Анализ коммерческого риска

Содержание


Введение
1 Сущность рисков в коммерческой деятельности
1.1 Сущность коммерческих рисков
1.2 Виды коммерческих рисков
2 Анализ финансового состояния организации
2.1 Краткая характеристика объекта исследования
2.2 Анализ финансового состояния предприятия
2.3 Анализ коммерческих рисков
3. Пути улучшения финансового состояния и снижения коммерческих рисков
3.1 Рекомендации по улучшению финансового состояния
3.2 Рекомендации по снижению коммерческих рисков
Заключение
Список литературы
Приложение 1
Приложение 2

Анализ коммерческого риска

Кт.л. = Оборотные активы (2), тыс. руб. / (Краткосрочные пассивы (6) – (стр. 640 + 650 + 660)), тыс. руб.
Для нашего предприятия коэффициент текущей ликвидности равен:
На 01.01.07. = 55477 / 696205 = 0,08
На 01.01.08. = 67541 / 655027 = 0,1
Это свидетельствует о том, что имеющиеся оборотные средства не позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.
Критическим уровнем коэффициента текущей ликвидности считается 1. Рекомендуемое значение этого коэффициента 2 и более.
В нашем случае значение коэффициента текущей ликвидности практически совпадает с коэффициентом платежеспособности из-за отсутствия в 2005 и незначительного удельного веса в 2006 гг. долгосрочных пассивов, а в результате снижения краткосрочных пассивов на 41178 тыс. руб. (или 5,91%) коэффициент текущей ликвидности вырос на 0,02.
Рекомендуемые нормативные значения показателей ликвидности, как показал отечественный опыт их применения за последние годы, не являются достаточно совершенными и обоснованными, к ним следует относиться взвешенно. Этот недостаток относится как к официальным нормативам, так и к различным вариантам этих нормативных значений, колеблющихся по многочисленным авторским разработкам в широком диапазоне.
Предлагаемые оптимальные уровни показателей ликвидности носят, как правило, излишне универсальный характер, не учитывают отраслевые особенности, поэтому сопоставление с ними фактических значений ликвидности не дает ожидаемой объективной оценки текущей платежеспособности. Поэтому при анализе финансового состояния отечественных предприятий они могут служить в качестве ориентиров, а также рекомендуется скорее обращать внимание на динамику значений коэффициентов, чем на их абсолютную величину.
Промежуточным коэффициентом ликвидности является коэффициент быстрой ликвидности (Кб.л.). Он характеризует способность акционерного общества рассчитаться с задолженностью в ближайшее время и определяется отношением наиболее ликвидной части оборотных активов, то есть без учета наименее ликвидной части текущих активов – товарных запасов, к краткосрочным обязательствам.
Кб.л = Оборотные активы – Запасы, тыс. руб. / Краткосрочные обязательства, тыс. руб.
Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В нашем случае он равен:
На 01.01.07. (55477 – 38616) / 696720 = 0,02
На 01.01.08. (67541 – 49928) / 655027 = 0,03
Величина данного коэффициента свидетельствует о недостаточности наличия ликвидных активов для погашения краткосрочных долгов. Рекомендуемое значение показателей – от 0,5 до 1,0.
Для получения наиболее полной картины ликвидности необходимо использовать коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.). Он характеризует способность акционерного общества рассчитаться с задолженностью немедленно и определиться отношением наиболее ликвидных оборотных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее организация.
Ка.л. = Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. / Краткосрочные обязательства, тыс. руб.
В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности на начало и конец 2006 года равен:
На начало года = 177 / 696720 = 0,0003
На конец года = 433 / 655027 = 0,0007
Это свидетельствует о том, что в анализируемом периоде ОАО «Сибирский Коммерческий Центр» испытывает недостаток свободных денежных средств для финансирования текущей хозяйственной деятельности. Рекомендуемое значение этого показателя от 0,2 до 0,3.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как единица фактического значения текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между концом и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.
Кв. (у) пл. = (Кт.л.ф. + Пв (у) / Т * (Кт. л. ф. – Кт. л. н.)) / Кт. л. норм.,
Где Кт. л. ф. – фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;
Пв. (у) – установленный период восстановления (утраты) платежеспособности предприятия в месяцах;
Т – отчетный период в месяцах;
Кт. л. н. – значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;
Кт. л. норм. – нормальное значение коэффициента текущей ликвидности (К1 норм. = 2).
Определим коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности за 6 месяцев:
Кв (у) пл. = (0,1 + 6/12 * (0,1 – 0,08)) / 2 = 0,055
Так как значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности менее 1, то у предприятия отсутствует реальная возможность в следующие 6 месяцев восстановить платежеспособность.
Таким образом, на основе проведенного анализа можно сделать вывод об удовлетворенности структуры баланса и высокой ликвидности предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия включает в себя расчет показателей, характеризующих деловую активность организации и эффективность использования средств, то есть показатели деловой активности.
Деловая активность акционерного общества в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств.
Показатели оборачиваемости показывают – сколько раз в год (анализируемый период) «оборачиваются» те или иные активы предприятия. Оборотная величина, помноженная на 360 дней (или количество дней в анализируемом периоде), указывает на продолжительность одного оборота этих активов.
Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств отражает при прочих равных условиях повышение производственного технического потенциала предприятия.
В практике наиболее часто выполняют расчеты оборачиваемости средств, вложенных в запасы товарно-материальных ценностей и используемых покупателями продукции предприятия в порядке их коммерческого кредитования. Значительный интерес представляет измерение степени нагрузки другой части используемых средств, вложенных в недвижимое имущество. Определенный интерес представляет и ответ на вопрос, насколько интенсивно используется вся сумма капиталов, авансированная в предприятии, в соответствии с общим оборотом по продажам.
Все названные величины рассматриваются в виде относительных показателей. Однако, показателям оборачиваемости оборотных средств свойственно и присвоение натуральных измерений. Их можно измерить числом оборотов за определенный период времени или продолжительностью одного оборота. И это вполне объяснимо, так как по окончании срока оборота вся сумма участвовавших в нем средств возвращается предприятию.
Те капиталы, по отношению к которым определяется степень их нагрузки, за отчетный период полностью не превращаются в наличные деньги, так как неоднократно участвуют в цикле производства продукции и ее продажи. Поэтому показатели нагрузки капитала легче истолковать как относительные показатели, хотя по характеру сопоставленных при их исчислении величин им можно дать и соответствующее толкование. Так при сопоставлении выручки от продаж с этими капиталами рассчитывается число денежных единиц выручки, приходящиеся на одну денежную единицу используемого капитала.
Наиболее распространенным является коэффициент оборачиваемости активов. Этот показатель следует рассматривать только с качественными характеристиками предприятия: значительная оборачиваемость активов может наблюдаться не только в силу эффективного использования активов, но и в связи с отсутствием вложений на развитие производственных мероприятий.
К оборачиваемости активов = чистый объем реализации тыс. руб.
(или К капиталоотдачи) среднегодовая стоимость активов тыс. руб.

Отношение суммы продаж (выручки от реализации) ко всему итогу средств характеризуют эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов независимо от источников их образования, то есть показывает, сколько раз за год (анализируемый период) совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица активов. Этот показатель варьируется в зависимости от отрасли, отображая особенности производственного процесса.
Как видно из таблицы (Приложение 2) по сравнению с предыдущим годом продолжительность оборота активов уменьшилась на 2700 дней. Это свидетельствует об улучшении использования финансовых активов предприятия.
Основным фактором ускорения оборачиваемости активов нашего предприятия является увеличение выручки от продаж на 23858 тыс. руб. или 67 %. Наиболее сильное ускорение оборачиваемости в нашем случае характерно для внеоборотных активов – 0,02 (1500 дней). Период оборота текущих активов (материально-производственных запасов) уменьшился на 153,5 дней (27,3%).
2.3 Анализ коммерческих рисков
Рассмотрим основные виды рисков, с которыми сталкивается ОАО «Сибирский Коммерческий Центр» в своей деятельности.
Риски ОАО «Сибирский Коммерческий Центр» может быть связан, прежде всего, с постепенным снижением спроса покупателей на продукты питания. Это связано с общей тенденцией снижения покупательской активности. Вторым основным риском является усиление активности конкурентов, возможно использование ими нечестных методов.
Ниже в таблице 3 представлены риски, распределенные по стадиям осуществления проекта.
Таблица 3 - Коммерческие риски, характерные для ОАО «Сибирский Коммерческий Центр»
Риски
Веса Wi
Неустойчивость спроса
1/5
Снижение цен конкурентами
1/5
Появление новых конкурентов
1/5
Порча или потеря товара
1/5
Невыполнение договоров поставки товаров
1/5
Повышение оптовых цен на товары
1/4
Инфляция
1/4
Непредвиденные затраты
1/4
Изношенность оборудования
1/3
Непредвиденные затраты на ремонт
1/3
Ограниченность площадей (торговых и складских)
1/3
Трудности с набором квалифицированного персонала
1/4
Риск, связанный с невыполнением договора поставки, имеет очень маленькую вероятность, так как предприятие работает с надежными и проверенными поставщиками. Поставки товаров четко спланированы.
Риск, связанный с неустойчивостью спроса. Если, например, падение спроса произойдет по качественным причинам (несоответствие запросам потребителей по качеству и цене товаров), то в этом случае имеет смысл работать с другими поставщиками, а также более тщательно подходить к планированию собственных затрат с целью уменьшения торговой надбавки.
Риск, связанный с порчей или потерей товара. Данный риск сокращен, так как, во-первых, большинство поставщиков сами доставляют продукцию в оптимальные сроки, во-вторых, у предприятия имеется штатный водитель и автомобиль для перевозки товаров, в-третьих, между магазинами налажен процесс переброса товаров во избежание их порчи.
Риск, связанный с износом и ремонтом оборудования, сокращен за счет тщательного подхода к выбору оборудования на подготовительной стадии, а также за счет заключения гарантийных договоров с поставщиками данного оборудования.
3. Пути улучшения финансового состояния и снижения коммерческих рисков
3.1 Рекомендации по улучшению финансового состояния
Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Сибирский Коммерческий Центр»на основе финансового анализа имеют сложную структуру и базируются на следующих направлениях:
-оптимизация величины и строения заемных средств по отношению к собственному капиталу;
-эффективность использования финансовых ресурсов;
-финансовый анализ и оптимизация обращения оборотных средств;
-факторный анализ прибыли и эффективности финансовых вложений;
-стабилизация финансово-хозяйственного положения предприятия.
В состав рекомендаций по улучшению финансового положения ОАО «Сибирский Коммерческий Центр» можно включить следующие:
более четко налаживать региональные хозяйственные связи (все операции по организации производственных процессов и сбыта и управлению ими с целью достижения высокой экономической эффективности работы предприятия связаны, прежде всего, с рациональной организацией хозяйственных связей с поставщиками материалов, сырья и комплектующих, которые способствуют непрерывности производственного процесса, сбалансированности спроса и предложения, своевременной поставке продукции покупателям);
перевод неликвидных оборотных средств в более ликвидные;
создавать региональные объединения, ассоциации предпринимателей и вступать в существующие (в целях координации предпринимательской деятельности, а также представления и защиты общих имущественных интересов);
использовать систему фьючерсных контрактов по поставке материалов (через обязательство купить за наличные или принять физическую поставку стандартной величины конкретного базисного актива в будущий срок по фиксированной цене) или участвовать в отраслевых ценовых соглашениях; таким образом предприятие будет застраховано от колебания цен на сырье и материалы;
проверять платежеспособность партнеров, их финансовое положение при заключении договоров и других сделок; это позволит предприятию узнать: сможет ли партнер (например, покупатель) выполнить свои денежные обязательства;
учитывать в договорах поставки и подряда (при обосновании договорных цен) возможное повышение цен на материалы, т.е. в договоре купли-продажи делать оговорку, что в случае повышения цен на рынке на данный товар обозначенная в контракте цена будет соответственно повышена;
предусматривать в договорах санкции за несвоевременную оплату выполненных работ и продукции;
создавать многопрофильные (диверсифицированные) производства;
проводить маркетинговые исследования и разрабатывать стратегию предприятия;
создавать в хозяйственной деятельности практически принципы недопущения банкротства: «продавай за наличные, а покупай в кредит», «кредитуй покупателя на меньший срок, чем получаешь кредит от поставщика», «при сделке определяй и проверяй кредитоспособность партнера», «при заключении договоров проверяй правильность совершаемой сделки».
Для устранения негативного воздействия внешних факторов необходимо пользоваться рядом рекомендаций:
поиск надежных (платежеспособных и исполняющих свои обязательства) партнеров;
изучение рынка поставщиков и сбыта готовой продукции, заказчиков работ;
повышение качества работ, продукции и услуг;
совершенствование договорной и претензионно-исковой работы;
улучшение организационного и материально-технического обеспечения производства;
контроль за использованием ресурсов и внутрипроизводственных резервов и др.
3.2 Рекомендации по снижению коммерческих рисков
Проведенный анализ коммерческих рисков позволяет разработать 4 направления снижения коммерческих рисков на данном предприятии.
Первое - избежание появления возможных рисков, предполагающее отказ от ненадежных проектов и ненадежных клиентов. Сущность первого направления сводится к попытке избежать любого возникающего в хозяйственной деятельности риска. Это направление является наиболее простым и радикальным. Оно позволяет более полно избежать возможных потерь и неопределенности, но не позволяет получить объем прибыли, связанной с осуществлением рискованной деятельности.
Второе направление - сокращение потерь путем разделения и объединения рисков и снижение воздействия риска на результаты производственно-финансовой деятельности. Суть разделения рисков заключается в сокращении максимально возможных потерь за одно событие, но при этом одновременно возрастает число случаев риска, которые нужно контролировать. Объединение рисков можно охарактеризовать как метод снижения рисков, при котором возможный риск делится между несколькими субъектами экономики. Этот метод не избавляет от риска, но позволяет значительно снизить его уровень. Самостоятельным способом разделения активов фирмы с последующим объединением рисков является диверсификация как распределение усилий и капиталовложений между различными видами деятельности, непосредственно не связанными друг с другом.
Третье направление - упреждение рисков посредством заблаговременного финансирования венчурных проектов или создания специализированных структурных подразделений управления рисками.
Четвертым направлением служит полная или частичная передача (страхование рисков) через контрактную систему или через организационную форму бизнеса. Передача риска может осуществляться либо через заключение контракта, либо через организационную форму бизнеса.
Заключение
Итак, в данной работе были рассмотрены такие аспекты предпринимательской деятельности, как сущность и виды коммерческих рисков, методы их оценки и управления, а также риски конкретного предприятия и проектирование его организационной структуры.
В результате выполнения данной работы можно сделать ряд выводов.
Риск является неотъемлемым компонентом предпринимательства и выступает фактором движения экономической системы. Готовность к риску – устойчивая характеристика предпринимателя. Она органически связана с его естественно-психологическими качествами: с активностью, предрасположенностью к новациям, ориентацией на независимость, экономическую свободу и творческую продуктивность, ответственностью за принятие и реализацию решений.
Риск естественным образом сопряжен с менеджментом в предпринимательской деятельности, со всеми его функциями. Каждая из них связана с той или иной мерой риска, требует создания адаптивной к нему системы хозяйствования. Это значит, что необходим и особенный менеджмент риска, т.е. специфическая подсистема управления, основывающаяся на познании экономической сущности риска, разработке и реализации стратегии отношения к нему в предпринимательской деятельности.
Риски ОАО «Сибирский Коммерческий Центр» может быть связан, прежде всего, с постепенным снижением спроса покупателей на продукты питания. Это связано с общей тенденцией снижения покупательской активности. Вторым основным риском является усиление активности конкурентов, возможно использование ими нечестных методов.
Финансовый анализ необходим каждой организации и в каждом подразделении, при любом состоянии финансов. Однако, чем сложнее экономическое положение, тем детальнее он должен быть. Без финансового анализа данные бухгалтерской отчетности не могут дать истиной картины финансового состояния организации.
Рекомендации по улучшению финансового состояния ОАО «Сибирский Коммерческий Центр»на основе финансового анализа имеют сложную структуру и базируются на следующих направлениях:
-оптимизация величины и строения заемных средств по отношению к собственному капиталу;
-эффективность использования финансовых ресурсов;
-финансовый анализ и оптимизация обращения оборотных средств;
-факторный анализ прибыли и эффективности финансовых вложений;
-стабилизация финансово-хозяйственного положения предприятия.
Рассчитанные показатели свидетельствуют о недостаточной платежеспособности ОАО «Сибирский Коммерческий Центр». В случае одновременного требования платежей со стороны кредитов необходимо будет прибегнуть к распродаже имущества
Список литературы
1. Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2005.
2. Бартон Т., Шенкир У., Уокер П. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься / Пер. с англ. – М.: Вильямс, 2006.
3. Белых Л.П. Основы финансового риска. - М.: Финансы, Юнити, 2005.
4. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т. 2. – Киев: Ника-Центр, 2005.
5. Брейли Р., Маейерс С. Принципы корпоративных финансов.- М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 1999
6. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент т.1.-СПб.: Экономическая школа, 2000
7. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами - М.: Финансы и статистика, 2006
8. Вейтилингем Руководство по использованию финансовой информации-М.: Финансы и статистика, 2004
9. Веснин В.Р. Менеджмент. – М.: ТК Велби, Проспект, 2006.
10. Виханский О.С., Наймов А.М. Менеджмент. – М.: Гардарика, 2001.
11. Глухов В.В. Менеджмент. – СПб.: Питер, 2006.