Управление финансовыми активами предприятия

Введение
1. Сущность активов предприятия
1.1. Понятие и виды активов предприятия
1.2. Методы оценки стоимости совокупных активов. Понятие целостного имущественного комплекса
1.3. Оценка эффективности использования активов предприятия
2. Характеристика предприятия ООО «Герлен Ресурс»
3. Расчет коэффициентов финансовой отчетности
3.1. Коэффициенты платежеспособности (ликвидности)
3.2. Коэффициенты финансовой устойчивости
3.3. Коэффициенты рентабельности (эффективности)
3.4. Коэффициенты деловой активности
Заключение
Список литературы
Приложение 1
Приложение 2

Управление финансовыми активами предприятия

0,675
2-3,5
-0,292
Коэффициент маневренности функционирующего капитала
-28,171
-1,063
уменьшение
27,108
Доля оборотных средств в активах
0,953
0,662
Больше или равно 0,5
-0,291
Коэффициент обеспеченности собственными средствами
-0,033
-0,481
Больше или равно 0,1
-0,448
Из всех финансовых коэффициентов платежеспособности в норме находятся только коэффициент маневренности функционирующего капитала и доля оборотных средств в активах.
Это также доказывает, что предприятие является полностью не платежеспособным.
3.2. Коэффициенты финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется группой показателей, отражающих структуру его капитала, способностью погасить свою долгосрочную задолженность и расплатиться по кредитам. Наиболее важными из них являются:
коэффициент автономии (собственности);
коэффициент заемного капитала;
коэффициент финансовой зависимости (финансового левериджа);
коэффициент защищенности кредиторов (коэффициент покрытия про центов).
В теории и практике финансового анализа используется большое количество и других коэффициентов, связанных со структурой баланса. Однако они формально не несут в себе новой информации, а полезны лишь с содержательной точки зрения, поскольку позволяют более глубоко осмыслить ситуации (например, коэффициент долгосрочной зависимости, коэффициент внеоборотных активов, коэффициент маневренности и др.).
Показатели финансовой устойчивости представлены в таблице 3.3.
Таблица 3.3.
Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость
Наименование показателя
01.01.2006
01.01.2007
Отклонение
Нормальное ограничение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)
66,737
52,152
-14,585
Меньше или равно 1,5
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
-0,033
-0,481
-0,448
Больше 0,1
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
0,015
0,019
0,004
0,4-0,6
Коэффициент финансирования
0,015
0,019
0,004
Больше или равно 0,7
Коэффициент финансовой устойчивости
0,015
0,019
0,004
Больше или равно 0,6
Все коэффициенты финансовой устойчивости отклоняются от нормы, причем, значительно. Это характеризует предприятие как финансово неустойчивое.
3.3. Коэффициенты рентабельности (эффективности)
Коэффициенты рентабельности (эффективности) характеризуют эффективность использования активов и вложенного капитала. В отличие от показателей ликвидности и финансовой устойчивости, предназначенных для анализа состояния предприятия на определенную дату, показатели рентабельности отражают результаты деятельности предприятия за определенный период времени (год, квартал).
Расчет коэффициентов рентабельности представлен в таблице 3.4.
Таблица 3.4.
Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)
Наименование показателя
01.01.2006
01.01.2007
Отклонение
Рентабельность продаж
0,588
0,617
0,030
Чистая рентабельность
0,269
0,150
-0,119
Экономическая рентабельность
2,098
0,456
-1,642
Рентабельность собственного капитала
142,105
24,242
-117,863
Валовая рентабельность
13,109
15,996
2,887
Затратоотдача
0,591
0,621
0,030
Рентабельность перманентного капитала
142,105
24,242
-117,863
3.4. Коэффициенты деловой активности
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К этой группе относятся различные показатели оборачиваемости. Оборачиваемость активов характеризует скорость их превращения в денежную форму и оказывает существенное влияние на платежеспособность фирмы.
В финансовом менеджменте наиболее часто используются следующие показатели оборачиваемости:
коэффициент оборачиваемости активов;
коэффициент оборотных активов;
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
коэффициент оборачиваемости производственных запасов по элементам в целом и по элементам товарно-материальных ценностей;
длительность операционного цикла;
коэффициент оборачиваемости основных средств;
коэффициент оборачиваемости собственного капитала.
Расчет коэффициентов деловой активности представлен в таблице 3.5.
Таблица 3.5.
Значение коэффициентов деловой активности
Наименование показателя
01.01.2006
01.01.2007
Отклонение
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача)
7,800
3,047
-4,753
Коэффициент оборачиваемости оборотных (мобильных) средств
8,182
4,600
-3,582
Фондоотдача
167,317
9,029
-158,288
Коэффициент отдачи собственного капитала
528,368
161,970
-366,399
Коэффициент оборачиваемость средств в расчетах
278,861
9,579
-269,282
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
8,791
3,106
-5,685
Коэффициент общей оборачиваемости отражает скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. За изучаемый период этот показатель уменьшился. Значит, в организации медленнее совершался полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.
Скорость отдачи на собственный капитал отражает активность использования денежных средств. Высокое значение этого показателя свидетельствует о хорошем обороте собственных средств.
Заключение
Активы представляют собой экономические ресурсы предприятия в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.
Активы предприятия подразделяются по многим классификационным признакам, основными из которых с позиций финансового менеджмента являются:
1. Форма функционирования активов.
2. Характер участия в хозяйственном процессе и скорость оборота активов.
3. Характер обслуживания отдельных видов деятельности.
4. Характер финансовых источников формирования активов.
5. Характер владения активами.
6. Степень ликвидности активов.
Методы оценки стоимости совокупных активов предприятия как целостного имущественного комплекса многообразны:
1. метод балансовой оценки;
2. метод оценки рыночной стоимости;
3. метод оценки стоимости замещения;
4. метод оценки предстоящего чистого денежного потока;
5. метод оценки на основе регрессивного моделирования;
6. экспертный метод оценки.
Целостный имущественный комплекс представляет собой предприятие с законченным циклом производства и реализованной продукцией, размещенным на предоставленном ему земельном участке.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
В работе проанализирована деятельность предприятия ООО «Герлен Ресурс», которое занимается производством и продажей мягкой кровли.
Был выполнен расчет следующих коэффициентов:
1. Коэффициенты платежеспособности (ликвидности)
2. Коэффициенты финансовой устойчивости
3. Коэффициенты рентабельности (эффективности)
4. Коэффициенты деловой активности
Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.
На основе этих показателей выявлено, что в организации наблюдается неустойчивое состояние и в начале, и в конце анализируемого периода. В этой ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат, а то, что они явно завышены (особенно в конце периода), это показал коэффициент маневренности функционирующего капитала.
Для улучшения платежеспособности предприятия необходимо увеличивать оборотный капитал, сокращать кредиторскую и другие виды задолженностей, своевременно рассчитываться по текущим обязательствам.
Список литературы
1. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: Издательство «ДИС», 2005. – 290 с.
2. Бланк И.А. Управление активами и капиталом предприятия. – К.: Ника – Центр, 2003. – 448 с.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, 2000. – 528 с.
4. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализируем бухгалтерскую отчетность. – М.: МИИР, 2003. – 364 с.
5. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и сервис», 2004. – 372 с.
6. Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 416 с.
7. Крутик А.Б., Хайкин М.М. Основы финансовой деятельности предприятия. – СПб.: Бизнес – пресса, 2002. – 448 с.
8. Кукукина И.Г. Управление финансами. – М.: Юристъ, 2005. – 267 с.
9. Половинкин С.А. Управление финансами предприятия. – М.: ИД ФБК-Пресс, 2003. – 376 с.
10. Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. Финансы предприятий. – СПб.: Питер, 2002. – 224 с.
11. Современный финансово-кредитный словарь. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 583 с.
12. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. Л.А. Дробозиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. – 392 с.
13. Чечевицына Л.Н., Чуев И.Н. Анализ финансово – хозяйственной деятельности. – М.: Издательско - торговая корпорация «Дашков и К», 2004. – 417 с.
14. Шеремет Д.А., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. – М.: ИФНРА-М, 1999. – 355 с.
15. Шеремет Д.А., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 427 с.
Приложение 1
Бухгалтерский баланс
Актив
Код строки
01.01.2006
01.01.2007
I. Внеоборотные активы



Нематериальные активы
110
9260
5072
Основные средства
120
36244872
35497800
в том числе:



земельные участки и объекты природопользования
121
207
207
здания, машины, оборудование
122
36041412
35230501
другие виды основных средств
123
203253
267092
Доходные вложения в материальные ценности
135
2961171
3835443
Долгосрочные финансовые вложения
140
409102
453874
в том числе:



инвестиции в дочерние общества
141
18907
18907
инвестиции в зависимые общества
142
28074
28074
инвестии в другие организации
143
352961
352961
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев
144
6800
51600
прочие долгосрочные финансовые вложения