Методики анализа финансового состояния с использованием финансовых коэффициентов

Введение
Глава 1Анализ финансового состояния предприятия
1.1.Понятие, значение и задачи финансового состояния
1.2.Направления и информационное обеспечение анализа финансового состояния
1.3.Методы анализа финансового состояния
Глава 2.Анализ финансовых коэффициентов
2.1.Суть анализа финансовых коэффициентов
2.2.Расчет финансовых коэффициентов
2.3. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия
Заключение
Список литературы

Методики анализа финансового состояния с использованием финансовых коэффициентов

806
560
230
16
1.484
42,7
-
36,4
18,5
0,2
100
45,7
-
37,7
15,5
0,1
100
+9
-
+74
- 17
- 16
+ 150
+3
-
+1.3
- 3
- 0.1
Пассив
3. Капитал и резервы
4. Долгосрочные кредиты и займы
5. Краткосрочные кредиты и займы
6. Кредиторская задолженность
Баланс
598
185
336
215
1.334
762
180
330
212
1.484
44,9
13,9
25,2
16,1
100
51,3
12,1
22,2
14,3
100
+164
- 5
- 6
- 3
+150
+6,4
-1,8
- 3,0
-1,8
Анализ показателей, приведенных в таблице, выявил, что за год стоимость имущества возросла на 150.000 руб, в том числе в результате увеличения основных средств на 109.000 руб. и оборотных средств на 41.000 руб. При росте удельного веса в общей стоимости имущества основных средств, а также запасов и затрат снизилась доля денежных средств и прочих активов.
Главными факторами роста имущества предприятия являются увеличение основных средств на 109.000 руб., запасов на 74.000 руб. и затрат на 33.000 руб. Увеличение имущества предприятия на 164.000 руб. было обеспечено за счет роста источников собственных средств и на 14.000 руб за счет увеличения обязательств предприятия. За отчетный период в абсолютных величинах возросли запасы и затраты. По сравнению с прошлым периодом снизились размеры денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Следующий метод - группировки. Показатели группируются и сводятся в таблицы, что дает возможность проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявления факторов, влияющих на изменение показателей.
Метод цепных подстановок, заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным, все остальные показатели остаются неизменными. Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.
Финансовое состояние предприятия анализируется с помощью совокупности методов и приемов, позволяющих устанавливать взаимосвязи основных показателей (см. таб.2).
Таблица 2.
Методики анализа финансовой отчетности по финансовому состоянию предприятия
Наименование
Содержание
Значение
Анализ абсолютных пока­зателей
Оценка результирую­щих статей отчетности (выручки, чистой прибыли, суммы активов, величины
акционерного капитала, заемных средств и т. д.)
Позволяет оценить статьи отчетности в статике и динамике
Горизонтальный (временной) анализ
Сравнение каждого значения от­четности с предыдущим годом, расчет темпов роста показателей
Позволяет выявить тенденции измене­ния отдельных статей (групп статей) от­четности
Вертикальный (структур­ный, процентный) анализ
Расчет структуры обобщающих итоговых статей отчетности и составление динамических рядов
Позволяет отслеживать и прогнозиро­вать структурные сдвиги в составе ис­точников средств и направлениях их ипользования
Анализ финансовых ко­эффициентов (относительных показателей)
Расчет соотношений отдельных статей отчетности компании, опре­деление взаимосвязи показателей
Позволяет проводить сравнительный анализ эффективности:
с предшествующими годами;
с запланированными показателями
Для характеристики финансового состояния используются относительные и абсолютные показатели.
Анализ абсолютных показателей представляет собой изучение данных бухгалтерской отчетности: определяются состав имущества предприятия, структура финансовых вложений, источники формирования собственного капитала, оценивается размер заемных средств, объем выручки от реализации, размер прибыли и т. п. Здесь оцениваются: статьи исходного баланса на начало и конец периода; их изменения в абсо­лютных величинах; удельных весов статей баланса (струк­турных характеристик); динамики структурных изменений (удельных весов); изменений в процентах к величинам на начало периода (темп роста статьи баланса).
В условиях инфляции использовать для анализа абсолютные показатели затруднительно, поэтому предпочтение отдается относительным показателям. Относительные показатели:
1. Платежеспособность (коэффициент оперативной платежеспособности; коэффициент ликвидности; коэффициент текущей ликвидности; коэффициент критической ликвидности; коэффициент абсолютной ликвидности).
2. Финансовая устойчивость (коэффициент автономии; коэффициент финансовой независимости; коэффициент соотношения заемных и собственных источников средств; коэффициент маневренности; коэффициент амортизации; коэффициент реальной стоимости основных средств в общей сумме средств).
3. Эффективность использования активов ( показатели прибыльности активов; доходность общих активов; доходность уточненных активов; доходность реализованной продукции; показатели оборачиваемости,; оборачиваемость запасов и затрат; оборачиваемость дебиторской задолженности; оборачиваемость денежных средств; коэффициент оборачиваемости текущих активов).
А. Горизонтальный (временной) анализ предполагает сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом, что позволяет выявить тенденции изменения статей баланса или их групп и на ос­новании этого исчислить базисные темпы роста (прироста). Этот анализ основан на сравнении динамики развития всех статей балан­са или отчета о прибылях и убытках по сравнению с базисным го­дом, финансовые показатели по которому берутся за 100 %. В ре­зультате получаются таблицы отчетности в индексной форме и по­является возможность глубокого анализа динамики показателей и определения темпов прироста статей отчетности.
В. Вертикальный (структурный, процентный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т. е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в об­щем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции от­четности на результат в целом). Позволяет получить представление о структуре важнейших итоговых сумм финансовой отчетности. Так, сумма актива берется равной 100 % и рассчитываются удельные веса каждой статьи активов по отношению к итогу. Аналогично по­ступают с пассивами. При вертикальном анализе Отчета о прибылях и убытках за 100 % берется выручка от продаж.
Для прослеживания динамики структурных изменений следует составить таблицу данных отчетности в про­центной форме за ряд лет.
В зависимости от конкретных задач финансовый анализ осуществляется в следующих видах:
• экспресс-анализ (для получения за 1- 2 дня общего представ­ления о финансовом положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности);
• комплексный финансовый анализ (для получения за 3 - 4 неде­ли комплексной оценки финансового положении компании на базе форм внешней бухгалтерской отчетности, а также рас­шифровок статей отчетности, данных аналитического учета, результатов независимого аудита и др.);
• финансовый анализ как часть общего исследования биз­нес-процессов компании (для получения комплексной оцен­ки всех аспектов деятельности компании - производства, финансов, снабжения, сбыта и маркетинга, менеджмента, персонала и др.);
• ориентированный финансовый анализ (для решения приори­тетной финансовой проблемы компании, например оптими­зации дебиторской задолженности на базе как основных форм внешней бухгалтерской отчетности, так и расшифровок только тех статей отчетности, которые связаны с указанной проблемой);
• регулярный финансовый анализ (для постановки эффективно­го управления финансами компании на базе представления в определенные сроки, ежеквартально или ежемесячно, специальным образом обработанных результатов комплексного фи­нансового анализа).
Глава 2. Анализ финансовых коэффициентов
2.1. Суть анализа финансовых коэффициентов
Ведущим методом анализа финансового состояния является рас­чет финансовых (аналитических) коэффициентов, необходимый раз­личным группам пользователей: акционерам, аналитикам, менедже­рам, кредиторам и др. Анализ подобных относительных показате­лей - это расчет соотношений отдельных позиций отчета или позиций разных форм отчетности, определение их взаимосвязей. Финансовые коэффициенты представляют собой отношение одного бухгалтерского показателя к другому.
Коэффициент – это отношение одного показателя к другому. Анализ финансового состояния при помощи финансовых коэффициентов представляет собой сопоставление показателей компании за текущий год с аналогичны­ми показателями за прошедшие годы, а также определение направления развития компании (прогнозные оценки) по каждому коэффи­циенту. Анализ финансовых коэффициентов используется в целях контроля за хозяйственной деятельностью предприятия и для выявления сильных и слабых сторон предприятия относительно конкурентов, а также при планировании деятельности предприятия на будущее.
Финансовые коэффициенты используются:
• для количественной характеристики финансового состояния;
• для сравнения показателей финансового состояния конкретно­го предприятия с аналогичными показателями других предпри­ятий или среднеотраслевыми показателями;
• для выявления динамики развития показателей и тенденций изменения финансового состояния предприятия;
• для определения нормальных' ограничений и критериев раз­личных сторон финансового состояния.
К критериям определения неудовле­творительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий относятся коэффициент текущей ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотны­ми средствами, коэффициент восстановления платежеспособности
При разработке форм, подлежащих заполнению для осуще­ствления управленческого учета, каждое предприятие имеет право отобрать для аналитической работы собственный набор коэффициентов, поскольку их число не ограничено и увеличивается при рас­ширении исходной информации. В практике принято рассчиты­вать четыре группы показателей (финансовых коэффициентов):
• ликвидности;
• финансовой устойчивости;
• деловой активности;
• рентабельности.
Устойчивость финансового состояния предприятия характери­зуется системой относительных показателей - финансовых коэф­фициентов. Они рассчитываются в виде соотношений абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэф­фициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный пери­од и за несколько лет.
Одним из важнейших показателей, характеризующих финансо­вую устойчивость, является коэффициент автономии - отноше­ние собственного капитала к сумме финансирования. Минималь­ное пороговое значение коэффициента автономии равно 0,5. При таком значении все обязательства предприятия могут быть покры­ты собственным капиталом.
Коэффициент автономии дополняется коэффициентом соотно­шения заемного и собственного капитала. Нормальным считает­ся соотношение 1: 2, при котором одна треть оформляется за счет заемных средств.
Важной характеристикой устойчивости финансового состояния является коэффициент маневренности, равный отношению соб­ственного оборотного капитала к величине собственного капита­ла. Повышение коэффициента маневренности говорит 6 том, что большая часть капитала вложена в мобильные средства. Норматив­ная величина равна 0,5.
Общую оценку финансовой устойчивости дает коэффициент прогноза банкротств, он равен отношению чистых оборотных ак­тивов к валюте баланса.
Рыночные условия хозяйствования обязывают предприятие в любой период времени иметь возможность погасить внешние обя­зательства, то есть быть платежеспособным, или краткосрочные обязательства, что означает быть ликвидным.
Предприятие считается платежеспособным, если его общие активы больше долгосрочных и краткосрочных обязательств. Предприятие ликвидно, если его текущие активы больше кратко­срочных обязательств. Нормативная оценка несостоятельности (неплатежеспособности) предприятия производится при помощи двух показателей: коэффициента текущей ликвидности, определя­емого отношением фактической стоимости находящихся у пред­приятия оборотных средств (итог раздела II актива баланса) к наи­более срочным обязательствам, краткосрочные займы и кредиторская задолженность (итог раздела V пассива за вычетом строк 640, 650, 660). Нормальное значение коэффициента 2; ко­эффициента обеспеченности собственными средствами, опреде­ляемого отношением разности между источниками собственных средств (III раздел пассива) и внеоборотными активами (I раздел актива) и фактической стоимостью находящихся в наличии у пред­приятия оборотных средств — (II раздел актива), нормативное значение коэффициента > 0,1.
Если структура баланса признается неудовлетворительной, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам.
Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
При удовлетворительной структуре баланса определяется коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам:
При значении К утр < 1 предприятие может утратить свою платежеспособность в течение 3 месяцев.
Стабильность финансового положения предприятия в современных условиях рыночной экономики обусловливается в немалой степени его деловой активностью. Главными показателями деловой активности являются:
- широта рынков сбыта продукции;
- репутация предприятия;
- динамика основных технико-экономических показателей;
- уровень эффективности использования ресурсов;
- устойчивость экономического роста.
2.2. Расчет финансовых коэффициентов
Расчет финансовых коэффициентов сосредоточен в основном на трех ключевых областях бизнеса:
- прибыльности (управление процессом покупки и продажи);
- использование ресурсов (управление активами);
- доходы инвесторов.
Для того, что бы ответить на вопрос: каков объем продаж на каждый вложенный инвестором рубль воспользуемся коэффициентом оборачиваемости активов.
Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется по формуле:
Коэффициент оборачиваемости активов равен отношению объема продаж к суммарным чистым активам, где суммарные чистые активы равны разности между суммой внеоборотных и оборотных активов и краткосрочных обязательств.
Например, на конец финансового года внеоборотные активы предприятия равны 400.000 руб., оборотные активы – 100.000 руб., краткосрочные обязательства – 200.000 руб. В течение отчетного финансового года объем продаж равен 900.000 руб. Определим коэффициент оборачиваемости активов.
Используем формулу и подставляем данные. Получим:
400.000 + 100.000 – 200.000 = 300.000
Коэффициент оборачиваемости активов равен отношению объема продаж к суммарным чистым активам: 900.000/300.000 = 3, т.е на каждый вложенный инвестором рубль приходится объем продаж 3 руб, в рассматриваемом отчетном периоде.
Коэффициент оборачиваемости активов у розничного тор­говца всегда выше, чем у производителя, так как производителю необходимо осуществлять крупные инвестиции в ма­шины и оборудование. А розничный торговец продает товары, произведен­ные кем-то другим.
На коэффициент оборачиваемости активов можно повли­ять, изменив либо объем продаж (с помощью маркетинговой деятельности), либо размер вложенного капитала (изменив структуру краткосрочного капитала предприятия или за счет изменения инвестиций во внеоборотные активы).
Ликвидность - это показатель способности предприятия погашать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Предприятие считается ликвидным, если в его распоряжении имеется достаточно оборотных активов для по­крытия всех краткосрочных долговых обязательств.
Ликвидность анализируют с помощью двух финансовых коэффициентов: коэффициента текущей ликвидности и коэффициента срочной ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности показывает соотношение между стоимостью оборотных активов предприятия, которые ликвидны в том смысле, что могут быть обращены в наличные денежные средства в следующем финансовом году, и задолженностью, которая подлежит погашению в том же финансовом году.
Оптимальный размер ликвидности определяется хозяйственной деятельностью предприятия, У большинства промышленных предприятий коэффициент текущей ликвидности держится на относительно высоком уровне (порядка 1,25-1,85), так как запасы в основном состоят из сырья, полуфабрикатов продукции. Поэтому в случае необходимости их трудно оперативно реализовать за полную стоимость.
Например, на конец финансового года запасы пред­приятия равны 30000 руб., дебиторская задолженность - 15000 руб., кассовая наличность - 5000 руб., а кратко-срочные обязательства - 55000 руб. Определим коэффициент текущей ликвидности.
Оборотные актины равны запасы + дебиторская задолжен­ность + кассовая наличность. Получим: 30000 + 15000 + 5000 = 50000 руб.
Тогда коэффициент текущей ликвидности равен (оборотные активы) / (краткосрочные обязательства) равны 50000/55000 =0,91
Отсюда следует, что предприятие является неликвидным, так как а случав немедленного погашения всех краткосрочных обязательств помимо реализация всех собственных оборотных активов оно должно найти дополнительные денежные средства из иных источников.
Для погашения каждого рубля краткосрочных обязательств предприятие сможет немедленно мобилизовать 0,91 руб. путем реализации запасов, истребования дебиторской задолженности и использования кассовой наличности, а 1 - 0,91 = 0,09 руб. придется привлекать со стороны.
С точки зрения возможных требований о немедленном пога­шении задолженности кредиторам предприятию выгодно иметь наличные денежные, средства или активы, которые можно перевести в наличные денежные средства. Низкий же показатель ликвидности говорит о том, что только не­большая часть ресурсов задействована в оборотном капитале и предприятие использует коммерческий кредит в качестве источника краткосрочного финансирования. Контролируя запасы и дебиторскую задолженность, устанавливая довери­тельные отношения с торговыми кредиторами, можно уп­равлять оборотным капиталом предприятия.
Для оценки используют следующие показатели:
- коэффициент оборачиваемости запасов;
- период оборачиваемости дебиторской задолженности;
- период оборачиваемости кредиторской задолженности.
Оптимальный уровень этих показателей в значительной степени зависит от специфики отрасли.
Коэффициент оборачиваемости запасов показывает, какова оборачиваемость запасов в течение финансового года. Чем выше коэффициент оборачиваемости запасов, тем меньше размер денежных средств, связанных в запасах.