Эволюция международной валютной системы

ВВЕДЕНИЕ
1. ОБЩЕЕ ПОНЯТИЕ И ЭВОЛЮЦИЯ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ
1.1. Золотой стандарт (1879—1934 гг.)
1.2.Золотодевизная (бреттон-вудская) система (1944—1971 гг.)
1.3. Система управляемых плавающих валютных курсов (ямайская валютная система) (1971г.)
2. ПРИНЦИПЫ ВАЛЮТНОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ. ВЛИЯНИЕ ЭВОЛЮЦИИ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ НА ЭКОНОМИКУ РОССИИ
2.1.Принципы валютного регулирования. Валютный курс
2.2. Валютная система России
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ И ИСТОЧНИКОВ
ПРИЛОЖЕНИЯ

Эволюция международной валютной системы

13,2
Швейцарский франк
10
6,1
Канадский доллар
1
4,5
Австралийский доллар
2
4,2
Шведская крона
2,6
Гонконгский доллар
2,3
Сингапурский доллар
1,1
Валюта стран с формирующейся
5,2
рыночной экономикой
Прочие
22
10,1
Все валюты
200
200
* Источник: Bank for International Settlements. 72nd Annual Report. Basel, 2006. P. 9.
Новая валютная система преуспела во введении плавающих валютных курсов. Рамки независимости внутренней экономической политики от состояния платежного баланса расширились. Приспособление национальной экономики к внешнеэкономическим отношениям осуществляется изменением валютного курса.
Колебание валютных курсов подвержено не только стихийным рыночным силам. Государства оказывают воздействие на движение валютных курсов путем продажи и закупки валюты. Поэтому данная валютная система предполагает не только возможность колебания, но и управление валютными курсами.
Плавающие валютные курсы имеют и негативный аспект. Они создают большую степень неопределенности и непредсказуемости. Поэтому делаются попытки ограничить колебания валютных курсов в региональном масштабе.
Поддержание стабильности валютных курсов должно опираться на меры совместного регулирования национальной экономики. Нестабильность валюты является проявлением нестабильности экономической структуры.
2. принципы валютного регулирования. влияние эволюции мировой валютной системы на экономику России
2.1.Принципы валютного регулирования. Валютный курс
Из начал, определяющих формирование официального валютного курса для валютного и налогового законодательства, следует выделить принципы равенства участников налогового и валютного регулирования, справедливости и законности налогового и валютного регулирования.
Принцип равенства участников налогового и валютного регулирования развивается на основе конституционного принципа равенства, который определяет равный правовой статус граждан при осуществлении ими любых прав. Применительно к налоговому регулированию оно не может носить дискриминационный характер, вводить необоснованные и несправедливые различия и ставить одни категории налогоплательщиков в худшее по отношению к другим положение, т.е. нарушать конституционный принцип равенства. В валютном регулировании указанный принцип предполагает равные возможности участников (резидентов или нерезидентов) при совершении ими валютных операций. Принцип равенства участников налогового и валютного регулирования предполагает соблюдение принципа их (участников) равного финансового обременения.
Использование официального валютного курса в валютном и налоговом законодательстве в данный момент влечет нарушение данного принципа. Причиной этого становятся условия его формирования, предполагающие, что государство в лице своих органов не берет на себя никаких обязательств по установленному им официальному валютному курсу.
Валютный курс - это цена денежной единицы одной стороны, выраженная в иностранных или международных денежных единицах. Нынешний порядок установления официального валютного курса не согласуется с положениями Налогового кодекса России о том, что, если не предусмотрено иное, для целей налогообложения принимается цена товаров, работ или услуг, указанная сторонами сделки (ч. 1 ст. 40).
Официальный валютный курс, установленный Центральным банком России, определяет такую цену иностранной валюты, по которой ее реализация может быть лишь вероятной. Причина этого заключается в том, что действующий порядок установления официального валютного курса, в сущности, представляет собой государственное регулирование цены иностранной валюты, которая может отличаться от рыночной. Вследствие этого обстоятельства, а также вследствие того, что цена иностранной валюты используется в публично-правовых отношениях, создающих публично-правовые обязательства субъектов перед государством, у государства также должно возникнуть обязательство перед данными субъектами. Его содержание составляет свободное (по желанию субъекта) произведение купли-продажи иностранной валюты в указанных целях (для налогообложения и расчета суммы резервирования) по установленному им курсу1.
Игнорирование данного обстоятельства приводит к нарушению принципа равенства в возможностях участников, исполняющих публично-правовые обязательства в валюте Российской Федерации по официальному валютному курсу, и участников, исполняющих публично-правовые обязательства в валюте Российской Федерации.
Принцип справедливости налогового и валютного регулирования вытекает из конституционного принципа справедливости. В Конституции России понятие "справедливость" не определено, не раскрывает содержание этого принципа и Конституционный Суд. Вместе с тем наблюдается повсеместное проявление разнообразных форм этого понятия в самых различных случаях. Принцип справедливости, в силу общеправового значения, служит основой существования большинства конституционных принципов; он предполагает, что равенство должно достигаться посредством справедливого перераспределения доходов и дифференциации налогов и сборов.
Нарушение принципа справедливости при использовании официального валютного курса в налоговом и валютном регулировании программируется законодателем. Например, признается, что расчетный форвардный контракт - одна из разновидностей сделок с отложенным исполнением (срочные сделки), расчеты по которым осуществляются по истечении определенного срока. Поскольку размер денежных обязательств при этом зависит от изменения цен на иностранную валюту, ценные бумаги, иное имущество и иные виды базисного актива, риски по таким сделкам не могут рассматриваться как обычные предпринимательские риски. При толковании условий сделок, именуемых расчетным форвардным контрактом, арбитражные суды, выясняя общую волю сторон с учетом цели договора на основе обстоятельств, касающихся его заключения и исполнения, признают такие сделки вытекающими из игр и пари.
Принцип законности налогового и валютного регулирования предполагает соблюдение установленных процедурных и институциональных гарантий. Так, ограничение прав и свобод человека в рамках валютного и налогового регулирования может быть установлено только федеральным законом. Применительно к налоговому регулированию налогообложение всегда означает определенные ограничения права собственности. Оно может быть ограничено федеральным законом, но только в той мере, в какой это необходимо в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства.
Изъятие собственности в валютном регулировании для целей резервирования (пусть и на временной основе) также представляет собой ограничение права собственности, которое определяется федеральным законом. Соразмерность ограничения права собственности как в валютном, так и в налоговом регулировании зависит от использования официального валютного курса. В свою очередь, установление официального валютного курса регулируется подзаконными нормативными актами Центрального банка.
Принцип законности налогового и валютного регулирования предполагает рассмотрение официального валютного курса в качестве составляющей элемента налогообложения - налоговой базы, под которой понимается стоимостная, физическая или иная характеристики объекта налогообложения. При помощи официального валютного курса налоговая база приобретает стоимостную рублевую характеристику, используемую для последующего расчета сумм налогов и сборов.
В указанном случае налог может считаться законно установленным, только если законом зафиксированы существенные элементы налогового обязательства (элементы налогообложения). Использование отсылочной нормы при определении официального валютного курса в качестве элемента налогообложения, налоговой базы исключает возможность считать налог установленным.
На величину валютного курса могут влиять два основных фактора: конкурентная цена стоимости реального капитала страны - эмитента валюты (ценовой фактор) и темпы эмиссии национальной валюты (неценовой фактор).
Выделяют три типа обменных курсов:
1. Фиксированная валюта - номинальный курс устанавливается на основании паритета покупательной способности.
2. Привязанные обменные курсы. Этот тип предполагает колебания курса национальной валюты в узких рамках и выражен по отношению к доллару США или евро.
3. Плавающий обменный курс, который характеризуется тем, что номинальные курсы национальных валют определяются на рынке на основе большинства операций.
На валютном рынке концентрируются спрос на валюту и ее предложение, и формируется цена валюты как особого товара. Цена единицы иностранной валюты, выраженная в национальной валюте - это обменный (валютный) курс. Таким образом, валютный курс выражает соотношение между денежными организациями разных стран.
В международной банковской практике применяются прямая и обратная котировки. При этом в торговле валютой на межбанковском рынке котировка дается с точностью (за исключением отдельных валют) до четырех знаков после запятой. При прямой котировке определенная сумма иностранной валюты (как правило, 100 единиц) служит основанием для выражения величины соответствующей суммы национальной валюты. Например, курс 72,5505 швейцарских франков за голландский гульден означает, что за 100 голландских гульденов дают 72,5505 швейцарских франков.
Обратная (косвенная) котировка применяется реже. Основой в этом случае служит твердая сумма национальной валюты. Косвенная котировка является величиной, обратной прямой котировке. Косвенная котировка выглядит следующим образом: 1 ф.ст. за 1,5034 долл. США.
В банковской практике различают курс покупателя, по которому банк покупает валюту и курс продавца, по которому банк продает валюту. В этой связи котировка приобретает вид: 1,6655-1,6660 немецкой марки за 1 долл. США. Первое число - это курс покупателя, второе число - курс продавца. Разница между курсами продавца и покупателя используется для покрытия издержек банка и содержит обычно банковскую прибыль. Но установленной величины этой разницы, именуемой маржой, не существует. Для каждой конкретной валютной сделки она зависит от времени и места осуществления этой сделки.
С середины 50-х г. курс национальных валют устанавливался, как правило, к доллару США. Это обусловлено тем, что более 50% объема мировой торговли фиксируется в долларах. Курсы национальных валют рассчитываются исходя из курса к доллару.
 В целом система валютных курсов - это набор правил, посредством которых описывается роль Центрального банка на валютном рынке. Частными случаями систем являются жестко фиксированные валютные курсы и абсолютно гибкие валютные курсы, которые устанавливаются на валютных рынках без вмешательства Центрального банка.
Анализируя эту проблему, предположим, что иностранная валюта используется только в сделках по экспорту или импорту товаров и услуг. Импортеры создают спрос на иностранную валюту. Экспорт, наоборот, представляет источник предложения иностранной валюты. На валютном рынке предложение иностранной валюты взаимодействует со спросом со стороны импорта. В результате устанавливается определенный валютный курс. Чем выше валютный курс, тем больше рублей мы должны заплатить за доллар. Рост курса доллара, следовательно, соответствует удешевлению рубля (удорожанию доллара). А движение вниз отражает удорожание рубля (удешевление доллара).
Наиболее характерным примером фиксированных валютных курсов является "золотой стандарт". Существуют три основных правила золотого стандарта:
1. государство фиксирует цену золота, а следовательно, ценность своей валюты в золотом выражении;
2. государство поддерживает конвертируемость национальной валюты в золото;
3. государство придерживается политики золотого обеспечения, или стопроцентного покрытия. Это означает, что у государства есть запасы золота, по крайней мере равные по стоимости выпущенному в обращение количеству денег.
2.2. Валютная система России
Для тоталитарных экономик характерны нерыночные методы функционирования валютных систем. Наиболее ярким примером такой системы была валютная система СССР, существовавшая практически до 1990 г.
Валютный рынок в СССР отсутствовал. Государство являлось единственным законным владельцем иностранной валюты, которая распределялась в соответствии с валютным планом. Монопольное право на совершение операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями принадлежало исключительно государству. Курсообразование и конвертируемость валюты в СССР основыва­лась на следующих положениях:
• в стране действовала плановая конвертируемость денежных единиц, все предприятия могли обменивать отечественную валюту на иностранную в пределах, установленных жестким планом;
• курс советского рубля по отношению к валютам зарубеж­ных стран являлся твердо фиксированным;
• советские рубли и другие валютные ценности в крупных раз­мерах не могли вывозиться из страны за границу советскими и иностранными гражданами, а также предприятиями;
• основой внешнеэкономических связей СССР на мировом со­циалистическом рынке являлся переводной рубль, который нес основную нагрузку в обслуживании внешнеторгового обо­рота (переводной рубль применялся членами Совета Эконо­мической Взаимопомощи (СЭВ) — странами с просоветски­ми политическими режимами).
Даже в таких условиях курсообразование национальной валю­ты, будучи волюнтаристским по своей сути обосновывалось (хоть и не весьма корректно) экономически на основе стоимостных про­порций обмена.
После распада СССР и начала рыночных преобразований в Рос­сии стала складываться валютная система, в целом соответствую­щая мировым нормам.
Сегодня валютная система России представляет собой государственно-правовую форму организации и регулирования ее валютно-кредитных и финансовых взаимоотношений с другими странами. Она является составной частью денежной системы страны. Эта система находится в процессе становления и окончательно еще не сформировалась. Однако ее контуры и основные тенденции выявились достаточно определенно. В конце 90-х годов российский институциональный валютный механизм по основным параметрам практически приблизился к критериям, присущим странам Запада1.
Национальная валютная система России образована с учетом структурных принципов мировой валютной системы, поскольку страна стремится к интеграции в международные финансовые механизмы и вступила в июне 1992г. в МВФ. Признание устава Фонда налагает на нее определенные обязательства, касающиеся устройства ее валютной системы. Рассмотрим основные элементы современной валютной системы России.
1. Основой валютной системы является национальная денежная единица - российский рубль, введенный в обращение в 1993г. и заменивший рубль СССР. Тем самым было завершено обособление национальной денежной и валютной систем России от денежных и валютных систем республик бывшего СССР, в обращении которых до введения национальных денежных единиц оставались советские рубли. В 1998г. рубль был деноминирован по соотношению 1:1000, в связи с чем старые банкноты и монеты заменили новыми2.
Законодательно установленное весовое количество золота в советском рубле (1922—1992 гг.) приобрело искусственный характер и было отменено. Это соответствует ныне действующему уставу МВФ, который запрещает фиксировать золотое содержание денежных единиц.
2. С начала осуществления экономических реформ Россия фактически ввела внутреннюю, т.е. только для резидентов (юридических и физических лиц данной страны), конвертируемость рубля по текущим операциям платежного баланса. При этом по финансовым операциям резидентов были установлены валютные ограничения. Ограничивались также валютные операции нерезидентов. Обращение рублевых средств за рубежом, а также котировки рубля иностранными банками считались в соответствии с валютным законодательством России незаконными.
С июня 1996г. Россия официально приняла на себя в полном объеме обязательства, налагаемые на страны — члены МВФ Статьей VIII (разделы 2, 3, 4) устава Фонда. Эта статья требует от стран-членов устранить валютные ограничения и ввести конвертируемость национальных валют по международным текущим операциям, не прибегать к практике множественности валютных курсов, не принимать участия в дискриминационных валютных соглашениях. Присоединение России к Статье VIII предполагает распространение сферы конвертируемости рубля по те­кущим операциям на нерезидентов. В то же время экспортеры России обязаны продавать часть (50%, с начала 1999г. — 75%) валютной выручки на внутреннем валютном рынке по рыночному курсу.
3. Валютный курс рубля официально не привязан к какой-либо западной валюте и валютной корзине. В России введен режим плавающего валютного курса, который складывается под воздействием соотношения спроса и предложения на валютных биржах страны, прежде всего на ММВБ. Применяется прямая котировка, т.е. единица иностранной валюты выражается в определенном количестве рублей. С июля 1995г. по август 1998г. функционировал режим валютного коридора: колебания рыночного курса рубля по отношению к доллару США ограничивались официально устанавливаемыми пределами, которые поддерживались Центральным банком РФ с помощью интервенций на валютном рынке. Границы этого коридора несколько раз сдвигались в сторону понижения курса рубля. После кризиса 17 августа 1998г. валютный коридор был отменен, и курс рубля вновь стал свободно плавающим.
С июля 1992г. введен единый официальный курс рубля к доллару, который используется для целей статистики и определения размеров таможенных платежей в бюджет. До 17 мая 1996г. он фиксировался по результатам торгов на ММВБ, а с этого момента стал ежедневно самостоятельно устанавливаться Центральным банком РФ на базе текущих рыночных котировок рубля и определяться как средняя величина между курсами покупки и продажи по операциям Банка России на межбанковском рынке. После валютного кризиса 17 августа 1998г. Центральный банк РФ вновь отказался от установления собственных курсов покупки и продажи и начал ежедневно объявлять официальный курс по итогам утренней специальной торговой сессии на ММВБ, а с 29 июня 1999г. по итогам единой торговой сессии. Курс других валют определяется на основе кросс-курса. При этом в качестве промежуточного показателя используются курсы этих валют к доллару1.
4. Элементом валютной системы России является регулирование международной валютной ликвидности, т.е. в первую очередь официальных золотовалютных резервов, которые используются для обеспечения межгосударственных расчетов и регулирования валютного курса рубля. Эти резервы находятся во владении и распоряжении Центрального банка РФ и Министерства финансов РФ. Величина золотовалютных резервов и их структура постоянно колеблются в зависимости от состояния платежного баланса и конъюнктуры валютного рынка. Наибольшей величины их объем достиг в середине 1997г. (24,6 млрд. долл.). В связи с финансовым и валютным кризисами он сократился практически вдвое (в начале 1999г. около 12 млрд. долл.).
В составе валютных резервов Банка России приблизительно 75% приходятся на доллары США, 20% - немецкие марки и 5% — на другие валюты; эти средства размещены главным образом в первоклассные государственные кратко- и среднесрочные ценные бумаги США и ФРГ. В связи с введением с 1999г. единой денежной единицы ЕС - евро, можно предположить, что Банк России станет использовать ее наряду с долларом в качестве резервной валюты. Валютные резервы страны включают также кредиты международных организаций и правительств других стран, поступившие в Министерство финансов РФ. В среднем треть официальных резервов составляет золотой запас. Он используется для пополнения валютных резервов путем продаж золота на мировом рынке, получения кредитов под залог золота, а также операций «своп». Помимо золота и иностранной валюты международные ликвидные резервы России включают также резервную позицию в МВФ в размере 1,2 млрд. долл. на 30 апреля 1998г. (21,47% квоты), которая была использована после вступления России в Фонд, и счет в СДР (на 1 июля 1998г. — 253 млн. долл., к началу 1999г. полностью израсходован). В сентябре 1997г. МВФ принял решение о новом, одноразовом выпуске СДР. Доля России в нем составляет 1264,4 млн. (1,8 млрд. долл.)1.