Фьючерсный контракт

Введение
1. Понятие фьючерсного контракта
2. Классификация фьючерсных контрактов
3. Виды фьючерсных контрактов
3.1. Товарные фьючерсы
3.1.1. Понятие товарного фьючерса.
3.1.2.Особенности спецификации товарных фьючерсных контрактов
3.1.3. Особенности поставки по товарным фьючерсам.
3.2. Фьючерсные контракты на денежные активы
3.2.1. Фьючерсы на валюту
3.2.2. Фьючерсы на депозиты
3.3. Фьючерсные контракты на фондовые активы
3.3.1. Фьючерсы на акции
3.3.2. Фьючерсы на векселя
3.3.3. Фьючерсы на облигации
4. Развитие фьючерсной торговли в России (на примере нефти)
4.1. Расчётные фьючерсные контракты на нефть в России
4.2. Применение фьючерсных контрактов на инвестиционные индексы в Российской практике
Заключение
Список используемых источников

Фьючерсный контракт

4. рассмотрим практическое применение фьючерсного контракта в России, на примере нефти.
Заключение
Фьючерсный контракт является соглашением продавца и покупателя о продаже валюты в согласованный срок в будущем. Фьючерсный контракт на приобретение валюты стандартизирован по всем параметрам, кроме одного - цены на определенную валюту, которая выявляется в процессе торгов на валютной бирже. Стандартизация фьючерсного контракта означает унификацию таких его условий, как конкретный вид приобретаемой по контракту валюты, его количество, размер доплат за отклонение от контракта, условия и срок передачи, порядок оплаты, санкции за нарушение контракта, порядок арбитража и др.
Каждый контракт имеет две стороны: покупателя и продавца. Покупатель фьючерсного контракта называется стороной, имеющей длинную позицию (long), а продавец - стороной, имеющей короткую позицию (short). Позиция продавца считается «короткой», поскольку продавец продает товар (в данном случае валюту), которым он может и не обладать. Позиция покупателя считается «длинной», потому что он заключил контракт на покупку товара в будущем.
Операции с фьючерсными контрактами делятся на два вида: спекуляцию и хеджирование. Спекулятивные операции ставят целью получение положительной разницы между ценой покупки и ценой продажи. Хеджевые операции направлены на ограничение риска неблагоприятного изменения цены при торговле реальными активами (или спот-активами).
Фьючерсный рынок часто называют рынком риска, где риск переходит от осмотрительных к склонным рисковать, и именно хеджеры составляют его основу. Хеджерам, производителям и потребителям, рынок фьючерсов позволяет ограничить ценовой риск при реализации и приобретении товаров; экспортерам и импортерам - риск изменения валютных курсов; владельцам финансовых активов - риск падения курсовой стоимости; заемщикам и кредиторам - риск изменения процентных ставок.
Внешне фьючерсные сделки хеджирования неотличимы от спекулятивной игры. Хеджер, так же как и спекулянт, сначала открывает, а затем закрывает свои позиции, не доводя их, как правило, до поставки. Однако отличие есть, и весьма существенное. Для хеджера фьючерсные сделки подстраховывают производимые им операции на рынке реального товара. Доходы или потери хеджера на рынке реального товара будут компенсироваться противоположными результатами на рынке фьючерсов. Именно присутствие хеджеров, желающих оградить себя от риска, дает возможность биржевым игрокам-спекулянтам существовать как "классу".
Для спекулянта торговля фьючерсными контрактами имеет значение только в связи с возможностью получить прибыль. Он никогда не покупает и не продает товары, а лишь играет на разнице цен, поэтому доходы или потери на фьючерсном рынке для спекулянта являются конечным результатом его операций.
Основные функции фьючерсных рынков: