Комплексный экономический анализ финансовой деятельности на примере предприятия.

Введение
1. Анализ финасово-экономической деятельности предприятия ООО «Альянс»
1.1.Анализ состава и структуры имущества предприятия, источников его формирования и финансовых результатов.
1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности организации
1.3. Анализ финансовой устойчивости организации
1.4. Анализ прибыльности и деловой активности
1.5.Анализ кредиторской и дебиторской задолженностей
1.6. Анализ динамики и рентабельности чистых активов организации
1.7.Анализ рентабельности активов организации
1.8. Анализ состава структуры, динамики и рентабельности собственного капитала
1.9.Анализ финансовых результатов: состав, структура, динамика доходов и расходов организации
1.10. Анализ критического объема продаж, оценка запаса финансовой прочности
Заключение
Список использованной литературы
Приложение 1
Приложение 2

Комплексный экономический анализ финансовой деятельности на примере предприятия.

х
х
х
Высвобождение средств (-)
-50*99915/365
х
13687
х
Справочно: Ввиду отсутствия данных предыдущего года, в качестве средней стоимости активов и капитала, принимается стоимость этих показателей на начало и конец отчетного года.
Как видно из данных таблицы 9, в отчетном году период оборота собственного капитала снизился на 78 дней. Соответственно вырос коэффициент оборачиваемости собственного капитала, что свидетельствую о повышении эффективности его использования.
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов также вырос. И к концу периода оборотные средства проходят полный цикл на 50 дней быстрее, чем раньше. В результате ускорения оборачиваемости оборотных активов предприятие получило возможность освободить из оборота средств в размере 13687 тыс. руб.
1.5.Анализ кредиторской и дебиторской задолженностей
В процессе осуществления своей деятельности предприятия вступают в хозяйственные связи с разными организациями и лицами. При конкуренции и сложности сбыта продукции организации вынуждены продавать свои товары с отсрочкой платежа, что приводит к возникновению дебиторской задолженности. Любое увеличение дебиторской задолженности связано с отвлечением средств из оборота и требует дополнительного финансирования. Учитывая платность коммерческих кредитов и займов, наилучшим выходом для пополнения недостающих средств является увеличение собственной кредиторской задолженности. Таким образом, кредиторская задолженность не только используется в обороте предприятия как временный источник финансирования, но и является источником покрытия дебиторской задолженности. Предприятию выгодно как можно быстрее возвращать средства, вложенные в дебиторскую задолженность и по возможности оттягивать погашение своих собственных обязательств. В связи с этим «золотое правило управления кредиторской задолженностью состоит в максимально возможном увеличении срока ее погашения без ущерба нарушить сложившиеся деловые отношения с партнерами»6.
Проводя анализ дебиторской задолженности необходимо учитывать, что тенденция увеличения дебиторской задолженности ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров, так как несвоевременные расчеты могут привести к нехватке средств, необходимых для погашения текущих обязательств самого заемщика, к признанию его неплатежеспособным. При этом нужно обращать внимание не только на величину задолженности, но и на ее качественный состав.
Чем больше срок дебиторской задолженности, тем ниже вероятность ее получения. Дебиторская задолженность по срокам образования классифицируется на задолженность до 1 месяца, от 1 до 3 месяцев, от 3 до 6 месяцев, от 6 месяцев до года, свыше года. К нормальной или оправданной относится задолженность, срок погашения которой не наступил, либо составляет менее одного месяца.
Для оценки состояния расчетов с кредиторами на предприятии ведут ежемесячный учет кредиторской задолженности по срокам оплаты обязательств. Особое внимание должно уделяться изменению задолженности, срок погашения которой составляет от 3 месяцев и более. Неплатежи предприятия свидетельствуют о серьезных финансовых затруднениях, связанных с дефицитом денежных средств.
В соответствии с принятым в Российской Федерации Законом о банкротстве, при непогашении долговых обязательств в течение 3-х месяцев предприятие может быть признано несостоятельным. Поэтому при анализе следует установить причины неплатежей.
Необходимо учитывать, что кредиторская заложенность используется предприятием не только как источник временного финансирования, но и как средство покрытия дебиторской задолженности. С одной стороны предприятие кредитует своих покупателей, а с другой само выступает в качестве кредитора. Поэтому в процессе анализа необходимо сравнивать сумму и оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности.
Анализ величины и качественного состава дебиторской и кредиторской задолженностей, а также сравнение их величины, приведены в таблицах 10 и 11.
Таблица 10
Состав и динамика краткосрочной дебиторской задолженности
Показатель
На начало года
На конец года
Изменение
1 Краткосрочная дебиторская задолженность всего, тыс. руб.
в том числе:
58834
69799
10965
- покупатели и заказчики
54618
58892
4274
-авансы выданные
4200
10900
6700
-прочие дебиторы
16
7
-9
2. Просроченная краткосрочная дебиторская заложенность, всего, тыс. руб.
19116
21790
2674
3. Удельный вес просроченной краткосрочной дебиторской заложенности, %
32,5
31,2
-1,3
4. Просроченные (более 3-х месяцев) платежи, тыс. руб.
5353
6139
786
5. Удельный вес просроченной (более 3-х месяцев) дебиторской задолженности, %
9,1
8,9
-0,2
Анализ показал, что к концу периода общая сумма краткосрочной дебиторской задолженности выросла на 10965 тыс. руб.. При этом наибольшее влияние на ее рост оказало увеличение суммы выданных авансов, кроме этого увеличилась и задолженность покупателей и заказчиков.
Анализ давности возникновения дебиторской задолженности позволил выявить просроченную задолженность в размере 21790 тыс. руб.. К концу года ее удельный вес в общем объеме дебиторской задолженности составил 31,2%. При этом 8,9% - это платежи со сроком оплаты, превышающим 3 месяца.
Данная ситуация свидетельствует о недостаточно эффективном управлении дебиторской задолженностью, поскольку возникновение просроченной задолженности может привести к убыткам, связанным с наличием безнадежных долгов.
В таблице 11 рассмотрен состав и структура кредиторской задолженности, а также произведена сравнительная оценка ее величины с величиной дебиторской задолженности.
Таблица 11
Состав и динамика краткосрочной кредиторской задолженности
Показатель
На начало года
На конец года
Изменение
1 Краткосрочная кредиторская задолженность всего, тыс. руб.
в том числе:
52229
84902
32673
- поставщики и подрядчики
21911
12171
9740
-по оплате труда
1180
523
-657
-перед государственными внебюджетными фондами
655
275
-380
-перед бюджетом
26243
30233
3990
-прочие кредиторы
2240
41700
39460
2. Превышение (снижение) краткосрочной дебиторской задолженности над кредиторской (=,-), тыс. руб.
6605
-15103
-21708
Как свидетельствуют данные таблицы 11, величина кредиторской задолженности к концу периода выросла на 32673 тыс. руб. Рост обязательств произошел за счет увеличения суммы по расчетам с поставщиками и подрядчиками, с бюджетом и прочими кредиторами, причем рост последних был наибольшим. При этом одновременно наблюдается снижение обязательств перед персоналом и внебюджетными фондами.
Сравнивая величину дебиторской задолженности с кредиторской можно сказать, что если в начале периода величина дебиторской задолженности превышала кредиторскую на 6605 тыс. руб., то к концу периода ситуация изменилась и долги самого предприятия оказались больше обязательств перед ним на 15103 тыс. руб. Общее изменение краткосрочных обязательств составило 21708 тыс. руб.
Таким образом, к концу периода для предприятия сложилась более выгодная ситуация, когда сумма кредиторской задолженности превышает сумму дебиторской задолженности. Однако, необходимо помнить, что значительное превышение создает угрозу финансовой устойчивости организации.
1.6. Анализ динамики и рентабельности чистых активов организации
Ключевое значение в системе оценки финансовой устойчивости организации имеет показатель чистых активов, который является количественным выражением собственного капитала предприятия. Важность расчета данного показателя связана с тем, что величина собственного капитала, то есть капитала, сформированного за счет собственных усилий предприятия, не всегда совпадает с Ш разделом баланса «Капитал и резервы», что может привести к искусственному завышению доли собственного капитала и занижению финансового риска. Кроме того, появление данного показателя в отечественной практике связано с введением в действие первой части Гражданского кодекса РФ и ряда других федеральных законов, определяющих требования сравнения показателя чистых активов с зарегистрированной величиной уставного капитала.
Так, согласно статье 99 ГК РФ, определяющей размер уставного капитала для акционерных обществ, общество подлежит ликвидации в случае, когда стоимость его чистых активов становится меньше минимального размера уставного капитала, предусмотренного Законом РФ от 26 декабря 1995 года № 208-ФЗ «Об акционерных обществах»
Порядок расчета стоимости чистых активов акционерных обществ определяется приказом Минфина России и ФКЦБ от 5 августа 1996 г. № 71/149. В соответствии с данным приказом, под чистыми активами понимают разность суммы активов организации, принимаемых к расчету, и суммы обязательств, принимаемых к расчету.
К активам, участвующим в расчетах, относятся статьи разделов I и II баланса (за исключением статей «Задолженность участников по взносам в уставной капитал» и «Собственные акции, выкупленные у акционеров»).
К пассивам, участвующим в расчете относятся долгосрочные и краткосрочные обязательства перед юридическими и физическими лицами, расчеты и прочие пассивы, кроме сумм, отраженных по статье «Доходы будущих периодов».
Расчет стоимости чистых активов ООО «Альянс» на начало и конец анализируемого периода приведен в таблице 12.
Таблица 12
Показатель
На начало года
На конец года
Изменение
1 Активы, принимаемые к расчету
157021
207470
50449
2. Пассивы, принимаемые к расчету
53667
93162
39495
3. Стоимость чистых активов
103354
114308
10954
Эффективность использования чистых активов организации можно оценить, рассчитав показатель рентабельности чистых активов. При проведении анализа используется взаимосвязь между показателями рентабельности чистых активов, оборачиваемостью активов(Коб), рентабельностью продаж (Rпр) и долей активов на 1 рубль чистых активов (dча), выраженную формулой:
Rча = Rпр * Коб*dча (7)
Анализ рентабельности чистых активов приведен в таблице 13
Таблица 13
Факторный анализ рентабельности чистых активов
Показатель
На начало года
На конец года
Изменение
1 Выручка от реализации , тыс. руб
67708
99915
32207
2. Стоимость чистых активов, тыс. руб.
103354
114308
10954
3. Стоимость активов, тыс. руб.
157021
207470
50449
4. Чистая прибыль, тыс. руб.
21800
29740
7940
5. Рентабельность чистых активов, % (п.4/п.2).
21,0
26,0
5,0
6. Рентабельность продаж, %(п.4/п.1)
32,2
29,8
-2,4
7. Коэффициент оборачиваемости активов, (п.1/п.3)
0,43
0,48
0,05
8. Доля активов на 1 рубль чистых активов в долях (п.3/п.2)
1,52
1,82
0,30
9. Расчет влияния факторов на изменение рентабельности чистых активов, за счет изменения6
х
х
х
Окончание таблицы 13
1
2
3
4
9а Рентабельности продаж,%
х
х
-1,6
9б Коэффициента оборачиваемости
х
х
2,4
9в Доли активов на 1 рубль чистых активов
х
х
4,5
9г Баланс отклонений, % (п.9а + п.9б +п. 9в)
х
х
5,3
Степень влияния на рентабельность чистых активов различных факторов определим с помощью метода цепных подстановок:
Общее изменение рентабельность чистых активов составило 5,0%, это произошло за счет изменения следующих факторов:
- изменения рентабельность продаж:
∆Rпр = ∆ Rпр * Коб*dч =-2,4*0,43*1,52 = -1,6
- изменения коэффициента оборачиваемости активов:
∆Rкоб = Rпр *∆ Коб*dч = 32,2*0,05*1,52 = 2,4
- изменения доли активов на 1 рубль чистых активов:
∆R dч = ∆ Rпр * Коб*∆dч = 32,2*0,48*0,3 = 4,5
Сводка факторов:
∆ Rча =-1,6+2,4+4,5 = 5,3. (погрешность связана с округлением значений).
Результаты факторного анализа показывают, что на величину рентабельности чистых активов наибольшее положительное влияние оказал рост доли активов на рубль чистых активов (+4,5), снижение же показателя рентабельности продаж привело к снижению результативного показателя на 1,6 процентных пункта.
1.7.Анализ рентабельности активов организации
Одним из важнейших показателей эффективности использования находящегося в распоряжении предприятия имущества является рентабельность активов, которая рассчитывается как отношение прибыли к средней стоимости активов. Преобразовав данную формулу можно определить зависимость рентабельности активов от показателей: рентабельности продаж, коэффициента оборачиваемости собственного капитала и коэффициента автономии. В этом в качестве исходной формулы для расчета рентабельности активов применяется формула:
Rа = Rпр*Кобск*Ка (8)
Данные для проведения факторного анализа, а также его результаты приведены в таблице 14.
Таблица 14
Показатель
На начало года
На конец года
Изменение
1 . Чистая прибыль, тыс. руб.
21800
29740
7940
2. Стоимость активов, тыс. руб.
157021
207470
50449
3. Стоимость собственного капитала
91304
114145
22841
4 Выручка от реализации , тыс. руб
67708
99915
32207
5. Рентабельность активов, % (п.4/п.3).
14,0
14,0
-
6. Рентабельность продаж, %
32,2
29,8
-2,4
7. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
0,75
0,86
0,11
8. Коэффициент автономии
0,58
0,55
-0,03
9. Влияние на изменение рентабельности активов факторов:
х
х
х
а) рентабельность продаж
х
х
-1,0
б) коэффициента оборачиваемости собственного капитала
х
х
2,0
в) коэффициента автономии
х
х
-0,9
г) баланс отклонений
х
х
0,1
(погрешность)
Расчет влияния факторов:
Рентабельность активов в течении года не менялась, стабильность данного показателя была обеспеченна:
-изменением рентабельности продаж:
∆Rа = ∆ Rпр * Коб*Ка =-2,4*0,74*0,58=-1,0
- изменения коэффициента оборачиваемости СК:
∆Rкоб = Rпр *∆ Коб*Ка = 32,2*0,11*0,58=2,0
- изменения коэффициента автономии:
∆Rка = ∆ Rпр * Коб*∆Ка = 32,2*0,86*0,03=-0,9
Сводка факторов: 2-1-0,9=0,1
Таким образом, в течение года положительное влияние на рентабельность активов оказал рост оборачиваемости собственного капитала, при негативном влиянии снижения рентабельности продаж и коэффициента автономии.
1.8. Анализ состава структуры, динамики и рентабельности собственного капитала
По определению собственный капитал – это средства предприятия, принадлежащие ему на правах собственности и используемые им для формирования определенной части активов (чистых активов). Источниками собственных средств предприятия являются: уставной капитал, добавочный капитал, резервный капитал, фонд социальной сферы, целевые финансирования и поступления, нераспределенная прибыль (итог III раздела пассива баланса), кроме того к источникам собственных средств приравниваются средства отраженные по статье «Доходы будущих периодов» и статье «Резервы предстоящих расходов». Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия. В таблице 15 проведен анализ собственных и приравненных к нему средств предприятия, путем расчета уточненной величины собственного капитала
Таблица 15
Состав, структура, динамика уточненного собственного капитала
Показатель
Абсолютные величины, тыс. руб.
Относительные величины, %
На начало года
На конец года
Изменение
(+,-)
На начало года
На конец года
Изменение
(+,-)
Темп прироста
∆i/∆р.
1. Уточненный СК
104792
122405
17613
100
100
-
16,8
-
2. Капитал и резервы, в том числе
91304
114145
22841
87,1
93,3
6,2
25,0
24,8
2.1 Уставной капитал
187
187
-
0,2
0,2
-,
-
-
2.2. Добавочный капитал
39848
39848
-
38,0
32,6
-5,4
-
-
2.2 Нераспределенная прибыль
51233
74074
22841
48,9
60,5
11,6
44,6
26,0
3. Доходы будущих периодов
12050
-
12050
11,5
-
-11,5
-100
-
4. Резервы предстоящих расходов
1438
8260
6822
1,4
6,7
5,3
474
1,1
За отчетный периода общая сумма уточненного собственного капитала выросла на 16,8%. Рост этого показателя был обусловлен ростом капитала и резервов на 25%, преимущественно за счет роста величины нераспределенной прибыли, а также ростом резервов предстоящих расходов на 474%.
Необходимо отметить, что в составе уточненного капитала наибольшая доля принадлежит нераспределенной прибыли, причем к концу периода она выросла на 11,6% и составила 60,5%.
Аналогично проведенному выше факторному анализу рентабельности активов проведем факторный анализ рентабельности собственного капитала, применив при этом в качестве алгоритма расчета данного показателя следующую формулу:
Rск = Rпр*Коба*Кз/с*dзс
Таблица 16
Факторный анализ рентабельности собственного капитала
Показатель
На начало года
На конец года
Изменение
1 . Чистая прибыль, тыс. руб.
21800
29740
7940
2. Стоимость собственного капитала
91304
114145
22841
3. Стоимость заемного капитала
65717
93325
27608
4. Стоимость активов, тыс. руб.
157021
207470
50449
5 Выручка от реализации , тыс. руб.
67708
99915
32207
6. Чистая рентабельность продаж, %
0,32
0,30
-0,02
7. Коэффициент оборачиваемости активов, (п.5/п.4)
0,43
0,48
0,05
8. Доля активов на 1 рубль заемного капитала, в долях (п.4/п3)
2,39
2,22
-0,17
9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с
0,72
0,82
0,1
10. Чистая рентабельность собственного капитала
0,24
0,26
0,02
9. Влияние на изменение рентабельности собственного капитала факторов:
х
х
х
а) чистой рентабельности продаж
х
х
-0,01
б) коэффициента оборачиваемости активов
х
х
0,02
в) доли активов на 1 рубль заемного капитала
х
х
-0,02
г)финансового левериджа
0,03
д) баланс отклонений
х
х
0,02
Расчет влияния факторов:
Рентабельность собственного капитала к концу периода выросла на 0,02.Это произошло за счет:
- изменения рентабельности продаж:
∆Rпр = ∆ Rпр *Коба*Кз/с*dз = -0,02*0,43*2,39*0,72 = -0,01
изменения коэффициента оборачиваемости активов:
∆Rкоб = Rпр *∆ Коб*Кз/с*dзс = 0,30*0,05*2,39*0,72 =0,02;
- изменения финансового левериджа:
∆Rкз/с = ∆ Rпр * Коб*∆Кз/с*dзс = 0,30*0,48*-0,17*0,72 = -0,02
- изменения доли активов на 1 рубль заемного капитала:
∆R dзс = ∆ Rпр * Коб* Кз/с *∆dзс = 0,30*0,48*2,22*0,1 = 0,03
Сводка факторов: -0,01+0,02+-0,02+0,03 = 0,02
Факторный анализ показывает, что на уровень рентабельности собственного капитала положительное влияние оказал рост финансового рычага и коэффициента оборачиваемости активов, при этом снижение показателя рентабельности активов и доли активов на 1 рубль заемных средств негативно повлияло на величину результативного показателя.
1.9.Анализ финансовых результатов: состав, структура, динамика доходов и расходов организации
Необходимым элементом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является оценка его финансовых результатов в виде полученной прибыли (убытка). Учитывая, что формирование прибыли складывается из полученных доходов и произведенных расходов, важно проследить, каким образом они менялись в течение анализируемого периода. Основной задачей анализа является оценка динамики и структуры доходов и расходов от основной деятельности и от прочей реализации. Данные для оценки динамики показателей доходов и расходов ООО «Альянс» приведены в таблице 17.
Таблица 17
Анализ состава, структуры, динамики доходов и расходов организации
Показатель
Абсолютные величины, тыс. руб.
Относительные величины, %
На начало года
На конец года
Изменение
(+,-)
На начало года
На конец года
Изменение
(+,-)
Темп прироста
∆i/∆р.
1. Доходы всего, в том числе
107704
243546
135842
100
100
-
126,1
100
1. Выручка-нетто
67708
99915
32207
62,9
41,0
-21,9
47,6
-46,5
Окончание таблицы 17
1
2
3
4
5
6
7
8
9
1.2. Проценты к получению
231
223
-8
0,2
0,1
-0,1
-3,5
-2,9
1.3.Доходы от участия в других организациях
676
1502
826
0,6
0,6
-
122,2
-
1.4.Прочие операционные доходы
39015
32928
-6087
36,2
13,5
-22,7
-15,6
145
1.5. Прочие внереализационные доходы
74
1274
1200
0,0
0,5
0,5
1622
0,0
2. Расходы всего, в том числе
81826
110171
28345
-
-
-
34,6
-
2.1 Себестоимость продукции
52856
56610
3754
64,6
51,2
-13,4
7,1
-188
2.2. Коммерческие расходы
3248
2448
800
4,0
2,2
-1,8
24,6
-7,3
2.3. Прочие операционные расходы
16654
39308
22654
20,4
35,7
15,3
136
11,3
2.4Прочие внереализационные расходы
2184
940
-1244
2,7
0,9
-1,8
-57,0
3,2
2.5. Налог на прибыль
6884
10865
3981
8,4
9,9
1,5
57,8
2,7
Соотношение доходов и расходов (п1/п2)
1,32
2,21
0,89
х
х
х
67,4
х
Как показали расчеты, произведенные в таблице 17, общая сумма доходов организации к концу периода выросла на 126%, в то время как темпы роста расходов составили 34,6%.
В составе доходов организации наибольшая доля принадлежит выручке от продаж, хотя необходимо отметить, что к концу периода эта величина сократилась на 21,9% и составила 41%. В течении года росли доходы от участия в деятельности других организаций и прочие внереализационные доходы, хотя их доля в общей сумме доходов незначительна и составляет на конец года 0,6% и 0,5% соответственно.
Общие расходы предприятия росли в основном за счет прочих операционных расходов (136%) и налоговых обязательств (57,8%). При этом наблюдалось снижение прочих внереализационных расходов (-57%). Себестоимость продукции выросла незначительно – всего на 7,1%, ее доля в составе общих расходов организации, хотя и снизилась на 13,4%, но по- прежнему остается преобладающей – 51,2%.
1.10. Анализ критического объема продаж, оценка запаса финансовой прочности