Финансовое управление фирмы и проблемы в этой области(На примере организации)

Содержание
ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА 1.СУЩНОСТЬ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО УПРАВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИЕЙ
1.1.Финансовый менеджмент как система и механизм управления финансами
1.2.Финансовая политика предприятия
1.3.Финансовое управление производственным кооперативом
ГЛАВА 2.ФИНАНСОВЫЕ ПРИНЦИПЫ, ПЛАНИРОВАНИЕ И КОНТРОЛЬ КОММЕРЧЕСКОГО ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1.Принципы финансовой деятельности коммерческого предприятия
2.2.Финансовое планирование на предприятии
2.3.Финансовый контроль на предприятии
ГЛАВА 3.ФИНАНСОВОЕ УПРАВЛЕНИЕ ФИРМОЙ НА ОСНОВЕ ЭКОНОМИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
3.1.Анализ и оценка финансового состояния предприятия на основе коэффициентов
3.2.Проблемы и риски в финансовом управлении фирмой
3/3Эффективность финансового управления на предприятии
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Список литературы
Приложение 1
Приложение 2

Финансовое управление фирмы и проблемы в этой области(На примере организации)

Показатели управления источниками средств - характеризуют структуру капитала, т. е. соотношение заемных и собственных средств. Показатели структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов, имеющих долгосрочные вложения в компанию. Они отражают способность фирмы погашать долгосрочную задолженность.
1. Доля заемных средств в общей сумме источников финансирования - отношение заемных средств к сумме активов; показывает, какая доля активов профинансирована за счет заемных средств. В состав заемных средств включаются кратко- и ; долгосрочные обязательства.
В производственном кооперативе «Вектор» на начало периода Доля заемных средств = 99%; на конец отчетного периода – 99%; средний показатель по отрасли – 40%. Таким образом, доля заемных средств очень высокая, что является неблагоприятной динамикой для фирмы.
2. Коэффициент покрытия (коэффициент обеспеченности процен­тов к уплате) - отношение прибыли до выплаты процентов и налогов к сумме процентов к уплате. Он отражает степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит. По этому показателю судят, сколько раз в течение отчетного периода компания заработала средств для выпла­ты процентов по займам.
В производственном кооперативе «Вектор» на начало периода коэффициент покрытия = 5,4 на конец отчетного периода – 8,2; средний показатель по отрасли – 6,2. Таким образом, коэффициент обеспеченности процен­тов к уплате средний, что является благоприятной динамикой для фирмы.
IV. Рентабельность
Показатели рентабельности - показатели обобщенной характеристики эффективности работы компании в целом, показываю­щие, насколько прибыльна деятельность компании.
1.Рентабельность реализованной продукции - отношение чистой прибыли, доступной владельцам обыкновенных акций, к выручке от реализации. По этому показателю узнают, сколько денежных единиц чистой прибыли принесла каждая денеж­ная единица реализованной продукции.
В производственном кооперативе «Вектор» рентабельность реализованной продукции на начало периода = 0,2 на конец отчетного периода – 0,2; средний показатель по отрасли – 5,1. Таким образом, рентабельность реализованной продукции очень низкая, что является неблагоприятной динамикой для фирмы.
2. Рентабельность генерирования доходов - отно­шение прибыли до выплаты процентов и налогов к активам компа­нии; показывает, сколько прибыли принесла каждая денежная еди­ница, вложенная в активы компании. Используется для того, чтобы можно было сравнить показатель генерирования доходов данного предприятия с аналогичным показателем конкурирующих фирм, находящихся в других налоговых ситуациях.
В производственном кооперативе «Вектор» рентабельность генерирования доходов на начало периода = 12,3 на конец отчетного периода – 13,4; средний показатель по отрасли – 17,1. Таким образом, рентабельность генерирования доходов ниже среднего уровня, что является неблагоприятной динамикой для фирмы.
3. Рентабельность активов - отношение чистой прибыли, доступной держателям обыкновенных акций, к среднегодовой стоимости активов. Этот коэффициент по­казывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли независимо от источника привлечения этих средств. Наиболее важный индикатор конкурентоспособности предприятия по сравнению со среднеотраслевым значением.
В производственном кооперативе «Вектор» рентабельность активов на начало периода = 8,1 на конец отчетного периода – 13,4; средний показатель по отрасли – 9,0. Таким образом, рентабельность активов выше среднего уровня, что является благоприятной динамикой для фирмы.
4. Рентабельность собственного капитала - отношение чистой прибыли обыкновенных акционе­ров к обыкновенному акционерному капиталу. Этот показатель ха­рактеризует отдачу на сделанные акционерами инвестиции; позво­ляет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками, и сравнить с возможным получением дохода от вложения этих средств в другие ценные бумаги.
В производственном кооперативе «Вектор» рентабельность собственного капитала на начало периода = 11,9 на конец отчетного периода – 18,6; средний показатель по отрасли – 15,0. Таким образом, рентабельность собственного капитала выше среднего уровня, что является благоприятной динамикой для фирмы.
V. Финансовая устойчивость фирмы
1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов предприятия: Кфн = сгр.490 / ( стр.190+стр.290)
Коэффициент автономии, или финансовой независимости, определяется отношением стоимости капитала и резервов предприятия, очищенных от убытков, к сумме средств предприятия в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств. Показатель характеризует долю владельцев организации в обшей сумме средств, авансированных в его деятельность. Считается что чем выше значения этого коэффициента, тем выше финансов устойчивость, стабильность и независимость от внешних кредиторов. Рекомендуемое значение коэффициента не менее 0,5.
В производственном кооперативе «Вектор» коэффициент автономии на начало периода = 0,7 на конец отчетного периода – 0,7; средний показатель по отрасли – 0,5. Таким образом, коэффициент автономии выше среднего уровня, что является благоприятной динамикой для фирмы.
2. Коэффициент финансовой устойчивости (Кфу) или коэффициент долгосрочной финансовой независимости – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса.
В производственном кооперативе «Вектор» коэффициент финансовой устойчивости на начало периода = 0,2 на конец отчетного периода – 0,1; средний показатель по отрасли – 0,8. Таким образом, коэффициент финансовой устойчивости ниже среднего уровня, что является неблагоприятной динамикой для фирмы.
Таким образом, анализ показателей деловой активности позволил выявить, насколько эффективно предприятие использует имеющиеся средства. Показатели ликвидности ниже среднего уровня и имеют неблагоприятную тенденцию. Управление активами фирмы неблагоприятные. Однако, пока­затель оборачиваемости запасов достаточно высокий, что отражает нор­мальную скорость реализации услуг населению. Ниже среднего уровня находится показатель доли заемных средств. Данный показатель приближается к 100%, что является очень опасной тенденцией для фирмы.
Финансовое управление фирмой в данных условиях должно сводиться к уменьшению расходов; повышению цен на продукцию и услуги; превышение темпов роста объема реализации над темпами роста расходов; использование более дешевого материала; повышение производительности труда; сокращение условно-постоянных расходов.
Повышение скорости оборота активов может быть обеспечено посредством увеличения объема реализации при сохранении активов на постоянном уровне или при уменьшении активов, для чего следует: снизить МПЗ; ускорить темпы оплаты ДЗ; выявить и ликвидировать не используемые ОС; использовать часть прибыли для погашения долга; вложение части прибыли в более доходные виды деятельности.
3.2. Проблемы и риски в финансовом управлении фирмой
Проблемы и риски в финансовом управлении фирмой вполне очевидны. Они носят объективный характер: мировой финансовый кризис; кризис банковской ликвидности; кризис неплатежей (особенно это характерно для российской экономики); общая экономическая нестабильность; достаточно высокими темпами инфляции; низкая платежеспособность населения (особенно в сельских районах области), коррупция во всех эшелонах власти. Субъективный характер: просчеты менеджеров фирмы в планировании, процессе производства, реализации и хранении готовой продукции, в ценообразовании, логистике, контроле за расходованием денежных и материальных средств.
Таким образом, основными факторами риска являются неопределенности различной природы, присущие объекту принятия решений и внешним условиям, оказывающим существенное влияние на этот объект, а также субъективные мотивации и реакции лица, принимающего решение.
Существует множество классификаций рисков, например, в зависимости от сферы деятельности можно выделить следующие его виды: коммерческий; производственный; финансовый.
Коммерческий риск. Производственный кооператив «Вектор» с 2003 г. по 2004 г. покупал готовые изделия (оконные и балконные рамы, межкомнатные двери с элементами стекла) и реализовывал с целью получения прибыли готовые изделия закупались по одной цене, а реализовывались по другой цене. Как правило, процесс покупки товаров, и последующая перепродажа происходят с разрывом во времени. Но поскольку ситуация на рынке то­варов меняется, то отсюда и вытекает основная причина коммер­ческого риска - товар, купленный ранее для перепродажи, позднее не находит спроса по установленной цене. Продавец не может получить ту прибыль, на которую рассчитывал.
Производственный риск. В 2005 году производственный кооператив «Вектор» получил лицензию и начал изготовлять оконные изделия и реализовывать их на рынке. Под производством товаров понимается процесс покупки ресурсов (сырья, материалов, полу­фабрикатов, рабочей силы и т.д.), преобразование их посредст­вом технологического процесса в другие товары и продажу по­следних с целью получения прибыли. Производство товаров - более сложный процесс, чем их перепродажа; поскольку - вклю­чает в себя еще и преобразование ресурсов (товаров) из одной материальной формы в другую. Здесь также существует определенный сдвиг во времени от мо­мента покупки сырья, материалов и прочих компонентов, необ­ходимых при производстве товаров, до момента выпуска и реа­лизации готовой продукции. В экономике такой временной сдвиг называется временным лагом.
Таким образом, производственный риск включает в себя не только риск продавца, но еще и риск производителя, который заключается в том, что экономическая ситуация на рынке может измениться и данная продукция станет неконкурентоспособной. При этом себестоимость производства продукции может стать такой, что цена товара не покроет затрат, Понесенных при его производстве.
Анализ ситуации на рынке позволил менеджеру принять решение – закупить новую импортную технологию по изготовлению «стеклопакетов» за рубежом. Это позволило удовлетворить требования потребителей к продукции по качеству и цене.
Финансовый риск. Связан с вероятностью потери финансо­вых ресурсов. К основным видам финансовых рисков относят
риски, связанные с: изменением покупательной способности денег; изменением спроса на продукцию предприятия; привлечением заемных средств в качестве источников финансирования; вложением средств в ценные бумаги; капитальными вложениями (инвестиционные риски).
Рассмотрим финансовый риск на примере управления высоколиквидными ценными бумагами производственного кооператива «Вектор». Со времени образования юридического лица генеральный директор производит вложения в легкореализуемые ценные бумаги.
Ценные бумаги в этом случае приобрета­ются как заменитель денежных средств, а также являются объектом инвестирования капитала, который может понадобиться в ближай­шем будущем. При выборе ценных бумаг руководствуются соображениями сохранности вложенных средств. Для повышения эффективности управления денежной налично­стью используются различные методы, в том числе: синхронизация потока денежных средств; использование флоута; ускорение денежных поступлений через систему локбоксы.
Легкореализуемые (высоколиквидные) ценные бумаги - ценные бумаги, которые можно быстро продать по цене, близкой к их рыночным котировкам.
Вложения в легкореализуемые ценные бумаги осуществляются с целью:
1) Использования их в качестве денежных эквивалентов.
Ряд фирм используют портфель ценных бумаг вместо того, чтобы держать на текущих счетах большие суммы денежных средств. Когда денежный отток превышает поступления, фирма продает часть своего портфеля ценных бумаг и таким образом уве­личивает сумму денежных средств. В этом случае ликвидные цен­ные бумаги используются в качестве заменителя текущего, страхо­вого или спекулятивного остатков либо всех трех одновременно. Как правило, ценные бумаги хранятся в предупреди­тельных целях: ряд фирм рассчитывают на банковскую ссуду при совмещении единовременных или спекулятивных операций, но на случай нехватки займа часть активов хранят в форме высоколик­видных ценных бумаг.
2) Временного инвестирования.
Временное инвестирование в ликвидные ценные бумаги в ос­новном осуществляется в следующих ситуациях. Фирме приходится финансировать сезонные или циклические операции.
Второй причиной временного инвестирования является необходимость покрыть заранее известные финансовые потребности фирмы. Так, портфель ликвидных ценных бумаг обычно увеличива­ется незадолго до наступления сроков квартальных налоговых платежей. Также, если в ближайшем будущем планируется крупное строительство, приобретения или приближаются сроки погашения облигаций, фирма может увеличить портфель ценных бумаг, чтобы иметь средства для осуществления таких расходов.
Итак, при более консервативной и менее рисковой политике компания сводит до минимума проблемы ликвидности, так как не имеет краткосрочных кредитов, но уверена в том, что у нее есть средства для оплаты расходов. С другой стороны, фирме приходится платить более высокие проценты по облигациям по сравнению с доходом, получаемым от ликвидации ценных бумаг.
Таким образом, при формировании портфеля ценных бумаг пе­ред финансовым менеджером всегда стоит проблема выбора между риском и доходностью. Поскольку портфель высоколиквидных цен­ных бумаг фирма, как правило, держит для каких-то специальных целей или на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, то эти ценные бумаги должны быть высоколиквидными и обладать малой степенью риска. Поэтому часто используются краткосрочные ценные бумаги, выпускаемые правительством или наиболее надеж­ными крупными корпорациями.
3.3. Эффективность финансового управления на предприятии
Эффективное управление финансами предприятия возможно лишь при планировании всех финансовых потоков, процессов и отношений хозяйствующего субъекта.
Можно сформулировать следующие цели эффективного финансового менеджмента:
- максимизация полезного экономического результата деятельности компании, повышение ее экономического потенциала; максимизация прибыли при минимизации расходов; обеспечение конкурентоспособности на рынке; наиболее эффективное использование имеющихся источников финансирования и привлечения новых для достижения поставленных задач;
- оптимизация структуры активов компании, обеспечение ее финансовой стабильности.
В целях определения уровня финансового управления в 2007 году в производственном кооперативе «Вектор» г. Волгограда проведена аудиторская проверка с использованием метода аудиторской выборки. Показатели аудиторской выборки приводятся в таблице (см. табл.6;7;8;9)
Таблица 7.
Оценка системы бухгалтерского учета и внутреннего контроля
№ п/п
Параметры оценки
Содержание
ответа или результат проверки
Уровень**
(табл.2)
1.
Разработана и утверждена схема организационной структуры экономического субъекта, бухгалтерской службы
Перейти к более совершенной системе учета, автоматизировать систему учета
1
2.
Обоснованно разработан и четко выполняется график документооборота
График документооборота разработан, но выполняется с опозданием
2
3.
Распределение обязанностей по выполнению учетных работ между работниками бухгалтерской службы и другими работниками, ответственными за правильность оформления и своевременность предоставления необходимой информации
Штат сотрудников бухгалтерии представлен гл. бухгалтером и кассиром – бухгалтером.
Несвоевременно и в полном объеме выполняются учетные работы
2
4.
Имеются ли утвержденные руководителем должностные инструкции
Должностные инструкции, утвержденные руководителем предприятия, представлены не в полном объеме
2
5.
Определен круг должностных лиц, имеющих право подписи первичных документов
Право подписи первичных документов имеют: зам. Начальника предприятия по кадрам, зам. по снабжению, нач. рем.цеха, кладовщик
3
6.
Документы сброшюрованы, пронумерованы
Документы сброшюрованы и пронумерованы
4
7.
Учетные регистры хранятся в сейфах или в отдельно оборудованных помещениях
Учетные регистры хранятся в отдельно оборудованном помещении
4
8.
Для полноты и правильности отражения осуществляемых операций, проводки в документах контролируются главным бухгалтером, а при его отсутствии – заместителем главного бухгалтера
Контроль осуществляется гл. бухгалтером, а при его отсутствии директором предприятия
3
9.
Используется рабочий план счетов
Рабочий план счетов не используется
10.
Составлен перечень регистров и документов для каждого участка ведения учета
Перечень регистров составлен для каждого участника ведения учета
4
11.
Операции в учете отражаются по моменту их совершения
Операции в учете отражаются не своевременно
1
12.
Все хозяйственные операции отражаются в учете только на основании первичных документов
На некоторые хозяйственные операции отсутствуют первичные документы
1
13.
Данные остатков по счетам синтетического учета в главной книге соответствуют остаткам по счетам в журналах-ордерах
Данные остатков по счетам синтетического учета в главной книге не соответствуют остаткам по счетам в журналах-ордерах
1
14.
В регистрах бухгалтерского учета исходящее сальдо на конец отчетного периода соответствует входящим сальдо на начало следующего периода
В регистрах бухгалтерского учета исходящее сальдо на конец отчетного периода не соответствует входящим сальдо на начало следующего периода
1
15.
Обеспечение сотрудников бухгалтерии справочниками, инструкциями и расчетными таблицами, необходимыми для текущей работы
Заключить договор с фирмой для удовлетворения потребностей в специальной литературе
2
16.
Назначены приказом материально- ответственные лица. Заключены договоры о полной материальной ответственности
1. В наличии Приказ о назначении гл. бухгалтера, кассира.
2. Договора о полной материальной ответственности
3
17.
Созданы специализированные склады для хранения и сохранности товарно-материальных ценностей, организовано хранение денежных средств
Заключить договор с банком по ежедневной передаче выручки инкассаторам
3
18.
Утверждены и действуют внутренние контролирующие органы:
18.1.Определены руководителем члены инвентаризационной комиссии
18.2.Утверждена комиссия по приему, вводу в эксплуатацию, списанию основных средств, материально-производственных запасов
18.З. Проводятся ревизионные, инвентаризационные, плановые и внезапные проверки на предмет выявления соответствия данных учета фактическому наличию:
- внезапная ревизия кассы
- инвентаризация при смене
материально-ответственного лица
На предприятии утверждены, но не действуют контролирующие органы.
1.Определены руководителем члены инвентаризационной комиссии
2.Утверждена комиссия по приему, вводу в эксплуатацию, списанию основных средств, материально-производственных запасов
3. Ревизионные, инвентаризационные, плановые и внезапные проверки на предмет выявления соответствия данных учета фактическому наличию не осуществляются
1
19.
Организуются мероприятия по обучению, повышению квалификации кадров:
19.1 инструктаж и обучение членов инвентаризационной комиссии относительно порядка проведения и оформления результатов инвентаризации имущества
19.2. с бухгалтерским персоналом – по обучению и повышению квалификации
1.Организовать курсы по обучению персонала ведению бухгалтерского учета на персональном компьютере. 2.Обучить пользователей рабочей программе: «Предприятие: 1С»
2
Таблица 7.
Уровень состояния бухгалтерского учета и внутреннего контроля
** Уровень
Номера пунктов
Количество баллов
5 – очень высокий
4 – высокий
6; 7; 10
402
3 – средний
1; 5; 8; 16; 17
600
2 – ниже среднего
2; 3; 4; 15; 19
500
1 – низкий
11; 12; 13; 14; 18
380
0 – отсутствует
9
40
Итого
Х
1.922
Таблица 8.
Оценка системы бухгалтерского учета и системы внутреннего контроля
Количество баллов