Влияние кризиса на состояние и стркутуру рынка иностранных инвестиций в Россиии

Введение
Глава 1. Состояние и структура рынка иностранных инвестиций до наступления кризиса
1.1. Причины привлекательности России для иностранных инвесторов
1.2. Структура и динамика иностранных инвестиций
Глава 2. Влияние кризиса на рынок иностранных инвестиций в России
Заключение
Список используемых источников

Влияние кризиса на состояние и стркутуру рынка иностранных инвестиций в Россиии

долл. США. Из них на прямые инвестиции из Южной Кореи пришлось около 300 млн. долл. Возможности внешнеэкономического сотрудничества между Россией и Кореей определяются тем обстоятельством, что хозяйственные структуры этих двух стран во многом дополняют друг друга. Так, для развития экономики Южной Кореи характерны крайняя скудость природных ресурсов и узость внутреннего рынка. В то же время Россия является мировым экспортером сырья, обладающим потенциально обширным рынком. Россия достигла мирового уровня в фундаментальных научных исследованиях, аэрокосмических технологиях, металлургии и химической промышленности. В свою очередь, Республика Корея преуспела в прикладных технологиях, производстве потребительских товаров длительного пользования, судо- и автомобилестроении, строительстве, имеет немалый опыт в области приватизации, менеджмента и маркетинга. Кроме того, следует иметь в виду такой немаловажный для развития двусторонних связей фактор, как географическая близость двух стран.Первые совместные российско-корейские предприятия: «Джиндо-Рус» (производство и продажа меховых изделий), «Светлая» с участием «Хенде», совместное предприятие по реконструкции гостиницы «Спорт» в Москве с участием корпорации «Самсунг».На четыре крупнейшие корейские группы («Самсунг», «Хенде», «Дэу», «ЛГ») приходится 21 % разрешенных инвестиционных проектов на территории России и 25% фактических проектов. Например, группа «Хенде» подписала пять крупных и ряд мелких соглашений о сотрудничестве, в том числе соглашение о совместной разработке лесных ресурсов в течение 30 лет в регионе «Светлая» (около Находки), поставки в Россию морских судов, построенных на верфях «Хенде», проект освоения газовых месторождений Западной Сибири и строительство газопроводов из Сахалина и Якутии, разработка угольных месторождений в Приморском Крае и прокладка в связи с этим 320 км ж.д. путей до ближайшей ветки транссибирской магистрали, а также строительство в Северо-Восточной Сибири крупнейшего в мире нефтехимического комплекса.Подавляющее большинство южнокорейских инвестиций в Россию – прямые инвестиции, т.е. капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, создание и расширение фондов предприятия, а также все другие операции, связанные с установлением контроля над компанией. Портфельные инвестиции практически не практикуются – в основном из-за отсутствия квалифицированной и достоверной информации о конъюнктуре фондового рынка в России. Инвестиции Тайваня, Гонконга, Сингапура составили по 50-70 млн. долл. каждой из этих стран. Главные интересы азиатских инвесторов, включая Японию, связаны с развитием Дальнего Востока. По мнению ряда специалистов, главный резерв увеличения иностранных инвестиций не в странах Запада, а как раз в странах Востока, накопивших за последние годы огромный капитал, имеющих опыт работы в переходной экономике, меньше боящихся инвестиционных рисков, чем западные инвесторы. Странам Востока не нужны российские топливо и сырье; они готовы вкладывать капитал в высокотехнологичные объекты, поддерживая российскую обрабатывающую промышленность.Иностранные инвестиции в Россию в первом полугодии 2007 года составили $60,343 млрд, что в 2,6 раза больше показателя первого полугодия прошлого года. Такие данные сегодня распространила Федеральная служба государственной статистики (Росстат).Крупнейшими иностранными инвесторами России являются Кипр, Нидерланды и Люксембург, на долю которых приходится соответственно 21%, 19,1% и 16,3% всех накопленных инвестиций в страну. В первую десятку крупнейших инвесторов входят далее Великобритания (10,8%), Германия (5,7%), США (4,2%), Франция (3,7%), Швейцария (3,3%), Ирландия и Виргинские острова (по 2,2%).При этом прямые инвестиции в январе-июне 2007 года составили $15,837 млрд, что в 2,5 раза больше по сравнению с первым полугодием прошлого года. Объем портфельных инвестиций за первые шесть месяцев года составил $1,103 млрд, что в 2,2 раза больше их прироста за аналогичный период прошлого года. Прочие инвестиции поступили на сумму $43,403 млрд – в 2,6 раза больше по сравнению с притоком годом ранее.Таким образом, в первом полугодии 2007 года в общей структуре притока иностранных инвестиций в Россию 71,9% составляли «прочие инвестиции», 26,3% — прямые инвестиции и 1,8% — портфельные инвестиции.Общая сумма накопленных инвестиций в экономике России на конец июня 2007 года равнялась $178 млрд 516 млн, что на 39,5% больше по сравнению с суммой на конец июня 2006г. Из общей суммы $80 млрд 590 млн (45,2%) составляли прямые инвестиции, $3 млрд $638 млн (2%) — портфельные и $94 млрд 288 млн (52,8%) — прочие.Из общего объема накопленных иностранных инвестиций в РФ на конец первого полугодия 2007 года на обрабатывающие производства приходилось $51,889 млрд; на сферу оптовой и розничной торговли, а также ремонта транспортных средств и бытовой техники – $47,849 млрд; на добычу полезных ископаемых – $41,647 млрд; операции с недвижимостью, аренду и предоставление услуг – $13,158 млрд; транспорт и связь – $13,089 млрд; финансовую деятельность – $5,701 млрд, строительство – $1,926 млрд; сельское хозяйство, охоту и лесное хозяйство – $1,044 млрд. В других сферах были сосредоточен иностранный капитал в суммах, не превышавших $1 млрд.Общая сумма накопленных инвестиций из России за рубежом на конец июня текущего года составляла $25,919 млрд. В структуре накопленных российских инвестиций за рубежом $13,232 млрд составляли прямые инвестиции, $1,421 млрд — портфельные и $11,266 млрд — прочие. Крупнейшими получателями российских инвестиций являются Кипр, Нидерланды, Австрия и Великобритания, на долю которых приходится соответственно 31,3%, 25,7%, 5,7% и также 5,7% всех накопленных инвестиций из РФ за рубежом.Объем направленных в первом полугодии 2007 года инвестиций из России за рубеж составил $36,813 млрд, что в 2,4 раза больше по сравнению с первым полугодием 2006 года. Объем погашенных в течение полугодия инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, равнялся $25,9 млрд — на 80,8% больше, чем годом ранее.Иностранные инвестиции в Россию поставили исторический рекорд, в 2007 году, по данным Центробанка, чистый приток капитала в нашу страну достиг $82 млрд. Годом раньше было вдвое меньше, а все предыдущие годы наша страна лишь смотрела вслед мутному потоку уплывающих за границу миллиардов. Но самое интересное, что небывалый приток инвестиций происходит на фоне кризиса американской и европейской экономики. Инвесторы бегут с Запада в Россию.Опубликованные данные Центрального банка - это не просто цифры, а живая история России. Цифры показывают, как сильно мы изменились за последние годы. Ведь всего десять лет назад правительство просила у представителей Международного валютного фонда и Всемирного банка денег? Директор-распорядитель МВФ приезжал в Кремль не просто почетным гостем, а, скорее, хозяином. Ради нескольких миллиардов правительство готово было выполнять любые требования иностранцев. Реформировали экономику "как скажут", продавали за бесценок крупнейшие госкомпании, уничтожали свою оборонную промышленность.Тем временем люди, получившие контроль над заводами и месторождениями, изо всех сил выкачивали деньги за границу. Десятки миллиардов долларов. На графике это ясно видно. Но это официальные данные, но на самом деле все было еще хуже. Нефтяные компании продавали сырье за границу по заниженной цене подставным структурам, а те уже, в свою очередь, "наваривали" прибыль, которая оставалась в иностранных офшорах. Так тоже утекали десятки миллиардов. Так работала наша экономика. Деньги уходили, оставалась нищета. А в памятном 1998-м мудрые советы МВФ и Всемирного банка довели Россию до дефолта. Последние инвесторы поторопились увести деньги. Дальше катиться было некуда.Теперь все по-другому. В последние два года ситуация просто перевернулась с ног на голову. В 2005 году мы впервые ушли "в плюс": ввоз капитала превысил его вывоз на скромные $0,1 млрд. В 2006-м словно прорвало: инвесторы привезли уже $42 млрд. Но опубликованные вчера итоги 2007 года просто ошеломляют: разница между ввозом и вывозом капитала превысила $82 млрд.Те деньги, которые были вывезены в беспокойные годы нашими же бизнесменами, теперь возвращаются. Цифры похожи: вывезено с 1994 по 2004 год $162 млрд, вернулось в 2005-2007 годах $124 млрд. Но это не совсем правильная арифметика. Нет, деньги, вывезенные в свое время из России, конечно, возвращаются. И речь действительно идет о десятках миллиардов. Но сейчас российский бизнес настолько окреп, что уже сам вкладывает десятки миллиардов в иностранные компании. Скупает заправки, месторождения, элитные продуктовые магазины и яйца Фаберже по всему миру. Так что здесь мы, скорее, выходим "в ноль". И это хорошо, потому что экономическое влияние России за границей часто бывает куда более эффективным, чем политическое. Этого и боятся европейцы, когда выстраивают баррикады на пути наших капиталов. А ну как мы сегодня купим электростанцию, а завтра возьмем ее и выключим? Политическая логика доводит бизнес-процессы до абсурда.В реальности основной приток иностранных денег в Россию объясняется простой жаждой наживы. У нас можно получить хорошую прибыль. Отсюда - прямые вложения иностранных компаний. В России строятся многочисленные автомобильные заводы, иностранцы вкладывают деньги в разведку российских недр. Все знают, что американская кока-кола и чешское пиво на самом деле давно уже российские. И с каждым годом таких вложений все больше. Причем от линий по разливу напитков иностранцы перешли к строительству крупных химических предприятий.В поисках прибыли приходят к нам и спекулятивные "портфельные" инвесторы, которые покупают быстро растущие в цене российские ценные бумаги. Правда, портфельный инвестор - неверный инвестор. Сегодня пришел, а завтра при первых признаках опасности все продал и сбежал. Ровно также в прошлом году поступили те, кто вкладывал деньги в американскую экономику. Как только США охватил ипотечный кризис, инвесторы перебросили деньги, в частности, в Россию, где экономика стабильнее. Поэтому мировые фондовые рынки сейчас падают, а наш растет. Но, к счастью, такие неверные инвесторы не играют для нас главную роль. По данным платежного баланса Центробанка, чистые портфельные инвестиции дали нам в 2007-м меньше миллиарда долларов. А значит, все заявления о том, что иностранные инвестиции могут вдруг исчезнуть, устроив нам экономический кризис, далеки от истины.Но самая интересная новость из последних данных Центробанка - это данные о займах российских компаний за границей. Ведь когда наш бизнесмен занимает деньги у иностранного банка, чтобы вложить их в развитие, - это тоже инвестиции. Так вот, таких инвестиций в прошлом году набралось $75 млрд. Слишком много инвестиций российская экономика, увы, просто не успевает переваривать. Наша экономика растет не так быстро, а производительность труда и вовсе падает (об этом говорят последние данные МЭРТа). Поток инвестиций вырос почти вдвое и в результате повлиял не только на экономический рост, но и на рост цен. Ведь накачка экономики деньгами всегда приводит к инфляции.Вообще резкий приток капитала чреват кризисами. Глава Минфина Алексей Кудрин неоднократно говорил в течение года о том, что нынешняя ситуация очень напоминает ту, которая сложилась в преддверии азиатского кризиса 1997-1998 годов. Тогда Запад вложил в азиатские страны более $100 млрд только в 2006 году, а в 2007-м инвестиции упали в десять раз. И разразился кризис. К счастью, то были в основном спекулятивные инвестиции. Но и мы рискуем. Если наши крупные компании назанимают слишком много, то банкротство одной из них может ударить и по другим.Отличительной чертой 2007 года является не только общий показатель притока капитала, но и рекорд притока прямых инвестиций. По оценке Центробанка, он составил $47,1 млрд. Но это только одна сторона медали. Ведь рекорд поставил и отток прямых инвестиций (деньги, которые наши компании вложили в приобретение зарубежных активов). С одной стороны, это хорошо, так как говорит об интеграции нашей страны в мировую экономику. С другой - показатель оттока прямых инвестиций практически сопоставим с показателем их притока. То есть в итоге их вклад в общий показатель практически нулевой. И в основном рекордная цифра чистого притока капитала была достигнута за счет роста портфельных инвестиций, а также займов, которые наши компании и банки берут за рубежом.Глава 2. Влияние кризиса на рынок иностранных инвестиций в РоссииНа рынок иностранных инвестиций большое влияние оказал мировой финансовый кризис. Объем иностранных инвестиций в экономику России в 2008 году снизился на 14,2 процента по сравнению с годом ранее, говорится в отчете Росстата. В общей сложности в российскую экономику поступило 103,8 миллиарда долларов. Объем прямых инвестиций составил 27,027 миллиарда долларов, а портфельных - 1,415 миллиарда долларов. Остальные средства пришлись на кредиты. Сильнее всего сократился объем портфельных инвестиций. Снижение этого показателя составило 66,3 процента по сравнению с 2007 годом. Объем кредитов снизился на 15,3 процента, а прямых инвестиций - на 2,8 процента. Накопленный иностранный капитал в экономике России достиг 264,6 миллиарда долларов. Этот показатель увеличился на 19,9 процента по сравнению с предыдущим годом. Наибольший объем иностранных инвестиций поступил в обрабатывающее производство, оптовую и розничную торговлю и операции с недвижимым имуществом. В эти сферы поступило 33,9, 23,9 и 15,4 миллиарда долларов соответственно. Больше всего средств в эти отрасли экономики инвестировали Германия, Великобритания и Кипр. Наибольший объем накопленных инвестиций пришелся на Кипр, Нидерланды и Люксембург. На эти страны приходится 56,9, 46,3 и 34,4 миллиарда долларов соответственно. Объем инвестиций из России, накопленных за рубежом, в 2008 году составил 53,8 миллиарда долларов. При этом в прошлом году за рубеж были направлены 114,3 миллиарда долларов инвестиций. Этот показатель вырос на 53,1 процента по сравнению с 2007 годом. В 2009 году произойдет резкое сокращение объемов прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в экономики развивающихся стран (emerging markets) – на $180 млрд, или 31%, прогнозирует Всемирный банк (ВБ). В 2008 году оттуда бежали спекулянты, теперь туда не хотят идти и производственники. Урон развивающихся стран, в том числе и России, от мирового экономического кризиса может оказаться больше, чем ожидалось.   Прогноз ВБ свидетельствует о том, что давление на развивающиеся экономики из-за оттока капитала в 2009 году не только не ослабеет, но и приобретет более фундаментальный характер. «В 2008 году речь шла об акциях и портфелях, – констатирует финансовый аналитик ВБ Мансур Дайлами. – В этом году основную роль сыграют прямые иностранные инвестиции». В ВБ считают, что снижение притока ПИИ на emerging markets в текущем году усилится из-за того, что мировая рецессия заставит транснациональные корпорации снизить вложения в заводы и рудники. Это подтверждает, что крупные корпорации скептически оценивают перспективы обрабатывающих производств в развивающихся странах. «Пока это наиболее серьезная реакция на мировую рецессию на уровне предприятий», – замечает Дайлами. Если прогноз ВБ реализуется, это будет означать, что шансы emerging markets на скорое преодоление влияния глобального экономического кризиса резко уменьшатся. «Снижение ПИИ – это снижение возможностей наращивать производственный потенциал и привлекать новые технологии», – поясняет главный экономист ФК «Открытие» Данила Левченко. «Это неизбежно приведет к снижению темпов экономического развития, сокращению производства и прибылей», – рассуждает начальник аналитического отдела страхового брокера «Малакут» Тимур Шафир.«Сокращение инвестиций – это уменьшение притока капитала, что будет оказывать давление на курсы национальных валют развивающихся экономик», – говорит Левченко.В 2009 году «Россия мало чем будет отличаться от других развивающихся стран и тенденции будут аналогичны», уверен Левченко. По всем прогнозам, рост ее экономики в этом году будет отрицательным, а рубль относительно доллара с начала года уже успел подешеветь на 13,7%. И ситуация с ПИИ также вряд ли улучшится.«В 2008 году отток капитала из РФ составил $130 млрд, и вполне вероятно, что в наступившем году эта цифра не станет меньше, – предвидит Шафир. – Говорить в этих условиях о притоке новых крупных прямых иностранных инвестиций нереально».На сокращение инвестиций отразился фактор высокой базы прошлого года из-за покупок активов ЮКОСа, и краткосрочное негативное воздействие оказал мировой кризис ликвидности. Но Россия продолжает быть заманчивой для иностранного капитала.Объем иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в I квартале 2008 года, снизился на 29,9% по сравнению с тем же периодом 2007 года и составил 17,25 млрд долларов, сообщила в среду Федеральная служба государственной статистики (Росстат).Из них прямые иностранные инвестиции в Россию в январе—марте составили 5,58 млрд долларов, снизившись на 42,8% по сравнению с 2007 годом.Портфельные иностранные инвестиции составили 123 млн долларов, что на 37,5% меньше уровня 2007 года. Причин столь нерадужной на первый взгляд картины две: высокая база прошлого года и снижение кредитов из-за мирового кризиса ликвидности в начале этого года.Что касается прямых инвестиций, то говорить об их серьезном снижении не стоит, отмечает главный экономист банка «Траст» Евгений Надоршин. Поскольку сравнивать с прошлым годом некорректно. «В I квартале прошлого года прямые иностранные инвестиции составили 9,8 млрд долларов, но из них примерно 6 млрд было инвестировано „Газпромом” через иностранные аффилированные компании в покупку активов ЮКОСа»,Аукционы по ЮКОСу шли до августа прошлого года – сумма покупки всех активов составила около 34 млрд долларов. «Корректней было бы сравнивать этот год с 2006−м, а тут рост налицо. За весь позапрошлый год прямые иностранные инвестиции составили 13,6 млрд долларов», – говорит Надоршин. К тому же, отмечает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова, в прямых инвестициях следует учесть кредитные схемы. Так, например, существует система, когда компании привлекают кредиты на свои зарубежные «дочки» (в частности, «Газпром»), а потом эти «дочки» переводят деньги в Россию как прямые инвестиции. И здесь стоит отметить тот факт, что привлечение кредитов в I квартале притормозилось – компании стали меньше занимать. А это также дало и снижение темпов роста прямых инвестиций.Тут стоит вспомнить, что отток капитала за I квартал составил 23 млрд долларов . Отток этот связан с тем, что российские компании погашали внешний долг, не имея возможности его рефинансировать. Это, естественно, относится и к прямым займам из-за рубежа, которые, по статистике, также сократились. Особенно пострадал банковский сектор, который не смог привлечь запланированный объем кредитов.Однако сейчас уже можно говорить о том, что ситуация восстанавливается. Об этом свидетельствуют и данные Банка России о золотовалютных резервах, которые после стагнации стремительно растут (на 40 млрд рублей за начало II квартала). Поэтому делать выводы о негативном влиянии торможения инвестиции на экономику за столь небольшой срок не стоит». Ряд компаний заявили «Эксперту Online», что привлекают или намерены привлечь деньги на свое развитие. «Сегодня мы привлекли 100 млн долларов в рамках программы на 1 млрд долларов, подписанной на этот год. Это фондирование нашего розничного и корпоративного портфелей материнским венгерским ОТР Bank», – рассказал заместитель председателя правления ОТР Bank Евгений Егоров. «У нас очень активно продолжается поступление инвестиций в развитие сети и технологий, – говорит член правления банка Uniсredit Иван Розинский. – У большинства других иностранных банков делается то же самое. Например, Ситибанк собирается направить на развитие розничного бизнеса в России в 2008−2012 годах около 500 млн долларов». Можно не волноваться, что иностранцы потеряли интерес к России, это не так.