕГ
1.1. Появление денег как результат эволюционного развития товарного обмена
1.2. Роль государства в создании денег
1.3. Роль денег в развитии экономики
2. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК
2.1. Сущность и особенности функционирования денежного рынка
2.2. Деньги и их функции. Основные денежные агрегаты
2.3. Равновесие на денежном рынке
2.3.1. Спрос и предложение денег
2.3.2. Классическая теория денег
2.3.3. Монетаристская теория денег
2.2.4. Кейнсианская теория денег
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Деньги и денежный рынок

2.2. Деньги и их функции. Основные денежные агрегаты
Одной из важнейших макроэкономических категорий являются деньги. Это категория позволяет анализировать механизм достижения равновесия в экономике, инфляционные процессы, циклические колебания, согласованность работы товарного и денежного рынков и т.д.
Деньги это один видов финансовых активов, который может быть применен для сделок. Высокая ликвидность является одной их наиболее характерных черт денег, это выражается в способности с минимальными издержками и быстро обмениваться на любые другие виды активов.
Современные экономические теории трактуют деньги как абсолютно ликвидный финансовый актив3.
Ликвидность денег -    это способность денег  выполнять свои функции. Вообще, ликвидность - это способность товаров быстро обмениваться на другие товары, в том числе на наличные деньги.
В современной экономике деньги выполняют следующие функции:
1) Условно-счетная единица означает, что цена товара указывается в определенных денежных единицах. Например, если в качестве денег выступает рубль или евро, то цена товара   может составлять несколько десятков рублей или несколько евро.
2) Средство обмена или обращения выражает посреднический характер денег. Для приобретения желаемого товара нет необходимости в предоставлении его владельцу своих услуг или товаров. Для проведения сделки достаточно заплатить запрашиваемую сумму.
3) Средство платежа подразумевает, что деньгами можно официально расплатиться за произведенные товары, выполненные работы или оказанные услуги или принять деньги в качестве оплаты за них.
4) Средство сбережения или накопления позволяет сберегать деньги и тем самым увеличивать свое богатство и потенциальное благосостояние.
Определенная часть денег функционирует как мировые деньги, или всеобщее платежное средство в международных расчетах, например, доллар США, евро, СДР (SDR - special drawing rights/специальные права заимствования)4.
Денежную единицу какой-либо страны называют валютой. Валюты разных стран различаются «покупательной способностью денег». Реальная покупательная способность денег (валюты)   показывает,   сколько   товаров   и   услуг может быть куплено на данную единицу валюты.
Для того  чтобы деньги выполняли  все свои функции, необходимо существование определенной валютной системы. Данная система, регулируемая валютным законодательством, должна поддерживать обращение денег, функционирование валютного рынка и банковской деятельности.
Количество денег в стране контролируется государством (монетарная, или денежная политика), на практике эту функцию осуществляет Центральный Банк. Для измерения денежной массы используются денежные агрегаты.
В современной экономике деньгами являются не только банкноты и монеты, которые представляют наличную денежную форму. Деньги выступают и в безналичной форме: банковские вклады, чеки и т.п.
В денежной массе можно выделить активную и пассивную часть. Активная часть представляет собой наличные деньги и безналичные средства, обслуживающие хозяйственный оборот страны, тогда как пассивная часть представляет собой временно не используемые в расчетах средства.
Элементы денежной массы различаются по быстроте и легкости превращения их в наличные деньги. В результате такого деления формируются денежные группы, или денежные агрегаты, причем в каждый следующий агрегат включается предыдущий и добавляется новый элемент. В разных странах деление денежных агрегатов различается. Приведем пример России и США. В России выделение денежных агрегатов осуществляется Центральным банком, а в США - Федеральной резервной системой (аналогом центрального банка).
Денежные агрегаты России5:
М0- это банкноты и монеты в обращении;
М1 = М0 + средства на   расчетных, текущих, специальных счетах фирм, средства страховых компаний и вклады домохозяйств в банках до востребования;
М2 = М1 + срочные   вклады домохозяйств в банках, а также компенсации
М3 = М2 + сертификаты и облигации государственного займа.
Денежные агрегаты США6:
М0- это банкноты и монеты в обращении (выделяется не всегда)
М1 - это банкноты и монеты в обращении, вклады до востребования, чековые вклады, дорожные чеки
М2 = М1 + срочные вклады до 100000 долларов США, акции взаимных фондов денежного рынка
М3 = М2 + срочные вклады свыше 100000 долларов США, коммерческие ценные бумаги       
L = М3 + государственные ценные бумаги
В целом существенной разницы в выделении денежных агрегатов России и США нет. Однако заметим, что в США не всегда выделяется  агрегат  M0, а четвертый  агрегат  (М3) подлежит более подробному разделению.
Итак, первый денежный агрегат - банкноты и монеты - представляет собой наличные деньги.
Во втором агрегате к ним добавляются средства фирм и домохозяйств, которые можно получить по первому требованию.
Третий и четвертый агрегаты являются менее ликвидными, так как для превращения указанных средств в наличность требуется определенное время. Так, чтобы домохозяйство или фирма могла получить компенсацию (выплат) страховки, компенсации за различные виды ущерба), банк должен рассмотреть необходимые для этого документы, что требует какого-то времени. Одним из условий срочного вклада может быть запрет на изъятие денег ранее оговоренного срока. Чтобы продать некоторые ценные бумаги, о которых идет речь в четвертом агрегате, необходимо также затратить определенное время.
Динамика денежных агрегатов зависит от многих причин, в том числе от движения процентной ставки. Так, при росте ставки процента агрегаты М2, МЗ могут опережать Ml поскольку их составляющие приносят доход в виде процента. В последнее время появление в составе Ml новых видов вкладов, приносящих проценты, сглаживает различия в динамике агрегатов, обусловленные движением ставки процента.
2.3. Равновесие на денежном рынке
2.3.1. Спрос и предложение денег
Спрос на деньги - одно из ключевых и самых сложных явлений на рынке денег. Его изучение оказалось центральной проблемой современной теории денег, а успехи в его познании определяли развитие этой теории в ХХ веке, открывали возможности эффективного регулирования рынка денег через механизмы и инструменты денежно-кредитной политики.
Спрос на деньги - это потребность в определенном запасе денег. Он определяется как количество платежных средств, которые население и фирмы хотят держать в ликвидной форме, т.е. в форме наличности и чековых депозитов.
На денежном рынке предметом сделок является валюта разных стран. Можно выделить три подхода к формированию спроса на деньги: классический, монетаристский  и  кейнсианский.  Что  касается   предложения денег, то оно задается государством, то есть центральным банком страны или уполномоченными на то структурами. Так как деньги находятся на руках у населения или в банковской системе, то совокупное предложение денег можно описать с помощью следующей формулы7:
                                                   М = С + D, где
М (money) - объем денежной массы;
С (cash) - величина наличных денег у населения;
D (deposits) - деньги на счетах в банках.
2.3.2. Классическая теория денег
В классической теории спрос на деньги рассматривается с точки зрения количественной теории денег. Как мы выяснили на предыдущем занятии, спрос на деньги, или необходимый объем денежной массы, прямо зависит от уровня товарных цен и обратно - от скорости денежного обращения. Спрос на деньги рассчитывается с помощью уравнения Фишера, названным «кембриджским уравнением»8.
                                                     
                                               (М =k*P*Q), где
М - объем денежной массы;
к = I/ V, то есть обратная величина к скорости обращения денег:
Р - суммарная величина товарных цен:
Q - количество продаваемых товаров.
Коэффициент К показывает долю номинальных денежных, или кассовых, остатков в доходе. В данном случае величина (P*Q), выражает цены на реализуемую продукцию, представляет собой как доходы, так и расходы общества. Потраченные на покупку данной продукции деньги выступают доходом для одних  хозяйствующих   субъектов   и   расходом   для   других. 
Кассовые остатки представляют собой наличные деньги, которые хозяйствующие субъекты оставляют у себя для каждодневных расходов. Величина кассовых остатков зависит от уровня цен. Чем выше цены, тем больше понадобится наличных средств. Так что коэффициент К представляет соотношение между номинальным доходом хозяйствующего субъекта и необходимыми ему наличными деньгами, или кассовыми остатками.
Из данного уравнения можно сделать вывод, что величина спроса на деньги зависит от следующих факторов:
1. абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги, и наоборот;
2. уровня реального объема производства. По мере его роста повышаются реальные доходы населения, следовательно, людям требуется больше денег на осуществление большего количества сделок;
3. скорости обращения денег. Следовательно, все факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.
На цены, в свою очередь, большое влияние оказывает номинальная величина дохода. Чем выше доходы хозяйствующих субъектов, тем выше их расходы. А увеличение расходов (увеличение спроса) ведет к росту цен. Значит, изменение количества денег в обращении страны ведет к изменению цен в стране.
В классической количественной теории денег приняты два важных допущения.
Во-первых, в экономике используются все ресурсы, и не существует такого явления как безработица (по крайней мере, длительная).
Во-вторых, предложение денег задается правительством.
Данная модель находится в равновесии, когда линии спроса и предложения денег имеют общую точку пересечения При понижении уровня цен, количество денег в обращении превышает необходимое количество, что ведет к появлению инфляции. Стоимость денег снижается, а цены возрастают.
Дальнейшее увеличение цен будет сдерживаться недостатком денег для оплаты товаров. Поэтому дополнительно произведенная продукция не найдет сбыта, и цены начнут понижаться.
Количественная теория денег отражает основную идею классического направления: автоматическое достижение равновесия на рынке без участия государства.
2.3.3. Монетаристская теория денег
Монетаристская денежная теория является производной от классической количественной теории денег. Ее представителями являются экономисты Милтон Фридмен и Анна Шварц. Монетаристы связывают спрос на деньги с оптимизацией активов хозяйствующих субъектов. К таким активам относятся наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, иностранная валюта, то есть финансовые инструменты с разной доходностью и надежностью, а также физический капитал. Кроме этого, монетаристы учитывают влияние инфляции на спрос на деньги.
Целью хозяйствующих субъектов является выбор таких активов, которые характеризовались бы максимальной доходностью и надежностью. Иными словами, спрос на деньги является функцией от совокупного капитального богатства хозяйствующего субъекта с поправкой на величину инфляции.
                                     MD = f (rS, rB, P, W), где9
f - функциональная зависимость;
rS, rB - доход по акциям (s - shares или stocks) и облигациям (b - bonds);  
Р - темп изменения уровня цен в процентах (уровень инфляции);
W - совокупное капитальное богатство.
 Предложение денег задается правительством.
В отличие от классической количественной теории монетаристская концепция ставит спрос на деньги в зависимость не только от цен и необходимых кассовых остатков, но и от всех активов хозяйствующего субъекта с учетом инфляции.
   
2.2.4. Кейнсианская теория денег
Кейнсианская теория оценивает спрос на деньги несколько с иных позиций. С точки зрения Кейнса, спрос на деньги зависит от предпочтения ликвидности. Предпочтение ликвидности, по Кейнсу, означает предпочтение хранить деньги в наличной, то есть наиболее ликвидной форме.