Вход

Валютная политика государства и ее формы

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 318418
Дата создания 08 июля 2013
Страниц 41
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 18:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 310руб.
КУПИТЬ

Содержание

Введение
Часть 1. Теоретические аспекты валютной политики и зарубежный опыт ее осуществления
1.Понятие валютной политики и ее формы
1.1.Дисконтная и девизная политика
1.2.Валютная интервенция и диверсификация валютных резервов
1.3.Валютные ограничения
1.4.Степень конвертируемости валюты
1.5.Девальвация и ревальвация
1.6.Регулирование валютного курса
2.Опыт проведения валютной политики крупными странами мира
2.2. Валютная политика США
2.2. Валютная политика стран ЕС
Часть 2. Современная валютная политика России
1.Система валютного регулирования и валютного контроля в России
2.Устойчивость системы валютного регулирования России: рекомендации к достижению
3.Валютная политика России в условиях мирового финансового кризиса
Заключение
Список использованной литературы





Введение

Валютная политика государства и ее формы

Фрагмент работы для ознакомления

Количественные и временные ограничения на проведение валютных операций
Конвертируемость национальной валюты (использование валютной выручки, приобретение иностранной валюты)
Прямые и портфельные инвестиции (ввоз/вывоз капитала, репатриация прибыли)
Обращение наличной иностранной и национальной валюты (ввоз/вывоз, перевод, пересылка)
Получение кредитов от нерезидентов и выдача кредитов нерезидентам
Опираясь на материалы, изложенные автором А.В. Навой в журнале «Вопросы экономики»5, можно выделить следующие основные предпосылки введения конвертируемости (обратимости) валют:
общая стабилизация экономики страны;
сокращение дефицита государственного бюджета;
низкие темпы инфляции;
уменьшение дефицита счета текущих операций;
урегулирование внешней задолженности страны;
накопление достаточных официальных золотовалютных резервов;
нормализация социально-политической обстановки в стране;
высокая степень интеграции национального хозяйства в мировую экономику;
доверие к национальной денежной единице внутри страны и за рубежом.
1.5. Девальвация и ревальвация
Девальвация (позднелат. devalvatio – лат. приставка de означает движение вниз, понижение, valeo – имею значение, стою) – официальное понижение стоимости денежных единиц6. В период функционирования металлических денежных систем проведение денежных реформ обычно сопровождалось девальвацией, осуществляемой путем законодательного уменьшения золотого содержания денежной единицы или снижения курса бумажных знаков по отношению к золоту или к иностранной валюте. Девальвация в современных условиях – свидетельство кризиса валютной системы государства, следствие обесценения денег или значительного и длительного дефицита платежного баланса. Девальвация поощряет экспорт, но увеличивает внешнюю задолженность государства, удорожает импортные товары. Тем самым девальвация усиливает экономические и политические противоречия, сложившиеся в экономике.
Большинство центральных банков стремится иметь такой объем резервов, который позволит им держать под контролем на валютном рынке обменный курс национальной денежной единицы. Девальвация или резкое обесценение валюты могут спровоцировать так называемый кризис ликвидности, когда из-за одномоментного падения доход в национальной валюте страна не имеет достаточно денег для текущего обслуживания внешней задолженности.
Ревальвация (лат. valeo) – официальное повышение золотого содержания денежной единицы страны или фактическое повышение ее валютного курса, одно из средств государственного регулирования экономики7. По механизму воздействия на экономику ревальвация противоположная девальвации. До конца 60-х гг. ХХ столетия ревальвация была сравнительно редким явлением в международной валютной практике. Это объясняется тем, что страна, осуществляющая ревальвацию своей валюты, ставит себя в менее выгодное положение в области внешней торговли, притока иностранных капиталов и международного туризма по сравнению с другими странами.
Складывающиеся курсовые соотношения между ревальвированной валютой одной страны и валютами других стран делают для иностранных собственников невыгодным вложения капитала в этой стране, так как при обмене валют они получат меньшую сумму в местной валюте. И наоборот, для страны, ревальвировавшей свою валюту, более выгоден экспорт капитала, поскольку возникает возможность более дешевой покупки иностранной валюты.
В области международного туризма ревальвация приводит к сокращению доходов от притока иностранных туристов, так как поездки в данную страну обходятся для них дороже, и, наоборот, стимулирует поездки за рубеж отечественных туристов, для которых иностранная валюта становится дешевле. Согласно автору книги «Финансы, денежное обращение и кредит» С.А. Чернецову, государство использует ревальвацию для борьбы с инфляцией8.
1.6. Регулирование валютного курса
Обменный валютный курс – это цена одной валюты, выраженная в другой. Она (цена) может определяться спросом и предложением на валюты на открытом неограниченном рынке или же устанавливаться государством.
При управляемом валютном курсе эмиссионный банк устанавливает размер колебания валютного курса. Его используют страны с так называемой переходной экономикой. Существует несколько вариантов регулирования валютного курса при управляемом плавании:
валютный коридор – девальвация национальной валюты происходит на неизвестную заранее величину в рамках допустимого предел (коридора);
ползущая привязка – происходит ежедневная девальвация национальной валюты на заранее запланированную и опубликованную величину;
Наклонный коридор – одновременное использование механизма валютного коридора и ползущей привязки.
Режим самостоятельного свободного плавания валютного курса могут позволить себе страны с высоким уровнем экономического развития. Очевидно, что к таким относятся следующие страны - США, Япония, страны Евросоюза и др. Однако в чистом виде он редко применяется в течение длительного времени.
Политика центральных банков в значительной степени направлена на сдерживание резкого повышения реального курса национальной валюты в соответствии с принятыми обязательствами. Повышение реального курса национальной валюты – нежелательный фактор. В странах с низкой эффективностью торговых операций (с учетом внутренних издержек) реальное укрепление национальной валюты может привести к ее частичному сокращению. Вследствие возрастания конкуренции со стороны импортных товаров депрессивное воздействие может быть оказано на тех отечественных производителей товаров для внутреннего потребления, в деятельности которых наблюдается определенное оживление. Кроме того, как мы считаем, неоправданное укрепление национальной валюты может способствовать дополнительному притоку мобильного спекулятивного иностранного капитала на национальный финансовый рынок.
Что касается валютного курса Российской Федерации, то представим к рассмотрению динамику курсов следующих иностранных валют - доллара США и евро по отношению к российскую рублю (см. табл. 5)9.
Таблица 5
Динамика курсов доллара США и евро к рублю и показатели биржевых торгов
за период с 4 по 8 мая 2009 года
Дата
Единая торговая сессия
Доллар США
Евро
с расчетами "сегодня"
с расчетами "завтра"
с расчетами "сегодня"
с расчетами "завтра"
средневзве-
шенный курс
(руб./долл.)
объем
(млн. долл.)
средневзве-
шенный курс
(руб./долл.)
объем
(млн. долл.)
средневзве-
шенный курс
(руб./евро)
объем
(млн. евро)
средневзве-
шенный курс
(руб./евро)
объем
(млн. евро)
04.05.2009
32,9708
455,3320
32,9907
3003,9660
43,8623
52,0170
43,8137
96,9180
5.05.2009
32,7958
591,5890
32,7983
3141,8110
43,8312
39,9960
43,8690
62,2870
6.05.2009
32,8570
615,6500
32,8304
2003,8790
43,7337
53,4290
43,7402
74,0900
7.05.2009
32,7639
781,3120
32,7298
3864,6450
43,5233
51,2110
43,5567
176,5140
8.05.2009
32,5162
607,5410
32,5148
3380,2080
43,6298
45,1760
43,6323
80,4100
Представленные информационные данные с учетом последних обновлений на дату: 13 мая 2009 года.
2. Опыт проведения валютной политики крупными странами мира
2.2. Валютная политика США
Последнее время американцы постоянно хвалят свою экономику. Для этого есть объективные причины. В частности, это достаточно сильный доллар, который приобрел свою силу, благодаря грамотной валютной политике США. США очень сильно использует такой фактор влияния на валютный курс, как уровень процентной ставки.
Рост процентных ставок означает удорожание денег, а значит способствует повышению курса национальной валюты. Высокие процентные ставки (без учета инфляции) переключают спрос с валюты на внутренний денежный рынок, на котором появляются более выгодные пути инвестирования средств.
Маневрирование (повышение или понижение) процентной ставкой приводит к международному движению капиталов. Рост процентных ставок в стране делает ее валюту более привлекательной и стимулирует приток иностранных инвестиций. По данным книги «Государственная экономическая политика США. Современные тенденции» например, в 1979 г. руководство Федеральной регистрационной службы (ФРС), обеспокоенное инфляцией, которая подрывала позиции США и доллара в мировой экономике, перешло к политике жесткого контроля за денежной массой. В результате оно подняло процентную ставку до очень высокого уровня10. На протяжении всей первой половины 80-х годов реальный процент в США был заметно выше, чем в других капиталистических странах.
В настоящее время данная организация стремительно понижает учетную ставку, чтобы стимулировать экономический рост в стране. Тем не менее, США остается крупным импортером капитала по причине того, что инвесторы вкладывают деньги в американскую экономику из-за высокой надежности возврата средств и наличием множества путей получения дохода.
Но в связи с сильной валютой существуют и некоторые проблемы. Реакция хозяйства США на изменения валютных курсов показала, что оно не может переварить сильное укрепление валюты.
Даже без учета энергичных скачков доллара, стабильный рост курса доллара является одной из причин дальнейшего увеличения торгового дефицита США. Например, в 1996 году торговый дефицит составил 114,23 млрд. долл., что на 8,7% больше, чем в 1995 году.
Резко ухудшаются рыночные позиции американских автомобилестроителей. Они связывают это с высоким курсом американской валюты. Однако можно возразить, что основой конкурентоспособности является эффективность производства, а не валютная политика. Таким образом, мы можем рассматривать такую отрицательную реакцию на рост курса доллара, как свидетельство слабости американского хозяйства.
Таким образом, никаких экономических оснований для роста доллара нет. Тем более, что в свое время, на встрече «большой семерки» было отмечено, что цель - укрепление доллара - достигнута, и более нет необходимости в коррекции курсов.
Это решение означало, что дальнейший рост курса доллара не приветствуется, но речь также не шла о его дальнейшем снижении. Тем не менее считается, что все фундаментальные факторы предопределяют снижение курса доллара. Долгое время доллар держался в значительной степени благодаря германской стагнации, но уже ближе к 2000г. начался экономический рост.
Однако динамика курса в краткосрочном периоде определяется не фундаментальными причинами, а различными новостями и эмоциями. Таким образом, можно предвидеть, что доллар будет расти, несмотря ни на что. 
Хотя фундаментальные причины предполагают падение курса, он скорее всего устоит. Этому будет способствовать ряд факторов:
нежелание на мировых рынках падения американской валюты;
американский доллар является резервной валютой;
нежелание США девальвировать валюту.
2.2. Валютная политика стран ЕС
    Мечта о валютной стабильности в Европе имеет глубокие корни. Например, Латинский денежный союз, Германский денежный союз, золотой стандарт. Колебания валют в 20-х и 30-х годах сделали эту мечту еще более вожделенной. Несмотря на это, при учреждении Общего рынка вопрос о валютном союзе поставлен не был.
Но ревальвация немецкой марки в 1969 году относительно французского франка привела к воскрешению планов создания Европейского валютного союза. Эти планы были озвучены в докладе Вернера, предлагавшего переход на единую валюту в 1980 году, но из-за краха Бреттон-Вудской системы им не суждено было сбыться. Вскоре была введена система привязывания европейских валют к немецкой марке. Но данная система не пользовалась популярностью: Великобритания вступила в эту систему только для того, чтобы через 6 недель выйти из нее, а Франция и Италия дважды вступали и дважды выходили из системы.
Согласно авторам книги «Деньги. Кредит. Банки» М.П. Владимировой и А.И. Козлову, процесс валютной интеграции, приведший к созданию (становлению) ЕВС, прошел несколько этапов11.
Поэтапное движение по направлению к валютному союзу пропагандировался Жаком Делором и его докладом. Это явилось базой для Маастрихтского договора, подписанного в начале 1992 года. Однако чуть позже последовала спекулятивная атака на валюты стран-членов ЕВС, и в сентябре 1992г. она способствовала выходу из ЕВС следующих иностранных валют: лиры, затем к ней присоединился фунт стерлингов, а через год последовало расширение пределов отклонения курса всех валют до 15% в обе стороны от центрального. Эти два кризиса вызвали различные реакции у стран-членов ЕВС: в Великобритании укрепились сомнения по поводу целесообразности введения единой валюты, в Италии - наоборот.
В результате все же было заключено Маастрихсткое соглашение. Оно базировалось на теории об оптимальных валютных зонах, которая предполагает, что ввод наднациональной валюты приносит определенные выгоды - более прозрачные цены, меньшие трансакционные издержки, большая определенность для инвесторов, более высокая конкуренция. Для ЕС Европейская комиссия оценила эти выгоды в 0,5% ВВП. Единая валютная политика, проводимая независимым центральным банком, должна принести стабильность цен, выгодную для большинства европейских стран с низкими уровнями инфляции. Но единая валютная политика может привести к принудительному росту издержек, особенно при различном влиянии изменения процентных ставок на экономику отдельных стран.
В соответствии с данной теорией, для успешного функционирования валютной зоны асимметричные нарушения должны быть редкими и подразумевается, что экономики стран, входящих в валютную зону, находятся в сходных фазах экономического цикла и имеют сходную структуру, а единая валютная политика должна влиять на все составные части одинаково.
Но очень странно, что участники Маастрихтского договора не попытались превратить Европу в оптимальную валютную зону до введения евро, а вместо этого выступили с тремя предложениями, которые не имеют никакого отношения к созданию оптимальной валютной зоны.
    Первое предложение - установить пять критериев сближения, которым должна соответствовать страна, прежде чем вступит в так называемый «евро-клуб».
    Второе предложение - установить определенный срок начала функционирования валютного союза, который не мог быть изменен.
    Третье предложение - установить твердые ограничения на дефицит бюджета стран-участниц ЕВС.
Из-за этого могут возникнуть различные трудности в области функционирования евро. И именно для обеспечения стабильности новых денег создан Европейский Центральный Банк (ЕЦБ). Главным управляющим органом ЕЦБ будет Управляющий совет Банка, который будет включать в себя президентов центральных банков стран, входящих в ЕВС. Основная задача этого Совета - устанавливать денежную политику, в основном, банковские кредитные ставки. Национальные банки будут действовать как агенты ЕЦБ в своих странах, осуществляя общее наблюдение за денежными операциями. Часть их резервов перейдут во Франкфурт и будут использованы для проведения валютных интервенций, необходимых для противодействия валютным колебаниям евро в отношении важнейших внеевропейских валют. Одним из главных вопросов остается вопрос о предпочтениях ЕЦБ («сильное» или «мягкое» евро). Ряд наблюдателей считают, что «мягкое» евро может дать европейским экспортерам преимущества на мировом рынке. Другие считают, что важнейшим приоритетом ЕЦБ будет борьба с инфляцией, и поэтому максимум усилий будет приложено для обеспечения стабильной валюты. В любом случае, сила или слабость евро будет зависеть от отношения к ней внеевропейских центральных банков (будут ли они покупать ее как резервную валюту).
Учитывая, что любая неопределенность способна парализовать бизнес, Европейская Комиссия уделяет большое внимание законодательной базе. Приведем ряд фундаментальных положений, составляющих законодательную основу перехода на евро.
1. Евро вводится в обращение с 1.01.1999 года.
2. Начиная с 1999 года, только одна валюта будет существовать для всех стран ЕВС. Национальные деньги, однако, сохранятся в обращении до 1.07.2002 года.
3. Только официальный, строго фиксированный обменный курс будет использован для пересчета национальных валют в евро в течение трехлетнего переходного периода. Национальная валюта будет не чем иным, как дробным выражением евро.
4. Устанавливается соотношение 1 евро = 1 экю. Это соотношение касается всех видов частных контрактов, содержащих ссылку на экю.
5. Гарантируется преемственность всех видов контрактов.
6. Округление в ценах на товары, вызванное пересчетом их стоимости в евро, должно осуществляться вверх или вниз до ближайшего цента.
7. Последний принцип гласит: «не вменяется в обязанность, и не запрещается». То есть, в том случае, если обе стороны согласны осуществлять транзакции в евро, они вправе это делать. Но ни одна из сторон не может принудить другую сторону к использованию евро.
Часть 2. Современная валютная политика России 
1. Система валютного регулирования и валютного контроля в России
Валютное регулирование подразумевает под собой действия предпринимаемые государством внутри страны, направленные на контроль обмена валюты, ограничение обращения валюты внутри страны. Также под валютным регулированием понимаются действия, сосредоточенные на влиянии на валютный курс внутри страны.
Валютное регулирование представляет собой:
с одной стороны - элемент юридической (правовой) формы осуществления финансовой политики государства;
с другой - часть общеэкономической политики, основной задачей которой выступает формирование и развитие валютно-финансовой системы.
Поэтому под валютным регулированием понимается комплекс правовых и экономических мер, направленных на поддержание правопорядка и обеспечение реализации интересов государства в сфере валютных ценностей. Оно выступает важнейшим направлением финансовой деятельности государства.
Валютный контроль - это ограничение обращения иностранной валюты в целях устранения дефицита платежного баланса и предотвращения потоков "горячих денег", дестабилизирующих курс национальной валюты.
Как отмечает автор книги «Валютное регулирование в РФ» Д.А. Калимов, нормативно-правовой базой валютного регулирования и валютного контроля являются Конституция РФ и Федеральный закон «О валютном регулировании и валютном контроле»12.
Основные принципы валютного регулирования и валютного контроля можно свести к следующим:
1) главенствующее значение экономических мер регулирования и контроля в реализации политики государства в сфере валютного регулирования;
2) устранение неоправданного вмешательства в операции, резидентов и нерезидентов (связанные с куплей-продажей иностранной валюты и др.,) государства и его специализированных органов;
3) гармоничность валютной политики (внешней и внутренней) Российской Федерации;
4) гармоничность системы валютного регулирования и валютного контроля;
5) защита экономических интересов и прав резидентов и нерезидентов государства при проведении валютных операций со стороны самого государства.
Все операции между резидентами и нерезидентами, связанные с куплей-продажей иностранной валюты, использованием иностранной валюты в качестве средства платежа, использованием национальной валюты при осуществлении внешнеэкономической деятельности, ввозом из-за рубежа и вывозом за рубеж, а также пересылкой валютных ценностей в соответствии с новыми нормами законодательства осуществляются без ограничений. Исключение составляют случаи, которые могут оказать негативное влияние на состояние платежного баланса страны. К ним относятся: расчеты и переводы денежных средств на условиях отсрочки платежа на длительные сроки (более 180 дней по внешнеторговой деятельности, более трех лет при экспорте продукции машиностроения и оружия, на срок более пяти лет за производимые строительные и подрядные работы). Валютное ограничение по перечисленным нами операциям установлено в форме требования о резервировании средств.
Таможенные органы являются одними из агентов валютного контроля (часть 3 ст. 22 Закона). Валютный контроль над операциями, связанными с перемещением через таможенную границу каких-либо товаров, заключается в проверке таможенными органами соблюдения сроков перечисления валютной выручки на счета в уполномоченные банки, подписавшие паспорта сделки по соответствующим внешнеторговым контрактам.
Иностранная валюта подлежит обязательной продаже на внутреннем рынке РФ в размере 10% от суммы экспортной выручки13.
Валютный контроль осуществляется таможенными органами также с целью проверки:

Список литературы







Список использованной литературы

1)Федеральный закон от 10 декабря 2003года №173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
2)Инструкции Центробанка РФ от 30 марта 2004г. № 111-И «Об обязательной продаже части валютной выручки на внутреннем валютном рынке Российской Федерации».
3)Бункина М.К., Семенов А.М. Рубль в валютном пространстве Европы. – М.: Олимп бизнес, 2004.
4)Владимирова М.П., Козлов А.И. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие. – М.: Кнорус, 2006.
5)Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы. – М.: Эксмо, 2008.
6)Галанов В.А. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник. – М.: Инфра-М, 2006.
7)Денежное обращение и банки: учебное пособие / Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Г.В. Толоконцевой. – М.: Финансы и статистика, 2000.
8)Калимов Д.А. Валютное регулирование в РФ. – М.: Изд-во Деловой и научной литературы, 2005.
9)Матвеева Т.Ю. Макроэкономика. – М.: ГУ ВШЭ, 2005.
10)Мировая экономика / Под ред. И.П. Николаевой. – М.: Проспект, 2009.
11)Моисеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. – М.: Экономист, 2008.
12)Нешитой А.С. Финансы, денежное обращение и кредит. – М.: Дашков и К, 2008.
13)Олейникова И.Н. Деньги. Кредит. Банки. – М.: Магистр, 2008.
14)Свиридов О.Ю. Финансы, денежное обращение, кредит. – М.: Феникс, 2005.
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00536
© Рефератбанк, 2002 - 2024