Современные рынки золота и их роль в глобальной экономике.

Оглавление

Введение
1. Рынок золота и его значение в современной экономике
1.1. Понятие и значение рынка золота
1.2. Особенности мирового рынка золота
1.3. Потребление золота в мире
1.4. Динамика мировых цен на золото
2. Современное состояние рынка золота и перспективы его развития
2.1. Мировой рынок золота в 2007 - 2008 годах
2.2. Российский рынок золота в 2007 – 2008 гг
2.3. Тенденции развития и перспективы рынка золота в 2008 – 2009 гг.
Заключение
Список литературы
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4
Приложение 5
Приложение 6
Приложение 7
Приложение 8

Современные рынки золота и их роль в глобальной экономике.

После 2012 г. золото может подешеветь до $600-650 за унцию, что будет сопровождаться завершением бума инвестиций в сектор и не приведет к существенному росту добычи.
"Полюс Золото" в 2014 г. произведет до 3,9 млн. унций, в 2015 г. - 4,6 млн. унций.
ОАО "Высочайший" во втором квартале 2009 г. разместит 25% акций в ходе IPO и инвестирует развитие ГДК "Алдголд", чтобы увеличить добычу золота до 600-800 кг в 2010 г., до 1,0-1,2 т в 2013 г. и до 2,5-3,0 т золота в год в 2016 г.
ОАО "Полиметалл" в 2008 г. увеличит производство золота до 250-270 тыс. унций. СП Компании с AngloGold Ashanti - ООО "Золото тайги" до 2009 г. инвестирует более $20 млн. в проекты в РФ, прежде всего в Красноярском, Забайкальском и Приморском краях, Бурятии, ЧАО. В 2013 г. может начаться добыча золота на месторождении"Ведуга", ресурсы которого оцениваются в 2,8 млн. унций14.
В Иркутской области ЗДК "Высочайший" в 2013 г. выйдет на уровень добычи 10 т в год.
В Забайкальском крае HGM будет активизировать завершением ГРР по месторождению "Белая Гора".
В РС/Я "Полюс Золото" до конца 2008 г. завершит реконструкцию Куранахской ЗИФ с целью увеличения производительности до 4,5 млн. т руды в год. До 2013 г. компания может ввести в эксплуатацию новый ГОК на базе месторождений Куранахского рудного поля мощностью 9,5–10 т в год.
Таким образом, в ближайшие годы останется высокой вероятность сохранения привлекательности металлургического бизнеса в целом, и особенно сырьевого сектора.
На рынке драгметаллов повышается вероятность резких спадов цен, раздутых финансовыми структурами. Однако в целом в условиях долгосрочного развития мирового финансового кризиса возможно продолжение удорожания драгметаллов до 2030 года. Китай может лидировать в золотом секторе в течение нескольких лет, особенно при получении отдачи от ГРР. Государства Латинской Америки также обеспечат развитие золотодобычи, в т.ч. расширение в регионе активной деятельности иностранных игроков. Однако при этом ожидается выход из Венесуэлы Anglo American, которую на основе опыта Rusoro Mining могут сменить компании с российским участием. С увеличением российского присутствия может быть также связана существенная активизация добычи золота и меди в Монголии.
В РФ на фоне стабильного роста внутренних потребностей развитие металлургии в ближайшие годы будет носить стабильно позитивный характер. Закрепится практика формирования многопрофильных альянсов, в т.ч. с зарубежным участием, для выхода на крупнейшие активы, особенно с подписанием Президентом ФЗ об иностранных инвестициях.
В рамках диверсификация бизнеса крупнейших холдингов ТЭК и черной металлургии увеличится вероятность приобретения ими активов в цветной отрасли.
По золоту вероятна активизация добычи до 2012 г., что вызовет аналогичные процессы по палладию и платине, а также повысит интерес к серебру. Однако затем по драгметаллам не исключается спад, в зависимости от развития мировой банковской системы, степени решения отраслевых проблем и истощения ресурсов.
Юрий Кириллов, начальник экспертно-аналитического отдела ЗАО СОГРА - аналитические и консалтинговые услуги по металлургическому, нефтяному и лесопромышленному бизнесу.
2.3. Тенденции развития и перспективы рынка золота в 2008 – 2009 гг.
Мировая добыча золота последние 15-17 лет, вплоть до 1994 г., неуклонно росла - приблизительно на 1-3% в год. Максимум годовой добычи (2309,1 т) был достигнут в 1993 г. В последующие годы наметилась тенденция стабилизации добычи на уровне 2300 т. Наметившееся сокращение темпов роста добычи Au в мире обусловлено действием многих факторов.
В условиях, когда только 40 % золотодобывающих предприятий в мире способны окупить собственные затраты при цене 300 $ US, неизбежно значительное снижение производства золота в мире. Падение цены на золото в 1997-98 гг. обусловлено резким снижением спроса на Au в южной и юго-восточной Азии (вследствие катастрофической девальвации валют) и увеличения предложения золота из запасов центральных банков развитых стран, в т.ч. Европейского центрального банка. Следствием действия этого глобального фактора явилось понижение рентабельности многих золотодобывающих комбинатов, ограничение количеств вновь создаваемых мощностей по добыче Au взамен закрывшихся рудников; истощение запасов кондиционных руд на некоторых предприятиях и т.п.
Cущественное влияние на объем добычи Au в мире оказывают и региональные факторы. В этом отношении весьма примечательно, что продолжавшийся почти 15 лет (до 1994 г.) устойчивый рост добычи золота в мире происходил на фоне перманентного сокращения его производства в странах-лидерах, т.е. в первую очередь в ЮАР - главном производителе этого металла. Это приводило к постепенному снижению их относительной доли в мировом производстве Au. В итоге за прошедшие четверть века доля ЮАР в мировом производстве золота сократилась почти в 3 раза.
Относительно стабильный уровень добычи золота в мире в последнее десятилетие поддерживался не только за счет многократного увеличения его производства в ведущих индустриальных (США, Австралия, Канада), но и многих развивающихся (Бразилия, Гана, Индонезия, Папуа-Новая Гвинея, Чили и др.) и некоторых социалистических (Китай, КНДР) странах. Все они влияли на сохранение положительных тенденций развития добычи золота в мире и наращивания его минерально-сырьевой базы (МСБ).
Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление. Между тем, иногда это понятие рассматривается и в более узком плане - в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях.
Особенностями рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Учтенные государственные запасы золота, сосредоточенные в Центральных банках и резервах МВФ, составляют более 31000 тонн, и значительная часть этих запасов может быть выставлена на продажу. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок.
Несмотря на то, что основная доля в предложении золота приходится на его добычу, объемы добычи обладают значительной инерционностью. Соответственно, предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.
Основным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос. Но эта закономерность действует в периоды мирового экономического подъема, а в периоды спада спрос в ювелирной промышленности уменьшается и при относительно низких ценах.
Складывается следующая ситуация: золотодобытчики, поставляя основные объемы золота на мировой рынок, обладают сравнительно малыми возможностями влиять на цену товара чисто экономическими методами - изменением объемов предложения при изменениях цен. Им остается два пути. Первый из них - воздействовать на политику международных банков с целью снижения и упорядочения последними объемов регулярных продаж золота. Второй - приспосабливаться к большим колебаниям цен, уметь так снижать удельные издержки в периоды падения цен, чтобы и в этих условиях обеспечить рентабельность производства.
Основными продуцентами золота в последние годы являются ЮАР, США, Китай, Австралия, Перу, Россия, Индонезия и Канада. На эти страны приходится более двух третей добываемого в мире золота. За 13 лет производство золота выросло в Перу почти на 850%, в Индонезии - на 368%, в Китае - на 180%, в Мексике - более чем на 100%. В то же время в ЮАР, которая традиционно считалась основным производителем желтого металла в мире, производство за этот период сократилось почти на половину.
В 2008 году Китай стал главным мировым производителем золота, отобрав первенство у Южной Африканской республики. Китайское производство золота увеличилось в 2008 году на 12% по сравнению с 2006 годом и достигло рекордной величины – 272 тонны. ЮАР удерживала позицию первого производителя золота в мире в течение последних 100 лет. Последние 10 лет Китай увеличил свою добычу золота на 70%.
Основные страны-потребители золота четко подразделяются на две группы. С одной стороны - это группа технически развитых стран. Они сравнительно широко используют золото в различных областях техники и промышленных отраслях, а также и для изготовления ювелирных изделий. Среди стран, лидирующих в использовании золота в технических целях: - Япония, США и Германия. Здесь золото выступает как индикатор развития высоких технологий в электронной и электротехнической, космической, приборостроительной промышленности и т.д.
Другой группой государств являются те страны, в которых львиная доля золота, а иногда и вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности. Среди них: в Европе - Италия, Португалия; в Юго-Восточной Азии - Китай, Индия и страны островной Азии (Индонезия, Малайзия); на Ближнем Востоке, Малой Азии и Северной Африки - Арабские Эмираты, Израиль, Кувейт, Египет.
На долю главного продуцента ювелирных изделий в Европе - Италии приходится 15,6% золота, использованного в мировой ювелирной промышленности; на основного азиатского производителя золотых украшений - Индию приходится 15,2% золота.
В России на технические нужды расходуется 15-17 т золота (55-60% всего количества металла, потребленного в стране), а на изготовление ювелирных изделий – примерно 12 т (40-45%). Доля России среди стран-потребителей золота составляет около 1,0%. По этому показателю Россия находится в одном ряду с такими странами, как Испания, Мексика, Бразилия, Кувейт и др.
В связи с увеличением спроса, недостаточностью предложения, а также в результате падения курса американского доллара, цены на золото в последние годы неуклонно растут. В долгосрочной перспективе аналитики прогнозируют продолжение стабильного рост стоимости золота. Эксперты считают, что цена на золото достигнет $1000 за тройскую унцию уже в 2009 году. Помимо перечисленных выше факторов, в 2009 году причиной роста цен на золото станут высокие цены на нефть и угроза рецессии в американской экономике, вызванная кризисом в ипотечном секторе.
Эксперты предсказывают небольшую коррекцию на рынке золота в краткосрочной перспективе из-за слишком резкого роста, который наблюдался в последнее время. Эта коррекция может вызвать снижение котировок до $800 за тройскую унцию. С учетом этой коррекции прогноз выглядит следующим образом. В первой половине 2009 года средняя цена на золото составит $840 за тройскую унцию, а во втором полугодии произойдет рост до $1000 за тройскую унцию.
Исходя из прогнозов «Economist Intelligence Unit», в период до 2010 года реальная цена на золото ежегодно будет расти примерно на 3% в долларовом соотношении, по курсу 2008 года. Такое повышение цены обусловлено истощением золотоносной руды. Из-за ограниченных поставок нового золота уровень золота будет решающим фактором в формировании установлении цен. На ценовую политику золота оказывают влияние такие факторы, как неофициальный параллельный рынок, продажа золотых слитков центральными банками и другими государственными агентствами, темпы и характер спада в золотодобывающей промышленности ЮАР, быстрое развитие Китая и расширение закупок, для того что бы не было инфляции или обострения политической напряженности.
Основываясь на такие факторы «Economist Intelligence Unit», основало сценарий формирования цен, которые предусматривают такой факт, что спрос и предложение все-таки будут продолжать оказывать значительное влияние на цены. Значительнее чем все остальные факторы, одним словом, золото будет рассматриваться как товар. По мнению «Economist Intelligence Unit», смысл сценария заключается в том, что трудности с поставками в будущие годы повлекут за собой повышение цен на золото, благодаря чему будет сокращено производство металла в ЮАР.
Важно отметить, что успехи многих стран, фирм и специалистов (экс-пертов, проспекторов, разведчиков), ученых в решении проблемы МСБ благородных металлов и организации их добычи достигнуты в результате выявления новых и детального изучения ранее известных геологопромышленных типов месторождений.
Создание во многих странах прочной минерально-сырьевой базы золота позволило резко увеличить его производство, изменить расстановку сил и среди мировых лидеров добычи благородных металлов. Можно констатировать, что за последние 15-17 лет в мире отчетливо проявились две тенденции развития добычи золота. Первая из них проявлена в устойчивой активизации производства золота, наращивании его МСБ. Эта тенденция реализуется индустриальными странами, Китаем и многими развивающимися странами, в т.ч. республиками Средней Азии. Вторая тенденция заключается в существенном снижении добычи золота в странах, где происходят кардинальные изменения в экономике и политическим устройстве. Эти страны многие годы занимали по производству золота лидирующее положение в мире. Имеются в виде ЮАР, СССР и его преемница - РФ. Темпы снижения производства золота в них стали настолько значимыми, что повлияли на общий уровень добычи золота в мире. После 2008 г. (впервые за последние 15-17 лет) произошло - хотя и незначительное - падение общего уровня мировой золотодобычи по сравнению с предшествующими годами.
Заключение
В соответствии с поставленной в начале курсовой работы целей, была изучена основная особенность и тенденция развития рынка золота.
В работе достигнуты следующих задач:
изучен рынок золота и его значение в современной экономике ;
рассмотрено понятие и значение рынка золота;
выявлены особенности мирового рынка золота;
определено потребление золота в мире;
изучена динамика мировых цен на золото;
современное состояние рынка золота и перспективы его развития;
изучен мировой рынок золота в 2007 - 2008 годах;
изучен российский рынок золота в 2007 – 2008 гг.;
изучено состояние рынка золота в сентябре 2008 года.
По результатам проделанной работы можно сделать ряд обобщённых выводов:
1. Рынки золота, особые центры в капиталистических и развивающихся странах, где ведётся регулярная купля-продажа золота. В организационном отношении они обычно представляют собой консорциумы местных банков и специализированных фирм, которые наряду с торговлей золотом производят очистку металла (аффинаж) и изготовляют слитки разной величины. Мировые рынки золота, т.е. международные свободные рынки – это центры международной торговли золотом в значительном количестве. На этих рынках по средством операций золото вывозиться в другие страны и регионы.
2. Рынки золота существуют во всех капиталистических и развивающихся странах, как правило, на легальной основе. Два главных международных Рынки золота — Цюрих и Лондон, тесно связанные между собой, направляют золото от производителей к конечным потребителям через региональные международные Рынки золота, имеющиеся в разных частях света, и непосредственно через крупные внутренние Рынки золота некоторых стран.
3. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление.
4. Основным потребителем наличного золота является ювелирная промышленность, спрос в которой в значительной степени определяется ценой золота: чем ниже цена, тем выше спрос.
5. Географическая структура добычи золота в мире за последние два десятилетия радикально изменилась. Так, в 1980 г. суммарное производство золота в западных странах составляло 944 т, причем в ЮАР производилось 675 т, или более 70 %. Уже к 1990 г. произошли резкие перемены. ЮАР продолжала оставаться крупнейшим в мире продуцентом, но ее производство снизилось до 605 т (35 % суммарного выпуска золота в западных странах). Основные страны-потребители золота четко подразделяются на две группы. С одной стороны - это группа технически развитых стран. Другой группой государств являются те страны, в которых львиная доля золота, а иногда и вся его масса потребляется на нужды только ювелирной промышленности.
6. Золото – физический объем мирового спроса на металл вырос за 2007 г. на 4% до 3547 т, предложение – снизилось на 4% до 3469 т. Промышленный спрос увеличился на 2% и достиг рекордной отметки - 465 т, спрос в ювелирной промышленности - на 6% до 2426 т, инвестиционный – на 5% до 441 т.
7. По итогам 2007 г. Россия заняла 5-е место в мировом рейтинге стран-производителей золота. При этом, по уточненным данным, за 2007 г. спад в выпуске драгметалл в РФ составил 0,94% до 162,779 т, в т.ч. добыча снижена на 1,92% до 144,791 т, попутное производство выросло на 3,41% до 12,121 т, а вторичное - увеличено на 17,8% до 5,867 т.
Список литературы
1. Балабанов И.Т. Драгоценные металлы и драгоценные камни. - М .-Финансы и статистика, 2003
2. Борисов С.М. Регулирование российского рынка драгоценных металлов: новые моменты.//Деньги и кредит, №1. – М., «Финансы и статистика», 2008.
3. Гуркина Е. Российское золото обходиться слишком дорого // RBC daily - 22.09.2004
4. Динамика мировых цен на золото (London Fix PM) - http://www.ereport.ru/stat.php?selnum=2
5. Добрынин Андрей. Рынок золота замер в ожидании данных. // Инвестиции - www.icg-forex.ru
6. Инвестиции в золото - http://www.rjexpert.ru/articles/articles.htm
7. Королев И.П. Международная экономическая интеграция. // Мировая экономика. – №3. – 2007.
8. Кругман П., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика. – М.: ЮНИТИ, 2007.
9. МВФ раздает золотишко. Не взять ли России? // Mork Day - http://www.point.ru/business-news
10. Международные экономические отношения / Под ред. С.Ф. Сутырина. – СПб., 2007.
11. Международные экономические отношения: Учебник для вузов / Под ред. Рыбалкина В.Е. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.
12. Мировой рынок золота в начале 2008 года // СОГРА - 06.05.08
13. Обзор рынка золота // Финансовые рынки. 10.09.2008 - http://www.nwbroker.ru/analytics/gold_oil/19089
14. Предприятия на внешних рынках: внешнеторговое дело. Под ред. С.И. Долгова. М. Издательство БЕК. 2008
15. Рынок золота еще не раз приятно удивит инвесторов // Экономика. 05.04.2008 - http://www.kp.ru/daily/economics/
16. Рынок золота и серебра стал "медвежьим" // Финансы. 24.09.2008
17. Рынок золота: надежда на развитие. Экономика и жизнь. – 2005 №19
18. Цена золота снова установилась ниже отметки 900 долл./унция- http://top.rbc.ru/finances/24/09/2008/247872.shtml?permanent
19. Цены на золото, долл./унцию (Лондонская биржа - послеполуденный фиксинг) http://www.ereport.ru/stat.php
20. Штром. К. А. Большая Советская Энциклопедия - http://bse.sci-lib.com/
21. Энциклопедия предпринимателя под ред. С.М. Синельникова - СПб. ТОО «Олбис», 2006
Приложение 1
Запасы золота в госрезервах стран мира (2005 г.)
№
Страна
Золотой запас
1
США
8135,1
2
Германия
3427,8
3
Франция
2825,8
4
Италия
2451,8
5
Швейцария
1290,1
6
Нидерланды
694,9
7
Япония
765,2
8
Китай
600,0
9
Испания
457,7
10
Португалия
417,5
11
Тайвань
423,3
12
Россия
386,9
13
Индия
357,7
14
Венесуэла
357,1
15
Великобритания
310,8
16
Австрия
302,5
 
Остальные страны мира
4219,4
 
Итого
27423,6
 
Резервы МВФ
3217,3
 
Банк международных расчетов
185,8