Разработка финансового плана предприятия

Введение
Раздел I Теоретические аспекты финансового планирования
1.1 Предмет, цели и задачи финансового планирования на предприятии
1.2 Виды финансовых планов
1.3 Методы финансового планирования
Раздел II Расчет финансового плана и поправочных коэффициентов
2.1 Исходные данные для расчета
2.2 Разработка финансового плана
Заключение
Литература

Разработка финансового плана предприятия

План на 2008 год, млн. руб.
Выручка (валовой доход) от реализации продукции, работ, услуг (без учета НДС)
500
-
780
Затраты на производство реализованной продукции, работ, услуг (без учета суммы выплат процентов за пользование заемными средствами) всего
452
-
690
В том числе прямые расходы на производство продукции
400
0,8*ВР
624
Накладные расходы
52
27+0,05*В
66
Сумма выплат процентов за пользование заемными средствами
8
-
19
Балансовая прибыль до уплаты процентов и налогов
48
-
71
Налоги (50% от балансовой прибыли)
20
-
35,5
Чистая прибыль
20
-
35,5
Дивиденды (40% от чистой прибыли)
8
-
14,2
Реинвестированная прибыль
12
-
21,3
В табл. 2.6 представим балансовый план предприятия на 2008 год.
Таблица 2.6
Балансовый план предприятия на 2008 год
Номер строки
АКТИВЫ
Сумма
Номер строки
ПАССИВЫ
Сумма
1
Чистые постоянные активы (основные средства и иные внеоборотные активы)
150
3
Уставный капитал (обыкновенные акции)
150
2
Текущие активы ВСЕГО
267
3.1
Нераспределенная прибыль
21
2.1
В том числе
Запасы и затраты
156
4
Долгосрочные кредиты банков и заемные средства (10% годовых)
72
2.2
Дебиторская задолженность
99
5
Текущая задолженность ВСЕГО
82
2.3
Денежные средства
12
5.1
В том числе
Кредиты банков (8% годовых)
10
5.2
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками
47
5.6
Внутренняя кредиторская задолженность
25
2.4
БАЛАНС
417
6
БАЛАНС
325
В данном балансовом плане необходимо произвести следующие корректировки:
- нераспределенная прибыль составит 21,3 млн. руб.
- объем запасов и затрат должен возрасти на коэффициент увеличения прямых затрат, т.е. в 1,56 раза (100*1,56 = 156 млн. руб.)
- дебиторская задолженность будет определяться соотношением уровня дебиторской задолженности прошлого года/выручку от реализации и составит: 85*(1+85/500) = 99 млн. руб.
- сумму денежных средств на счетах предприятия увеличим на ценовой индекс 1,18 (10*1,18 = 12 млн. руб.).
- предположим, что объемы кредиторской задолженности возрастут пропорционально уровню дебиторской задолженности и составят в 2008 году: 40*1,17 = 47 млн. руб.
Подставив все измененные данные в табл. 2.6, определим итог. Активы баланса превосходят пассивы на 417-325 = 92 млн. руб.
Потребность предприятия во внешнем финансировании в 2008 году составит 92 млн. руб.
Выбор источников внешнего финансирования предприятия зависит от следующих факторов:
- реальная доступность данного источника для предприятия. Так, например, эмиссия ценных бумаг сопряжена с достаточно сложным подготовительным процессом. Кроме того, эффективность эмиссии возможна при наличии благоприятных факторов бизнеса, таких как прозрачность бизнеса, рост деловой репутации компании, достаточный уровень капитализации и др.
- краткосрочный банковский кредит может быть предоставлен только при наличии достаточного уровня платежеспособности заемщика, кроме того, требуется либо залоговое обеспечение, либо гарантии другого юридического лица, обладающего достаточными активами;
- долгосрочные кредиты российские банки предпочитают не предоставлять из-за высокой степени неопределенности во внешней среде, в первую очередь, из-за непредсказуемости темпов инфляции. Кроме того, большинство российских банков не имеют в достаточном объеме резервов для покрытия кредитных рисков;
- финансирование со стороны различных инвестиционных фондов может быть открыто в случае наличия у компании достаточных капиталов, прозрачности бизнеса, авторитета в деловых кругах. В принципе, различные ПИФы работают по схеме коммерческого банка, предоставляя инвестиции с фиксированным процентом оплаты. Если же говорить о стратегическом инвестиционном партнерстве, то оно возможно опять же при наличии у инвестора прямой выгоды от проекта, что возможно лишь в определенных отраслях промышленности.
В данном курсовом проекте приняты ограничения по минимальному уровню финансовой устойчивости предприятия, который должен сохраниться при получении заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости принят на уровне 0,5.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает отношение общей суммы текущей кредиторской задолженности к текущим активам предприятия.
(2.1)
Где КЗ – общая (долгосрочная и краткосрочная кредиторская задолженность предприятия), млн. руб.
А – суммарные активы предприятия (валюта баланса), млн. руб.
Так как КФУ > 0,5 КЗ = 0,5*А < 209 млн. руб.
В табл. 2.6 видим, что сумма кредиторской задолженности предприятия составляет 154 млн. руб. Исходя из данного условия, максимальный объем кредитов может составить: 209 – 154 = 55 млн. руб.
Остальные средства предприятие может получить из иных источников, например, за счет использования механизма факторинга.
Из табл. 2.2 следует, что на начало 2008 года предприятие имеет 85 млн. руб. в дебиторской задолженности, которую можно получить путем уступки прав требования на основе факторинга коммерческому банку. При этом предприятие получает сразу до 95% долга, а остальные средства – по мере поступления со счетов дебиторов на счета банка-фактора.
В табл. 2.7 представим план привлечения внешнего финансирования ЗАО «СМУ № 3» на 2008 год.
Таблица 2.7
План привлечения внешнего финансирования ЗАО «СМУ № 3» в 2008 году
Источник
Сумма привлеченных средств, млн. руб.
Стоимость привлеченных средств, % ежегодно
Стоимость привлеченных средств, млн. руб. за год
Общая стоимость привлеченных средств, млн. руб.
Долгосрочный кредит
20
25
5,00
30,00
Краткосрочный кредит
35
9
3,15
38,15
Факторинг
85
18
15,30
15,30
ВСЕГО
140
23,45
83,45
В табл. 2.8 представим откорректированный балансовый план ЗАО «СМУ № 3».
Таблица 2.8
Откорректированный балансовый план ЗАО «СМУ № 3» на 2008 год, млн. руб.
Номер строки
АКТИВЫ
Сумма
Номер строки
ПАССИВЫ
Сумма
1
Чистые постоянные активы (основные средства и иные внеоборотные активы)
150
3
Уставный капитал (обыкновенные акции)
150
2
Текущие активы ВСЕГО
267
3.1
Нераспределенная прибыль
21
2.1
В том числе
Запасы и затраты
156
4
Долгосрочные кредиты банков и заемные средства (10% годовых)
92
2.2
Дебиторская задолженность
37
5
Текущая задолженность ВСЕГО
92
2.3
Денежные средства
12
5.1
В том числе
Кредиты банков (8% годовых)
45
5.2
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками
47
5.6
Внутренняя кредиторская задолженность
25
2.4
БАЛАНС
355
6
БАЛАНС
355
В табл. 2.9 представим анализ изменения рабочего капитала предприятия.
Таблица 2.9
Анализ изменения рабочего капитала предприятия
Номер строки
Показатели
Расчеты
Сумма
I Изменения текущих активов
1
Денежные средства
0,02*355=7
7
2
Дебиторская задолженность
7+0,15*355 = 60
60
3
Запасы и затраты
156
4
Итого изменений текущих активов
II Изменения текущих обязательств
5
Краткосрочные кредиты и займы
45
6
Кредиторская задолженность
0,08*355 = 28
7
Начисления зарплаты и налоги