Управление оборотным капиталом коммерческой организации: цели и содержание

Введение
1. Управление оборотным капиталом предприятия.
1.1. Оборотные активы – важнейшая часть имущества предприятия.
1.2. Политика управления оборотным капиталом коммерческой деятельности и оптимизация величины оборотных активов.
1.3. Управление оборотными средствами организации: запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами.
2. Анализ состояния и использования оборотного капитала ОАО «Сибэлектротерм».
2.1 Организационно-экономическая характеристика финансово-
хозяйственной деятельности ОАО «Сибэлектротерм».
2.2 Анализ состояния оборотного капитала ОАО «Сибэлектротерм».
2.3 Анализ обеспеченности предприятия оборотными средствами.
Заключение.
Список литературы.
Приложение .

Управление оборотным капиталом коммерческой организации: цели и содержание

Таблица 2.3
Показатели оборачиваемости ОАО "Сибэлектротерм" за 2006-2007 гг.
Показатель
Методика расчета
2005
2006
Изменение (+,-)
1
2
3
4
5
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
Ооб = ВР/ОА
1,45
1,28
-0,17
Средний срок оборота оборотных активов, дни
Соб=365/Ооб
251
285
34,00
Коэффициент оборачиваемости
ма­териальных оборотных активов
Ом.ср. = ВР/ Зп
2,20
1,95
-0,25
Средний срок оборота
материаль­ных средств, дни
См.ср.=365/Ом.ср.
166
187
21,00
Коэффициент оборачиваемости
де­биторской задолженности
Од/з = ВР/ДЗ
4,92
5,40
0,48
Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни
Сд/з=365/Од/з
74
68
-7,00
Коэффициент оборачиваемо­сти оборотных средств указывает на замедление оборачиваемости всех оборот­ных средств на 0,17 оборота,в 2007 г. Длительность оборота капитала составляла 285 дней.
Оборачиваемость материальных средств также замедлилась и в 2007г. составила лишь 1,95 оборота или 187 дней.
Определение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности указывает на то, что оборачиваемость средств в расчетах ускорилась, а период оборота дебиторской задолженности сократился и составил 68 дней, что на 7 дней меньше в сравнении с 2006 годом. Это является благоприятной тенден­цией для предприятия.
2.3 Анализ обеспеченности предприятия оборотными средствами.
Анализ обеспеченности оборотными средствами начинается с определения величины чистого оборотного капитала (ЧОК), который служит важнейшим показателем финансовой прочности предприятия, показателем его финансовой независимости от текущего (краткосрочного) кредитования7.
Чистый оборотный капитал можно найти следующим образом:
ЧОК = ОА – КЗ,
Где ОА – оборотные активы,
КЗ – краткосрочная задолженность.
Чистый оборотный капитал показывает, на сколько оборотный активы предприятия превышают его текущие обязательства или, что то же самое, на сколько сумма денег, которая будет получена предприятием, больше той, которая будет выплачена за отчетный период.
Рассчитаем чистый оборотный капитал для ОАО «Сибэлектротерм».
ЧОК (2007г.) = 396 588 – 281 863 = 114 725 тыс. руб.
ЧОК (2006г.) = 327 487 – 272 468 = 55 016 тыс. руб.
Таким образом, чистый оборотный капитал ОАО «Сибэлектротерм» увеличился в 2007 году, что является положительным фактором.
Более узким показателем обеспеченности оборотных активов финансированием служит величина собственных оборотных средств (СОС). Она показывает, сколько собственного капитала может быть использовано предприятием для финансирования своих оборотных активов.
СОС = ЧОК – ДЗ,
Где ДЗ – долгосрочные обязательства.
Рассчитаем данный показатель для анализируемого предприятия:
СОС (2007г.) = 114725 – 18676 = 96 049 тыс. руб.
СОС (2006г.) = 55 016 – 4906 = 50110 тыс. руб.
Методика расчета, нормативные границы и экономическая характеристика относительных показателей обеспеченности собственными оборотными средствами приведены в таблице 2.4.
Расчет относительных показателей обеспеченности собственными оборотными средствами ОАО «Сибэлектротерм» за 2005-2006 гг. приведен в таблице 2.5.
Таблица 2.4
Методика расчета относительных показателей
финансовой устойчивости.
Показатели
Методика
рас­чета
Норма
Экономическая характеристика
1
2
3
4
Коэффициент обеспеченности собственными обо­ротными средст­вами
Ко= СОС/ОА
≥ 0,1
Показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, не­обходимых для его финансовой ус­тойчивости. Является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства). Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него воз­можностей проведения независимой финансовой политики
Коэффициент обеспеченности материальных за­пасов собствен­ными средствами
Комз= СОС/Зп
≥ 0,6-0,8
Показывает степень покрытия матери­альных запасов собственными сред­ствами, а также потребность в при­влечении заемных
Таблица 2.5
Относительные показатели финансовой устойчивости
ОАО "Сибэлектротерм" за 2006 – 2007 гг.
Показатели
2006
2007
Изменение (+,-)
1
2
3
4
Ко
0,24
0,22
-0,02
Комз
0,37
0,34
-0,02
Уровень коэффициента обеспеченности материальных запасов собственными средствами на предприятии в 2007 году оставался низким (0,34), т.е. собственные средства могли покрыть только часть материальных запасов.
Фактические значения коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствуют о том, что предприятие имеет нормальный уровень обеспеченности собственными оборотными средствами.
Анализ состояния и использования оборотного капитала ОАО «Сибэлектротерм» осуществлялся с целью наиболее эффективного управления предприятием оборотными средствами.
С целью наиболее эффективного управления оборотным капиталом ОАО «Сибэлектротерм» предлагается реализовать следующие мероприятия на стадии формирования производственных запасов:
установление прогрессивных норм расхода сырья, материалов, топлива и т.п.;
замена дорогостоящих видов материалов и топлива более дешевыми без снижения качества продукции;
разработка складских норм запасов сырья, материалов и т.п.;
осуществление контроля за состоянием складских запасов и продажа избыточных неликвидных запасов, а также реализация по любой цене или ликвидация запасов, не используемых в производстве;
Данные рекомендации носят общий характер, но если составить на их основе финансовый план и в дальнейшем придерживаться его выполнения, то это приведет к улучшению финансового состояния ОАО «Сибэлектротерм».
Заключение.
Важная составляющая управления оборотным капиталом - это управление оборотными активами. Управление запасами предполагает эффективное регулирование их уровня. Неверные решения по определению уровня запасов ведут либо к потерям в объемах производства и продаж продукции, либо к излишним расходам по поддержанию запасов.
Для нормального производства и продаж, компания должна постоянно иметь некоторый минимум запасов товарно-материальных ценностей - сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции и т.п.; и для частичного покрытия этого минимума необходима некоторая сумма чистого оборотного капитала - это первая причина необходимости наличия чистого оборотного капитала..
Для обеспечения нормальной платежеспособности компании необходимо учитывать не только размеры оборотных активов и краткосрочной задолженности, но и скорость их оборота. Недостаточная скорость оборота первых должна компенсироваться превышением их размеров над суммой краткосрочной задолженности. Это превышение и составляет чистый оборотный капитал. Недостаточная оборачиваемость оборотных активов и постоянный риск замедления оборачиваемости (например, задержка поступлений дебиторской задолженности) составляют вторую причину необходимости чистого оборотного капитала. Третья причина необходимости наличия чистого оборотного капитала - это риск обесценения или потери оборотных активов, возникающих в результате банкротства дебитора, порчи материалов или готовой продукции. Наконец, наличие чистого оборотного капитала - необходимое условие получения краткосрочного банковского кредита.
Важной составляющей процесса управления оборотным капиталом является его планирование.
Принципы управления оборотным капиталом весьма похожи на принципы управления дебиторской задолженностью, которая является одной из составных частей текущих активов. Текущие активы должны поддерживаться в постоянном движении, и чем быстрее они движутся (то есть чем быстрее их оборот), тем меньшей будет сумма, необходимая для их финансирования. Чем меньшая сумма (без ущерба для ликвидности и непрерывности бизнеса) оборотного капитала будет требоваться компании, тем больше денег освободится для других целей. Во все более ужесточающихся условиях российского рынка роль финансирования за счет внутренних резервов растет.
Отраслевая специфика заставляет финансистов по-разному расставлять акценты в работе с оборотным капиталом, но базовые технологии все же одинаковы. В обязательный минимум, которым обзавелись практически все, как показывают результаты опроса, проведенного Ассоциацией, входит работа с платежным календарем (который позволяет ежедневно отслеживать потребность в деньгах, предвидеть кассовые разрывы), использование возможностей соответствующих бюджетов (в первую очередь бюджета движения денежных средств, БДДС). В этом же ряду - меры по контролю над оплатой счетов дебиторов. Эти меры включают в себя введение отчетов по возрасту дебиторской задолженности, так называемых стоп-листов, с помощью которых определяется момент отказа в поставках покупателю, превысившему лимит накопленной задолженности, и введение специальной должности контролера за состоянием дебиторской задолженности.
Для наилучшего управления оборотным капиталом ОАО «Сибэлектротерм» можно порекомендовать использование следующих инструментов - контролирование достигнутых результатов с помощью расчета коэффициентов. Финансовый директор данной компании должен проделывать эту процедуру ежемесячно (но может быть и ежеквартальная периодичность). А так же ведение кредитной политики, которая вводит достаточно жесткие правила определения скидок и отсрочек платежа для покупателей (учитывается история взаимоотношений, доля в общем обороте, и т. д.).
Таким образом, проблемы рациональной организации оборотных средств и повышения эффективности их использования, остро встают перед предприятиями, поскольку решение этих вопросов являются залогом обеспечения непрерывности производственного процесса и одним из слагаемых рентабельного производства.
Список литературы.
1. Грачев А.В. Анализ финансово-экономического состояния предприятия в современных условиях: особенности, недостатки и пути решения /А.В. Грачев //Менеджмент в России и за рубежом. – 2006. - №5. – С.89-98.
2. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для вузов /под ред. О.В. Ефимовой, М.В. Мельник; Фин. акад. При Правительстве РФ. – 2-е испр. и доп. – М.: Омега – Л, 2006. – 450с.
3. Банк В.Р.Финансовый анализ: учеб. пособие для вузов /Банк В.Р., С.В, Банк, А.В. Трубочкина. – М.: Велби: Проспект, 2005. – 344с.
4. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: Кнорус, 2006. – 544с.
5. Казак А.Ю., Веретенникова О.Б., Майданик В.И. Финансовая политика хозяйствующих субъектов: проблемы разработки и внедрения – Екатеринбург: Издательство АМБ, 2003, с. 134.
6. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент – 1: учебное пособие /Ковалев В.В. – М.: Издательский дом БИНФА, 2008. – 232с.
7. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: учебное пособие для студентов вузов / Б.Т. Кузнецов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005. – 415с.
8. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учеб. пособие для вузов /Маркарьян Э.А., Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. – 5-е изд., перераб. – М.: КноРус, 2006. – 217с.
9. Мельник М.В. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: учеб. пособие для вузов /Мельник М.В., В.В. Бердников: под. ред. М.В. Мельник; Фин. акад. При Правительстве РФ. – М.: Экономистъ, 2006. – 159с.
10. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: учебник для вузов /Тихомиров Е.Ф. – М.: Академия, 2006 – 381с.
11. Федорова Г.В. Учет и анализ банкротства: учебное пособие для вузов /Федорова Г.В. – М.: Омега – Л, 2006. – 248с
12. Хелферт Э. Техника финансового анализа: учеб. пособие для вузов /Хелферт Э.: 10-е изд.– Питер: Дело, 2000. – 356с
13. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие для вузов /Шеремет А.Д. – М.: РИОР, 2007 – 254с.
14. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа: учебник для вузов /Шеремет А.Д., Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. – М.: Инфра – М, 2000 – 352с.
Приложение 1.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Коды
Форма № 1 по ОКУД
0710001
на 1 Января 2008г. Дата (год, месяц, число)
Организация ОАО "Сибэлектротерм" по ОКПО
Вид деятельности производство и торговля электротермической продукцией по ОКВЭД
Организационно-правовая форма / форма собственности
Открытое акционерное общество/ частная собственность
поОКОПФ/ОКФС
Единица измерения: тыс.руб. по ОКЕЙ
АКТИВ
Код строки
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
1
2
3
4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
110
3
-
Основные средства
120
138803
136449
Незавершенное строительство
130
8012
7870
Доходные вложения в материальные ценности
135
—
—
Долгосрочные финансовые вложения
140
6282
6282
Отложенные налоговые активы
145
—
—
Прочие внеоборотные активы
150
1287
335
ИТОГО по разделу I
190
154387
150936
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
в том числе:
210
199615
255262
сырьё, материалы и другие аналогичные ценности
211
65931
52996
животные на выращивании и откорме
212
—
—
затраты в незавершенном производстве
213
60818
60900
готовая продукция и товары для перепродажи
214
72116
140440
товары отгруженные
215
—
—
расходы будущих периодов
216
750
926
прочие запасы и затраты
217
—
—
Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям
220
7245
6894
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
230
—
—
в том числе: покупатели и заказчики
231
—
—
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
90120
117140
в том числе: покупатели и заказчики
241
38350
50689
Краткосрочные финансовые вложения
250
7950
3250
Денежные средства
260
22557
14042
Прочие оборотные активы
270
29
25
ИТОГО по разделу II
290
327487
396588
БАЛАНС
300
481874
547524
Продолжение прил. 1
ПАССИВ
Код строки
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
1
2
3
4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
410
78
78
Добавочный капитал
420
—
—