Анализ и диагностика ФХД

Введение
1. Анализ состава и структуры имущества
2. Оценка собственных и привлеченных средств, вложенных в имущество предприятия
3. Оценка ликвидности предприятия
3.1. Анализ ликвидности баланса
3.2. Расчет показателей ликвидности
4. Оценка финансовой устойчивости предприятия
5. Анализ деловой активности
6. Оценка и анализ финансовых результатов деятельности предприятия
7. Расчет и анализ показателей рентабельности
Заключение
Список использованной литературы

Анализ и диагностика ФХД

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является неполным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и определяется по формуле:
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Коэффициент характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Для вычисления коэффициента быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) в составе ликвидных средств в числитель относительного показателя включается дебиторская задолженность и прочие активы:

Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов.
Коэффициент текущей ликвидности (общего покрытия) показывает, в какой степени оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
Коэффициент показывает платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств.
Таблица 6
Расчет показателей ликвидности организации
№ п/п
Показатели
Значение
Измене-ния, (+, -)
Норматив
На начало года
На конец года
1
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,49
0,44
-0,05
0,1
2
Коэффициент быстрой ликвидности
0,82
0,63
-0,19
1
3
Коэффициент текущей ликвидности
3,39
2,11
-1,28
2
Динамика коэффициентов ликвидности анализируемого предприятия отрицательная. Коэффициент абсолютной ликвидности в анализируемом периоде укладывается в нормативное значение, однако наметилась тенденция его незначительного снижения, и к концу года показатель составил уже 0,44 по сравнению с 0,49 в начале периода.
Коэффициент текущей ликвидности превышает норматив и составляет 2,11. Однако с начала года этот показатель сократился в 1,5 раза. Это может быть началом тенденции нестабильности и неплатежеспособности, вследствие чего снижается доверие со стороны кредиторов к предприятию.
Кроме вышеназванных коэффициентов для анализа ликвидности рассчитывают величину собственных оборотных средств. Она определяется как разница величин источников собственных средств и величин основных средств и вложений.
СОС = стр.490+стр.640+стр.650-стр.190
Таблица 7
Расчет суммы собственных оборотных средств
№ п/п
Показатели
Значение, тыс.руб.
Изменения
На начало года
На конец года
абсолют.,
тыс.руб.
относит., %
1
Собственный капитал
1680
1776
96
105,71
2
Доходы будущих периодов
8
10
2
125,00
3
Резервы предстоящих платежей
13
15
2
115,38
4
Внеоборотные активы
1137
1304
167
114,69
5
Собственные оборотные средства
564
497
-67
88,12
Размер собственных оборотных средств предприятия в течение года сократился на 67 тыс. руб. или на 11,88%. На это повлиял более быстрый темп роста внеоборотных активов по сравнению с собственным капиталом. Так иммобилизованные активы увеличились за отчетный период на 14,69%, в то время как собственный капитал вырос только на 5,71%. В этой ситуации предприятию может быть недостаточно собственных средств для обеспечения текущей производственной деятельности и оно будет вынуждено обратиться за заемными источниками.
4. Оценка финансовой устойчивости предприятия
Под финансовой устойчивостью понимается способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.
Устойчивое финансовое состояние достигается при достаточности собственного капитала, хорошем качестве активов, достаточном уровне рентабельности и ликвидности. Целью анализа является оценка и прогнозирование финансовой устойчивости и поиск резервов его улучшения.
Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости:
абсолютная устойчивость финансового состояния, встречающаяся редко и представляющая собой крайний тип финансовой устойчивости;
нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность;
неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором тем не менее сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств;
кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
В качестве источников формирования запасов и затрат выделяют следующие показатели.
Собственные оборотные средства:
СОС = стр.490+стр.640+стр.650-стр.190
СОС н.г. = 564 тыс. руб.
СОС к.г. = 497 тыс. руб.
Собственные и долгосрочные заемные источники формирования запасов и затрат:
СД = СОС + стр.590
СД н.г. = 564 тыс. руб.
СД к.г. = 497 тыс. руб.
Общая величина основных источников формирования запасов:
ОИ = СД + стр.610
ОИ н.г. = 645 тыс. руб.
ОИ к.г. = 666 тыс. руб.
Данным показателям соответствуют показатели обеспеченности запасов источниками их формирования.
Излишек или недостаток собственных оборотных средств:
∆СОС = СОС – стр.210
∆СОС н.г. = -26 тыс. руб.
∆СОС к.г. = -144 тыс. руб.
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источники формирования запасов и затрат:
∆СД = СД – стр.210
∆СД н.г. = -26 тыс. руб.
∆СД к.г. = -144 тыс. руб.
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов:
∆ОИ = ОИ– стр.210
∆ОИ н.г. = 55 тыс. руб.
∆ОИ к.г. = 25 тыс. руб.
Для дальнейшего анализа определим к какому типу финансовой устойчивости относится анализируемое предприятие.
Таблица 8
Определение типа финансовой устойчивости
Возможные варианты
∆СОС
∆СД
∆ОИ
Тип финансовой устойчивости
1
+
+
+
Абсолютная устойчивость
2
-
+
+
Нормальная устойчивость
3
-
-
+
Неустойчивое финансовое состояние
4
-
-
-
Кризисное финансовое состояние
Данные говорят о том, что и на начало и на конец отчетного периода предприятию присуще неустойчивое финансовое состояние.
В такой ситуации для точного определения финансовой устойчивости рассчитаем ряд финансовых показателей, которые базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности.
Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии, равный доле источников средств в общем итоге баланса:
Стр.(490+640+650)
стр.700 (Ф.№1)
Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение ≥0,5 означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция с точки зрения кредиторов повышает гарантированность предприятием своих обязательств.
В соответствии с той определяющей ролью, какую играют для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является коэффициент обеспеченности собственными средствами, равный отношению величины собственных оборотных средств к стоимости оборотных средств:
Стр.(490+640+650-190)
стр.290 (Ф.№1)
Его нормальное ограничение, получаемое на основе статистических усредненных данных хозяйственной практики, более 0,1.
Коэффициент финансовой устойчивости представляет собой отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов:
Стр.(490+640+650+590)
Стр.300 (Ф.№1)
Показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, коэффициент отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.
Существенной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных средств:
Стр.(490+640+650-190)
Стр.(490+640+650)(Ф.№1)
Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние, однако устоявшихся нормальных значений не существует. Иногда в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется величина 0,5.
Коэффициент маневренности дополняет коэффициент финансовой активности (капитализации), равный отношению величины обязательств предприятия к величине его собственных средств:
Стр.(590+690)
Стр.(490+640+650)(Ф.№1)
Нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств не более 1.
Таблица 9
Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия
№ п/п
Показатели
Значение
Изменение
Нормативное значение
Начало периода
Конец периода
1
Коэффициент автономии
0,88
0,80
-0,08
 0,5
2
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
0,71
0,53
-0,18
 0,1
3
Коэффициент финансовой устойчивости
0,88
0,80
-0,08
 0,6
4
Коэффициент маневренности
0,33
0,28
-0,05
 0,5
5
Коэффициент финансовой активности
0,15
0,26
0,11
 1
Данные расчетов показывают, что у предприятия имеется необходимое количество собственных средств для нормального функционирования, их доля находится на уровне более 80%. Однако темп рост заемного капитала выше темпа роста собственного, за счет этого доля собственных средств в текущем периоде сократилась на 8%.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами снизился за анализируемый период на 0,18. Значение коэффициента говорит о том, что на конец года лишь 53% оборотных средств покрываются за счет собственного оборотного капитала.
Коэффициент маневренности не укладывается в нормативное значение и говорит о том, что в отчетном году менее 30% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. То есть предприятие не имеет возможности в полной мере маневрировать своими средствами.
Показатель финансовой устойчивости имеют тенденцию к снижению, однако находится на уровне значительно выше нормативного значения.
Все это говорит о достаточной финансовой устойчивости предприятия.
5. Анализ деловой активности
Стабильность финансового положения предприятия обуславливается в немалой степени его деловой активностью.
Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, обеспечение заданных темпов роста показателей хозяйственной деятельности, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.
Рассмотрим коэффициенты деловой активности, которые позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные показатели оборачиваемости.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.
Коэффициент общей оборачиваемости капитала показывает эффективность использования имущества и отражает, сколько раз в год осуществляется полный цикл производственно-сбытовой деятельности, приносящей прибыль. Определяется следующим отношением:
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств отражает скорость оборота всех оборотных средств предприятия:
Коэффициент отдачи собственного капитала показывает, сколько рублей выручки на 1 руб. вложенного собственного капитала:
Рассмотрим группу показателей управления активами. Оборачиваемость материальных средств показывает, за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде:

Оборачиваемость денежных средств отражает время с момента оплаты предприятием производственных ресурсов до момента получения выручки от продажи продукции:

Срок оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, за сколько дней погашается дебиторская задолженность предприятия:

Срок оборачиваемости кредиторской задолженности показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам:
Продолжительность операционного цикла характеризует сколько в среднем дней омертвлены денежные средства в не денежных оборотных активах. Организация заинтересована в сокращении длительности операционного цикла:
ОЦ = ОБз + Обдз
где ОБз – оборачиваемость запасов в днях
ОБзд – оборачиваемость дебиторской задолженности в днях
Продолжительность финансового цикла показывает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.
ФЦ = ОЦ – ОБкз
где ОБкз – оборачиваемость кредиторской задолженности в днях
Рассчитанные коэффициенты деловой активности представим в таблице 10.
Таблица 10
Значения коэффициентов деловой активности
№ п/п
Показатели
Ед. изм.
Значение
Изменение
Предыдущий год
Отчетный год
Общие показатели оборачиваемости
1
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
Руб./ руб.
1,34
1,56
0,22
2
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств
Руб./ руб.
3,26
3,71
0,45
3
Коэффициент отдачи собственного капитала
Руб./ руб.
1,53
1,94
0,41
Показатели управления активами
4
Оборачиваемость материальных средств (запасов)
Дн..
82,95
67,13
-15,82
5
Оборачиваемость денежных средств
Дн..
13,13
17,68
4,55
Окончание табл.10
№ п/п
Показатели
Ед. изм.
Значение
Изменение
Предыдущий год
Отчетный год
6
Срок оборачиваемости дебиторской задолженности
Дн.
10,92
8,63
2,29
7
Срок оборачиваемости кредиторской задолженности
Дн.
21,43
28,48
7,05
8
Операционный цикл
Дн.
93,87
75,76
-18,11
9
Финансовый цикл
Дн.
72,44
47,28
-25,16
Как показывают расчеты, все общие показатели оборачиваемости за анализируемый период увеличились, что говорит о более быстром темпе роста выручки от реализации по сравнению с темпом роста ресурсов, то есть об эффективном использовании имеющихся ресурсов предприятия.
Так общий коэффициент оборачиваемости капитала вырос на 0,22, что является положительным моментом, так как у предприятия отпадает необходимость в наличии больших средств для оперативной текущей деятельности.
Оборачиваемость денежных средств за анализируемый период увеличилась на 4,55 дня, что является отрицательной тенденцией.
Вместе с тем снизилась оборачиваемость запасов на 15,82 дня. Кроме того, значительно сокращаются продолжительность операционного и финансового циклов.
Из расчетов видно, что кредиторская задолженность оборачивается более медленно, по сравнению с дебиторской задолженностью. Это создает условия для формирования свободных средств в обороте предприятия.
Однодневная выручка:
Предыдущий год: 2604 / 360 = 7,23 тыс. руб.
Отчетный год: 3502 / 360 = 9,73 тыс. руб.
Разница дней одного оборота:
Предыдущий год: 21,43 – 10,92  11 дней
Отчетный год: 28,48 – 8,63  20 дней
Таким образом, если не принимать во внимание другие факторы, то сумма свободных средств в обороте предприятия из-за более медленной оборачиваемости кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской задолженностью составляет в отчетном году 9,73  20 = 194,6 тыс. руб.
Оценить деловую активность предприятия можно также по соотношению темпов роста основных показателей: совокупных активов (Такт), объема продаж (ТРП) и прибыли (Тпр):
100%  Такт  ТРП  Тпр
В нашем случае: 100%  116%  134%  120%.
Первые два неравенства говорят о том, что предприятие наращивает свой экономический потенциал и масштабы деятельности, кроме того, повышается эффективность использования ресурсов, но темп роста прибыли значительно ниже темпов роста объема продаж.
6. Оценка и анализ финансовых результатов деятельности предприятия
Финансовые результаты деятельности предприятия выражаются в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. К ним относятся: прибыль (убыток) от реализации, прибыль (убыток) от финансово-хозяйственной деятельности, прибыль (убыток) отчетного периода, нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода.
Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной.
Анализ финансовых результатов осуществляется по двум направлениям: анализ поступления средств и их расходования. Организация считается прибыльной, если ее доходы превышают расходы, направленные на получение этих доходов. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. При представлении данных отчета в виде относительных величин все его статьи приводятся в отношении к выручке от продажи, то есть осуществляется расчет уровня каждого показателя, выраженного в процентах, который исчисляется за прошлый и отчетный периоды.
Выручка от продаж и является основным источником доходов от обычной деятельности организации. При расчете уровней показателей «себестоимость проданных товаров» и «валовая прибыль» определяются доли этих элементов в общей сумме выручки от продажи, характеризующие эффективность основной деятельности организации.
Таблица 11
Анализ уровня и динамики финансовых показателей, тыс. руб.
Наименование показателя
Качественные сдвиги
Структурные сдвиги
% к выручке от продаж
абсолютное измение
Предыдущий год
Отчетный год
абсолют. измен.
относит.
измен.,%
Предыдущий год
Отчетный год
Выручка от реализации товаров, продукции, услуг
2604
3502
898
134,49
100,00
100,00
0,00
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг
1630
2090
460
128,22
62,60
59,68
-2,92
Валовая прибыль
947
1412
465
149,10
36,37
40,32
3,95
Коммерческие расходы
120
160
40
133,33
4,61
4,57
-0,04
Управленческие расходы
340
543
203
159,71
13,06
15,51
2,45
Прибыль (убыток) от продаж
514
709
195
137,94
19,74
20,25
0,51
Проценты к получению
Проценты к уплате
6
2
-4
33,33
0,23
0,06
-0,17
Доходы от участия в других организациях
14
16