Методы управления банковскими активами и пассивами.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ
1. АНАЛИЗ РАЗВИТИЯ МЕТОДОВ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ БАНКОВ
2. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ НА ОСНОВЕ СТРУКТУРНО-СТОИМОСТНОГО АНАЛИЗА
3. GАР И УПРАВЛЕНИЕ ПРОЦЕНТНОЙ ПРИБЫЛЬЮ, ДЮРАЦИЯ И УПРАВЛЕНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТЬЮ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА БАНКА
4. ПОСТРОЕНИЕ СТОХАСТИЧЕСКИХ МОДЕЛЕЙ С КОРРЕЛИРОВАННЫМИ ПАРАМЕТРАМИ
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ:

Методы управления банковскими активами и пассивами.

— прогнозная оценка структурно-стоимостных характеристик баланса банка:
— прогноз изменения структуры привлеченных и размещенных ресурсов;
—анализ показателей номинальной стоимости и доходности используемых инструментов, расчет экономических коэффициентов по номинальным процент­ным ставкам, прогноз и моделирование процентного спрэда;
—формирование итоговых предложений по эффективному управлению акти­вами и пассивами банка и оптимизации его процентной политики на заседание комитета банка, отвечающего за управление активами и пассивами.
Отдельно углубленному анализу подвергаются наиболее важные направления активно-пассивных операций (тематические локальные анализы) — кредитные опе­рации, работа на рынке государственных ценных бумаг, привлечение ресурсов и др.
Так, в части пассивных операций комплексный еженедельный анализ прово­дится по результатам работы банка по привлечению средств населения во вклады и на счета юридических лиц. Анализ ресурсной базы банка проводится по отдель­ным источникам ее формирования: вкладам физических лиц; депозитам; остат­кам на текущих, депозитных и бюджетных счетах юридических лиц; ценным бу­магам, и включает, прежде всего, оценку стоимости привлеченных средств, анализ их структуры и срочности.
Отдельно оцениваются рыночные позиции банка на рынке денежных средств региона (доля на рынке).
Анализируются факторы, оказывающие влияние на процесс наращивания пас­сивов банка, отслеживается выполнение плановых бизнес-заданий по направле­ниям, оценивается конкурентоспособность используемых продуктов и т.д. Глав­ный итог такой работы — выработка конкретных предложений по наращиванию ресурсной базы банка и ее удешевлению.
Другое направление: аналитическая работа по оценке состояния ссудного порт­феля, его динамики, развития кредитной работы в банке, осуществляется с пози­ции доходности, срочности, обеспеченности, возвратности кредитов, рискованности вложений. При этом в динамике оценивается общая структура ссудной задолженности в разрезе ссудозаемщиков и отраслей экономики.
Для дальнейшей оценки ликвидности и планирования потоков платежей проводится анализ структуры ссудного портфеля по срокам до погашения кредите. Отдельно отслеживаются и анализируются состояние и изменение объема просроченной задолженности по кредитам, ее удельного веса в портфеле. Проводится анализ задолженности по группам риска, оценивается динамика создание резерва на потери по ссудам. Доходность кредитования оценивается с двух позиций — фактическая доходность портфеля, рассчитанная как отношение получен­ных доходов к средним остаткам, и номинальная ставка по портфелю. Сравнение этих двух значений, с одной стороны, позволяет оценить качества портфеля в плане своевременной и полной уплаты процентов, а значит, и выявить сумму недополученного дохода, и, с другой стороны, анализ номинальных ставок по вы­данным за последнее время кредитам позволяет оценить перспективную доход­ность кредитования, что актуально для прогнозирования финансового результата.
Отдельная работа проводится в отношении поиска оптимального направления кредитных ресурсов—осуществляется комплексный анализ инвестиционной при­влекательности отраслей народного хозяйства, ведется мониторинг ведущих про­изводств и отраслей по региону, расставляются приоритеты в кредитной политике.
Указанные локальные анализы обычно дополняют материалы структурно-сто­имостного анализа и помогают сформировать предложения на заседание Комите­та по управлению активами и пассивами о необходимости корректирования про­центной политики, внедрения новых банковских продуктов, повышения уровня исполнения плановых бизнес-заданий и т.д.
Оптимизации управленческих решений по проведению активно-пассивных операций служит и проводимый коэффициентный метод анализа структуры ба­ланса банка и оценки его результатов, ориентированный на расчет используе­мых в методике коэффициентов с последующей экономической оценкой полу­ченных значений.
Для удобства использования и последующего анализа результаты расче­тов экономических коэффициентов обычно сводятся в аналитическую схему.
Современные программные средства позволяют реализовать этот подход на основе данных аналитического нетто-баланса и группировки доходов-расхо­дов банка и помогают точно раскрыть причины, влияющие на динамику уровня рентабельности банка и ее составляющих (отдельно — по активно-пассивным операциям в разрезе инструментов, отдельно — по составу непроцентных затрат и источнику комиссионных доходов банка).
Выводы по анализу нацелены на констатацию и оценку факторов, оказавших влияние на рентабельность работы банка в отчетном периоде, и соответственно на предложения по повышению прибыльности банка.
Отдельное внимание при управлении активами и пассивами банка уделяется оценке ликвидности и вопросу соблюдения контрольных нормативов в соответ­ствии с Инструкцией Банка России № 110-И.
Ежемесячно рассчитываются экономические нормативы, в частности норма­тив достаточности капитала (N1), как в целом по системе банка, так и в разрезе его структурных подразделений.
Ежемесячные расчеты выполнения экономических нормативов в целом по банку выносятся на рассмотрение Комитета по управлению активами и пассивами. Рас­четы экономических нормативов в разрезе структурных подразделений банка до­водятся до их сведения для дальнейшего анализа на уровне каждого структурного подразделения. Для расчета нормативов в разрезе структурных подразделений обычно разрабатываются методические указания по порядку расчета нормативов, учитывающие внутрисистемные расчеты между подразделениями и центральным аппаратом банка.
Отдельное направление работы по эффективному управлению активами и пассивами банка— взаимодействие с отделениями банка и анализ результатов их деятельности.
В этой связи обычно организуется взаимосвязь по всем основным рассмот­ренным выше направлениям экономического анализа с аналитическими служба­ми (секторами) в отделениях банка, и по каждому направлению материал может быть получен в разрезе учреждений банка.
До сведения отделений банка регулярно доводятся аналитические материалы по оценке итогов их деятельности, задания и рекомендации по повышению эф­фективности управления активами и пассивами:
— ежемесячно составляется сборник основных показателей деятельности учреждений банка;
— ведется подготовка аналитических материалов по сравнительной оценке деятельности отделений банка, ставятся задачи по повышению эффективного управления, которые ежемесячно обсуждаются на расширенном правлении банка с участием управляющих отделениями;
— осуществляется подготовка тематических материалов по результатам деятельности отделений входе проведения ревизионных проверок;
— ведутся разработка и проведение ежемесячных расчетов системы аналитических оценочных показателей по каждому отделению в сравнении со средним городским уровнем — блок программы «Оценка показателей результативности банковской деятельности и эффективности управления», которые направляются в отделения для самостоятельного анализа;
— проводятся тематические сравнительные анализы по основным направлениям деятельности банка, ведется составление рейтинговых оценок работы отделений (вкладные операции, привлечение организаций, кредитование, валютно-обменные и комиссионные операции и т.п.).
Особое внимание уделяется проблеме повышения эффективности деятельно­сти низкорентабельных отделений.
Все вышеперечисленное позволяет экономической службе банка разрабаты­вать конкретные предложения по оптимизации работы банка и повышению эф­фективности проводимых банком активно-пассивных операций.
3. GАР и управление процентной прибылью, дюрация и управление рыночной стоимостью собственного капитала банка
Изменения в процентных ставках вызывают изменения дохода и расхода бан­ка, которые, в свою очередь, приводят к изменениям показателей прибыльности. При одних и тех же изменениях в уровне процентных ставок изменения прибыли разных банков существенно отличаются. R.L.Olson и Н.М. Sollenbeger выделили три фактора, определяющих степень изменения прибыли банковской фирмы: из­менение уровня процентной ставки; общий объем активов и пассивов; структуру активов и пассивов17. Под структурой активов и пассивов понимается наличие у банка определенных видов активов и пассивов и их относительная стоимостная доля в суммарной стоимости работающих активов или платных пассивах плюс собственный капитал. Очевидно, что при одинаковой структуре баланса у двух банков одни и те же изменения процентных ставок будут приводить к тем большим изменениям прибыли, чем больше объем активов и пассивов. При постоян­стве структуры активов и пассивов сохраняется полная пропорциональность в изменениях налогооблагаемой прибыли, которая может нарушаться для чистой прибыли из-за особенностей действующей системы налогообложения.
Задачи увеличения прибыли банка или сохранения ее на опреде­ленном уровне в условиях меняющихся процентных ставок требуют от менедже­ров выработки определенной тактики в управлении структурой активов и пасси­вов. Принципиальная невозможность абсолютно точного прогноза изменения ставок и возникающий в связи с этим риск недополучения или снижения прибыли вызыва­ют необходимость управления этим риском. Таким образом, стратегия управле­ния структурой активов и пассивов должна обеспечивать определенную допусти­мую величину риска или его снижение до минимально возможного уровня.
К наиболее ранним научным работам по УАП, точнее, по управлению только активами, следует отнести работы по оптимизации портфеля ценных бумаг, и прежде всего основополагающую статью Н.М. Markowitz18. В отечественной литературе описание этого метода можно найти в книге А.А. Первозванского и Т.Н. Первозванской19. Подобные статистические мето­ды, описанные в более поздних работах других авторов, не могут без существен­ных изменений и доработок напрямую использоваться для управления активами и пассивами банка и только по критерию прибыльности. Изменения должны касать­ся возможности ввода ограничений на величины денежных потоков или оборачи­ваемость средств по покупке и продаже; ввода ограничений на определенные соотношения в стоимости групп и отдельных выпусков ценных бумаг портфеля; возможности включения в портфель ценных бумаг с нулевой доходностью; воз­можности использования отрицательных величин доходности и др. Еще более про­блематично использование методов оптимизации портфеля ценных бумаг для УАП по критерию стоимости собственного капитала. Эти обстоятельства привели к тому, что методы УАП на основе созданных ранее методов оптимизации портфеля ценных бумаг не получили распространения, хотя полностью исключить факт их использования в банковской практике нельзя. Использование их в западных бан­ках возможно, а отсутствие публикаций по ним можно объяснить жесткой конку­ренцией в банковской сфере и действующей в этой связи коммерческой тайной. Это лишний раз подтверждает актуальность и высокую практическую значимость рассматриваемой проблемы, так как эффективными считаются методы УАП, ко­торые могут обеспечить увеличение прибыльности банка даже на доли процента.
Одним из двух наиболее распространенных методов управления активами и пас­сивами банковской фирмы, «направленным на то, чтобы стабилизировать или улуч­шить прибыль», является метод на основе модели GАР20. GАР (англ. дар — зазор) определяется как разница в денежном выражении между чувстви­тельными к процентной ставке активами (англ. Rate-sensitive asset - RSA) и чув­ствительными к процентной ставке пассивами (англ. Rate- sensitive liabilities):
GAP=RSA-RSL
RSA определяется как денежная стоимость активов, которые либо погашают­ся, либо переоцениваются в течение определенного периода времени. Аналогично RSL определяется как денежная стоимость пассивов, которые либо погашаются, либо переоцениваются в течение определенного отрезка времени. Если начало периода времени относится к будущему, то GАР называется периодическим, если же начало периода совпадает с текущим временем, то GАР называют совокуп­ным. Периодические GАР показывают время потенциальных изменений дохода в зависимости от изменения процентной ставки. Совокупные GАР измеряют общий процентный риск за весь рассматриваемый период.
Существо влияния GАР на процентную прибыль при изменении процентных ставок заключается в следующем. Отрицательный GАР показывает, что у банка больше пассивов чувствительных к процентной ставке, чем аналогичных активов. Когда процентная ставка вырастает за какой-то период времени, банк выплачивает более высокую процентную ставку по всем переоцениваемым пас­сивам и получает больший доход по всем переоцениваемым активам. Если все ставки одновременно поднимаются на одну и ту же величину, затраты по выплате процентов растут быстрее, чем доход в виде процентов, поскольку больше пасси­вов переоценивается. Таким образом, процентная прибыль падает. Когда в какой-то период падают процентные ставки, то больше пассивов, чем активов, переоце­нивается по более низким ставкам, средний спрэд возрастает, и чистый доход в виде процентов увеличивается.
Положительный GАР показывает, что у банка больше активов чувствительных к процентной ставке, чем пассивов. Когда растет процентная ставка, доход в виде процентов становится выше затрат по выплате процентов, поскольку больше ак­тивов переоценивается. Аналогичным образом увеличиваются спрэд и процентная прибыль. Снижение процентных ставок дает противоположный эффект. Доход в виде процентов снижается быстрее, чем затраты по выплате процентов, что при­водит к снижению спрэда банка и процентной прибыли.
Если у банка нулевой GАР, чувствительные к процентной ставке активы и пассивы равны и одинаковые изменения процентной ставки не влияют на процен­тную прибыль. Однако даже при нулевом GАР доходы с активов могут меняться относительно издержек по выплате процентов из-за изменения формы кривой доходности и несинхронности изменения базисных ставок банка по активам и пассивам с плавающими ставками.
Изменение величины неработающих активов и беспроцентных пассивов также влияет на процентную прибыль. Снижение уровня неработающих активов приво­дит к росту прибыли.
Ожидаемый процентный риск в денежном выражении как ожидаемое измене­ние прибыли ΔПр от изменения уровня процентных ставок Δi выражается через GАР следующим образом:
ΔПр= GАР* Δi
Если за период, для которого рассчитан GАР, процентные ставки возрастут, то положительный GАР приведет к ожидаемому увеличению процентной прибыли. Если ставки понизятся, то негативный GАР приведет к увеличению ожидаемой прибыли. Действительное изменение прибыли будет соответствовать ожидаемо­му, если изменения пойдут в предполагаемом направлении и масштабе. В табл. 3.1 приводится характер изменения процентных доходов, расходов и прибыли в зависимости от величины GАР и направления изменения процентных ставок.
Метод УАП с помощью GАР позволяет банку, который предпочитает не спеку­лировать на будущих процентных ставках, минимизировать риск, связанный с изменением процентных ставок, достижением нулевого GАР. С другой стороны, банк может предпочесть спекуляцию на будущих процентных ставках и активно управлять GАР, принимая на себя тот или иной риск.
Таблица 3.1 - Характер изменения процентных доходов, расходов и прибыли от величины GАР и направления изменения процентных ставок
САР
Процентные ставки
Процентный
доход
Степень изменения
Процентный расход
Процентная прибыль
Положительный
Увеличиваются
Увеличивается
>
Увеличивается
Увеличивается
Положительный
Уменьшаются
Уменьшается
>
Уменьшается
Уменьшается
Отрицательный
Увеличиваются
Увеличивается
<
Увеличивается
Уменьшается
Отрицательный
Уменьшаются
Уменьшается
<
Уменьшается
Уменьшается
Нулевой
Увеличиваются
Увеличивается
=
Увеличивается
Отсутствует
Нулевой
Уменьшаются
Уменьшается
=
Уменьшается
Отсутствует
Наряду с GАР для оценки риска используют показатель GАР, который опреде­ляют как отношение RSA к RSL. Отметим, что оба этих показателя риска являют­ся неполными, поскольку они не дают информации о степени изменения прибыли при изменении ставки. Кроме того, показатель GАР несовершенен, так как не принимает в расчет размеры банка.
Более точная мера риска, введенная
B.F.Binder и Thomas Lindquist21, соотносит GАР с доходными активами. Этими авторами выведено важное соотношение, связывающее чистую процентную мар­жу М (отношение процентной прибыли к работающим активам), допустимое из­менение чистой процентной маржи ΔМ и ожидаемые изменения в процентных ставках Δi с максимально допустимой величиной GАР:
GAPmax/Aдох= ΔМ (отн.%)*М (%)/Δi (абс.%)
Вторым наиболее распространенным методом GАP является метод на основе временного промежутка или дюрации (англ. duration — протяженность, длитель­ность). Модель временного промежутка, построенная на основе дюрации активов и пассивов, ориентирована на управление по критериям сохранения или максими­зации рыночной стоимости собственного капитала банковской фирмы на основе учета всех ожидаемых движений денежных средств, как по объемам, так и по срокам. Подробно метод описан Kaufman в 1984 г. Возможность использования метода для управления по критерию процентной прибыли показана Alden Toevs в 1983 г22. Анализ длительности активов и пассивов наглядно показывает, что риск изменения процентной ставки возникает тогда, когда сроки притока денеж­ных средств не совпадают со сроками их оттока. Хеджирование на основе длительности устанавливает портфели активов и пассивов, которые изменяются по стоимости в равной мере, когда изменяется процентная ставка. Сроки и величина общих движений денежных средств по активам совпадают с общим движением денежных средств по пассивам, поэтому рыночная стоимость собственного капи­тала при точном хеджировании остается неизменной.
Длительность, или дюрация, рассчитываемая умножением стоимости каждого движения денежных средств на промежуток времени до уплаты или получения, суммированием этих произведений и делением на нынешнюю стоимость всех движений денежных средств, определяет средний срок работы финансового инст­румента, необходимый для получения обратно начальной стоимости. Существуют несколько вариантов определения длительности. Наибольшее распространение получила формула, выведенная в 1938 г. F.
Macaulay23: n
Dur = 1/P∑ (tCt/(1+i)*t)
t=1
где Ct— денежные выплаты за период времени i, n — число периодов до погашения; i — доход­ность до погашения; Р — текущая цена.