Закон денежного обращения и его проявление в современной России

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ
1. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
1.1. КРАТКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОСНОВНЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ В ЭКОНОМИКЕ
1.2. РЫНОК ДЕНЕГ И ПОКАЗАТЕЛИ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
1.3. ХАРАКТЕРИСТИКА ЗАКОНА ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
2. АНАЛИЗ ПРОЯВЛЕНИЯ ЗАКОНА ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ В СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ
2.1. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РОССИИ
2.2. ПРОЯВЛЕНИЕ ЗАКОНА ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ НА ВНУТРЕННИХ ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ
2.3. ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ РОССИИ В СФЕРЕ ДЕНЕЖНОГО ОБРАЖЕНИЯ
3. ПРОБЛЕМА ИНФЛЯЦИИ КАК ПРОЯВЛЕНИЕ НАРУШЕНИЯ ЗАКОНА ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЕ

Закон денежного обращения и его проявление в современной России

Рисунок 2.2.Динамика официальных курсов доллара США и евро к рублю
Рисунок 2.3. Совокупные объемы торгов на ЕТС по инструментам рубль/доллар США и рубль/евро
(источник: Официальный сайта Федеральной службы государственной статистики: http://www.gks.ru/)
2.3. оценка деятельности Банков России в сфере денежного ображения
В июле 2009 года ситуация на российском денежном рынке оставалась относительно стабильной. В течение всего месяца на денежном рынке сохранялся преимущественно высокий уровень ликвидности, вследствие чего кредитные организации предъявляли относительно низкий спрос на рефинансирование, предоставляемое Банком России, а краткосрочные ставки межбанковского рынка колебались в диапазоне 6,0-7,4% годовых.
Среднемесячная ставка MIАСR по однодневным рублевым межбанковским кредитам в июле 2009 года составила 6,5% годовых, снизившись на 0,3 процентного пункта по сравнению с аналогичным показателем предшествующего месяца.
Совокупный объем сделок прямого РЕПО Банка России в рамках аукционов и по фиксированной ставке в июле увеличился до 976,7 млрд. рублей против 635,3 млрд. рублей в предыдущем месяце. При этом средний объем задолженности кредитных организаций перед Банком России по данному инструменту рефинансирования в июле снизился на 19,5% по сравнению с предыдущим месяцем, составив 111,5 млрд. рублей против 138,5 млрд. рублей в июне.
Общий объем предоставленных кредитным организациям кредитов без обеспечения в рассматриваемый период составил 419,7 млрд. рублей против 477,1 млрд. рублей в июне. Задолженность банковского сектора по кредитам без обеспечения за июль уменьшилась на 11,9% и составила на 1 августа 2009 года 604,2 млрд. рублей.
В июле 2009 года состоялось два аукциона по продаже ОБР на общую сумму 1,8 млрд. рублей. На вторичном рынке объем операций Банка России по покупке и продаже ОБР составил 0,20 млрд. рублей и 0,03 млрд. рублей (по рыночной стоимости) соответственно.
В июле 2009 года в целях стимулирования кредитной активности банковского сектора с учетом завершения периода коррекции внутреннего валютного рынка и снижения инфляционного давления Банк России осуществил очередное снижение ставок по основным инструментам рефинансирования на 0,5 процентных пункта. С 13 июля 2009 года были установлены следующие процентные ставки: по операциям прямого РЕПО на аукционной основе на срок 1 день – 8% годовых, на срок 7 дней – 8,5% годовых, на срок 90 дней – 9,75% годовых, на срок 6 месяцев – 10,25% годовых, на срок 12 месяцев – 10,75% годовых; по операциям прямого РЕПО по фиксированной ставке: на сроки 1 день и 7 дней – 10% годовых, на срок 12 месяцев – 10,75%.
Рисунок 2.4.Объем средств на корсчетах кредитных организаций и операций прямого РЕПО
(источник: Официальный сайта ЦБ РФ www.crb.ru; )
Кроме того, в соответствии с решением Банка России о поэтапном восстановлении временно сниженных нормативов обязательных резервов с 01.07.09 нормативы обязательного резервирования были повышены до 2% по всем видам обязательств кредитных организаций.
Рисунок 2.5. Стерилизационные операции Банка России на денежном рынке (источник: Официальный сайта ЦБ РФ www.crb.ru)
За январь – июнь 2009 года активы банковского сектора снизились на 0,9% до 27776,2 млрд. рублей (за июнь они выросли на 1,3%). Собственные средства (капитал) кредитных организаций выросли на 8,7% (за июнь снизились на 0,8%) до 4141,9 млрд. рублей. Количество действующих кредитных организаций с начала текущего года сократилось с 1108 до 1083. Количество кредитных организаций с капиталом свыше 180 млн. рублей (без учета кредитных организаций, по которым осуществляются меры по предупреждению банкротства) увеличилось с начала года на 4 и достигло 751 (69,3% от числа действующих на 01.07.09).
Ресурсная база. Остатки средств на счетах клиентов за январь – июнь текущего года выросли на 6,4% (в июне - на 3,6%) до 15687,1 млрд. рублей, а их доля в пассивах банковского сектора увеличилась с начала года с 52,6 до 56,5%.
Объем вкладов физических лиц за анализируемый период увеличился на 9,9% (в июне - на 2,8%) до 6491,2 млрд. рублей. Их доля в пассивах банковского сектора выросла с начала текущего года с 21,1 до 23,4%. По сравнению с началом года объем вкладов физических лиц в рублях вырос на 5,8%, а в иностранной валюте - на 21,1% (в рублевом эквиваленте). В результате удельный вес вкладов физических лиц, привлеченных в рублях, в общем объеме вкладов физических лиц за период с начала года уменьшился с 73,3 до 70,6%. Вклады физических лиц сроком свыше 1 года выросли за рассматриваемый период на 9,5%, на их долю по состоянию на 01.07.09 приходилось 64,9% от общего объема привлеченных вкладов. Доля ОАО Сбербанка России на рынке вкладов физических лиц снизилась с 51,9% на 01.01.09 до 50,4% на 01.07.09.
Объем депозитов и прочих привлеченных средств юридических лиц за январь - июнь текущего года вырос на 4,7% (в июне - на 1,1%) до 5180,1 млрд. рублей, а их доля в пассивах банковского сектора - с 17,6 до 18,6%. Депозиты и прочие привлеченные средства Минфина России и других государственных органов за рассматриваемый период увеличились на 139,6% (за июнь - на 8,1%) до 616,6 млрд. рублей. Задолженность банков по кредитам, депозитам и прочим привлеченным средствам, полученным от Банка России, уменьшилась на 40,6% (в июне – на 11,8%) до 2002,8 млрд. рублей. Средства на расчетных и прочих счетах организаций увеличились на 2,3% (в июне – на 9,4%) до 3602,5 млрд. рублей, их доля в пассивах банковского сектора увеличилась с 12,6 до 13,0%.
Объем выпущенных банками облигаций за январь - июнь текущего года снизился на 8,9% (в июне - на 3,1%). Доля этого источника в пассивах банковского сектора незначительно снизилась с 1,3% до 1,2%. Объем выпущенных векселей уменьшился на 17,2% при снижении их доли в пассивах банковского сектора с 2,7% на 01.01.09 до 2,3% на 01.07.09.
Активные операции. За анализируемый период объем кредитов и прочих размещенных средств, предоставленных нефинансовым организациям, возрос на 2,6% (в июне – снизился на 1,2%) до 12829,3 млрд. рублей, а их доля в активах банковского сектора выросла с 44,6 до 46,2%. По данным отчетности кредитных организаций удельный вес просроченной задолженности в объеме предоставленных нефинансовым организациям кредитов вырос с 2,1% на 01.01.09 до 4,8% на 01.07.09.
Кредиты, предоставленные физическим лицам, с начала года снизились на 7,9% (в июне - на 1,1%) до 3697,9 млрд. рублей, их доля в активах банковского сектора уменьшилась с 14,3% на 01.01.09 до 13,3% на 01.07.09, а в общем объеме кредитных вложений банков - с 20,2 до 18,6% соответственно. Объем просроченной задолженности по данным кредитам (согласно отчетности кредитных организаций) с начала года увеличился на 42,3% (в июне – на 3,3%), также увеличился ее удельный вес в объеме кредитов физическим лицам (с 3,7 до 5,7%).
Портфель ценных бумаг за рассматриваемый период вырос на 23,0% (за июнь - на 2,3%) до 2908,6 млрд. рублей, а их доля в активах банковского сектора – с 8,4 до 10,5%. Основной удельный вес (76,5%) в портфеле ценных бумаг занимают вложения в долговые обязательства, объем которых увеличился с начала года на 26,4% до 2225,9 млрд. рублей (в июне - на 5,5%).
Межбанковский рынок. Требования по предоставленным МБК за январь - июнь снизились на 5,0% (за июнь выросли на 2,7%) до 2376,8 млрд. рублей, а их доля в активах банковского сектора - с 8,9 до 8,6%. При этом объем средств, размещенных в банках – нерезидентах, уменьшился на 9,7% (в июне вырос на 1,9%), а объем средств, размещенных на внутреннем межбанковском рынке, возрос на 7,9% (в июне - на 4,6%).
Объем привлеченных МБК за январь - июнь текущего года сократился на 6,3% до 3409,3 млрд. рублей, а их доля в пассивах банковского сектора – с 13,0 до 12,3%. Объем МБК, привлеченных у банков – нерезидентов, уменьшился на 13,2%; на внутреннем рынке - увеличился на 12,5%.
Финансовые результаты деятельности кредитных организаций. Совокупная прибыль кредитных организаций за 6 месяцев 2009 года составила 6,8 млрд. рублей, что более чем в 40 раз меньше результата аналогичного периода 2008 года. Прибыль в сумме 130,6 млрд. рублей получили 964 кредитные организации (89,0% от числа действующих на 01.07.09). Убытки в сумме 123,8 млрд. рублей понесли 119 кредитных организаций (11,0% от числа действующих).
Для сравнения: в январе – июне 2008 года прибыль в сумме 285,7 млрд. рублей получили 1076 кредитных организаций (95,6% от числа действовавших на 01.07.08), а убытки в сумме 1,2 млрд. рублей понесли 49 кредитных организаций (4,4% от числа действовавших).
3. проблема Инфляции как проявление нарушения закона денежного обращения
Потребительская инфляция в июле, также как и в июне, составила 0,6%, превысив показатель июля 2008 г. (0,5%). С начала года цены выросли на 8,1% (годом раннее – на 9,3%).
С мая по июль темпы инфляции стабилизировались на уровне 0,6% в месяц, несмотря на сокращение потребительского спроса, а также сдерживающие рост цен сезонные факторы (рост предложения сезонных товаров и сокращение потребления в летний период).
Основной вклад в инфляцию июля (также как и в июне) внесли: прирост цен на плодоовощную продукцию (3,2%) из-за более позднего поступления в продажу овощей нового урожая, и подорожание автомобильного бензина (на 7,1%), обусловленного конъюнктурой нефтяных цен на мировых рынках. Также сказался сезонный рост цен на рыночные услуги населению в отпускной период. В августе, по предварительной оценке, инфляция ожидается на уровне 0,2-0,4% в связи со снижением цен на плодоовощную продукцию. При этом набирает темп БИПЦ, в связи с ростом спроса в преддверии нового учебного года и осеннего сезона - по оценке, БИПЦ в августе повысится до 0,6% - 0,7% против 0,3% в июне и июле (август 2008 г. - 1,0%).
Рисунок 3.1. Инфляция на потребительском рынке (источник: Официальный сайта Федеральной службы государственной статистики: http://www.gks.ru/)
Рисунок 3.2. Динамика цен на товары и услуги (источник: Официальный сайта Федеральной службы государственной статистики: http://www.gks.ru/)
В июле на продовольственные товары цены повысились на 0,6% (в июне – на 0,5%), а с начала года на 7,6% (годом ранее – на 11,5%),; на непродовольственные товары – также 0,6% (0,8%) а с начала года – на 7,0% (5,2%); платные услуги населению стали дороже на 0,8% (0,5%), а с начала года - на 10,5% (годом ранее – на 11,9%).
Рис 3.3. Вклад в инфляцию отдельных групп товаров и услуг
В июле прирост цен на продовольственные товары составил 0,6% (июнь – 0,5%) против 0,1% в июле 2008 года. (источник: Официальный сайта Федеральной службы государственной статистики: http://www.gks.ru/)
Без учета динамики цен на плодоовощную продукцию прирост цен всего на 0,2% (июнь – 0,1%) против 1,0% год назад. При этом на большинство товаров в динамике цен сохранились тенденции последних трех месяцев, характеризующиеся либо умеренным ростом цен на 0,1% - 0,3% (на 0,1%-0,4%), либо снижением цен на 0,3% - 2,1% (на 0,7 – 9,2%). Исключение составляют сахар, цены на который выросли на 0,2% и яйца, подорожавшие в июле на 1,3%, в связи с ростом спроса в качестве источника белка вместо мяса.
Рисунок 3.4. Рост цен на основные группы продовольственных товаров(источник: Официальный сайта Федеральной службы государственной статистики: http://www.gks.ru/)
Большинство социально значимых товаров в июле, как и в мае-июне продолжало дешеветь, однако темпы замедлились.
На хлеб и хлебобулочные изделия, с начала года цены продолжают медленно повышаться – в июле прирост составил 0,1% (в июне также 0,1%). За январь-июль цены выросли на 2,0% (за январь-июль 2008 года – на 22,4%). Рост цен связан с ростом издержек на энергоносители.
В связи с прогнозом высокого урожая и наличием больших запасов зерна в июле цены на зерно начали снижаться (-0,9%) после незначительного роста внутренних цен в I полугодии (пшеница по оценке МЭР подорожала за шесть месяцев на 5,5%).
Сахар, несмотря на значительные запасы, продолжает дорожать. В июле прирост цен составил 0,2% (с начала года - 28,5%). По данным недельных наблюдений Росстата, в августе по состоянию на 17 число, сахар подорожал еще на 4,9%. Причиной роста цен является сложившаяся конъюнктура цен мировых рынков (повышение примерно в 2 раза с начала года, по данным агентства Bloomberg) в период сезонного увеличения спроса.
Масло подсолнечное продолжает дешеветь - в июле падение цены на 2,1% (июнь - на 2,2%), с начала года - на 16,1% (с сентября – на 20,3%) в связи с высокой насыщенностью рынка, так как в результате падения мировых цен (импорт подсолнечного масла за год подешевел более чем вдвое), экспорт масла урожая 2008 г. сократился.
На молоко и молочную продукцию в июле цены снизились на 0,3% (в июне – 0,7%), с начала года –на 0,9% в связи со стагнацией спроса. Снижению цен способствует удешевление сырья на переработку. Переработчики переключились на более дешевое импортное сухое и сгущенное обезжиренное молоко (разрыв между ценами на импортное сухое молоко в пересчете на цельное и ценами сельхозпроизводителей молока, составлял на конец июля около двух раз), что привело к падению внутренних цен сельхозпроизводителей на отечественное сырое молоко (в июле 2009 г. цены были ниже июля 2008 г. на 10,5%).
С начала 2009 г. подешевели: масло сливочное - на 0,3% (в июле – на 0,4%), сыр - на 2,4% (-1,3%) в связи с удешевлением импорта (за январь-июнь 2009 долларовые цены снизились на 20-25%).
На рынке мясной продукции рост цен весьма умеренный в связи с падением спроса (продажи мяса и птицы за январь–июнь по сравнению с таким же периодом прошлого года упало на 12 процентов), особенно на красное мясо. Прирост цен на говядину в июле – нулевой (июнь – 0,1%), на свинину отмечалось снижение цен на 0,1% (июнь: +0,1%), а с начала года – 5,7% и 3,0% соответственно.
Цены на мясо курицы выросли на 0,5% (с начала года – на 2,2%), что объясняется переключением потребительского спроса на менее дорогую продукцию. В целом мясо и птица в июле, также как и в июне подорожали на 0,3% , с начала года – на 4,8%.
На рыбу и морепродукты в июле отмечено замедление роста цен - до 0,8% (июнь – прирост на 1,3%) в связи с сезонным сокращением потребительского спроса и снижением цен на импорт. За январь-июль цены выросли на 14,2% (год назад – 4,6%). При этом в наибольшей мере подорожали дешевые сорта рыбы – на 18,7%, в связи с переключением потребительского спроса т.к. она дешевле мяса и птицы в 2-3 раза.
На остальные продукты рост цен хотя и выше в среднем, чем на социально-значимые товары, однако он также замедляется – в июле 0,4%, (в мае -0,8%, в июне – 0,5%). Сдерживанию роста цен способствует удешевление импорта (снизились цены на чай, кофе, шоколад и др. товары).
На плодоовощную продукцию в связи с более поздним поступлением в продажу овощей нового урожая, в том числе импортных (при одновременном росте цен на последние), в период июнь-июль цены значительно росли. Прирост цен в июле составил 3,2% (июнь – 3,9%); с начала года – 28% (год назад – 26,9%). Однако за период июль 2008 - июль 2009 г. цены выросли на 8,7%, что меньше, чем годом ранее (9,8 процента).
Фрукты (преимущественно импортные) подорожали в июле на 0,9% (в июне снизились на 0,7%, с начала года – 15,3%). Овощи и картофель (преимущественно отечественные) – на 0,0% (7,7% и 43%) и 13,1% (10,9% и 43,1%) соответственно.
В августе, по мере наращивания объемов поступления продукции нового урожая, цены снижаются. По состоянию на 17 число, плодоовощная продукция подешевела на 6,4%.
На непродовольственные товары в июле цены выросли на 0,6% (в июне 0,8%), с начала года - на 7,0% (год назад – 5,2%).
С марта рост цен продолжает замедляться. С исключением бензина темпы роста цен в июле, как и в июне, составили всего 0,3% против 0,8% в мае (с начала года рост цен составил 7,2%, против 4,3% год назад). Прирост цен на бензин, которые после длительного периода снижения (на 25% с сентября 2008 г. по май 2009 г.), выросли в июне сразу на 8,8% вслед за ростом цен на мировых рынках, в июле еще составил 7,1%. По отношению к декабрю 2008 г. в июле потребительские цены стали выше на 4,1 процента.
В июле, как и в июне, наблюдалось замедление роста цен почти по всем группам непродовольственных товаров в связи с продолжающимся сокращением спроса.
.
Рисунок 3.5. Рост цен на основные непродовольственные товары (источник: Официальный сайта Федеральной службы государственной статистики: http://www.gks.ru/)
Вместе с тем на отдельных рынках ускоренный рост цен сохраняется. Так в июле продолжали расти цены на табачные изделия – на 1,4% (с начала года – на 14,7%, на что отчасти повлияло увеличение акцизов); чистящие и моющие средства – на 0,8% (10,7%), так как на этих рынках высокая концентрация производства (рынки в основном поделены между крупными производителями с иностранным капиталом). Также в преддверии нового учебного года начали расти цены на школьно-письменные, бумажно-беловые товары и печатные издания – прирост в июле на 0,8-1,1%.
На медикаменты за июнь-июль цены снизились на 0,9%, после роста цен за январь - май на 18,3%, чему способствует усиление контроля со стороны Правительства за рынком лекарств.
На платные услуги в июле цены и тарифы выросли на 0,8% (в июне – на 0,5%) с начала–на 10,5% (год назад – 11,9%).
Рисунок 3.6. Динамика регулируемых услуг населению (источник: Официальный сайта Федеральной службы государственной статистики: http://www.gks.ru/)
Основной вклад в рост тарифов внесло повышение регулируемых тарифов на услуги, оказываемые населению организациями ЖКХ – с начала года рост на 19,4% против 15% год назад. В частности за семь месяцев оплата электроэнергии повысилась на 25,1%, в том числе в июле - на 0,3% (установленный предельный рост тарифов для населения – 25%), водоснабжения горячего – в июле 0,5%, с начала года на 23,8% и отопления – 0,4%, с начала года – на 18,3% (установленный предельный рост тарифов на теплоэнергию – 18%). Водоснабжение холодное и канализация подорожали в июле на 0,1% (с начала года – на 22,9%). Оплата газа сетевого повышена в среднем по России на 20,1%, в том числе в июле на 4,7% (предельный рост оптовых цен на газ, отпускаемый для населения, установленный на 2009 г. составляет 27,7% при этом с января по июль цены повышены на 20,2%)
Также высокие темпы роста демонстрировали регулируемые тарифы на услуги пассажирского транспорта - проезд в пригородных поездах подорожал на 0,8% (с начала года - на 14,4%), в муниципальном городском транспорте - на 0,5% (9,6%). Высокий рост стоимости регулируемых услуг негативно отражается на уровне жизни наиболее уязвимых низкодоходных групп населения.
На рыночные услуги в нерегулируемом секторе темпы роста цен резко замедлились уже с февраля в связи с падением платежеспособного спроса населения. В целом за отчетный месяц рыночные платные услуги подорожали на 1,1% против 1,4% в июле 2008 года, а за период с начала года – на 6,2% против 11,2% за аналогичный период годом ранее.
Вместе с тем на отдельные услуги в июле отмечено значительное удорожание. Так, в связи с наступлением сезона отпусков, оплата проезда в поездах дальнего следования выросла в среднем с мая по июль на 24,4% (за 7 месяцев – на 27,1%), что выше, чем год назад – 21,1% (с 1 января 2009 г. повышение пассажирских перевозок в регулируемом секторе в плацкартных и общих вагонах установлено в размере 12%, год назад - 14%, а в целом за 2008 г.- на 27,7%). На воздушном транспорте увеличение тарифов более умеренное – в июле на 0,4%, а с начала года - 2,2% (22,2% год назад) в связи с падением спроса на дорогие билеты. Санаторно-оздоровительные в июле подорожали на 2,6%, а с начала года - на 15,8% (год назад – 23,6%), услуги в сфере зарубежного туризма – на 2,5%, с начала года – 12,3% (16,4%).
Вместе с тем, на отдельные услуги рост цен значительный из-за высокой монополизации рынков – например, медицинские услуги в июле подорожали на 0,8%, а в июне на 1,2% (с начала года 10,2%).
В промышленности инфляция производителей за июль составила 1,8%, а с начала года – 11,9%. С февраля по июль цены повысились на 15,9%, после падения с сентября по январь на 27,4%.