Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Майна-Вира"

Содержание


Введение
1.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1.ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.2.АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ ПАССИВОВ
1.3.АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ АКТИВОВ
1.4.АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
1.5.АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
1.6.ОЦЕНКА УРОВНЯ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
1.6.1.Анализ показателей реализации продукции
1.6.2.Анализ показателей прибыли
1.6.3.Анализ рентабельности капитала
1.6.4.Показатели эффективности использования ресурсов
1.7.ВЫВОДЫ И РЕКОМЕНДАЦИИ
2.МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1.ПОВЫШЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
2.2.УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ АКТИВАМИ
Заключение
Список использованной литературы

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО "Майна-Вира"

·              краткосрочные финансовые вложения
250
 
 
 
·              денежные средства
260
400
1,75%
1031
5,10%
631
157,75%
3. Общая величина активов
300
25241
 
34677
 
9436
37,38%
1. Внеоборотные активы увеличились на 12131 тыс.руб. или более чем в 6 раз. Причем лидером по темпам роста являются основные средства, которые увеличились по сравнению с предыдущим периодом более чем в 6 раз (или на 12137 тыс. руб.). Хотя в структуре внеоборотных средств изменений не произошло: более 99% занимают основные средства предприятия (для сравнения в прошлом году – 98,5%).
2. Оборотные активы сократились на 12%, причем запасы сократились на 30%, НДС увеличился более чем в 10 раз, дебиторская задолженность сократилась на 10%, а денежные средства увеличились почти в 3 раза. Таким образом, данные факты могут быть следствием нормирования оборотных средств и приведения их к оптимуму.
В целом, такие темпы роста внеоборотных фондов за счет увеличения основных средств говорят об увеличении потенциала предприятия, возможности расширения производства и обновлении основных фондов. А темпы сокращения оборотных фондов в числе запасов (неликвидных оборотных средств) могут свидетельствовать о повышении эффективности их использования.
1.4. Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость является важнейшей составляющей финансового состояния предприятия. Финансовая устойчивость – это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие организации на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.
Оценка финансовой устойчивости позволяет определить финансовые возможности предприятия на перспективу.
Собственный оборотный капитал – это часть собственного капитала, которая используется для формирования оборотных средств. Так как достаточность оборотных средств является основным условием непрерывного производства и реализации продукции, то достаточность собственного оборотного капитала считается одной основных характеристик, определяющей финансовую устойчивость предприятия.
Исходя из того, что собственный капитал предприятия можно определить укрупненным и уточненным способами, для определения собственного оборотного капитала также существуют варианты.
Собственный оборотный капитал предприятия определяется:
(укрупненный вариант)
СОК = Итог 3 раздела (с. 490) + Итог 4 раздела (с. 590) – Итог 1 раздела (с. 190);
(уточненный вариант)
СОК = Итог 3 раздела (с. 490) + с. 640 (средства, приравненные к собственному капиталу) + Итог 4 раздела (с. 590) – Итог 1 раздела (с. 190).
Кроме того, собственный оборотный капитал можно определить следующим способом:
(укрупненный вариант)
СОК = Итог 2 раздела (с. 290) – Итог 5 раздела (с. 690);
(уточненный вариант)
СОК = Итог 2 раздела (с.290) – (Итог 5 раздела (с. 690) – с. 640 (средства, приравненные к собственному капиталу)).
Таблица 6. Собственный оборотный капитал предприятия
 
На начало периода
На конец периода
Изменение, %
СОК
-1187
-9582
807,25%
Собственный оборотный капитал предприятия отрицателен, и темпы роста разрыва являются очень высокими. Этот разрыв между собственным капиталом и постоянными активами составляет 800%. Это означает, что предприятие не обладает собственным капиталом, достаточным для формирования оборотных средств, и использует для формирования оборотных средств исключительно заемные источники. Также это свидетельствует о крайне низком уровне финансовой устойчивости.
Относительными показателями финансовой устойчивости предприятия являются следующие2:
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами.
Кс = СОС/Ао
где СОС = СК – ВнА,
СК – собственный капитал и резервы предприятия;
ВнА- внеоборотные активы.
Считается, что для обеспечения финансовой устойчивости оборотные средства предприятия должны быть не менее чем на 10% сформированы за счет собственных средств.
1.5. Анализ платежеспособности
Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, то есть возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, то есть времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени срочности их погашения.
Все активы можно классифицировать по степени убывания ликвидности:
А1 – быстрореализуемые активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);
А2 – среднесрочные активы (краткосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы);
А3 – медленнореализуемые активы (запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочные финансовые вложения, долгосрочная дебиторская задолженность и исключают резервы будущих периодов);
А4 – труднореализуемые активы (внеоборотные активы за исключением долгосрочных финансовых вложений)
Пассивы можно классифицировать по степени срочности оплаты обязательств:
П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность);
П2 – краткосрочные обязательства в части краткосрочных займов и кредитов, а также прочих краткосрочных обязательств;
П3 – долгосрочные обязательства;
П4 – постоянные пассивы (собственный капитал, задолженность перед участниками по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов).
Таким образом, на начало периода:
А1<П1
А2>П2
А3>П3
А4>П4
Вывод: Баланс имеет нормальную ликвидность
На конец периода:
А1<П1
А2>П2
А3<П3
А4>П4
Вывод: Низкая ликвидность
Таблица 7. Сопоставление активов и пассивов предприятия
Актив
н.п.
к.п.
Пассив
н.п.
к.п.
Платежный излишек или недостаток
на н.п.
на к.п.
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
400
1031
1. Наиболее срочные обязательства (П1)
24095
20510
-23695
-19479
2. Быстрореализуемые активы (А2)
13118
11712
2. Краткосрочные пассивы (П2)
13118
11712
3. Медленнореализуемые активы (А3)
9390
7470
3. Долгосрочные пассивы (П3)
9285
9390
-1815
4. Труднореализуемые активы (А4)
2333
14464
4. Постоянные пассивы (П4)
1146
4882
1187
9582
Баланс
25241
34677
Баланс
25241
34677
Кроме того, оценка ликвидности может происходить по относительным показателям ликвидности.
Коэффициент общей ликвидности рассчитывается как частное от деления оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах от единицы до двух (иногда трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более, чем в два (три) раза считается также нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. При анализе коэффициента особое внимание обращается на его динамику.
Частным показателем коэффициента текущей ликвидности является коэффициент срочной ликвидности, раскрывающий отношение наиболее ликвидной части оборотных средств (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам. Для расчета коэффициента срочной ликвидности может применяться также другая формула расчета, согласно которой числитель равен разнице между оборотными средствами (без учета расходов будущих периодов) и материально-производственными запасами. По международным стандартам уровень коэффициента также должен быть выше 1. В России его оптимальное значение определено как 0,7 — 0,8.
Необходимость расчета коэффициента срочной ликвидности вызвана тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником погашения текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели только после их реализации, что предполагает не только наличие непосредственно покупателя, но и наличие у него денежных средств. Следует также учитывать еще одно ограничение в использовании коэффициентов ликвидности. Как следует из приведенного выше способа расчета, к наиболее ликвидным активам относятся не только денежные средства, но и краткосрочные ценные бумаги и чистая дебиторская задолженность. В условиях развитой рыночной экономики такой подход вполне оправдан: краткосрочные ценные бумаги по определению являются высоколиквидными средствами; дебиторская задолженность, во-первых, оценивается за вычетом потенциальных сомнительных долгов, а не только выявленных фактически посредством инвентаризации дебиторской задолженности. Во-вторых, предприятие в условиях развитой рыночной экономики имеет целый ряд законодательно регламентированных возможностей, с помощью которых оно мо­жет взыскать долги со своего клиента. Очевидно, что в переходной экономике России эти условия пока отсутствуют. Поэтому вызывает сомнение целесообразность оценки ликвидности российских предприятий посредством коэффициентов текущей и срочной ликвидности, особенно в тех случаях, когда это не сопровождается подробным анализом показателей, участвующих в расчетах. Представляется, что в большинстве случаев наиболее надежной является оценка ликвидности только по показателю денежных средств. Этот показатель называется коэффициентом абсолютной ликвидности и рассчитывается как частное от деления денежных средств на краткосрочные обязательства. В западной практике коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается редко. В России его оптимальный уровень считается равным 0,2-0,25.
Оценим с помощью относительных показателей ликвидности платежеспособность предприятия «Майна-Вира».
Таблица 8. Показатели ликвидности
Наименование показателя
Способ расчёта
Рекомендуемое значение
Начало периода
Конец периода
Отклонения
Коэффициент абсолютной ликвидности
К=(ДС+КФВ)/КО
0,2-0,25
0,02
0,05
202,80%
Критической ликвидности
К=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО
0,7-0,8
0,56
0,62
10,74%
Текущей ликвидности
К=ОА/КО
1,0-2,0
0,95
0,99
3,66%
Все рассмотренные показатели ликвидности находятся на уровне, ниже нормативных, так, например, коэффициент абсолютной ликвидности равен 0,05 и ниже норматива в 4-5 раз; коэффициент критической ликвидности в конце изучаемого периода практически достиг норматива и равен 0,62; а коэффициент текущей ликвидности вплотную приблизился к нормативу в 1 и равен 0,99. Таким образом, ситуация с покрытием краткосрочных обязательств за счет средне- и труднореализуемых активов выправилась. Но недостаток абсолютно ликвидных средств требует управления со стороны менеджмента предприятия, что бы оптимизировать денежные активы и показатель абсолютной ликвидности.
1.6. Оценка уровня деловой активности
Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения компаний. Такими качественными (т.е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация коммерческой организации и другие.
Таким образом, в качестве основных оценочных показателей деловой активности применяются:
объем реализации и темпы роста объема реализации;
показатели прибыли и темпы роста прибыли;
показатели рентабельности капитала, его составляющих;
показатели эффективности использования ресурсов (в частности, показатели оборачиваемости капитала и его составляющих).
1.1.1. Анализ показателей реализации продукции
Темпы роста объёмов производства и реализации продукции, повышение её качества непосредственно влияют на величину издержек, прибыль и рентабельность предприятия. Поэтому анализ объемов реализации является важным этапом оценки финансовых результатов предприятия.
Объем реализованной продукции может измеряться в натуральных и стоимостных единицах, оцениваться по отдельным видам продукции и в целом по предприятию.
Таблица 9. Динамика объема реализации продукции
Показатель
2006
2007
Изменение
Абсолютное, тыс.руб.
Темп роста, %
Объем реализованной продукции
108238
195964
87726
181,05%
Объем реализованной продукции в предыдущем периоде составил 108238 тыс. руб., а в отчетном периоде 195964 тыс.руб. Таким образом, объем реализации увеличился на 87726 тыс.руб. или почти в 2 раза. Таким образом, можно констатировать, что увеличение основных средств позволило увеличить объем выпуска, а следовательно и объем выручки.
В целом, уровень деловой активности на рынке можно оценить как достаточно высокий, а также подтвердить предположения, что рост собственного капитала постоянных активов был направлен не только на стабилизацию финансового состояния, но и на увеличение масштабов деятельности предприятия, что подтверждается темпами роста выручки от реализации продукции.
1.1.2. Анализ показателей прибыли
Важнейшими показателями финансовых результатов предприятия являются показатели прибыли, которая составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства, решения социальных и материальных проблем трудового коллектива. За счет прибыли выполняется также часть обязательств предприятия перед бюджетом, банками и другими предприятиями и организациями.
Рассмотрим процесс формирования прибыли на предприятии «Майна-Вира».
Как было уже отмечено выручка увеличилась более сем в 2 раза до уровня 195964 тыс.руб. Себестоимость реализованной продукции также увеличилась почти в 2 раза или на 72507 тыс.руб. По сравнению с предыдущим периодом в составе постоянных затрат появились коммерческие расходы, что также наверное повлияло на высокие темп роста продаж. Управленческие затраты выросли на 16,3%. Несмотря на рост затрат, операционная прибыль составила 7396 тыс.руб и выросла в 2 раза по сравнению с предыдущим периодом. Рост прочих расходов на 400 тыс.руб. (или на 23%) и прочих доходов на 617 тыс.руб (или в 7 раз) привели к балансовой прибыли в сумме 5967 тыс.руб., рост которой составил почти 3 раза. Чистая же прибыль составила 3469 тыс.руб. или более чем в 13 раз.
Таблица 10. Формирование финансового результат
Наименование показателя
Код стр.
За отчетный период
За аналогичный период прошлого года
Отклонения
тыс.р.
%
Выручка от реализации товаров
10
108238
195964
87726
181,05%
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
20
79454
151961
72507
191,26%
Коммерческие расходы
30
7339
7339
100,00%
Управленческие расходы
40
25072
29268
4196
116,74%
Прибыль (убыток) от продаж
50
3712
7396
3684
199,25%
Прочие доходы и расходы
 
 
 
 
Проценты к получению
60
16
16
100,00%
Проценты к уплате
70
 
Доходы от участия в других организациях
80
 
Прочие операционные доходы
90
99
716
617
723,23%
Прочие операционные расходы
100
1761
2161
400
122,71%
Прочие внереализационные доходы
120
 
Прочие внереализационные расходы
130
 
Прибыль (убыток) до налогообложения (110+120-130)
140
2050
5967
3917
291,07%
Налог на прибыль
150
746
1418
672
190,08%
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода
190
268
3737
3469
1394,40%
Кроме того, необходимо изучить структуру прибыли относительно выручки от продаж.
Таблица 11. Структура прибыли предприятия
Наименование показателя
Базовый период
Отчетный период
Изменения
тыс. руб.
в % к выручке
тыс. руб.
в % к выручке
тыс. руб.
%
Выручка
108238
100,00%
195964
100,00%
87726
81,05%
Валовая прибыль
28784
26,59%
44003
22,45%
15219
52,87%
Прибыль от продаж
3712
3,43%
7396
3,77%
3684
99,25%
Прибыль до налогообложения
2050
1,89%
5967
3,04%
3917
191,07%
Чистая прибыль
268
0,25%
3737
1,91%
3469
1294,40%
Так, например, доля валовой прибыли в выручке сократилась с 27% до 22,5% за счет роста себестоимости на единицу продукции. Доля прибыли от продаж увеличилась на 0,3% до уровня в 3,8%. Прибыль до налогообложения в выручке увеличилась на 1,5% за счет увеличения прочих доходов. А чистая прибыль в выручке увеличилась до уровня 2% протии 0,25% в предыдущем году.
Проведем факторный анализ прибыли от реализации.
Таблица 12. Исходные данные для факторного анализа прибыли от продаж
Показатель
начало периода
конец периода
Выручка
108238
195964
Себестоимость
79454
151961
Валовая прибыль
28784
44003
Коммерческие расходы
7339
Управленческие расходы
25072
29268
Прибыль (убыток) от продаж
3712
7396
Рентабельность продаж
3,43%
3,77%
Рассчитаем рентабельность продаж на начало и конец отчетного периода:
R0 = 3,43%
R1 = 3,77%;
Индекс цен в 2007г. составил 1,11
1). Изменение объема реализации продукции:
∆Пр(В) = (В1/1,11-В0)*R0 =(195964/1,11-108238)*0,343=23429;
Таким образом, увеличение объема реализации в сопоставимых ценах привело к увеличению выручки на 23429 тыс.руб.
2). Изменение уровня прибыли от изменения уровня себестоимости:
УСС0 = 79454/108238=0,73
УСС1 = 151961/195964=0,78
∆Пр(Сс) = -В1*(УСс1-УСс0) =-195964*(0,78-0,73)=-9798,2;
Увеличение доли себестоимости в выручке (УСС) на 0,05 привело к сокращению выручки на 9798,2 тыс.руб.
3). Изменение уровня прибыли от изменения уровня коммерческих расходов:
УКР0 = 0
УКР1 = 7339/195964=0,04
∆Пр(УКР) = -В1*(УКР1-УКР0) = -195964*(0,04-0)=-7838,56
Увеличение доли коммерческих расходов в выручке (УКР)на 0,04 привело к сокращению выручки на 7838,56 тыс.руб.
4) Изменение прибыли при изменении уровня управленческих расходов:
УРР0 = 25072/108238=0,23
УРР1 = 29268/195964=0,15
∆Пр(УУР) = -В1*(УУР1-УРР0) = -195964*(0,15-0,23)=15677,12
Сокращение доли управленческих затрат в ыручке (УРР) на 0,08 привело к увеличению выручки на 15677,12 тыс.руб.
1.1.3. Анализ рентабельности капитала
Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Эти коэффициенты рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам, либо как отношение полученной прибыли к объему реализованной продукции.
Наиболее часто используемыми показателями в контексте финансового менеджмента являются коэффициенты рентабельности всех активов предприятия, рентабельности реализации, рентабельности собственного капитала.3
Коэффициент рентабельности всех активов предприятия (рентабельность активов) рассчитывается делением чистой прибыли на среднегодовую стоимость активов предприятия. Он показывает, сколько денежных единиц потребовалось фирме для получения одной денежной единицы прибыли, независимо от источника привлечения этих средств. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности предприятия. Уровень конкурентоспособности определяется посредством сравнения рентабельности всех активов анализируемого предприятия со среднеотраслевым коэффициентом.
Коэффициент рентабельности реализации (рентабельность реализации) рассчитывается посредством деления прибыли на объем реализованной продукции. Различаются два основных показателя рентабельности реализации: из расчета по валовой прибыли от реализации (1) и из расчета по чистой прибыли (2).