-Международные основы финансового менеджмента

ВВЕДЕНИЕ
ГЛАВА I. Международное движение капитала и международные финансовые рынки
1.1.Теории международного движения капиталов
1.2.Международные финансовые рынки
1.3. Глобализация экономики
ГЛАВА II.Международные компании.
2.1. Формы организации международного бизнеса
2.2. Международные компании
ГЛАВА III. Финансовый менеджмент в международных компаниях
3.1. Основные принципы и функции финансового менеджмента
3.2. Особенности международной деятельности фирм в современных условиях
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
ПРИЛОЖЕНИЯ

-Международные основы финансового менеджмента

- еврокредиты сроком от 1 года до 15 лет и более.
Разновидностью международных банковских кредитов являются банковские экспортные кредиты, предоставляемые иностранным импортерам непосредственно частными коммерческими баками или их консорциумами и специализированными внешнеторговыми банками.
Большим сегментом рынка международных банковских кредитов является рынок еврокредитов – международных займов, предоставляемых крупными частными коммерческими банками и их консорциумами за счет кредитов евровалютного рынка.2
Фондовый рынок.
На этом рынке под денежным капиталом понимают капитал, воплощенный в ценных бумагах.
Под ценной бумагой понимается продаваемый и покупаемый финансовый документ, дающий право его владельцу на получение в будущем денежной наличности. К ценным бумагам относятся: вексель, чек, акция, облигация, депозитный сертификат, казначейское обязательство и т.д.
Сегодня в большинстве стран обращаются государственные ценные бумаги нескольких видов: казначейские векселя, казначейские обязательства и казначейские облигации, различающиеся сроком погашения.
Различают ценные бумаги с нефиксированным доходом. Это, прежде всего акции, т.е. ценные бумаги, удостоверяющие владение паем в капитале акционерного общества и дающие право на получение части прибыли в виде дивиденда.
Еще один вид финансовых активов, там называемые смешанные формы. Это конверсионные долговые обязательства и опционные займы, которые обладают известным сходством с промышленными облигациями и представляют собой переходную к акциям форму ценной бумаги с фиксированным доходом. Оба вида этих ценных бумаг имеют твердо фиксированный процент. Отличие от промышленных облигаций состоит в том, что их покупка связана с возможностью в дальнейшем приобретать акции.
Один из самых значимых институтов фондового рынка – Фондовая биржа представляет собой организованную определенным образом часть рынка ценных бумаг, где с этими бумагами при посредничестве членов биржи совершаются сделки купли- продажи.
Фондовые ценности - это ценные бумаги, с которыми разрешены операции на бирже. Биржи подразделяются на товарные, валютные и фондовые. С конца 19-начала 20 века фондовые биржи стали важнейшими центрами национальной и международной жизни.
В целом роль биржи как нельзя недооценивать, так и не стоит переоценивать. Она зависит от емкости и разнообразия рынка ценных бумаг, что, в свою очередь, определяется многими обстоятельствами, лавным образом в области регулирования банковского кредита.1
1.3. Глобализация экономики
Одной из основных тенденций, характеризующих мировую экономику на современном этапе развития, является ее глобализация. При этом, во-первых, возрастает межгосударственная и межфирменная конкурентная борьба за экономические ресурсы и рынки сбыта, во-вторых, происходит поэтапное развитие межгосударственных союзов сопряженных стран, создаваемых с целью достижения глобальных преимуществ перед общими конкурентами на мировом рынке (ЕС, НАФТА, АСЕАН и др.). Интеграционные процессы на региональном, межгосударственном уровне постепенно приводят к ослаблению значимости отдельных национальных экономик. С другой стороны, глобализация вызвала новые стратегические подходы во многих отраслях.
Одновременно мощный импульс развития получает интеграционная хозяйственная деятельность на уровне компаний: все возрастающий уровень международной конкуренции вынуждает компании искать пути объединения потенциалов и сотрудничества в борьбе за выживание либо рыночное лидерство. Установление деловых партнерских отношений между компаниями различных стран и создание деловых структур различной степени интегрированности - одна из самых распространенных организационных стратегий в последние десятилетия.
Сотрудничая между собой, фирмы все чаще образуют стратегические альянсы. Их число в мире постоянно возрастает.
Стремление к более глубокой интеграции проявилось в последнее десятилетие, в частности, в мощном всплеске сделок по слиянию фирм и банков в США, Европе и Азии, причем с точки зрения как количества слияний, так и их объема. К числу наиболее известных примеров можно отнести объединения банковских групп Citibank и Travellers, телекоммуникационных компаний WorldCom и MCI, автогигантов Daimler и Chrysler, нефтяных компаний British Petroleum и Amoco. Важной особенностью таких сделок и соглашений, в особенности крупномасштабных, является их международный, межнациональный характер, в результате чего возникает транснациональная кооперация.
ГЛАВА II.Международные компании.
2.1. Формы организации международного бизнеса
В практике современного международного бизнеса выработаны разнообразные, в том числе достаточно гибкие, формы международной кооперации, к числу которых относятся:
лицензионный договор - использование авторского права, товарного знака, патента;
сопроизводство - изготовление комплексного изделия или его компонент одним из зарубежных партнеров;
контракт-менеджмент - передача одним из партнеров другому ноу-хау в области менеджмента;
франчайзинг - выдача лицензии на определенную деятельность с предоставлением дополнительной управленческой, маркетинговой и технологической поддержки;
стратегический альянс - формальный или неформальный союз, создаваемый с целью объединения ресурсов для решения задач реорганизации, повышения рыночной эффективности и т. д., либо достижения "эффекта масштаба", либо с другими целями;
совместное предприятие - одна из распространенных форм стратегичского альянса, сопряженная с созданием новой компании юридически и экономически самостоятельными предприятиями;
многонациональная компания - наиболее "жесткая" форма международного сотрудничества, основанная на механизме акционерного участия и/или других способах корпоративного контроля.
2.2. Международные компании
Международная компания представляет собой форму объединения подконтрольных компаний, находящихся в разных странах, в единую экономическую структуру, зарегистрированную как юридическое лицо национальной принадлежности.
Международные компании именуются также транснациональными корпорациями, глобальными корпорациями, группами и т.д., что не меняет их сути, а лишь отражает определенную специфику их деятельности.
Международные компании – это компании, сфера деятельности которых распространяется на зарубежные страны.
«К отличительным особенностям международной компании относятся:
- наличие сети подконтрольных производственных филиалов и дочерних компаний в других странах с ориентацией либо на выпуск определенных видом продукции для сбыта на заранее известных внешних рынках, либо на снабжение материнской компании компонентами или сырьевыми и материальными ресурсами;
- использование технологического кооперирования и специализации подконтрольных предприятий;
- контроль и координация деятельности филиалов и дочерних компаний из одного центра с учетом разницы в правовом положении филиалов и дочерних компаний»1.
Для таких компаний очень важным являются система участия и контроль. Организация международной компании предполагает участие одной компании в акционерном капитале другой компании. В зависимости от того, какой частью доли в другой компании владеет организации, различают разные типы контроля:
- полный контроль через полную собственность;
- через большинство акций (собственность на 51% и более акций);
- через механизм соподчинения, когда обладание большинством акций одной фирмы, в свою очередь владеющей контрольным пакетом акций другой фирмы, влечет за собой и контроль над этой фирмой;
- через меньшинство акции, когда акции фирмы распылены, и достаточно иметь их небольшой процент, чтобы осуществлять контроль над фирмой.
Международная компания в документах ООН трактуется как международно-оперирующая фирма (предприятие), именуемая «транснациональная корпорация (ТНК).
Крупнейшие ТНК в современных условиях превратились в огромные хозяйственные империи, характеризующиеся чрезвычайно высоким уровнем концентрации производства и капитала в интернациональном масштабе, который неуклонно повышается.
Важная характерная черта ТНК состоит в организации международного по своему характеру производства, основанного на разделении труда, отвечающего интересам крупнейших компаний. В зависимости от отраслевой принадлежности это производство либо строится на включении зарубежных предприятий в общую технологическую цепочку от добычи сырья до выпуска конечного продукта, либо основывается на подетальной специализации.
Помимо ТНК западных стран, в качестве контрагентов на мировом рынке важное значение приобрели так называемые «новые международные компании» - ТНК некоторых развивающихся стран, наиболее продвинувшихся по пути экономического развития. Это Бразилия, Мексика, Сингапур, Тайвань, Гонконг, Малайзия, Южная Корея, получившие название новых индустриальных стран (НИС).
Для международных фирм новых индустриальных стран характерна продажа технологии, сопровождающей инвестиции либо включенной в контракты при строительстве предприятий «под ключ».
Укрупнение бизнеса, развитие международных связей обусловили появление так называемых «групп компаний». Под группой компаний, предприятий понимают объединение юридически и хозяйственно самостоятельных фирм в организационную структуру, возглавляемую материнской компанией, выступающей в форме холдинга, или банком.
Группы бывают промышленные, финансовые, финансово-промышленные.
Так, финансовая группа объединяет юридически и хозяйственно самостоятельные предприятия различных отраслей хозяйства: промышленные, торговые, транспортные, кредитные и другие. Во главе финансовой группы стоит один или несколько банков, которые распоряжаются денежным капиталом входящих в них компаний, а также координируют все сферы их деятельности. По сравнению с другими видами объединений финансовая группа отличается меньшей степенью организационной оформленности. Каждая фирма, входящая в финансовую группу, выступает самостоятельно в международных торговых сделках.
Характерная черта финансово-промышленной группы – перекрестное (совместное) владение акциями каждой компании, входящей в группу. Например, в Японии, где финансово-промышленные группы имеют наибольшее распространение, каждый член группы владеет в общем 2–12 % акций каждого другого члена группы, в результате в совокупности 20 – 30 % акций каждой корпорации принадлежит членам группы. В Японии господствующие позиции в экономике занимают шесть крупнейших финансово-промышленных групп с широким распространением перекрестного владения акциями на основе взаимного участия.1
Кроме того, в международных отношениях успешно развиваются различные интегрированные объединения компаний.
В зависимости от целей объединения, характера хозяйственных отношений между участниками, степени самостоятельности входящих в объединение предприятий различают тресты, концерны и конгломераты, которые имеют международную сферу деятельности, определенную национальную принадлежность, оформленную организационную структуру, возглавляемую материнской компанией.
Трест представляет собой объединение, в котором различные предприятия, ранее принадлежавшие разным предпринимателям, сливаются в единый производственный комплекс, теряя свою юридическую и хозяйственную самостоятельность. Трест отличается от других видов объединений сравнительной производственной однородностью деятельности, что проявляется в специализации на одном или нескольких аналогичных видах продукции.
Концерн – это объединение самостоятельных предприятий, связанных посредством системы участия, персональных уний, патентно-лицензионных соглашений, финансирования, тесного производственного сотрудничества. Предприятия, входящие в концерн, остаются юридическими лицами.
Конгломерат представляет собой объединение многоотраслевого типа, в которое входят предприятия не связанные между собой по отраслевому признаку. В нем отсутствуют производственно-технологические связи между фирмами-участниками. Возглавляет конгломерат головная холдинговая компания, осуществляющая финансовый контроль за деятельностью дочерних и ассоциированных компаний.
Также существуют объединения компаний договорного характера. Это неформализованные объединения, создаваемые на основе соглашений участников. К ним относят картели и их разновидности (синдикаты, пулы), консорциумы, ассоциации.
В конце 1990-х годов число ТНК превысило 45 тыс. В сферу их деятельности входили около 280 тыс. дочерних компаний и филиалов за границей. На их долю приходилась треть промышленных активов мира и две трети активов в странах базирования.
Важным элементом процесса транснационализации капитала является увеличение в огромных масштабах деятельности крупнейших коммерческих банков и превращение их в мощные транснациональные банки – ТНБ.
В результате транснационализации производства и капитала произошел огромный рост взаимозависимости, взаимопереплетения национальных экономик и образование транснационального монополистического капитала, превращение ТНК и ТНБ в главных субъектов мировых хозяйственных связей, которые рассматривают весь мир как глобальную сферу своей деятельности.
Консолидация капитала в международном масштабе характеризуется слияниями и поглощениями компаний, как на внутриотраслевом, так и на межотраслевом уровне.
Специфическая особенность монополистических отношений в современных условиях состоит в том, что ТНК имеют возможность учитывать потребности рынка и в известной степени формировать спрос на продукцию до начала производства. Это свидетельствует о том, что ТНК осуществляют господство, как на мировых отраслевых рынках, так и в мировом производстве.
ГЛАВА III. Финансовый менеджмент в международных компаниях
3.1. Основные принципы и функции финансового менеджмента
В системе управления различными аспектами дея­тельности любого предприятия в современных услови­ях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами — финансовый менеджмент. Ме­неджмент — процесс управления предприятием. Финансовый менеджмент – наука управления финансами. После второй мировой войны, как термин, появился в США.
Финан­совый менеджмент — часть общего процесса управления предприятием.
В настоящее время существует множество точек зрения на содержание, цели, функции финансового менеджмента.
Например, авторский коллектив учебника «Финансовый менеджмент: теория и практика» под редакцией Стояновой Е.С. представляет финансовый менеджмент как науку управления финансами предприятия, направленную на достижение его стратегических и тактических целей.
Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией основных прин­ципов финансового менеджмента, как составной части об­щего менеджмента предприятия.
Органическая интеграция в общей системе управ­ления.
Любое управленческое решение оказывает влияние на формирование денежных потоков предприятия, ре­зультаты его физической деятельности и финансовое состояние предприятия. Управление финансами непо­средственно связано с производственным менеджментом, кадровым и инновационным менеджментом и другими видами функционального менеджмента. Однако реше­ние специальных вопросов финансового менеджмента во многом в свою очередь зависит от производственно-коммерческих характеристик и параметров деятельности предприятия.1