Инвестиционная политика корпорации: содержание и основные этапы

Введение
1 Теоретические аспекты инвестиционной политики предприятия
1.1 Инвестиционная политика и ее составляющие
1.2 Принципы организации инвестиционной деятельности
1.3 Анализ инвестиционных ресурсов
2 Анализ инвестиционной политики ЗАО АКБ «Абсолют-Банк»
2.1 Краткая характеристика Банка
2.2 Анализ финансовой деятельности Банка
2.3 Анализ факторов внешней среды
Заключение
Литература
ПРИЛОЖЕНИЕ А
ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Инвестиционная политика корпорации: содержание и основные этапы

1364954
2383593
5
Наиболее срочные обязательства 18
119706
512548
6
Краткосрочные пассивы 14+18+19+20
9868150
21370448
7
Долгосрочные пассивы 15+16+17
17333755
46173810
8
Постоянные или устойчивые пассивы
27962768
67108839
9
Текущая ликвидность
-4330697
-5786678
10
Перспективная ликвидность
3606890
2455172
Из табл. 2.3 следует, что у ЗАО АК «Абсолют Банк» отрицательные показатели текущей ликвидности, что говорит о дефиците оборотного капитала Банка, но значения перспективной ликвидности положительны, хотя и снизились в 2007 году по сравнению с предыдущим годом.
В табл. 2.4 представим результаты расчета финансовых коэффициентов платежеспособности.
Таблица 2.4
Финансовые коэффициенты платежеспособности
Коэффициент
2006 год
2007 год
Общий показатель платежеспособности А/ОБ
1,02
0,99
Коэффициент абсолютной ликвидности А1+А2/КЗ
0,57
0,75
Коэффициент критической ликвидности А1/КЗ
0,50
0,56
Коэффициент текущей ликвидности (А1+А2)/(П1+П2)
0,57
0,24
Коэффициент маневренности функционирующего капитала ДС/СС
0,019
0,019
Доля оборотных средств в активах А-ОС/ВБ*100, %
95,2
98,4
Коэффициент обеспеченности собственными средствами СС/ВБ
1,00
1,00
Как видим в табл. 2.4, общий показатель платежеспособности снизился в 2007 году на 2,9%, но остался на достаточном уровне. Коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 24%, коэффициент критической ликвидности вырос на 10%. Коэффициент текущей ликвидности еще более снизился, тем самым показывая крайне неудовлетворительную ситуацию с текущей ликвидностью ЗАО АКБ «Абсолют Банк».
В табл. 2.5 представим результаты расчета коэффициентов деловой активности исследуемой коммерческой организации. Данные коэффициенты рассчитываем, используя бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках ЗАО АКБ «Абсолют Банк» (ПРИЛОЖЕНИЕ А и Б).
Таблица 2.5
Коэффициенты деловой активности ЗАО АКБ «Абсолют Банк»
Показатель
2006 год
2007 год
А. Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала
15,09
14,94
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
14,36
14,41
Фондоотдача
1,35
1,88
Коэффициент отдачи собственного капитала
0,07
0,07
Б. Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных средств (запасов)
-
-
Оборачиваемость денежных средств
3,41
3,48
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности КОБДЗ = Проц. Доходы/(3+5)
0,09
0,10
Срок погашения дебиторской задолженности 365/КОБДЗ, дней
4056
3650
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности КОБКЗ = Проц. Доходы/КЗ
0,19
0,21
Срок погашения кредиторской задолженности 365/КОБКЗ
1921
1738
Как видим в табл. 2.5, показатели деловой активности Банка довольно низкие даже для кредитной организации. Так, оборачиваемость дебиторской задолженности (средств в расчетах) составляет в 2006 году 4056 дней, что, конечно же, достаточно длительный период. Срок погашения кредиторской задолженности гораздо короче, нежели по дебиторской задолженности. В 2007 году этот период составил 1738 дней.
В табл. 2.6 представим показатели рентабельности ЗАО АКБ «Абсолют Банк».
Таблица 2.6
Показатели рентабельности ЗАО АКБ «Абсолют Банк»
Наименование показателя
2006 год
2007 год
Рентабельность продаж (ЧПД/ПД)*100
55,3
41,7
Бухгалтерская рентабельность от обычной деятельности (БП/ПД)*100
29,6
20,3
Чистая рентабельность (ЧП/ПД)*100
21,8
15,3
Экономическая рентабельность (БП/ВБ ф№ 1)*100
2,00
1,36
Рентабельность собственного капитала (БП/СК ф № 1)*100
2,00
1,36
Частные показатели
Валовая рентабельность ЧПД/ПР*100
125
71,6
Затратоотдача, руб. на руб.
1,25
0,72
Рентабельность пермонентного капитала БП/ДП*100
3,17
2,00
Коэффициент устойчивости экономического роста КУЭР = (ЧП-Д)/СК*100
-
-
Сокращения, принятые в табл. 2.6:
ЧПД – чистые процентные доходы (форма № 2);
ПД – процентные доходы (форма № 2);
БП – прибыль до налогообложения (форма № 2);
ЧП – прибыль за год (чистая прибыль) (форма № 2);
ВБ – итого баланса (форма № 1);
СК – собственный капитал Банка (форма № 1);
ДП – долгосрочные пассивы (перманентный капитал);
Д – дивиденды.
Как видим в табл. 2.6, деятельность исследуемой кредитной организации является достаточно рентабельна, хотя показатели экономической рентабельности довольно низки. Это связано, в первую очередь, с низким уровнем деловой активности Банка.
2.3 Анализ факторов внешней среды
Одним из самых распространенных методов, оценивающих в комплексе внутренние и внешние факторы, влияющие на развитие компании можно назвать SWOT анализ (СВОТ анализ).
SWOT анализ является необходимым элементом исследований, обязательным предварительным этапом при составлении любого уровня стратегических и маркетинговых планов. Данные, полученные в результате ситуационного анализа, служат базисными элементами при разработке стратегических целей и задач компании.
В табл. 2.7 представим анализ факторов бизнеса ЗАО АКБ «Абсолют Банк».
Таблица 2.7
SWOT-анализ конкурентных позиций ЗАО АКБ «Абсолют Банк»
Возможности
OO
Сильные стороны
SS
1
увеличение активов за счет роста числа клиентов
хорошая репутация у постоянных клиентов;
2
Рост числа клиентов за счет организации филиальной сети в регионах
высокая квалификация работников;
3
Рост числа клиентов за счет увеличения срока кредитования юридических лиц
известность на рынке;
4
Привлечение клиентов за счет снижения процентной ставки по кредитам
компетентность руководства;
5
Рост числа клиентов за счет выпуска фирменных кредитных карт, принимаемых к оплате в различных регионах страны и СНГ
наличие финансовых ресурсов;
6
Привлечение клиентов за счет организации некоторых услуг на бесплатной основе для постоянных клиентов Банка
защищенность от сильного конкурентного давления;
7
Снижение риска невозвратов кредитов путем гибкой кредитной политики, включающей в себя периоды отстрочки
Хорошая техническая база;
Угрозы
TT
Слабые стороны
WW
1
реальная возможность появления новых конкурентов, прежде всего из числа иностранных игроков на рынке банковских услуг;
Слабо развитая филиальная сеть Банка
2
Инфляционные угрозы
Низкая инвестиционная активность Банка
3
Угрозы финансового кризиса банковской системы в России
слабое отслеживание процесса выполнения стратегии;
4
неблагоприятная для бизнеса политика властей в области кредитования и сбережений;
Низкий уровень резервов
Естественно, для каждой из угроз (не только избранных) должны быть на этом этапе продуманы компенсирующие мероприятия (табл. 2.8) для трех основных угроз.
Таблица 2.8
Компенсирующие мероприятия для основных угроз ЗАО АКБ «Абсолют Банк»
Угрозы
Компенсирующие мероприятия
Реальная возможность появления новых конкурентов, прежде всего из числа иностранных игроков на рынке банковских услуг;
Разработка инновационных решений по введению новых видов банковского сервиса
Инфляционные угрозы
Эмиссия ценных бумаг
Угрозы финансового кризиса банковской системы в России
Открытие филиалов в разных странах
Неблагоприятная для бизнеса политика властей в области кредитования и сбережений;
Открытие филиалов в разных странах
Угроза неликвидности
Контроль финансовых показателей, тщательный прогноз, увеличение внутренних резервов, оптимизация структуры баланса
Заключение
Цель данного курсового проекта – проанализировать роль инвестиционной политики компании как основополагающей составляющей стратегии развития хозяйствующего субъекта.
Для достижения поставленной цели в ходе исследования предстоит решить ряд задач:
- рассмотреть теоретические вопросы инвестиционной политики предприятия;
- рассмотреть методы оценки эффективности инвестиционной деятельности предприятия;
- проанализировать финансовое состояние ЗАО АКБ «Абсолют-Банк»;
- определить основные риски, действующие на данную организацию и мероприятия, направленные на их снижение.
В данном курсовом проекте исследовалось закрытое акционерное общество АКБ «Абсолют Банк», 127051, МОСКВА, ЦВЕТНОЙ Б-Р,18 основан в 1993 году, на сегодняшний день данный Банк входит в одну из крупнейших финансовых групп – КВС Group. Клиенты Банка – более 10 тысяч организаций и сотни тысяч физических лиц со всей России.
Динамика капитализации активов Банка постоянно положительная, причем в последние 3 года существует активный рост темпов капитализации данной коммерческой организации.
Общий показатель платежеспособности Банка снизился в 2007 году на 2,9%, но остался на достаточном уровне. Коэффициент абсолютной ликвидности вырос на 24%, коэффициент критической ликвидности вырос на 10%. Коэффициент текущей ликвидности еще более снизился, тем самым показывая крайне неудовлетворительную ситуацию с текущей ликвидностью ЗАО АКБ «Абсолют Банк».
Показатели деловой активности Банка довольно низкие даже для кредитной организации. Так, оборачиваемость дебиторской задолженности (средств в расчетах) составляет в 2006 году 4056 дней, что, конечно же, достаточно длительный период. Срок погашения кредиторской задолженности гораздо короче, нежели по дебиторской задолженности. В 2007 году этот период составил 1738 дней.
Деятельность исследуемой кредитной организации является достаточно рентабельна, хотя показатели экономической рентабельности довольно низки. Это связано, в первую очередь, с низким уровнем деловой активности Банка.
Литература
1. Агреев В.К. Менеджмент инвестиций в венчурном бизнесе. М.:ЭКСМО. 2006
2. Байгереев М. Миссия и стратегия: реализация идеального или беспомощность нереальных идей? / Управление компанией. – 2006 - № 2,3.
3. Бард В. С. Инвестиционные проблемы российской экономики. — М.: Экзамен, 2000.
4. Басовский Л.Е. Прогнозирование и планирование инвестиционной деятельности в условиях рынка / Л.Е. Басовский - М.: Инфра-М, 2004 – 294 с.
5. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2002.
6. Бихлер О.Ф. Процесс формирования инвестиционной стратегии предприятия пищевой промышленности АПК. / Современные проблемы науки и образования. – 2007. -- №3. – С .63-69.
7. Бясов К.Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации. / Финансовый менеджмент. – 2006. - № 4. – С. 17-22.
8. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. — М.: «Дашков и Ко», 2002.
9. Волков Н.Г. Учет долгосрочных инвестиций и источников их финансирования / Н.Г. Волков. - М : Финансы и статистика, 2004.- 311 С.
10. Диденко А. Базовая структура активной инвестиционной стратегии как целостной концепции деятельности на рынке ценных бумаг. // Экономические реформы в России. Совершенствование методических подходов: Сборник научных трудов под редакцией Ф.И. Шамхаева. – М.: Экономика, 2004. – С. 72-78.
11. Друкер П. Практика менеджмента: перевод с английского В. Иншакова. – М.: Вильямс, 2005. – 398 С.
12. Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие. / Под редакцией В.А. Слепова. – М.: Экономистъ, 2003. – 334 С.
13. Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.
14. Карпов А. Стратегия компании: от разработки до реализации. / Бизнес-обозрение от 12 октября 2007 года № 44 (388).
15. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 426 С.
16. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. — СПб: Питер, 2000.
17. Ламбен Ж.-Ж. Менеджмент, ориентированный на рынок: Стратегический и операционный маркетинг. - СПб: Питер, 2004. - 800 С.
18. Липсиц И.В., Коссов В.В. Экономический анализ реальных инвестиций: Учебник. – М.: Экономистъ, 2003 – С. 244.
19. Лужанский Б.Е. Оценка стоимости с учетом погрешности и неопределенности исходной информации. Доходный подход. // Сборник научных трудов сотрудников МАИ, 2002 -- № 2 – Т. 2 – С. 21-36.
20. Попков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. — СПб: Питер, 2001.
21. Сергеев И.В., Веретенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 344 С.
22. Фатхутдинов Р. А. Конкурентоспособность организации в условиях кризиса: Экономика, маркетинг, менеджмент. – М.: ИКЦ «Маркетинг», 2002. – 892 С.
23. Холмских Н. И., Тулаев В.Ф. Инвестиции в банковский корпоративный сектор России: путь от самофинансирования до венчурных фондов // Сборник трудов ВИХ РАН РФ в 4 тт. – Т. 2. – М.: Изд-во РАН, 2007. – С. 282-296.
24. Шакиров Н.Ш., Шакиров И.Н. Корпоративные системы интеграции производства в рыночной экономике. / Корпоративный менеджмент. – 2006 - № 2. – С. 14-19.
25. Шамина А. Выбор оптимальной формы финансирования компании / Финансовый директор – 2003 - № 4 – С. 12-19.
26. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2003. – 227 С.
27. Экономическая оценка инвестиций. / Сост.: А.В. Заводина; НовГУ им. Ярослава Мудрого. – Великий Новгород, 2000.- 105 С.
ПРИЛОЖЕНИЕ А
Консолидированный бухгалтерский баланс ЗАО АКБ «Абсолют Банк» за 2006-2007 гг., тыс. руб.
2006 год
2007 год
АКТИВЫ
1 Денежные средства
543267
1290296
2 Обязательные резервы на счетах в ЦБ РФ
2642922
6307715
3 Средства в других банках
862064