Методы управления активами и пассивами в кредитной организации.

Введение
Управление активами и пассивами в кредитной организации
Определение понятия « управление активами и пассивами (УАП)»
Задачи управления активами и пассивами в кредитной организации
История возникновения УАП
Методы УАП в кредитных организациях: классические и современные
Динамическая модель управления активами и пассивами
Способы управления процентным риском
Заключение
Список литературы

Методы управления активами и пассивами в кредитной организации.

Балансовая стоимость ссуды (актив банка) составляет 100 млн *1,032 = 103, 2 млн. долл. При этом балансовая стоимость обязательства 100 млн.* 1,03 = 103 млн. Итого банк за первый год зарабатывает 200 тыс. долл.
Сама по себе транзакция кажется прибыльной, банк зарабатывает ежегодно 0,2 %. Однако при этом он подвергается определенному риску. В конце года необходимо будет изыскать новое финансирование для кредита, который будет выплачиваться еще 4 года до момента погашения. Однако если процентная ставка повысится, то банку, возможно, придется платить больше процентов по своему обязательству, чем он зарабатывает на ссуде.
Допустим, в конце года для четырехлетнего кредита процентная ставка составит 6%. Банк оказывается перед серьезным затруднением, зарабатывая 3,2 % он выплачивает 6%. Учет наоснове начисления не выявляет проблемы.
Однако если применить учет на основе рыночной стоимости (market-value accounting), то сразу выявится возникающее у банка затруднение.
Рыночная стоимость ссуды составит 100 млн * (1,032)5 /  (1,06)4 = 92,72 млн., а рыночная стоимость обязательства − 103,0 млн. Соответственно, с точки зрения такого учета, банк потеряет 10,28 млн.2
Проблема связана с несоответствием активов и пассивов. До начала 70-х годов прошлого века такие несоответствия не имели существенного значения. Процентные ставки в развитых странах испытывали лишь незначительные колебания, поэтому и потери были очень небольшими. Банкам удавалось устранить убытки за счет краткосрочных займов и долгосрочных ссуд.
Однако в конце 70-х начался период резкого повышения процентных ставок. Многие компании не сразу распознали возникающий риск. В результате понесли существенный ущерб.
Руководству компаний пришлось сосредоточить свое внимание на рисках активов и пассивов. Проблема заключалась не в том, что активы понижались, а пассивы росли. Основная сложность состояла в том, что основной капитал мог истощаться за счет колебаний разницы между активами и пассивами (то есть за счет того, что стоимости активов и пассивов изменялись не синхронно).
Риск активов и пассивов усиливается за счет того факта, что их стоимость становится выше, чем стоимость капитала. В такой ситуации незначительные изменения этих показателей приводят к очень существенному сокращению капитала. Учет методом начисления не отражал эту проблему, поскольку потери распределялись на будущие периоды.
В результате компании стали учреждать комитеты, занимающиеся управлением активов и пассивов с целью оценки АП-рисков.
 
Методы УАП в кредитных организациях: классические и современные
УАП предполагает использование нескольких методов, наиболее известные среди них:
унификация активов и пассивов по срокам погашения (maturity matching);
совмещение по срокам (duration matching);
хеджирование;
секьюритизация.3
В начале развития основными методами оценки рисков активов и пассивов стали анализ несовпадений (гэп-анализ) (gap analysis) и анализ дьюраций (duration analysis). Оба подхода хорошо работали, если активы и пассивы аохватывали фиксированные денежные потоки. В особых случаях, таких как ипотечные кредиты и отзывные долговые обязательства, гэп-анализ не работает. Анализ дьюраций теоретически мог бы дать результат, но расчет очень сложных показателей создавал множество проблем.
В итоге банки и страховые компании стали внедрять сценарный анализ. Этот метод подразумевает рассмотрение нескольких сценариев изменения процентных ставок на 5-10 лет. Можно задавать снижающиеся ставки, нарастающие ставки, постепенное понижение, за которым последует неожиданный скачок и т.п. Сценарии могут задавать поведение всей кривой доходности (например, могут быть сценарии со сглаженными или инвертированными кривыми, и т.п.). Количество сценариев может достигать десяти и более.
Затем делаются некоторые предположения относительно эффективности активов и пассивов при каждом из сценариев. Среди них следует указать ставки авансовых платежей по ипотекам или другие показатели. Кроме того, необходимо оценить эффективность компании. Далее, на основе этих данных можно рассчитать эффективность баланса компании при каждом из сценариев. Если предполагаемая эффективность оказывается низкой по данному сценарию, то отдел УАП должен предпринять меры по корректировке активов и пассивов, чтобы сократить возможные риски.
Очевидный недостаток сценарного анализа − зависимость от выбора конкретных параметров, а также необходимость множества предположений о поведении активов и пассивов при конкретном сценарии.
По сути, УАП Ч это замена учета на основе рыночных показателей в контексте учета методом начисления. Однако, это еще не окончательное решение проблемы. Доходы, полученные от переоценки портфеля ценных бумаг на основе текущих цен (mark-to-market),а могут оказаться существенными, но при этом компания способна потерпеть крах в результате неадекватных потоков денежной наличности. Некоторые методы УАП, такие как анализ дьюраций, не решают вопросов ликвидности. Другие  Ч совместимы с анализом денежных потокова (в частности, небольшая модификация гэп-анализа дает такое решение). Для оценки рисков ликвидности с успехом применяется сценарный анализ.
Финансовые организации вовремя осознали, что потенциал ликвидных рисков может быть недооценен в УАП-анализе. Кроме того, выяснилось, что ряд инструментов, применяемых в УАП-отделах, можно применить для оценки рисков ликвидности. В результате оценка и управления рисками ликвидности (УРЛ) стала второй функцией УАП-подразделений. Сегодня УРЛ считается составляющей УАП,
С начала 80-х УАП претерпело существенное развитие. Многие фирмы все больше применяют учет на основе рыночной стоимости. Однако для банков, которые занимаются торговыми операциями, более применимы методы управления рыночными рисками (например, оценки рисковой стоимости (VaR)), а не УАП. В финансовых компаниях УАП применяется в тех направлениях, где учет выполняется на основе начисления. В том числе в области кредитования и приема депозитов, а также для всех страховых операций.
Методы УАП также претерпели ряд изменений за эти годы. Рост внебиржевых рынков ценных бумаг упростил ряд стратегий хеджирования. Существенное развитие получили методы секьюритизации, которые позволяют компаниям напрямую устранять риски активов-пассивов.
Масштаб УАП все больше расширяется. Сегодня отделы УАП решают проблемы валютных и других рисков. Также УАП применяется в нефинансовых фирмах. Производственные компании применяют эти методики для оценки рисков процентных ставок, ликвидности и рисков изменения валютных курсов. Кроме того, соответствующие методы применяются для оценки товарных рисков (commodities risk). Например, хеджирование цен на топливо в авиакомпании или цен на сталь для производства часто рассматривается как один из элементов УАП.
Управление активами и пассивами (УАП) охватывает все более широкий диапазон количественных методов управления рисками. Поскольку методы УР становятся все более глубокими, а информационные технологии все более мощными и адаптируемыми, то появляются возможности совершенствования и расширения УАП. Однако по мере развития технологии возрастают и требования к человеческим ресурсам и организационным структурам. Рассмотрим различные модели и показатели, используемые в управлении активами и пассивами, а также те недостатки и преимущества, которые они обеспечивают для управления рисками.
Математическая формализация модели представляет собой вариант задачи математического программирования. В качестве целевой функции выступает вектор чистой процентной маржи. В качестве функциональных ограничений, с целью интегрирования методик анализа в подходы к текущему и операционному планированию, предложено использовать часть обязательных нормативов (Инструкция Банка России №110) и показателей финансовой устойчивости (Указание Банка России №1379-У). Отличительной особенностью модели является возможность ее модификации в части функции цели и функциональных ограничений в зависимости от индивидуальных особенностей политики управления активами и пассивами конкретного коммерческого банка по следующим направлениям: во-первых, при необходимости возможно разделение общей задачи оптимизации на несколько подзадач, в соответствии с группировкой показателей финансовой устойчивости банка. Во-вторых, возможна замена целевой функции (показателя чистой процентной маржи) на такие показатели, как чистый процентный доход или рентабельность активов.
Результатом оптимизационного расчета являются плановые средние на период планирования значения остатков групп активов и пассивов.
Однако планирование – это процесс принятия решений, ориентированный на будущее, поэтому закономерно возникает вопрос о временных границах использования оптимизационных математических моделей в системе тактического планирования деятельности кредитной организации (перечисленные выше показатели эффективности управления ресурсами характерны именно для тактического управления.
В самом деле, сомнительным выглядело бы предположение о возможности расчета оптимальной структуры активов и пассивов, например, на год или несколько лет вперед. Ведь экономические процессы зачастую характеризуются нестабильностью и подвержены влиянию различного рода субъективных факторов.
Таким образом, период планирования структуры активов и пассивов с использованием оптимизационной модели находится в тесной взаимосвязи с горизонтом возможного достоверного планирования, на протяжении которого необходимая информация относится к разряду определенной (достоверной или вероятной). При этом в практике используются те или иные фиксированные временные интервалы, что связано с традиционными особенностями формирования финансовой отчетности, но отнюдь не с периодом информационной определенности.
Механизм действия такой методики применения оптимизационной модели можно представить в виде ломаной линии, где каждый отрезок представляет собой отдельный горизонт текущего оптимизационного планирования, а точка на конце отрезка – результат реализации плановой оптимально-сбалансированной структуры активов и пассивов.
Как отмечено выше, результатом применения модели является оптимально-сбалансированная структура активов и пассивов для каждого расчетного периода планирования. Но следует помнить, что эти результаты являются идеальными приближениями для заданных условий, потому на практике структуры активов и пассивов банка могут отклоняться от идеальных, например, по причинам возможных изменений внешних условий функционирования банка. Плановые значения остатков счетов баланса являются ориентирами, использование которых в управленческих решениях позволит приблизить к идеальным финансовые результаты банка.
Таким образом, описанные особенности методики и результаты тестирования позволяют рекомендовать ее к использованию кредитными банками в практике управления ресурсами с целью дополнительной диверсификации и повышения экономической эффективности их использования.
Динамическая модель управления активами и пассивами
Наиболее простая динамическая модель должна располагать средствами прогнозирования финансовых потоков при условии постоянства проводимой банком политики. Эта цель достигается за счет изучения статистики договоров, заключаемых банком в период прогнозной базы (обычно это последние 3-12 месяцев) с последующим построением на ее основе прогноза по заключению подобных договоров в ближайшем будущем. При этом делается допущение о том, что текущие тенденции в управлении банком будут сохранены (так называемая «консервативная эволюция».
Таблица 1. Развитие динамической модели4
Функции модулей
Комментарии
Анализ типа «Что-Если» («What-If»)
При помощи этого модуля банковский аналитик получает возможность просчитывать воздействие на исследуемые показатели различных изменений в экономике страны либо внутренних решений по изменению политики кредитного учреждения.
Оценка перспектив развития клиентской базы банка
Данный модуль предназначен для оценки устойчивости тенденций в изменении структуры клиентской базы, объема привлеченных средств и оборота на счетах, что позволяет выработать высокоточный прогноз объема дополнительных денежных средств, которые банк будет иметь в своем распоряжении в тот или иной период.
Прогнозирование экономической ситуации и содействие в принятии управленческих решений
Системы, позволяющие выявлять и анализировать существующие тенденции и предлагать возможные пути по оптимизации исследуемых разрывов, требуют наиболее значительных затрат на разработку и высокой квалификации пользователей.
Следует отметить, что предложенный порядок «спирального» развития системы анализа разрывов является только приблизительным, поскольку этапы ее построения в различных банках могут существенно отличаться. Так, относительно небольшим кредитным учреждениям разрабатывать дорогостоящие комплексные системы для детального анализа активов и пассивов, как правило, нецелесообразно — затраты на их разработку и поддержку могут превысить экономический эффект от применения. Кроме того, банки, специализирующиеся, допустим, на ипотечной деятельности, могут отказаться от детальной разработки системных модулей, не имеющих к ней никакого отношения, сконцентрировав свое внимание на более важных для себя аспектах.
Способы управления процентным риском
Говоря об управлении активами и пассивами в кредитной организации, надо отметить, что в такого вида организации, каковой является, например банк, существует несколько способов управления процентным риском.
1. Выдача кредитов с плавающей процентной ставкой. Такие меры позволяют банку вносить соответствующие изменения в размер процентной ставки по выданному кредиту в соответствии с колебаниями рыночных процентных ставок. В результате банк получает возможность избежать вероятных потерь в случае повышения рыночной нормы ссудного процента.
2. Согласование активов и пассивов по срокам их возврата. Согласование активов и пассивов по срокам их возврата возможно по всему балансу банка (макро хеджирование) или по конкретному активу и конкретному пассиву (микро хеджирование). Для максимального хеджирования процентного риска сроки возврата по активу и пассиву должны полностью совпадать, что, однако, значительным образом ограничивает маневренность в деятельности банка. Вследствие этого допускается разрыв (разница) между соответствующими по срокам суммами актива и пассива. В целях управления данной разницей банки устанавливают обычно нормы соответствия активов и пассивов по сроку для тех их видов, которые чувствительны к изменениям процентных ставок. Если ожидается, что ставки процента будут возрастать, то разница должна быть положительной. Это приведет к тому, что в категорию с более высокими ставка-ми переместится больше активов, чем пассивов, и чистый процентный доход банка увеличится сверх ожидаемого. Напротив, при ожидаемом снижении продетых ставок разница должна быть отрицательной.
3. Процентные фьючерсные контракты. Они представляют собой срочные контракты, которые используются для игры на процентных ставках. Подобно прочим фьючерсным контрактам процентные фьючерсы используются для спекуляции на колебаниях рыночных процентных ставок, а также для покрытия процентного риска.