Разработка стратегии управления финансами организации

Задание на курсовой проект
Глава 1 Мониторинг финансового состояния организации
1.1 Предварительная оценка финансового состояния
1.2 Анализ ликвидности баланса и вероятности банкротства
1.3 Анализ финансовой устойчивости
Глава 2 Планирование и прогнозирование финансовой деятельности организации
2.1 Прогнозирование финансовой информации
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Разработка стратегии управления финансами организации

 
 
 
 
 
Разводненная прибыль (убыток) на акцию
 
 
 
 
 
 
Глава 1 Мониторинг финансового состояния организации
Финансовый анализ проводиться на базе отчетности:
- форма № 1 «Бухгалтерский баланс»;
- форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках».
1.1 Предварительная оценка финансового состояния
Вертикальный анализ отчетности подразумевает ее представление в виде относительных показателей, статьи баланса приводятся в процентах к итогу баланса, что позволяет анализировать их структуру.
Горизонтальный анализ дает представление о динамике абсолютных и удельных показателях в течение отчетного периода.
Таблица 1.1
Агрегированная форма баланса
Показатели
Абсолютная величина, руб.
Удельный вес
Изменения
На начало года
На конец года
На начало года
На конец года
в абсолютныхвеличинах, руб.
в удельных весах, %
в % к изменениям итога баланса
АКТИВ
2
3
4
5
6
7
8
I. Внеоборотные активы
 
 
 
 
 
 
 
Основные средства
10 000
25 000
27,32%
29,73%
15 000
2,40%
31,58%
Нематериальные активы
100
400
0,27%
0,48%
300
0,20%
0,63%
Долгосрочные финансовые вложения
200
250
0,55%
0,30%
50
-0,25%
0,11%
Прочие внеоборотные активы
300
150
0,82%
0,18%
- 150
-0,64%
-0,32%
II. Оборотные активы
Запасы
21 500
48 000
58,74%
57,07%
26 500
-1,67%
55,79%
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
2 000
4 000
5,46%
4,76%
2 000
-0,71%
4,21%
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
500
1 500
1,37%
1,78%
1 000
0,42%
2,11%
Краткосрочные финансовые вложения
800
1 200
2,19%
1,43%
400
-0,76%
0,84%
Денежные средства
1 000
3 000
2,73%
3,57%
2 000
0,83%
4,21%
Прочие оборотные активы
200
600
0,55%
0,71%
400
0,17%
0,84%
БАЛАНС
36 600
84 100
100,00%
100,00%
47 500
0,00%
100,00%
ПАССИВ
III. Капитал и резервы
25 000
70 000
68,31%
83,23%
45 000
14,93%
94,74%
IV. Долгосрочные обязательства
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты
3 600
9 000
9,84%
10,70%
5 400
0,87%
11,37%
Кредиторская задолженность
3 500
3 000
9,56%
3,57%
- 500
-6,00%
-1,05%
Доходы будущих периодов
2 500
1 000
6,83%
1,19%
- 1 500
-5,64%
-3,16%
Резервы предстоящих расходов
1 000
1 000
2,73%
1,19%
-
-1,54%
0,00%
Прочие краткосрочные обязательства
1 000
100
2,73%
0,12%
- 900
-2,61%
-1,89%
БАЛАНС
36 600
84 100
100,00%
100,00%
47 500
0,00%
100,00%
Согласно полученным результатам можно заключить, что в структуре активов большую долю занимают оборотные активы, а в частности запасы – 57,07 %. Среди внеоборотных активов значительную долю имеют основные средства 29,73 %.
Для оценки уровня эффективности использования, рассчитаем коэффициент фондоотдачи:
, (1)
Где В – выручка за отчетный период (год);
- среднегодовая стоимость основных средств.
.
Проводим анализ оборачиваемости активов, результаты расчет приведены в таблице 1.2
Таблица 1.2
Оборачиваемость активов организации
№ п/п
Показатель
Код строки
На начало года
На конец года
1
Выручка от реализации
010
20000
60000
2
Средняя величина оборотных средства
290
26 000
42 150
3
Коэффициент оборачиваемости активов
 
0,7692
1,4235
4
Период оборота активов
 
468
252,9
5
Себестоимость реализованной продукции
020
15000
50000
6
Средняя величина запасов
210
21 500
34 750
7
Коэффициент оборачиваемости активов запасов
 
0,6977
1,4388
8
Период оборота запасов
 
516
250,2
9
Средняя величина дебиторской задолженности
230+240
500
1 000
10
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
 
40
60
11
Период оборота ДЗ
9
6
12
Готовая продукция
214
-
-
13
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции
 
-
-
14
Период оборота
-
-
Низкий коэффициент оборачиваемости активов обусловлен большим объемом запасов, в частности товаров отгруженных, их доля в составе оборотных активов составляет на начало года 76,9 %, на конец года 68,6 %.
Большая доля запасов в структуре активов значительно увеличивает период оборота активов, медленный оборот активов приводит к «замораживанию» денежных средств, изъятию их из оборота, что приводит к повышению расходов, снижению прибыли и к ухудшению финансового положения.
Однако на конец года в структуре баланса оборотные активы снизили свою долю, это дало увеличение выручки:
= 42450-26600*(60000/20000) = -37350.
У предприятия очень низкая доля дебиторской задолженности в структуре активов. Дебиторская задолженность имеет двоякую природу, с одной стороны ее увеличение может способствовать ускорению оборачиваемости запасов, увеличению объемов продаж, с другой – предприятие может выдержать не всякий уровень дебиторской задолженности.
Исходя из данных анализа структуры и оборачиваемости активов, можно сделать вывод, что предприятие имеет не оптимальную структуру и объем оборотных активов. Следует пересмотреть соотношение запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. Это напрямую влияет на ликвидность баланса предприятия. Необходимо пересмотреть сбытовую политику, дабы сократить объем запасов (товаров отгруженных), с целью ускорить их оборачиваемость, и снизить затраты по их содержанию. Увеличение дебиторской задолженности и денежных средств положительно скажется на финансовом состоянии предприятия, и повысить его ликвидность.
1.2 Анализ ликвидности баланса и вероятности банкротства
Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Группировка активов и пассивов баланса по сроку погашению приведена в таблице 1.3.
Таблица 1.3
Оценка ликвидности баланса
АКТИВ
На начало года
На конец года
ПАССИВ
На начало года
На конец года
Платежный излишек
На начало года
На конец года
1. Наиболее ликвидные активы А1
1 800
4 200
1. Наиболее срочные обязательства П1
3 500
3 000
- 1 700
1 200
2. Быстро реализуемые активы А2
500
1 500
2. Краткосрочные пассивы П2
8 100
11 100
- 7 600
- 9 600
3. Медленно реализуемые активы А3
23 700
52 600
3. Долгосрочные пассивы П3
23 700
52 600
4. Трудно реализуемые активы А4
10 600
25 800
4. Постоянные пассивы П4
25 000
70 000
- 14 400
- 44 200
БАЛАНС
36 600
84 100
БАЛАНС
36 600
84 100
-
-
Исходя из данных таблицы 1.3, заключаем, что соотношение А1 ≥ П1 соблюдается только на конец года, мы имеем платежный излишек 1200; А2 ≥ П2 не соблюдается, не покрытыми на конец года остаются 9600 руб. обязательств; А3 ≥ П3 соблюдается, платежный излишек 52 600, т. к. у предприятия отсутствуют долгосрочные пассивы. А4 ≤ П4 – соблюдается, т. е. все внеоборотные активы сформированы за счет собственных ресурсов.
Можно заключить, что на предприятии не оптимальная структура активов, и источников их формирования. Предприятию следует расширить долю быстрореализуемых активов, главным образом дебиторской задолженности, о чем уже говорилось в п. 1.1.
Также предприятию следуют пересмотреть политику привлечения заемных средств, т. е. соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Показатели для оценки вероятности банкротства приведены в таблице 1.4.
Таблица 1.4
Оценка ликвидности баланса и вероятности банкротства
№ п/п
Показатель
Код строки
На начало года
На конец года
1
2
3
4
5
1
Краткосрочные финансовые вложения
250
800
1 200
2
Денежные средства
260
1 000
3 000
3
Итого наиболее ликвидные активы (1+2)
1 800
4 200
4
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
240
500
1500
5
Итого быстрореализуемые активы (3+4)
2300
5700
6
Запасы
210
21 500
48 000
7
Прочие оборотные активы
270
2 200
4 600
8
Итого ликвидных активов (5+6+7)
26000
58300
9
Займы и кредиты
610
3 600
9 000
10
Кредиторская задолженность
620
3 500
3 000
11
Прочие краткосрочные обязательства
660
1 000
100
12
Итого краткосрочных обязательств (9+10+11)
690
11 600
14 100
13
Коэффициент абсолютной ликвидности (3/12)
0,1552
0,2979
14
Коэффициент срочной ликвидности (5/12)
0,1983
0,4043
15
Коэффициент текущей ликвидности (8/12)
2,2414
4,1348
16
Собственные средства
490
25 000
70 000
17
Внеоборотные активы
190
10 600
25 800
18
Источники собственных средств в обороте (16-17)
14 400
44 200
19
Оборотные активы
290
26 000
58 300
20
Коэффициент независимости в части оборотных активов (16/18)
1,7361
1,5837
21
Коэффициент относительной ликвидности (15-13)
2,0862
3,8369
22
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (16-17)/19
0,5538
0,7581
23
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств 6/12
1,8534
3,4043
Показатели, используемые для оценки вероятности банкротства, сведены в таблице 1.5.
Таблица 1.5
Оценка вероятности банкротства
Показатель
Норматив
На начало года
На конец года
Коэффициент текущей ликвидности К1
1-2
2,2414
4,1348
Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2
>=0,1-0,5
0,5538
0,7581
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности К3
>=1(<1)
 
1,7858
Все показатели соответствуют нормативным, т. е. структура баланса удовлетворительная, организация платежеспособна. Это достигается за счет высокой обеспеченности собственными средствами и большим объемом оборотных активов.
1.3 Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость является интегральным, обобщающим показателем, отражающим состояние и результаты деятельности организации.
Расчет типа финансовой устойчивости организации приведен в таблице 1.6.
Таблица 1.7
Расчет типа финансовой устойчивости
№ п/п
Показатель
Код строки
На начало года
На конец года
1
2
3
4
5
1
Оборотные материальные активы
210
21 500
48 000
2
Собственные средства
490
25 000
70 000
3
Внеоборотные активы
190
10 600
25 800
4
Собственные оборотные активы (2-3)
 
14 400
44 200
5
Долгосрочные обязательства
590
6
Краткосрочные обязательства
690
11 600
14 100
7
Собственные оборотные средства и долгосрочные обязательства (4+5)
 
14 400
44 200
8
Все источники средств (6+7)
 
26 000
58 300
9
Изменение (+) или недостача (-) собственных средств (4-1)
 
- 7 100
- 3 800
10
Излишки (+) или недостача (-) собственных средств и долгосрочных обязательств (7-1)
 
- 7 100
- 3 800
11
Излишек (+) или недостача (-) всех источников (8-1)
 
4 500
10 300
12
Тип финансовой устойчивости
 
неустойчивое состояние
неустойчивое состояние
Для организации характерно следующее соотношение:
Z ≤ ET - Kt, (2)
Где z – материальные оборотные активы;
ET = Ec + KT;
Ec – собственные оборотные средства;
КТ – долгосрочные кредиты и займы;
Кt – краткосрочные кредиты и займы.
Расчет запаса финансовой устойчивости
Таблица 1.8
Тип устойчивости финансового состояния предприятия
Излишки (+) или недостача (-) средств, руб
Запас устойчивости финансового состояния в днях
Излишки (+) или недостача (-) средств на 1 тыс. запасов
Неустойчивое (предкризисное)
10 300
61,8
0,2146
Показатели финансовой устойчивости предприятия приведены в таблице 1.9.
Таблица 1.9
Показатели финансовой устойчивости
Показатель
Норматив
На начало года
На конец года
Коэффициент отношения заемных и собственных средств (Кз)
<0,7
0,2840
0,1714
Коэффициент обеспеченности собственными средствами К2
>=(0,1-0,5)
0,5538
0,7581
Коэффициент маневренности Км
0,2-0,5
0,5760
0,6314
Коэффициент автономии Ка
>0,5
0,6831
0,8323
Коэффициент процентного покрытия
>3
-
15
Организация способна поддерживать уровень собственных оборотных средств за счет собственных средств; организация независима от внешних источников финансирования.
Для повышения финансовой устойчивости следует пересмотреть структуру активов, т. е. снизить уровень запасов, повысить их оборачиваемость, а также соотношение долгосрочного и краткосрочного финансирования.
Использование долгосрочных заемных источников взамен краткосрочных может привести к нормальной устойчивости финансового состояния.
1.1 Оценка интенсивности использования ресурсов и доходности ценных бумаг, финансовых результатов и деловой активности
Расчет чистых активов предприятия приведен в таблице 1.10
Таблица 1.10
Расчет чистых активов
Наименование показателя
Код строки
На начало года
На конец года
I. Активы
 
 
 
1. Нематериальные активы
110
100
400
2. Основные средства
120
10 000
25 000
3. Незавершенное строительство
130
-
-
4. Доходные вложения в материальные ценности
135
-
-
5. Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения
140+250
1 000
1 450
6. Прочие внеоборотные активы
150
300
150
7. Запасы
210
21 500
48 000
8. Налог на добавленную стоимость
220
2 000
4 000
9. Дебиторская задолженность
230+240
500
1 500
10. Денежные средства
260
1 000
3 000
11. Прочие оборотные активы
270
200
600
12. Итого активов, принимаемых к расчету (сумма данных стр. 1 - 11)
36 600
84 100
II. Пассивы
13. Долгосрочные обязательства по займам и кредитам
510
-
-
14. Прочие долгосрочные обязательства
520
-
-
15. Краткосрочные обязательства по займам и кредитам
610
3 600
9 000
16. Кредиторская задолженность
620
3 500
3 000
17. Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
630
-
-
18. Резервы предстоящих расходов
650
1 000
1 000
19. Прочие краткосрочные обязательства
660
1 000
100
20. Итого пассивов, принимаемых к расчету (сумма данных стр. 13 - 19)
9100
13100
21. Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активов, принимаемых к расчету стр. 12 минус итого пассивов, принимаемых к расчету стр. 20)
27 500
71 000
Рентабельность чистых активов рассчитываем по формуле:
, (3)
где ЧП – чистая прибыль;
- среднегодовая величина чистых активов.
Показатели деловой активности организации приведены в таблице 1.11
Таблица 1.11
Показатели деловой активности
Показатель
Расчет показателей
На начало периода
На конец периода
Коэффициент оборачиваемости товарных материальных средств Коб
Себестоимость реализованной продукции/Товарно-материальных средства