Анализ дебиторской и кредиторской задолженности, пути оптимизации

ВВЕДЕНИЕ
Глава 1. Анализ показателей дебиторской и кредиторской задолженности
1.1.Понятие дебиторской и кредиторской задолженности и их влияние на финансовое состояние коммерческой организации
1.2.Основные направления и методические вопросы анализа дебиторской и кредиторской задолженности
1.3.Анализ оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности
1.4.Анализ показателей платежеспособности и финансовой устойчивости
Глава 2. Пути оптимизации дебиторской и кредиторской задолженности
2.1. Оценка и пути оптимизации структуры задолженности по срокам, уровням и по качеству
2.2. Выявление просроченной дебиторской и кредиторской задолженности, формирование и использование резерва по сомнительным долгам
2.3. Предоставление товарного кредита
2.4. Выбор оптимального уровня соотношения и оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей, их сопоставимость
2.5. Рекомендации по улучшению использования средств предприятия
Глава 3. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «N» , рекомендации по улучшению расходования средств
3.1. Общая характеристика ЗАО «N»
3.2. Оценка структуры и динамика дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «N» в балансе
3.3. Экспресс-диагностика отчётности ЗАО «N»
3.4. Анализ дебиторской задолженности ЗАО «N»
3.5. Анализ кредиторской задолженности ЗАО «N»
3.6. План мероприятий по улучшению качества и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «N»
Заключение
Библиографический список

Анализ дебиторской и кредиторской задолженности, пути оптимизации

Показатель
На 31.12.2003
На 31.12.2004
На 31.12.2005
Оценка
7. Финансовая стабильность на
перспективу:
(разделы (3+4) – раздел1)
ф.№1
22 244
26 957
33 179
+
8. Соотношение дебиторской и
кредиторской задолженности
0,80
0,97
0,85
-
Экспресс-диагностика отчетности показала, что ЗАО «N» работает с прибылью (показатель 1), повышая свою результативность. Увеличение валюты (показатель 3) баланса говорит о росте имущества предприятия, при этом прирост собственного капитала (показатель 2) указывает на повышение качества имущества.
Важным показателем оценки финансового состояния организации на краткосрочную перспективу является обеспеченность ее собственными оборотными средствами. Собственные оборотные средства (рабочий капитал) – это сумма оборотных средств, котораяостанется в распоряжении организации после расчетов по краткосрочным обязательствам. В некотором смысле это характеристика свободы финансового маневра на ближайшую перспективу. Размер собственных оборотных средств определяется как разница между оборотными активами и краткосрочными пассивами. Очевидно, что значение показателя должно быть больше нуля, так как в противном случае текущие обязательства не покрываются ликвидными средствами, и у предприятия могут быть серьезные трудности при их погашении.
ЗАО «N» обеспечено рабочим капиталом (показатель 4) для продолжения финансово-хозяйственной деятельности. Об этом говорит наличие свободного остатка ликвидных средств предприятия после расчетов по краткосрочным долгам. Однако имеющийся объем средств не обеспечивает ликвидность баланса (показатель 5), так как не достигнуто двукратное превышение оборотными активами краткосрочных пассивов.
Показателем финансовой устойчивости предприятия на долгосрочную перспективу является структура капитала. На данном предприятии соотношение собственного и заемного капитала составило 0,24 (показатель 6). Это не соответствует оптимальной структуре капитала. В западной практике, где принято жить в долг, нормальным считается соотношение собственного и заемного капитала 0,5. В отечественной действительности, где кредиты предоставляются неохотно или под очень высокий процент, оптимальным считается соотношение 0,67. Недостаточная доля собственного капитала по отношению к заемному создает угрозу невыполнения обязательств по погашению задолженности. При этом отсутствие долгосрочных кредитов создает определенную стабильность на перспективу (показатель 7), которая, однако, в текущем состоянии нарушается превышением кредиторской задолженности над дебиторской (показатель 8).
Таким образом, экспресс-диагностика выявила следующие слабые стороны ЗАО «N»:
- низкая ликвидность баланса;
- неблагоприятное соотношение собственного и заемного капитала;
- превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью.
ЗАО «N» имеет положительный результат работы на фоне сокращения ликвидных средств, что постепенно подрывает его финансовые резервы, вызывая угрозу непогашения задолженностей, потерю платежеспособности, потенциальную угрозу банкротства. Чтобы предотвратить ухудшение финансового положения предприятия, дальнейший финансовый анализ должен быть направлен на детализацию выявленных факторов, исследование причин и выработку рекомендации по более рациональному использованию средств.
Насколько серьёзно влияние выявленных отрицательных сторон на финансовое положение предприятия, показывает расчет угрозы банкротства:
Таблица 6
Показатель
Формула
На 31.12.2003
На 31.12.2004
На 31.12.2005
Коэффициент текущей ликвидности
(норма =>2)
стр.290 / стр.690 (ф.№1)
1,17
1,23
1,17
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
(норма >1)
(стр.290-стр.690) / стр.290 (ф.№1)
0,15
0,18
0,14
Оба фактора ниже нормы, что говорит об угрозе банкротства на данном предприятии. Это указывает уже на качественные изменения в финансовом состоянии предприятия.
Следовательно, превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью, а также высокая доля заемных средств нарушают финансовую устойчивость предприятия, несут угрозу банкротства.
Проведем анализ задолженности ЗАО «N», оценим отдельное влияние дебиторской и кредиторской задолженности и пути их оптимизации.
3.4. Анализ дебиторской задолженности ЗАО «N»
Определим состав дебиторской задолженности и её влияние на показатели финансовой устойчивости ЗАО «N». Дебиторская и кредиторская задолженность может возникать в результате осуществления расчетов, которые по своей экономичес­кой сущности делятся на:
- расчеты по товарным операциям (счета 60, 62);
- расчеты по финансовым обязательствам (счет 68, 69);
- расчеты с работающими (счета 71, 76).
По данным формы №1 и формы №2 ЗАО «N» (Приложение А, Б, В, Г) определим состав дебиторской задолженности и наличие просроченной задолженности:
Таблица 7 тыс.руб.
Наименование
На 31.12.2003
На 31.12.2004
На 31.12.2005
Дебиторская задолженность по товарным операциям
стр.241 (ф.№1)
75 480
87 077
119 264
Прочая дебиторская задолженность
5 683
3 512
5 153
Итого дебиторская задолженность:
81 163
90 589
124 417
Среднемесячная выручка от реализации стр. 010 : 2(ф.№2)
207 107
163 967
264 252
Дебиторская задолженность представлена задолженностью по товарным операциям и прочей дебиторской задолженностью.
Определим структуру дебиторской задолженности в разрезе сроков исполнения обязательств. Срок оплаты по типовому договору предприятия составляет 30 календарных дней. Наличие остатка неоплаченной выручки, то есть дебиторской задолженности по товарным операциям, больше её среднемесячного значения косвенно указывает на исполнение договоров по срокам оплаты. Таким образом, по имеющимся данным можно предположить, что на ЗАО «N» нет просроченной дебиторской задолженности.
Определим влияние дебиторской задолженности на краткосрочную перспективу. Для этого проанализируем содержание и движение финансовых коэффициентов, в состав которых входит эта задолженность:


Таблица 8
Показатель
Формула,
адрес
2004 год
2005 год
Оборачиваемость дебиторской задолженности
В : ДЗ
22,91
29,50
Факторы:
1. Выручка (В)
стр. 010 (ф.№2)
1 967 609
3 171 029
2. Среднегодовая дебиторская задолженность (ДЗ)
(стр. 240 н.г. + стр.240 к.г.) : 2 (ф.№1)
85 876
107 503
Текущая платежеспособность
(ДЗ + ДС) : КЗ
0,78
0,83
Факторы:
1. Среднегодовая дебиторская задолженность (ДЗ)
(стр. 240 н.г. + стр.240 к.г.) : 2
85 876
107 503
2. Среднегодовые денежные средства (ДС)
(стр. 260 н.г. + стр.260 к.г.) : 2
11 200
25 662
3. Среднегодовая краткосрочная
задолженность(КЗ)
(стр. 690 н.г. + стр.690 к.г.) : 2
124 823
160 105

Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2005 году выросла по сравнению с 2004 годом. Этому способствовали опережающие темпы увеличения выручки (1,61) по сравнению с темпами роста самой дебиторской задолженности (1,25).
Если сравнивать финансовые показатели с нормативом, но значение текущей платежеспособности (0,83) не достигает нормы (1-2). Это говорит о недостаточном объеме дебиторской задолженности на предприятии, что приводит к неликвидности баланса предприятия и отсутствию рабочего капитала.1
3.5. Анализ кредиторской задолженности ЗАО «N»
Проведем анализ кредиторской задолженности ЗАО «N». По данным формы №1 (баланс) определим её состав:

Таблица 9 тыс.руб.
Наименование
На 31.12.2003
На 31.12.2004
На 30.09.2005
Поставщики и подрядчики
84 408
69 342
110 856
Задолженность перед персоналом организации
3 115
3 611
3 296
Задолженность перед государственными вне бюджетными органами
548
934
631
Задолженность по налогам и сборам
3 418
7 544
8 381
Прочие кредиторы
10 002
11 485
22 629
Итого кредиторская задолженность:
101 492
92 915
145 793
Рост кредиторской задолженности обусловлен увеличением суммы по поставщикам и подрядчикам. По структуре основная доля принадлежит поставщикам и подрядчикам, а также прочим кредиторам.
Определим оборачиваемость кредиторской задолженности, ее динамику, а также соотношение оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности:
__________________________
1 Маркарьян, Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян.- М.: КНОРУС, 2007.- 133 с.

Таблица 10 тыс. руб.
Показатель
Формула,
адрес
2004 год
2005 год
Оборачиваемость кредиторской задолженности
В : КЗ
20,24
26,57
Факторы:
1. Выручка (В)
стр. 010 (ф.№2)
1 967 609
3 171 029
2. Среднегодовая кредиторская задолженность (КЗ)
(стр. 620 н.г. + стр.620 к.г.) : 2 (ф.№1)
97 204
119 354
Большой удельный вес кредиторской задолженности в валюте баланса (Таблица 4), а также рост ее среднегодового значения (Таблица 10) отрицательно влияет на ликвидность предприятия, уменьшает его собственные оборотные средств для осуществления текущей деятельности.
Оборачиваемость кредиторской задолженности выросла (26,57 против 20,24), однако её значение меньше оборачиваемости дебиторской задолженности (26,57 против 29,5), что увеличивает риск неуплаты обязательств.
3.6. План мероприятий по улучшению качества и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности ЗАО «N»
По результатам проведенного анализа деятельности ЗАО «N» за период с 1 января 2004 года по 31 декабря 2005 года было установлено превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью.
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности составил 0,85 (Таблица 7) вместо единицы по норме.1 Это привело к неликвидности предприятия (Таблица 7), недостаточной платежеспособности, угрозе банкротства (Таблица 8).
В целях выправления финансового состояния предприятия и создания его инвестиционной привлекательности мною разработаны следующие рекомендации:
1). Поддерживать единую базу данных по покупателям с информацией по всем заключенным договорам и их фактическому исполнению, проведенным сверкам, что позволит сократить риск неуплаты в срок, повысит платежеспособность предприятия, ускорит выплату своих долгов; вести на базе единой информации реестр старения дебиторской задолженности; для определения первоочередности в работе с контрагентами каждую задолженность поместить в соответствующую группу риска, учитывающую количество дней просрочки и сложность взыскания долга;
2). Выставить приоритеты действий в отношении задолженностей, считая первоочередной задачей оплату собственных долгов;
3). При заключении договоров подходить индивидуально к каждому контрагенту, устанавливая с ним предоплату или товарный кредит, исходя из его фактической платежной дисциплинированности; провести ранжирование покупателей по ряду выбранных критериев принятия решения по предоставлению кредита:
- общее время работы с данным покупателем;
- среднемесячный объем продаж, приходящихся на данного покупателя;
-показатель оборачиваемости дебиторской задолженности по данному покупателю;
- объемы и сроки просроченной дебиторской задолженности;
__________________________
1 Хотинская, Г.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Г.И. Хотинская.- М.: Дело и Сервис, 2002.- 51 с.
- неформальная оценка значимости клиента работающим с ним менеджером.
4). Для снижения потерь при заключении договоров проводить оценку кредитоспособности партнера на основе анализа кредитной информации из различных внутренних и внешних источников;
5). Включить во вновь заключаемые договора с покупателями и заказчиками в случае просрочки возможность перевыставления дополнительных затрат на обслуживание дебиторской задолженности вследствие инфляции, колебания цен; по ранее заключенным договорам изыскать возможность оформления дополнительного соглашения на усиление гарантии возвратности долгов, минимизации рисков их непогашения (залоговые обязательства, вексель потребителя).
В целях оптимизации кредиторской задолженности, доля которой не уменьшается в валюте баланса (Таблица 4), необходимо предусмотреть меры, улучшающие платежеспособность предприятия:
- для высвобождения собственных средств и использования их для погашения кредиторской задолженности провести инвентаризацию запасов, пересмотреть их количество в сторону оптимизации, учитывая, что эта статья занимает до 28 % оборотных активов и является самой трудноликвидной; в ходе анализа определить состав запасов, их ликвидность, соответствие спросу, определить ответственность лиц, участвовавших в приобретении не пользующейся спросом продукции;
- для увеличения денежных средств необходимо наметить мероприятия по росту объема выручки, которая является главным поставщиком самой ликвидной части оборотных активов; данная цель может быть достигнута путем комплексной работы всех подразделений предприятия, а именно:
1. маркетинговой службе необходимо:
- на основе реальной потребности прогнозировать оптимальный объем производства продукции;
- совместно с конструкторской и технологической службой пересматривать и разрабатывать характеристики, обеспечивающие конкурентоспособность и конкурентные преимущества продукции;
2. производственной службе необходимо:
- обеспечить ритмичность выпуска продукции;
- совместно со службой снабжения и экономическими службами определять оптимальную длительность производственно-коммерческого цикла;
3. службе сбыта необходимо обеспечить:
- оптимальную форму расчетов за продукцию;
- ритмичность отгрузки;
- своевременное оформление транспортных и расчетных документов
4. экономической службе необходимо детально просчитать уровень цен на каждый вид продукции.
Заключение
Дебиторская и кредиторская задолженность – это следствие системы денежных расчетов между организациями, при которой имеется разрыв времени платежа с моментом перехода права собственности на товар, между предъявлением платежных документов к оплате и временем их фактической оплаты.
Анализ дебиторской и кредиторской задолженности является частью финансового анализа деятельности предприятия. Величина и соотношение дебиторской и кредиторской задолженности во многом определяют финансовую устойчивость предприятия.
В своей деятельности предприятие стремится к максимизации конечных результатов. Повышение объемов производства влечет за собой и рост затрат. Предприятие в погоне за прибылью может сократить ниже разумного свои финансовые резервы и оказаться в ситуации угрозы банкротства. Поэтому для оценки финансового состояния предприятия необходим систематический анализ дебиторской и кредиторской задолженности. Его целью является определение шансов хозяйствующего субъекта приносить максимальную прибыль в будущем, не теряя при этом финансовой устойчивости.
В данной работе была исследована методологическая база и сущность анализа дебиторской и кредиторской задолженности, проведен практический анализ задолженности на примере количественных характеристик предприятия ЗАО «N».
При увеличении суммы дебиторской и кредиторской задолженностей повышается вероятность образования просроченной задолженности, которая может перейти в разряд сомнительной. Ухудшается финансовое состояние предприятия, так как «зависшая» дебиторская задолженность – это денежные средства, которые выпадают из оборота и не только не дают дохода, но и ставят очень часто предприятие в трудное положение при расчетах с другими предприятиями, что в свою очередь влечет за собой непредвиденные расходы в виде штрафов, пени, неустоек за нарушение договорных обязательств перед кредитором. Как следствие, наличие у предприятия просроченной дебиторской задолженности порождает проблему неплатежей, но уже по его вине.
Неоптимальное соотношение задолженностей может привести к потере финансовой устойчивости. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской создает риски несоблюдения сроков погашения кредиторской задолженности из-за отсутствия свободных собственных средств. Учитывая, что по данным бухгалтерского баланса внешние потребители делают выводы о финансовой устойчивости предприятия, этот факт отрицательно влияет на его инвестиционную привлекательность.
Финансовый анализ дебиторской и кредиторской задолженности предприятия ЗАО «N» показал, как количественные изменения могут перерасти в качественные. Определенные недостатки в работе - отсутствие достаточного рабочего капитала; низкая ликвидность баланса; неблагоприятное соотношение собственного и заемного капитала; превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью - приводят предприятие к резкому ухудшению его финансового состояния, реальной угрозе банкротства. В целях выправления финансового состояния предприятия и создания его инвестиционной привлекательности был предложен план по улучшению качества и соотношения дебиторской и кредиторской задолженности.
Библиографический список
1. Анализ финансово-экономической деятельности предприятий: учебное пособие для ВУЗов / Н.П.Любушин, В.Б.Лещева, В.Г. Дьякова.- М.: ЮНИТИ-ДАНА,2001.- 471 с.
2. Баканов, М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет.- М.: Финансы и статистика, 2002.– 320 с.
3. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Т.Б. Бердникова.- М.: ИНФРА-М, 2005.- 215 с.
4. Богатко, А.М. Управление дебиторской и кредиторской задолженностью как элемент системы внутреннего контроля в организации.- «Современный бухучет», №5, 2004.
5. Бочаров, В.В. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия.- М.: Финансы и статистика, 2002.- 144 с.
6. Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ / Л.Т. Гиляровская.– М.: Юнити, 2001.– 522 с.
7. Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление / А.В. Грачев.- М.: Дело и Сервис, 2005.– 192 с.
8. Донцова, Л.В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова.- М.: Дело и Сервис, 2005.– 360 с.
9. Едронова, В.Н., Шахватова М.В. Особенности оценки финансовых результатов и финансового состояния субъектов бюджетирования / В.Н. Едронова, М.В. Шахватова // Экономический анализ.– 2004. - № 13.- C. 2-9.
10. Ивашкевич, В.Б. Анализ дебиторской задолженности.- «Бухгалтерский учет», №6, 2003.
11. Ковалев, А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П. Привалов.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2002.- 512 с.
12. Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев.– М.: Финансы и статистика, 2004.- 768 с.
13. Ковалев, В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник/В.В. Ковалев, О.Н. Волкова.- М.: Проспект, 2007.- 421 с.
14. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев.– М.: Финансы и статистика, 2003.- 320 с.
15. Маркарьян, Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян.- М.: КНОРУС, 2007.- 217 с.
16. Парушина, Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности.- «Бухгалтерский учет», №4, 2002.
17. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие / Г.В. Савицкая.- Минск: ООО Новое знание, 2002. - 703 с.
18. Тарасова, Е.Ю. Механизм образования и ликвидации дебиторской задолженности.- «Аудиторские ведомости», №7, 2006.
19. Федорова, Г.В.Финансовый анализ предприятий при угрозе банкротства / Г.В. Федорова.– М.: Омега-Л, 2003.- 272 с.
20. Хотинская, Г.И. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Г.И. Хотинская.- М.: Дело и Сервис, 2002.- 191 с.
Приложение А
Таблица. Бухгалтерский баланс на 1 января и 31 декабря 2004 года
тыс.руб.
АКТИВ
Код
На начало отчетного года
На конец отчетного периода
ПАССИВ
Код
На начало отчетного года
На конец отчетного периода
1. Внеоборотные активы
190
10 165
9 685
3. Капитал и резервы
2. Оборотные активы
Уставный капитал
410
1
1
в том числе
Добавочный капитал
420
37
37
Запасы
210
67 202
36 695
Нераспределенная
прибыль
470
32 371
36 603
Дебиторская
задолженность
240
81 163
90 589
Итого по разделу 3
490
32 409
36 642
В т.ч. покупатели и заказчики
241
75 480
87 077
4. Долгосрочные
обязательства
590
-
-
Краткосрочные финансовые вложения
250
-
-
5. Краткосрочные
обязательства
Денежные средства
260
3 408
18 991
Краткосрочные займы
610
28 436
26 802
Прочие
270
399
399