Рынок ценных бумаг России

Содержание:
Введение
Глава I Особенности российского рынка ценных бумаг
1.1.Общая характеристика российского рынка ценных бумаг
1.2. Структура и функции рынка ценных бумаг
1.3. Участники рынка ценных бумаг
1.4. Организация торгов на рынке ценных бумаг и порядок допуска ценных бумаг к торгам: особенности фондовой биржи
1.5. Основные положения об эмиссионных ценных бумагах
Глава II Выпуск и обращение ценных бумаг на примере ОАО “Мосэнерго”
2.1. Общая характеристика ОАО “Мосенерго”
2.2. Параметры выпусков акций ОАО “Мосэнерго”
2.3. Обращение акций и основные группы акционеров ОАО «Мосэнерго»
2. 4. Дополнительный выпуск акций ОАО «Мосэнерго»
2.5. Дивиденты ОАО “Мосенерго”
Заключение
Список использованной литературы:

Рынок ценных бумаг России

Разрешение ФСФР России выдается при соблюдении следующих условий: 1) если осуществлена государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг российского эмитента; 2) если эмиссионные ценные бумаги российского эмитента включены в котировальный список хотя бы одной фондовой биржи; 3) если количество акций российского эмитента, размещение и (или) обращение которых предполагается за пределами Российской Федерации, в том числе посредством размещения иностранных ценных бумаг, не превышает установленных нормативов; 4) если договор, на основании которого осуществляется размещение иностранных ценных бумаг, удостоверяющих права в отношении акций российских эмитентов, предусматривает, что право голоса по указанным акциям осуществляется не иначе как в соответствии с указаниями владельцев иностранных ценных бумаг; 5) если соблюдены иные требования, установленные федеральными законами.
Для получения разрешения ФСФР России заявителями в ФСФР России представляются: заявление на получение разрешения ФСФР России; документ, подтверждающий включение эмиссионных ценных бумаг российского эмитента того же вида (категории), что и эмиссионные ценные бумаги, в отношении которых представляется заявление на получение разрешения ФСФР России, в котировальный список фондовой биржи; заверенная хотя бы одним из заявителей копия договора, на основании которого размещение и (или) обращение эмиссионных ценных бумаг российского эмитента за пределами Российской Федерации организуются посредством размещения и обращения иностранных ценных бумаг, составленного на русском языке либо переведенного на русский язык; в случае, если размещенные акции российского эмитента предполагается предложить к приобретению за пределами Российской Федерации, - документ, содержащий обязательство акционера - владельца соответствующих акций российского эмитента предложить такие акции к приобретению на территории Российской Федерации. Эти документы могут быть представлены одновременно с представлением документов для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг российского эмитента. Разрешение ФСФР России выдается в срок не позднее 30 дней с даты представления всех документов (за исключением документа, подтверждающего включение эмиссионных ценных бумаг российского эмитента в котировальный список фондовой биржи) или, в случае одновременного представления документов для получения разрешения ФСФР России и для государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг, которые будут размещаться за пределами Российской Федерации, одновременно с государственной регистрацией выпуска (дополнительного выпуска) этих эмиссионных ценных бумаг.15
Глава II Выпуск и обращение ценных бумаг на примере ОАО “Мосэнерго”
2.1. Общая характеристика ОАО “Мосенерго”
Открытое акционерное общество “Мосенерго”является крупнейшей региональной системой России.
Московская энергосистема функционирует как акционерное общество открытого типа с 1993 года. Акции ОАО «Мосэнерго» - наиболее ликвидные на российском фондовом рынке, а компания - один из самых привлекательных объектов для краткосрочных и долгосрочных инвестиций.
ОАО «Мосэнерго» в настоящее время — крупнейшая в России генерирующая компания, работающая на органическом топливе. Установленная электрическая мощность электростанций ОАО «Мосэнерго» составляет 10,6 тыс. МВт, установленная тепловая мощность 39 тыс. МВт. ОАО «Мосэнерго» является крупнейшим производителем тепловой энергии в мире.
ОАО «Мосэнерго» входит в число российских компаний, акции которых наиболее ликвидны на российском фондовом рынке. Даже после разделения активов энергокомпания по своим производственным и финансовым показателям по-прежнему остается одним из лидеров в российской энергетике. По оценкам аналитиков ведущих инвестиционных и финансовых компаний, ОАО «Мосэнерго» имеет серьезный потенциал для дальнейшего укрепления своих позиций.
В настоящее время ОАО «Мосэнерго» является одним из самых привлекательных объектов для краткосрочных и долгосрочных инвестиций. В связи с этим одной из приоритетных задач, стоящих перед руководством компании на сегодняшний момент, является работа с акционерами и инвесторами. 16
Уставный капитал 39 749 359 700 рублей. Выпущено 39 749 359 700 штук обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая.
Все акции ОАО «Мосэнерго», выпущенные в обращение, являются обыкновенными именными номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая. Каждая обыкновенная именная акция предоставляет акционеру – ее владельцу – одинаковый объем прав в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.17
2.2. Параметры выпусков акций ОАО “Мосэнерго”
ОАО «Мосэнерго» осуществило пять выпусков обыкновенных именных акций.
Первый выпуск акций : Государственный регистрационный номер 73-1-«П»-1074, выпуск акций зарегистрирован Департаментом финансов Правительства г. Москвы 27 апреля 1993 г. Общее количество акций данного выпуска 4 806 267 штук. 49% акций передано государством в уставный капитал РАО «ЕЭС России», 51% акций размещен по закрытой подписке среди членов трудового коллектива. Выпуск акций осуществлялся в связи с приватизацией Общества.
Второй выпуск акций: Государственный регистрационный номер 73-1-3242, выпуск акций зарегистрирован Департаментом финансов Правительства г. Москвы 10 июня 1994 г. Общее количество акций данного выпуска 2 555 193 733 штук. Акции размещены среди акционеров пропорционально доле их вклада в Уставном капитале ОАО «Мосэнерго». Выпуск акций осуществлялся в связи с переоценкой основных фондов Общества.
Третий выпуск акций: Государственный регистрационный номер 1-03-00085-А, выпуск акций зарегистрирован Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России) 27 апреля 1998 г. Общее количество акций данного выпуска 23 040 000 000 штук. Акции размещены среди акционеров пропорционально доле их вклада в Уставном капитале ОАО «Мосэнерго». Выпуск акций осуществлялся в связи с переоценкой основных фондов Общества.
Четвертый выпуск акций: Государственный регистрационный номер 1-04-00085-А, выпуск акций зарегистрирован Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России) 31 мая 1999 г. Общее количество акций данного выпуска 2 667 726 000 штук. Акции размещены по целевой закрытой подписке: Правительству г. Москвы в лице Департамента государственного и муниципального имущества г. Москвы – 832 560 000 акций в обмен на имущественный комплекс подстанций г. Москвы. РАО «ЕЭС России» - 1 835 166 000 акций в обмен на имущественный комплекс Каширской ГРЭС-4 и Шатурской ГРЭС-5.
Объединение выпусков. В соответствии со ст. 2 ФЗ от 28 декабря 2002 года № 185-ФЗ «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» ФКЦБ России приняло Распоряжение от 17 июня 2003 № 03-1132/р об объединении дополнительных выпусков эмиссионных ценных бумаг ОАО «Мосэнерго» (73-1П-1074 от 27.04.93 г., 73-1-3242 от 10.06.94 г., 1-03-000085-А от 27.04.98 г., 1-04-000085 от 31.05.99 г.) и присвоении указанным выпускам государственного регистрационного номера 1-01-00085-А от 17 июня 2003 года.
Пятый выпуск акций : Государственный регистрационный номер 1-01-00085-А-004D, выпуск акций зарегистрирован Федеральной службой по финансовым рынкам России 23 января 2007 г. Общее количество акций данного выпуска 11 500 000 000 штук. 1,12% акций дополнительного выпуска размещено в процессе осуществления преимущественного права; 98,82% - по целевой закрытой подписке ОАО «Газпром».
АДР на акции ОАО «Мосэнерго» были размещены в октябре 1995 года по частному размещению в соответствии с правилом 144-А и регулированием S. В результате размещения Обществом были привлечены 22,5 миллиона долларов США. В июле 1997 года ОАО «Мосэнерго» выпустило АДР 1-го уровня. Банком – депозитарием выступил «The Bank of New York International Nominees». Сделки с АДР ОАО «Мосэнерго» осуществляются на внебиржевых рынках США и Европы. Соотношение АДР к акциям ОАО «Мосэнерго»: 1 АДР = 100 акций.
2.3. Обращение акций и основные группы акционеров ОАО “Мосэнерго”
Акции ОАО “Мосэнерго” обращаются на основных торговых площадках российского фондового рынка – Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и Фондовой бирже РТС (РТС). Акции Компании включены в настоящий момент в котировальный список «А» первого уровня ФБ ММВБ и котировальный список А2 ФБ РТС (код ценных бумаг – MSNG). Минимальное за 2006 год значение курса акций ОАО «Мосэнерго» было зафиксировано 15 февраля 2006 года и составило 3,969 рубля, а максимум – 30 мая 2006 года – составил 6,298 рубля (по данным ЗАО «Фондовая биржа ММВБ»). По данным ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», рыночная цена с начала 2007 года выросла на 15,37% и составила на конец первого полугодия 6,08 рублей за акцию.
Структура акционерного капитала ОАО «Мосэнерго», (%)
 
на 31.12.2006
на 31.07.2007*
ОАО РАО «ЕЭС России»
50,90
36,18
ОАО «Газпром»
-
49,90
Юридические лица и номинальные держатели
44,27
13,92
Физические лица
4,83
3,52
2. 4. Дополнительный выпуск акций ОАО “Мосэнерго”
Внеочередное Общее собрание акционеров ОАО «Мосэнерго» 20 декабря 2006 г. приняло решение об увеличении уставного капитала ОАО «Мосэнерго» посредством размещения дополнительных обыкновенных именных бездокументарных акций ОАО «Мосэнерго» (далее – Акции) (протокол № 2 от 20 декабря 2006 г.).
Инвестиционным банком J.P. Morgan Securities Ltd, являющимся консультантом организации эмиссии акций, представлено заключение о справедливости минимальной цены за акцию при размещении акций стратегическому инвестору по закрытой подписке.
Проспект эмиссии ценных бумаг подписан финансовым консультантом – ОАО «Брокерский дом “Открытие”.
23 января 2007 года Федеральная служба по финансовым рынкам России зарегистрировала дополнительный выпуск и проспект обыкновенных именных бездокументарных акций ОАО «Мосэнерго», размещаемых путем закрытой подписки:
Количество ценных бумаг дополнительного выпуска: 11 500 000 000 (одиннадцать миллиардов пятьсот миллионов) штук.
Номинальная стоимость каждой ценной бумаги дополнительного выпуска: 1 (один) рубль.
Общий объем дополнительного выпуска (по номинальной стоимости): 11 500 000 000 (одиннадцать миллиардов пятьсот миллионов) рублей.
Дополнительному выпуску присвоен государственный регистрационный номер 1-01-00085-А-004D.
Цена размещения дополнительных обыкновенных акций ОАО «Мосэнерго» рассчитанная по формуле, утвержденной решением Общего собрания акционеров ОАО «Мосэнерго» (протокол № 2 от 20.12.2006), на основании информации о результатах торгов акциями ОАО «Мосэнерго» за период с 19.06.2006 г. по 19.12.2006 г., предоставленной организаторами торговли на рынке ценных бумаг - ЗАО «Фондовая биржа ММВБ», ОАО «РТС» и НП «Фондовая биржа РТС», составила 5 (пять) рублей 28 (двадцать восемь) копеек.
Цена размещения акций лицам, имеющим преимущественное право приобретения акций, также составила 5 (пять) рублей 28 (двадцать восемь) копеек.
05 июля 2007 года Федеральная служба по финансовым рынкам осуществила государственную регистрацию Отчета об итогах дополнительного выпуска ценных бумаг.
Дополнительный выпуск акций ОАО «Мосэнерго» был размещен в полном объеме, при этом 1,118% акций было размещено акционерам в процессе осуществления преимущественного права приобретения дополнительных акций; 98,882% - по закрытой подписке ОАО «Газпром». Привлеченные в результате дополнительной эмиссии средства в размере 60,72 млрд руб. направлены на реализацию инвестиционной программы ОАО «Мосэнерго» по проектированию, строительству и вводу в эксплуатацию новых энергетических мощностей.
Облигации ОАО «Мосэнерго»:
Финансовым консультантом выпуска ценных бумаг облигационного займа является ОАО «Брокерский дом Открытие», Организатором (Андеррайтером) выпуска выступил АБ «Газпромбанк» (ЗАО).
26января 2006 года Федеральная служба по финансовым рынкам России зарегистрировала следующие выпуски ценных бумаг ОАО «Мосэнерго»:
1. Неконвертируемые процентные документарные облигации на предъявителя серии 01 ОАО «Мосэнерго».
Количество ценных бумаг выпуска: 5 000 000 (пять миллионов) штук. Номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска: 1 000 (одна тысяча) рублей. Общий объем выпуска (по номинальной стоимости): 5 000 000 000 (пять миллиардов) рублей. Выпуску присвоен государственный регистрационный номер 4-02-00085-А от 26 января 2006 года. Срок обращения: 5 лет. Доходность: 7,54% годовых. Оферта: 3 года. Дата регистрации отчета об итогах выпуска облигаций серии 01: 31 октября 2006 года.
2. Неконвертируемые процентные документарные облигации на предъявителя серии 02 ОАО «Мосэнерго». Количество ценных бумаг выпуска: 5 000 000 (пять миллионов) штук.
Номинальная стоимость каждой ценной бумаги выпуска: 1 000 (одна тысяча) рублей. Общий объем выпуска (по номинальной стоимости): 5 000 000 000 (пять миллиардов) рублей.
Выпуску присвоен государственный регистрационный номер 4-03-00085-А от 26 января 2006 года. Срок обращения: 10 лет. Доходность: 7,65% годовых. Оферта: 6 лет. Дата регистрации отчета об итогах выпуска облигаций серии 02: 13 апреля 2006 года
Облигации ОАО «Мосэнерго» серии 02 и облигации серии 01 включены в котировальный список А первого уровня фондовой биржи ММВБ. Коды ценных бумаг: облигации серии 01 - RU000A0JNMN6; облигации серии 02 - RU000A0GN9B5.
2.5. Дивиденты ОАО “Мосенерго”
ОАО «Мосэнерго» является одним из немногих промышленных предприятий в России, которые с момента акционирования в 1993 году стабильно каждый год выплачивает акционерам дивиденды по акциям.
При начислении и выплате дивидендов ОАО «Мосэнерго» выполняет требования Федерального закона «Об акционерных обществах» и Устава компании.
В 2007 году по итогам работы за 2006 год начисление и выплата дивидендов по акциям ОАО «Мосэнерго» производились в соответствии с решением годового общего собрания акционеров 15 мая 2007 года. Общая сумма начисленных дивидендов по итогам работы за 2006 год составила 600 000 тыс. рублей или 0,02116389 рублей на одну обыкновенную акцию. С учетом удержанного налога на доход сумма дивидендов к выплате составила 549 658,99 тыс. руб. Дивиденды были выплачены полностью в установленные сроки.
22 июня 2007 года внеочередное общее собрание акционеров ОАО «Мосэнерго» приняло решение о выплате дивидендов по итогам работы за I квартал 2007 года. Общая сумма начисленных дивидендов по итогам работы за I квартал 2007 год составила 296 289,68 тыс. рублей, с учетом удержанного налога на доход сумма – 270 525,18 тыс. руб.
Дивиденды были выплачены в течение 60 дней со дня принятий решения собранием акционеров. Акционерам-работникам ОАО «Мосэнерго» выплата дивидендов производилась по месту работы через кассы предприятий, а акционерам - не работникам и юридическим лицам дивиденды выплачивались через регистратора Компании – ЗАО «СР «Реестр-Сервис» по банковским реквизитам, указанным в реестре акционеров, а при отсутствии банковских реквизитов – почтовым переводом.
Дивиденды, причитающиеся ОАО РАО «ЕЭС России», перечисляются в соответствии с согласованным обеими сторонами графиком.
Период
Дата
составления
дивидендной
ведомости
Дата
собрания
Сумма
начисленных
дивидендов,
(тыс. руб.)
Размер
выплат
на одну
акцию
1993 г.
21.04.94
25.04.94
9 613
2 руб.*
1994 г.
24.03.95
24.04.95
51 200
0,02 руб.*
1995 г.
08.03.96
22.04.96
128 000
0,05 руб.*
1996 г.
22.03.97
21.04.97
128 000
0,05 руб.*
1997 г.
10.04.98
25.05.98
128 000
0,05 руб.*
1998 г.
07.03.99
26.04.99
38 294
0,0015 руб.
1999 г.
31.03.00
15.05.00
79 298
0,003 руб.
2000 г.
03.04.01
18.05.01
216 729
0,007667 руб.
2001 г.
12.04.02
30.05.02