Договор факторинга и форфейтинга.

Введение
Часть I. Правовые основы факторинга и форфейтинга
1.Понятие и признаки договоров факторинга и форфейтинга
2.Нормативно-правовое регулирование договоров факторинга и форфейтинга
Часть II. Сравнительно-правовая характеристика договоров
1.Основные аспекты договора факторинга
2.Особенности договора форфейтинга
3.Сравнительно-правовая характеристика данных договоров
Заключение
Список литературы
Глоссарий
Приложение

Договор факторинга и форфейтинга.

1. Финансовая отчетность фирмы за несколько отчетных периодов (бухгалтерские балансы, отчеты о финансовых результатах).
2. Расшифровки статей «Дебиторская задолженность» и «Кредиторская задолженность» по контрагентам, срокам и суммам.
3. Справка из налогового органа о состоянии задолженности перед бюджетами всех уровней.
4. Копии действующих договоров с должниками.
5. Анкета клиента и др.
В случае подписания договора (например, сроком на один год) продавец (клиент) после фактических отгрузок товаров передает банку документы, подтверждающие факт возникновения денежного требования (отгрузочные документы, накладные), а также документы, служащие основанием для расчетов по сделке (реестр счетов фактур с приложением их копий, заверенных руководителем фирмы и главным бухгалтером)8.
Стороныдоговора (участники). Участниками заключения договора факторинга являются:
банк-фактор, покупатель не оплаченного должником требования;
первоначальный кредитор (клиент банка, он же поставщик или продавец);
должник, получивший от клиента (поставщика отсрочку платежа).
Основные положения договора. Договор двустороннего факторингового обслуживания предприятия-поставщика обычно включает следующие основные положения:
процент от суммы платежного требования, выплачиваемый фактором в пользу поставщика на следующий рабочий день после даты его переуступки;
срок выплаты определенного процента от суммы платежного требования, отсчитываемый с даты его переуступки;
остаток суммы платежного требования, выплачиваемый поставщику после получения средств от плательщика;
срок кредитования (с даты перевода банком средств поставщику до даты их фактического возмещения банку плательщиком включительно);
проценты (годовые) за сумму, выплачиваемую поставщику досрочно (за срок с даты перевода банком средств поставщику до даты их возмещения банку плательщиком включительно);
размер пени за просрочку (несвоевременную оплату фактором переуступленных ему платежных требований);
лимит кредитования (ежемесячный или на сумму конкретной сделки)9.
Другие аспекты заключения сделки. Конкретно операция покупки дебиторской задолженности поставщику и оплаты его счетов включает в себя следующие работы:
- расчет текущего сальдо оборотного фонда фактора;
- проверка соответствия типа факторинговой операции текущему состоянию оборотного фонда фактора и принятой стратегии формирования его портфеля;
- анализ параметров операции (открытый или конфиденциальный) факторинг, полное или частичное обслуживание; предварительная оплата за операцию и т.п.;
- анализ кредито- и платежеспособности поставщика и плательщиков;
- маркетинг отгружены товаров;
- оценка возможных рисков;
- моделирование условий оплаты и вариантов расчетов с плательщиками;
- расчет лимитов кредитования;
- расчет комиссионных;
- анализ выбранной политики амортизации ссуды;
- моделирование введения векселя в схему расчетов с плательщиками;
- учет погашения кредита;
- учет векселя;
- оценка доходности и эффективности операции по заключению договора.
В процессе взаимодействия с клиентами при заключении факторингового договора банки на основе применения специализированного программного обеспечения предоставляют им различную оперативную информацию о последних платежах и изменениях в дебиторской задолженности, в частности:
об объемах финансирования по поставкам клиента;
о платежах должников и остатках их долгов;
общей платежной дисциплине должников и др.
Проводя операции по заключению договоров финансирования под уступку денежного требования, банки преследуют следующие цели:
рост доходов, выражающихся в получении процентов и комиссий от клиентов;
упрочение связей с обслуживаемыми фирмами, предоставление им дополнительных услуг (например, предложение факторингового сервиса может быть развитием отношений с клиентом, когда банк от установления лимитов и предоставления овердрафтового кредитования переходит к покупке всей или части его дебиторской задолженности);
увеличение числа клиентов, поскольку заинтересованность последних в получении универсального финансового обслуживания может способствовать притоку в банк новых фирм из банков, не оказывающих такой услуги;
диверсификация активных операций и, как следствие, укрепление позиций на рынке и др.
Объектом договора выступает денежное требование, уступаемое в целях получения финансирования. Предметом уступки, под которую предоставляется финансирование, может быть денежное требование, срок платежа по которому уже наступил. А также право на получение денежных средств, которое возникнет в будущем.
Практическая реализация договора факторинга начинается с переуступки поставщиком своих неоплаченных платежных требований фактор-фирме.
Для этого поставщик представляет копию платежного требования, выставленного на покупателя; телеграмму банку плательщика, содержащую информацию о совершении факторинговой операции и требование заменить в платежном требовании наименование получателя (поставщика) на реквизиты фактор-фирмы. Фактор-компании изучают эти документы и в случае их соответствия заключенному договору реализуют факторинговую операцию (открытый факторинг)10.
Факторинговые договора относятся к высокорисковым и могут повлечь убытки для финансового агента. Возможны ситуации, когда средства за отгруженную продукцию поставщик получает еще до того, как получатель продукции оценит ее соответствие условиям договора купли-продажи. Это может привести к различным нежелательным последствиям, например, оплате счетом, выставленных за поставку некачественной продукции и т.п. Поэтому банк должен тщательно анализировать выполнение фирмами-поставщиками свих договорных обязательств, не допуская образования у них неоправданных доходов и устраняя тем самым возможность появления спорных ситуаций. Одновременно – и это еще более важно – следует тщательно анализировать информацию о платежеспособности дебиторов, точности и своевременности исполнения ими своих платежей, учитывая отраслевые нюансы, условия договоров и т.д. Получение данной информации возможно от клиентов-поставщиков, бюро кредитных условий и др. На основе этой информации может формироваться общий лимит финансирования на продавца, а также лимиты на отдельных дебиторов.
2. Особенности договора форфейтинга
Этапы заключения форфейтингового договора и обязательные условия. Механизм заключения форфейтингового договора сравнительно прост, чего нельзя сказать о процессе переговоров по поводу форфейтингового финансирования. Инициировать сделку может как экспортер, так и импортер, но чаще всего инициатором выступает либо экспортер, либо его банк. Переговоры с форфейтером начинаются до заключения основного договора о поставках. Инициатор предоставляет форфейтеры (банку) краткое описание будущей сделки, данные о нужном объеме финансирования, валюте сделки, ее сроках. На основании полученных сведений банк проводит кредитный анализ, оценивает предполагаемые риски и, исходя из результатов такой оценки, формулирует обязательные условия, без соблюдения которых невозможно форфетирование:
- требования к банку-гаранту (авалисту);
- вид форфетируемых долговых обязательств, их количество, номинал, срок обращения;
- твердую цену покупаемых обязательств;
- комплект обязательных документов.
После достижения предварительной договоренности форфейтер посылает специальным письмом свои предложения инициатору сделки. Последний должен также письменно подтвердить свое согласие и получить согласие контрагента по основной сделке. На этом этап подготовки заключения договора завершается, экспортер и импортер могут заключать основной договор о поставках. Затем форфейтер и клиент подписывают договор финансирования под уступку денежного требования11.
Существенные условия договора. К существенным условиям форфейтингового договора относятся:
- вид форфетируемых обязательств;
- тип банковской гарантии;
- механизм погашения обязательств;
- валюта платежа;
- размер дисконтирования.
Раскроем каждое существенные условие договора из приведенных выше более подробным образом.
Вид форфетируемых обязательств. Покупаемые банком обязательства могут иметь различные формы. Чаще всего используются векселя. Это объясняется следующим. Во-первых, мировое сообщество накопило обширный опыт вексельного обращения (см. гл.2). Во-вторых, на международном уровне согласована большая часть вопросов правового регулирования применения векселей (женевские положения и Конвенция о простых и переводных векселях). В-третьих, сложился достаточно емкий вторичный рынок векселей. В-четвертых, на вексель может быть получено дополнительное обеспечение в виде банковской гарантии и аваля.
Выбор между простым (соло) и переводным (траттой) векселем зависит от ряда таких обстоятельств, как особенности национального законодательства стран экспортера и импортера по вопросам вексельного обращения и банковских гарантий, характер основной сделки и т.п.
Если инициатором сделки выступает экспортер, то он готовит серию переводных векселей, получает на них гарантию или аваль, на векселях поставляет индоссамент «без права регресса». Если инициатором сделки выступает импортер, то он готовит серию простых векселей. Экспортер подписывает согласие принять простые векселя импортера. Импортер оплачивает банковскую гарантию банка, определенного форфейтером. В том и другом случае форфейтер может дать письменное обязательство не действовать против экспортера в случае неплатежа со стороны импортера.
Но чаще при заключении и проведении форфейтинговых договоров используются простые векселя и банковские гарантии. Это объясняется тем, что в соответствии с названной выше Конвенцией о векселях кредитор по переводному векселю рассматривается как векселедатель. Поэтому вне зависимости от наличия исключающих оговорок на тратте экспортер будет нести ответственность в случае неплатежа импортера. В то же время от обязательства по соло-векселю векселедатель может освободиться, проставив оговорку «без регресса».
Международное право по договорным гарантиям унифицируется уже много лет, однако на практике единые подходы еще не стали общепринятыми. Как правило, применение банковских гарантий регулируется правом страны пребывания или деятельности банка, выдавшего гарантию бенефициару. Другой важный фактор – особенности правового регулирования поручительства по векселю. Учет данных определяет выбор между банковской гарантией, поручительством и авалем. При форфетировании применяются безотзывные безусловные платежные гарантии.
Последующие операции. Часть продукции импортер оплачивает сразу (как правило, не более 15% общей стоимости сделки), на остальную суму ему предоставляется кредит. Кредит оформляется такими долговыми обязательствами, которые должны будут погашаться регулярными платежами течение всего срока сделки. Экспортер поставляет продукцию, получает в обмен простые векселя или акцептованные тратты (в редких случаях платежные поручения), продает их форфейтору.
Дисконтирование. При дисконтировании форфетируемых векселей банки редко используют плавающие процентные ставки. Они могут учитывать векселя по формулам «прямого дисконтирования» и «дисконта н доход». На практике, как правило, предпочтение отдается второй формуле, так как при ее применении процентная ставка выше. С другой стороны, дисконт можно рассчитывать точно или приблизительно. Чаще всего используется формула приблизительного расчета, поскольку она несколько завышает сумму дисконта.
Форфейтируемые векселя могут быть номинированы и учтены в любой валюте. Для снижения валютного риска банка долговые обязательства обычно бывают номинированы в валютах, имеющих свободное хождение.
Дополнительные услуги форфейтера. В период между подачей заявки на форфетирование и до фактической поставки товаров в рамках основного договора, после которой форфейтер может купить долговые обязательства, процентные ставки и валютные курсы могут меняться в неблагоприятных для экспортера направлениях. На этот период банк может предложить экспортеру услуги хеджирования соответствующих рисков посредством процентного или валютного опциона.
Стоимость форфетирования для участников. Для импортера затраты на форфейтинг связаны с покупкой гарантии в указанном форфейтером банке. В случае, если форфейтер не настаивает на предоставлении гарантии, он может потребовать, чтобы импортер уплатил ему определенную сумму в качестве компенсации за дополнительный риск. Обычно такая компенсация платится раз в год, либо в начале года, если сделка носит продолжительный характер, либо в момент подписания гарантийного письма, аваля векселя. В ряде случаев компенсация взимается как доля от номинала каждого векселя отдельно и уплачивается по истечении срока его обращения.
Затраты экспортера состоят из трех частей: ставки дисконта, комиссии за опцион, комиссии за обязательство. Ставка дисконта включает в себя учетный процент и премию за риск форфейтера. Ее величина определяется с учетом политических, валютных, процентах и других рисков, комиссии на опцион и операционных расходов банка. Обычно она составляет от 0,5до 5% от суммы форфетируемых обязательств.
Что касается России, то у нас форфейтинг имеет свои специфические особенности — например, здесь сделки совершаются не с векселями, а с аккредитивами. Это связано с тем, что при использовании векселей у экспортеров могут возникнуть проблемы с налоговым законодательством. Дело в том, что российское налоговое законодательство, если следовать ему буквально, считает авансовый платеж единственно возможной формой для бесспорного последующего возмещения НДС экспортеру. Но, поскольку нигде стопроцентных авансов не платят, наши налоговые органы постепенно привыкли к тому, что аккредитив — нормальная форма расчета для экспортных контрактов, а вовсе не способ обхода законодательства. И все равно, вопреки всей мировой форфейтинговой практике, на счет российского экспортера зачисляется 100% суммы контракта, включая дисконт, и только потом сумма дисконта перечисляется форфейтору- нигде больше деньги зря не гоняют, выплачивая поставщику только его чистую выручку. При форфейтинге экспортер может финансировать до 100% от суммы контракта.
3. Сравнительно-правовая характеристика данных договоров
При согласовании экспортных поставок самым частым источником проблем является дефицит денежных ресурсов у покупателя. Особенно это характерно для экспорта в развивающиеся и нестабильные страны. Именно по этой причине разнообразные механизмы средне- и долгосрочного торгового финансирования пользуются столь активным спросом. В России в последнее время все активнее используется факторинг. А вот форфейтинговые услуги оказываются в крайне ограниченных масштабах лишь любимым клиентам. Зря: именно форфейтинг мог бы поддержать наш хилый несырьевой экспорт.
Между экспортным факторингом и форфейтированием имеется немало общего. В обоих случаях кредит в товарной форме трансформируется из фирменного в банковский. В то же время необходимо отметить существующие различия между этими операциями:
форфейтинг осуществляется только при содействии банка и специального финансового института (форфейтера);
при форфейтинге продается только одно требование, которое должно носить средне- и долгосрочный характер;
при факторинге используется краткосрочное (до 120-180 дней) финансирование средних по объему контрактов, а форфейтинговое обслуживание экспортера связано со среднесрочным (от 6 месяцев до 5-7лет) или долгосрочным кредитованием на значительные суммы. Однако в целях уменьшения риска банка целесообразно, чтобы векселедатель разбил свое обязательство на несколько векселей с более короткими сроками погашения;
в отличие от факторинга при заключении договора форфейтинга происходит выплата полной цены требования (при факторинге обычно замораживается 10%);
при форфейтинге возникает необходимость в наличии банковских гарантий импортеру;
в отличие от форфейтирования при факторинге банк принимает на себя только определенную долю рисков экспортера. К тому же форфейтинг – разовая операция, связанная с взиманием денежных средств по конкретному документу, а экспортный факторинг, как правило, основывается на постоянных связях между сторонами и комплексном обслуживании. Существуют различия в видах и размере рисков в договорах. В частности, по сравнению с факторингом при форфейтинге возникают дополнительные виды риска:
страновой риск (в том числе экономический и политический, связанный с неблагоприятными изменениями в стране векселедателя-плательщика — военные и социальные конфликты, интервенция, гражданская война, экономический кризис, несовершенство законодательства и пр.);
переводной риск (возможность задержки платежей в результате моратория, принятого государством, законодательных ограничений, наличия кризиса неплатежей в банковской системе;
валютный риск (связанный с неблагоприятным изменением валютных паритетов, в результате чего возникают потери у одной из сторон);
риск-гаранта (потеря платежеспособности авалистом или гарантом; для снижения данного риска в банке осуществляется лимитирование объемов гарантий от одного лица).
для форфейтирования характерно еще наличие второго рынка, где возможна перепродажа приобретенных коммерческих векселей;
при факторинге операции совершаются в основном в рамках национального рынка, хотя возможно участие в сделке и иностранного партнера. Форфейтинг всегда связан с обслуживанием экспортно-импортных операций;
факторинг бывает двух видов: с правом регресса и без него. Обычно банки предпочитают первый. При форфейтинге банки вынуждены отказываться от права регресса. Безрегрессность означает невозможность для форфейтера обратить к экспортеру требование о погашении задолженности покупателя. Таким образом, вследствие невозможности регресса относительно экспортера, банк принимает все риски неплатежа на себя (перечисленные выше), тем самым освобождая от них своих клиентов;
при факторинге существует практика, в соответствии с которой банк предварительно оплачивает клиенту до 70 — 80% от суммы предъявленных обязательств. Оставшаяся часть суммы за вычетом платы по факторингу поступает клиенту только после оплаты условных обязательств плательщиками-покупателями продукции, работ, услуг. В момент покупки векселя банк-форфейтор представляет клиенту вексельную сумму за вычетом дисконта, то есть на руках у клиента сразу оказываются относительно более крупные средства, чем при факторинге;
для операции форфетирования чаще всего используются векселя или аккредитивы, то есть те виды обязательств, которые регулируются международными нормативными документами;
форфейтинг обычно дороже прочих форм кредитования.
Не лишним здесь будет отметить преимущества обоих договоров по отношению к их участникам.
Рис. 3. Преимущества факторинга
Преимущества форфейтинга. Хотя затраты на форфейтинг выше других форм кредитования, его достоинства перевешивают недостатки. В частности, для экспортера форфейтирование гарантирует такие положительные аспекты:
устранение проблем по организации кредита и получению платежа (снижение расходов);
освобождение баланса от условных обязательств и улучшение ликвидности, поскольку экспортер повышает свои возможности как заемщика;
устранение процентного риска, риска изменения валютных курсов и статуса дебитора;
быстрота оформления, возможность использования различий между отдельными финансовыми центрами;
право включить затраты по форфейтингу в цену товара при обращении к форфейтирующему банку при переговорах по контракту.
Другие благоприятные моменты форфейтинга – твердая ставка кредитования и простота оформления переуступки векселей. Отсутствие многих рисков (коммерческого, валютного, риска страны), предоставление форфейтером твердой учетной ставки, освобождение баланса экспортера от значительной и длительной дебиторской задолженности делают форфейтирование выгодной операцией для экспортера.
Заключение
Данная курсовая работа была посвящена теме договорных отношений в банковской сфере. В частности, рассмотренная нами тема звучит следующим образом: «Договор факторинга и форфейтинга». Она осветила следующие вопросы, связанные с раскрытием данной темы:
понятие договоров факторинга и форфейтинга;
законодательная база, регулирующая порядок организации заключения этих договоров;
подготовку документов для заключения договоров;