Анализ финансовой деятельности предприятия (на примере г. Екатеринбурга)

Содержание

Введение
1. Роль анализа деятельности хозяйствующего субъекта в условиях рынка
1.1. Сущность и принципы анализа
1.2. Методы и приемы анализа
2. Анализ финансового состояния хозяйствующего субъекта
2.1. Характеристика ЗАО «Добрич»
2.2. Анализ финансовой деятельности ЗАО «Добрич»
2.3. Прогноз финансовых показателей ЗАО «Добрич»
3. Мероприятия по совершенствованию деятельности ЗАО «Добрич»
Заключение
Список литературы
Приложения

Анализ финансовой деятельности предприятия (на примере г. Екатеринбурга)

Оптима-льно
не<2
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала(L5)
(стр210+стр220+стр230)/
(стр290-(стр620+стр610+стр670))
-4,457
-9,215
-4,758
-
6. Доля оборотных средств в активах(L6)
стр290/стр300
0,933
0,946
+0,013
-
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами(L7)
(стр490-стр190)/стр290
-0,054
-0,029
+0,025
не менее 0,1
8. Коэффициент восстановления платеже-способности (L8)
(L4ф+6 / (Т(L4ф - L4н))) / 2
11,355
>1
*[5, с.61]
Коэффициент абсолютной ликвидности в динамике снижается на 0,014 пункта и достигает в 2008 году значения 0,012. Следовательно, в конце отчетного периода ЗАО «Добрич» может оплатить лишь 1,2% своих краткосрочных обязательств. Это значение далеко от оптимального, поэтому организации необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем усиления финансовой дисциплины.
Коэффициент «критической оценки» находится в оптимальном значении в 2007 году в 2008 году. В динамике значение данного показателя уменьшается на 0,011 пункта. Зная, что в организации достаточно велика дебиторская задолженность, можно сделать вывод об отрицательном значении данного коэффициента. Однако достоверность выводов по результатам расчетов этого показателя и его динамики в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и т. д.). В анализируемой организации дебиторская задолженность относится к нормальной – сроки возникновения в течение двенадцати месяцев после отчетной даты. Поэтому значение коэффициента «критической» оценки и его тенденцию можно оценить положительно. В 2008 году данный коэффициент показывает, что покрыть всех краткосрочных обязательств ЗАО «Добрич» за счет средств на счетах, а также поступлений по расчетам, сможет в размере 70,9%.
Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. Нормальным значением для данного показателя считается соотношение от 2 до 3. В ЗАО «Добрич» на конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности увеличился на 0,023 пункта и составил 0,972. Это значит, что текущих активов не хватает по сравнению с суммой, необходимой для покрытия краткосрочных обязательств. По этому коэффициенту можно сказать, что структура бухгалтерского баланса ЗАО «Добрич» является неудовлетворительной.
Уменьшение в динамике коэффициента маневренности функционирующего капитала является положительным фактом деятельности любого хозяйствующего субъекта. По анализируемой организации данный показатель в 2008 году снижается на 4,758 пункта и достигает значения -9,215. Следовательно, функционирующий капитал не обездвижен в торговых запасах, что нельзя оценить положительно. Следовательно, в ЗАО «Добрич» актуальным является управление запасами, чтобы предотвратить развитие негативной финансовой ситуации.
Увеличение доли оборотных средств в активах на 1,3% - с 93,3% до 94,5% оценивается положительно, т. к. показывает вложение больших средств в этот раздел баланса и соответствующее уменьшение средств в «обездвиженной» части активов – внеоборотных активах, что связано с большим ростом суммы оборотных активов по сравнению с ростом валюты баланса.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2008 году возрос против прошлого показателя на 0,025 пункта. Данный показатель отрицательный в 2007 году и в 2008 году. Однако недостаток собственных оборотных средств снижается, что говорит о повышении финансовой устойчивости и платежеспособности организации.
Так как в ЗАО «Добрич» коэффициент текущей ликвидности ниже рекомендуемого, нужно рассчитать коэффициент возможного восстановления платежеспособности. Данный коэффициент составил 11,355, что больше 1 – это свидетельствует о наличии возможности у организации восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.
Проанализировав все рассчитанные показатели, можно говорить о недостаточной платежеспособности и финансовой устойчивости ЗАО «Добрич». Для улучшения финансового состояния ЗАО «Добрич» необходимо оптимизировать структуру краткосрочных пассивов путем дальнейшего снижения кредиторской задолженности и т. д.
Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости.
Данные по ЗАО «Добрич» представлены в таблице 2.8.
Коэффициент общей оборачиваемости (ресурсоотдача), или коэффициент трансформации, отражает скорость оборота всего капитала хозяйствующего субъекта или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Данные таблицы 2.8 показывают, что за изучаемый период этот показатель снизился на 1,431 пункта. Значит, в ЗАО «Добрич» медленнее совершался полный цикл обращения средств, приносящий прибыль.
Таблица 2.8
Коэффициенты деловой активности ЗАО «Добрич»
за 2007-2008 годы
Наименование коэффициента
Способ расчета (строки баланса)
2007 год
2008 год
Откло-нение, (+;-)
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) (d1)
Выручка/
стр300
7,378
5,947
-1,431
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (d2)
Выручка/ стр290
7,909
6,289
-1,620
Коэффициент оборачиваемости материальных средств (d3)
Выручка/ (стр210+
стр220)
32,869
23,300
-9,569
Коэффициент оборачиваемости денежных средств (d4)
Выручка/ стр260
322,332
674,287
+351,955
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (d5)
Выручка/ (стр230+
стр240)
10,799
8,761
-2,038
Срок оборачиваемости средств в расчетах (d6)
365дней/ d5
33,799
41,662
+7,863
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (d7)
Выручка/ стр620
7,618
6,395
-1,223
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности (d8)
365дней / d7
47,913
57,076
+9,163
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (d9)
Выручка/ стр490
440,189
222,501
-217,688
Скорость оборота всех мобильных средств организации также уменьшилась на 1,62 пункта, что отрицательно характеризует деятельность организации.
Оборачиваемость запасов характеризует коэффициент оборачиваемости материальных средств. В ЗАО «Добрич» данный показатель снижается на 9,569 пункта по сравнению с прошлым периодом. Это говорит о том, что в организации есть затоваривание, а следовательно, долги погашаются медленнее.
Для оценки финансовой ситуации с точки зрения устойчивости финансового положения ЗАО «Добрич» используем данные о соотношении оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. По данным табл. 2.8 видно, что в 2008 году оборачиваемость кредиторской задолженности была ниже, чем оборачиваемость средств в расчетах. Такое соотношение дебиторской задолженности в условиях инфляции оправдано и стабилизирует рыночную устойчивость, т.к. кредиторскую задолженность можно рассматривать как средства, привлеченные в оборот, а дебиторскую – как средства, отвлеченные из оборота.
Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Значение этого показателя намного выше 1, что свидетельствует о задействовании собственных средств в обороте. В ЗАО «Добрич» показатель на 217,688 пункта ниже, чем на начало года, и говорит о том, что на каждый рубль инвестированных собственных средств приходится 222,501 руб. выручки от продажи, что само по себе уже положительно характеризует деятельность организации.
В целом, для эффективности управления запасами в организации необходимо на должном уровне организовать аналитическую работу, чтобы постоянно контролировать изменения качественных показателей для своевременного реагирования на отрицательную динамику. Это позволит ускорить оборачиваемость, что принесет дополнительный эффект в виде увеличения объема деятельности без дополнительного привлечения финансовых ресурсов.
Проведенный анализ финансового состояния позволяет характеризовать ЗАО «Добрич» как организацию перспективную, то есть при формировании правильной политики управлении финансами она может стать более платежеспособной и финансово устойчивой.
Для укрепления финансового состояния организации необходимо разработать стратегию ее финансового оздоровления, основным элементом которой является политика управления финансами.
2.3. Прогноз финансовых показателей ЗАО «Добрич»
Смоделируем выручку от продажи на основе расчета среднегодового темпа роста.
Выручка по прошедшим годам ЗАО «Добрич» составила: в 2006 году 92104 тыс.руб., в 2007 году 99923 тыс.руб., в 2008 году 110583 тыс. руб. Рассчитаем среднегодовой темп роста выручки от продажи (нетто) ЗАО «Добрич» за 2006-2008 годы по формуле:
(5)
где ТРсг – среднегодовой темп роста, %;
Вn, В1 – соответственно выручка от продажи за последний и за первый период анализируемого динамического ряда;
n – количество периодов.
Среднегодовой темп роста выручки от продажи ЗАО «Добрич» составил 109,6%, то есть в среднем за год выручка увеличивалась на 9,6%. Рассчитаем выручку от продажи на планируемый 2009 год: 110583*1,096 = 121199 тыс.руб. Уберем из выручки среднюю надбавку по ЗАО «Добрич» 7,44%, получим «чистую» выручку (сумму, отдаваемую поставщикам за товары), равную 112743 тыс.руб.
Рассчитаем точку безубыточности предприятия (Тбез) по формуле:
(6)
где Ипост – сумма постоянных затрат;
Учд – уровень чистого дохода (в %);
Упер.з. – уровень переменных затрат (в %).
На основе данных прошлых лет сумма постоянных затрат составила 5418 тыс.руб., уровень переменных затрат – 2,01%, уровень чистого дохода – 7,44%. Рассчитаем точку безубыточности:
Тбез = 5418 / (7,44-2,01)*100 = 99779 тыс.руб.
Следовательно, прогнозируемый товарооборот выше точки безубыточности, что говорит о прибыльности предприятия.
Изобразим точку безубыточности на графике (рис. 1).
Рис. 1. Точка безубыточности ЗАО «Добрич»
Спрогнозируем основные финансовые результаты ЗАО «Добрич». Рассчитаем прогнозируемую прибыль ЗАО «Добрич» на основе метода «скользящей средней» [14, с.47].
Для расчета прогнозируемой прибыли взяты ее суммы за 2002-2006 годы, промежуточные расчеты представлены в таблице 2.9.
Рассчитаем темп прироста прибыли по формуле:
∆ = (k3 – k1) / (n - 1), (7)
где n – количество k.
Темп прироста прибыли составит:
(117,2-116,9) / (3-1) = 0,15%.
Таблица 2.9
Промежуточные показатели для расчета прогнозируемой прибыли
ЗАО «Добрич» по методу «скользящей средней»
Годы
Сумма прибыли от продаж, тыс.руб.
Темпы роста,
%
Выровненные показатели
(k)
2008 год
586
85,2
k1 = (129,6+113,3+107,7)/3=116,9%
2007 год
687
136,6
k2 = (113,3+107,7+136,6)/3=119,2%
2006 год
503
107,7
k3 = (107,7+136,6+85,2)/3=117,2%
2005 год
467
113,3
-
2004 год
412
129,6
-
Темп роста прибыли (Тр(пр)) на планируемый период рассчитывается по формуле:
Тр(пр) = Тр2004 + 2*∆, (8)
где Тр2006 – темп роста в 2006 году.
Темп прироста прибыли в планируемом периоде составит:
117,2 + 2*0,15 = 117,5%.
Следовательно, прибыль от продаж на планируемый период по расчетным данным составит 690 тыс.руб. (586*1,175).
Это больше прибыли от продаж 2008 года на 104 тыс.руб. (690-586).
Рентабельность продаж составит 0,57% (690/121199*100), что больше показателя 2008 года на 0,04%.
Следовательно, ЗАО «Добрич» еще более укрепит свои позиции в финансовом отношении.
Уровень валовой прибыли (дохода от реализации без НДС) в процентах к выручке (нетто) составил в 2008 году 7,44%.
Исходя из того, что для привлечения потребителей нужно придерживаться ценовой политики, которая предполагает оставлять надбавку на прежнем уровне, что сделает необходимым оптимизировать издержки с целью повышения прибыли, сумма валовой прибыли для покрытия издержек обращения и формирования прибыли от продаж составит в плановом периоде 9017 тыс.руб. (121199*7,44/100).
Следовательно, ЗАО «Добрич» необходимо придерживаться в плановом периоде издержек обращения в сумме не более тыс.руб. 8327 (9017-690), что больше показателя 2008 года на 690 тыс.руб. (8327-7637).
В 2008 году сумма издержек обращения организации в процентах к выручке от продаж (нетто) составила 6,91% (7637/110583*100). Планируется, что этот показатель в связи с произведенными выше прогнозными расчетами будет равным в 2009 году 6,87% (8327/121199*100), следовательно, планируется «относительная» экономия издержек ЗАО «Добрич» в сумме 48,5 тыс.руб. ((6,87-6,91)*121199/100).
Этому будет способствовать сокращение командировочных расходов по причине давно налаженных связей с поставщиками, представительских расходов и т.д. Все это позволит улучшить финансовое состояние ЗАО «Добрич». Представим финансовые показатели деятельности ЗАО «Добрич» на прогнозируемый год в таблице 2.10.
Таблица 2.10
Финансовые показатели деятельности
ЗАО «Добрич» на планируемый 2009 год
Наименование показателя
Факт за 2008 год
Прогноз
Отклонение, (+,-)
Выручка от продаж (нетто), тыс.руб.
110583
121199
+10616
Прибыль от продаж, тыс.руб.
586
690
+104
Рентабельность продаж в % к выручке (нетто)
0,53
0,57
+0,04
Сумма валовой прибыли (для покрытия издержек обращения и формирования прибыли от продаж), руб.
8223
9017
+794
Уровень валовой прибыли в % к выручке (нетто)
7,44
7,44
-
Сумма издержек обращения, руб.
7637
8327
+690
Сумма издержек обращения в % к выручке (нетто)
6,91
6,87
-0,04
Как видно из таблицы 2.10, все финансовые показатели деятельности ЗАО «Добрич» при применении всех выше изложенных рекомендаций будут в следующем году оптимизированы.
Предполагается, что прочих расходов у организации в 2009 году не будет, а внереализационные доходы составят в 2009 году 12500 руб. за сдаваемые в аренду 25 кв.м. склада. Следовательно, в 2009 году прибыль до налогообложения составит 702,5 тыс.руб. (690+12,5). Чистая прибыль (без налога на прибыль 24%) составит в 2009 году 534 тыс.руб. (702,5*(100-24)/100), что больше показателя 2008 года на 137 тыс.руб. (534-397).
Анализ основных финансовых показателей позволяет сделать выводы о высокой вероятности банкротства для одних организаций и о малой – для других. Особое значение при этом имеют коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами.
При прочих равных условиях риск банкротства возрастает с уменьшением коэффициента текущей ликвидности, особенно если он становится ниже единицы. Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами менее 0,1, то это также свидетельствует об угрозе банкротства. [8, с.303]
У ЗАО «Добрич» в 2008 году коэффициент текущей ликвидности равен 0,972, а коэффициент обеспеченности собственными средствами отсутствует (отрицательный). Следовательно, ЗАО «Добрич» находится на грани банкротства, постоянно необходимо контролировать динамику данных показателей, чтобы предотвратить неизбежную несостоятельность.
Собственный капитал ЗАО «Добрич» составит в 2009 году 1693,5 тыс.руб.: уставный капитал 1183,5 тыс.руб., резервный капитал 10 тыс.руб., нераспределенная прибыль увеличится до 500 тыс.руб. по решению учредителей. Внеоборотные активы по-прежнему будут представлены основными средствами в размере 1012 тыс.руб. Следовательно, собственные оборотные средства предприятия составят 681,5 тыс.руб. (1693,5-1012). Следовательно, это повысит платежеспособность предприятия. Следуя всем изложенным рекомендациям по формированию финансовой политики, ЗАО «Добрич» сможет повысить эффективность своих финансовых потоков.
3. Мероприятия по совершенствованию деятельности
ЗАО «Добрич»
Максимизация средств организации благодаря выбору способов финансирования, проведению соответствующей дивидендной политики и минимизации рисков при получении чистой прибыли – задачи текущей и перспективной деятельности в области управления финансами.
В процессе управления финансами отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели.
Управление финансами в организации в условиях рынка является одним из основных направлений управленческой деятельности, обеспечивающих решение текущих вопросов финансирования производства и реализации продукции, а также задач выживания в конкурентной борьбе, стабилизации финансового положения, минимизации расходов и максимизации прибыли, рентабельной деятельности и увеличения объемов продаж.
Все это повышает стоимость самой организации с точки зрения инвестиционной привлекательности и перспектив развития.
Рассмотрим подробнее задачи, которые должны решаться в ходе управления финансами в ЗАО «Добрич»:
 в области планирования:
долгосрочное и краткосрочное финансовое планирование основных экономических и финансовых показателей с помощью компьютерных программ «Project Expert» и «Альт-план»;
ценовая политика и прогнозирование объемов продаж;
оценка эффективности затрат;
анализ экономических показателей и факторов изменения объемов производства и продаж;
 в области учета и контроля:
подготовка бухгалтерской отчетности, включая государственную отчетность;
внутренняя ревизия (аудит);
подготовка информации для руководства о результатах деятельности;
сравнение фактических результатов с плановыми и нормативными показателями;
 в области управления фондами:
проведение банковских операций;
получение, хранение и выплата наличных денег;
контроль и регулирование денежных операций;
 в области управления структурой капитала:
определение краткосрочных источников заемных средств, стоимости и условий заимствования;
определение долгосрочных источников заемных средств, стоимости и условий заимствования;
поиск внутренних резервов и направления их использования;
Определим некоторые направления совершенствования политики управления финансами, что позволит улучшить финансовое состояние ЗАО «Добрич» в перспективе и обеспечит рост его инвестиционной привлекательности.
Исходя из выше изложенных результатов анализа финансового состояния ЗАО «Добрич», сформируем некоторые направления финансовой политики организации.
Проведенный анализ выявил проблему роста дебиторской задолженности на предприятии, поэтому одним их основных направлений управления финансами является эффективное управление дебиторской задолженностью – важнейшая задача управления финансами.
Она направлена на оптимизацию общего размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной инкассации долга.
В современной хозяйственной практике дебиторская задолженность классифицируется по следующим видам:
дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, срок оплаты которых не наступил;
дебиторская задолженность за товары, работы, услуги, не оплаченные в срок;
дебиторская задолженность по векселям полученным;
дебиторская задолженность по расчетам с бюджетом;
дебиторская задолженность по расчетам с персоналом;
прочие виды дебиторской задолженности.
По этим видам рекомендуется составлять таблицу, в которой будет видно преобладание того или иного вида дебиторской задолженности.
Фактически в организации реализуется агрессивный тип политики кредитования покупателей, который приводит к негативным последствиям. В свою очередь кредиторы ЗАО «Добрич» ужесточают режим кредитования – требуют предоплаты. Нарушается финансовое равновесие между оборотом дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. В связи с этим необходимо пересмотреть политику кредитования.
Для ЗАО «Добрич» наиболее приемлемым является принцип реализации своих товаров с отсрочкой платежа клиентам, которые достаточно давно являются покупателями этой организации. Этот кредит обязательно при невозможности заплатить клиентом должен предоставляться сроком только до 1 месяца, так как специфика работы ЗАО «Добрич» требует постоянного «присутствия» денег в ликвидной форме. Это обеспечит средний уровень кредитного риска организации. Такая кредитная политика называется «умеренной». Она в целом отвечает интересам организации, так как не сдерживает объемы реализации и позволяет контролировать риск инфляционных потерь.