Оценка рисков в деятельности (торгового или посреднеческого предприятия)

Введение
Глава 1. Предпринимательские риски
1.1. Сущность предпринимательского риска и его классификация
По степени допустимости
По степени обоснованности
1.2 Факторы, влияющие на уровень предпринимательского риска
1.3. Методы управления рисками
Глава 2. Оценка предпринимательского риска
2.1 Методы и особенности оценки предпринимательского риска
2.2 Показатели, характеризующие величину риска
Глава 3. Анализ предпринимательского решения с учетом факторов риска
Заключение
Список использованной литературы

Оценка рисков в деятельности (торгового или посреднеческого предприятия)

Специалистам, принимающим управленческие решения в условиях неопределенности и кризисных ситуаций, необходимо не только уметь идентифицировать риск и правильно оценивать его степень, но также и находить эффективные методы предотвращения или снижения уровня риска. Таким образом, эффективность управления риском во многом зависит от умения использовать в полной мере все методы управления риском.
Управление риском применительно к конкретной организации позволяет:
выявлять факторы и источники предпринимательского риска;
получать характеристики вероятности реализации того или иного риска, а также возможного ущерба, связанного с нежелательным развитием событий;
разрабатывать, планировать и при необходимости осуществлять меры по снижению риска;
учитывать финансовый результат управления риском.
Методы управления риском состоят из средств разрешения рисков и приемов снижения степени риска.
Средства разрешения риска:
1) Избежание риска. Данное средство предполагает простое уклонение от мероприятия, связанного с риском, т.е. отказ от неприемлемого риска. Негативным моментом использования этого средства является то, что его применение означает отказ от каких-либо операций, значит, и от прибыли.
2) Удержание риска – это оставление риска за инвестором, т.е. на его ответственности.
3) Передача (перевод) риска – передача ответственности за риск кому-то другому. Этот метод используется, когда есть возможность передать риск клиенту или воспользоваться услугами страховой компании, и реализуется путем формирования эффективной системы страхования всех видов риска и иных аналогичных действий.
4) Снижение степени риска – это сокращение вероятности и объема потерь.
Предпринимательская организация в процессе осуществления производственно-хозяйственной деятельности может отказаться от совершения финансовых операций или от вида деятельности, связанных с высоким уровнем риска, т.е. уклониться от риска. Данное направление нейтрализации рисков является наиболее простым и радикальным. Оно позволяет полностью избежать потенциальных потерь, связанных с предпринимательскими рисками, но при этом не позволяет и получить прибыль, связанную с рискованной деятельностью. Кроме того, в отдельных случаях уклонение от риска может привести к возникновению других. Поэтому, как правило, данный способ применим лишь в отношении очень серьезных и крупных рисков.
Следующий возможный метод нейтрализации рисков – это передача, или трансферт, риска партнерам по отдельным сделкам или хозяйственным операциям путем заключения контрактов. При этом хозяйственным партнерам передается та часть предпринимательских рисков фирмы, по которой они имеют больше возможностей нейтрализации их негативных последствий и, как правило, располагают более эффективными способами внутренней страховой защиты. В современной практике управления рисками получили распространение следующие основные направления передачи финансовых рисков.
1. Передача рисков путем заключения договора факторинга. Предметом передачи является кредитный риск предпринимательской фирмы, который в преимущественной его доле передается коммерческому банку или специализированной факторинговой компании.
2. Передача рисков путем заключения договора поручительства. Российское законодательство предусматривает возможность заключения договора поручительства, который определен ст.361 ГК РФ. В силу договора поручитель обязывается перед кредитором третьего лица отвечать за исполнение последним его обязательства полностью или частично. Предпринимательская фирма использует поручительство для привлечения заемного капитала и при этом несет ответственность перед поручителем за четкое исполнение договора поручительства.
3. Передача рисков поставщикам сырья и материалов. Предметом передачи в данном случае являются, прежде всего, риски, связанные с порчей или потерей имущества в процессе их транспортировки и осуществления погрузо-разгрузочных работ.
4. Передача рисков путем заключения биржевых сделок. Этот метод передачи риска осуществляется путем хеджирования.
Наиболее опасные по своим последствиям риски подлежат нейтрализации путем страхования. Стороной, принимающей предпринимательский риск, выступает страховая компания. Российское законодательство предусматривает возможность страхования следующих событий: остановка производства или сокращение объема производства, банкротство, непредвиденные расходы, неисполнение договорных обязательств, понесенные застрахованным лицом судебные расходы.
Прибегая к услугам страховой компании, предпринимательская фирма должна в первую очередь определить объект страхования, т.е. те виды предпринимательских рисков, по которым она намерена обеспечить страховую защиту.
Еще одним методом снижения риска понимается объединение предпринимательского риска, при котором он делится между несколькими субъектами. Объединяя усилия в решении проблемы, несколько предпринимательских фирм могут разделить между собой как возможную прибыль, так и убытки. Как правило, поиск партнеров проводится среди тех фирм, которые располагают дополнительными финансовыми ресурсами, а также информацией о состоянии и особенностях рынка.
Эффективность организации управления риском во многом определяется классификацией риска.
Научно обоснованная классификация риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей системе. Она создает возможности для эффективного применения соответствующих методов, приемов управления рисков. Каждому риску соответствует своя система приемов управления риском.6
Глава 2. Оценка предпринимательского риска
2.1 Методы и особенности оценки предпринимательского риска
Величина предпринимательского риска измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь.
В абсолютном выражении риск может определяться величиной возможных потерь в материально-вещественном (физическом) или стоимостном (денежном) выражении, если только ущерб поддается такому измерению.
В относительном выражении риск определяется как величина возможных потерь, отнесенная к некоторой базе, в виде которой наиболее удобно принимать либо имущественное состояние предпринимателя, либо общие затраты ресурсов на данный вид предпринимательской деятельности, либо ожидаемый доход (прибыль) от предпринимательства.
Применительно к предприятию в качестве базы для определения относительной величины риска целесообразно брать стоимость основных фондов и оборотных средств предприятия или намеченные суммарные затраты на данный вид предпринимательской деятельности, имея в виду как текущие затраты, так и капиталовложения, или расчетный доход (прибыль).7
Основная часть оценки риска основана на теории вероятности – систематическом статистическом методе определения вероятности того, что какое-то будущее событие произойдет.
Однако надо учитывать следующее обстоятельство. Случайное развитие событий, оказывающее влияние на ход и результаты предпринимательства, способно приводить не только к потерям в виде результата. Одно и то же случайное событие может вызвать увеличение затрат одного вида ресурсов и снижение затрат другого вида.
Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов предполагает установление соотношения между потенциальными рисками и размерами расходов, необходимых для преодоления последствий этих рисков.
При анализе риска обычно используются следующие допущения:
- потери от риска независимы друг от друга;
- потеря по одному направлению деятельности необязательно увеличивает вероятность потери по другому, за исключением форс-мажорных обстоятельств;
- максимально возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника.
Предпринимательский риск характеризуется как опасность непредвиденного, не рассчитанного расхода ресурсов или недополучения доходов по сравнению с вариантом, рассчитанным на рациональное использование ресурсов. Иначе говоря, риск есть угроза того, что предприниматель понесет потери в виде дополнительных расходов сверх предусмотренных прогнозом, проектом, планом, программой его действий, либо получит доходы ниже тех, на которые он рассчитывал.
Например, портной шьет костюм и расходует на это ткань. Понятно, что такие затраты не есть потери, они заранее предусмотрены. Но если тот же портной случайно порезал ткань, неверно скроил костюм, то окажется что сверх требуемых для пошива костюма 3-х метров ткани у него ушло 3,5 метра. Отсюда выходит, что 3 метра – это расход, а 0,5 метра – это потери.
Или, например, предприниматель задумал печатать книги и продавать их по цене 200 рублей за штуку. Но на рынке продаж сложились неблагоприятные условия, спрос на книгу оказался ниже ожидаемого и пришлось продавать их по цене 150 рублей. В результате предприниматель теряет 50 рублей дохода на каждой книге.
Любая предпринимательская деятельность неизбежно связана с расходами, тогда как убытки имеют место при неблагоприятном стечении обстоятельств, просчетах, и представляют дополнительные расходы сверх намеченных.
Если удается тем либо иным способом спрогнозировать, оценить возможные потери конкретной операции, значит уже можно вычислить количественную оценку риска, на которую идет предприниматель.8
Предпринимательские риски отражают потенциальную угрозу не достижения запланированного результата. Это способно привести даже к банкротству компании (деловой риск). Ошибки не всегда бывают столь трагическими, не всегда приводят к банкротству и потере бизнеса. Однако в связи со снижением уровня доходности предприятие обречено нести потери. Селективный риск порождается ошибочным формированием портфеля ценных бумаг, неправильным отбором инвестиционных проектов, неверным выбором объектов инвестирования. Временной риск связан с ошибками в определение времени проведения инвестиций. В ряде случаев компании вкладывают свободные денежные средства в ценные бумаги, когда рынок находится на подъеме в надежде на дальнейший рост котировок акций. Однако вслед за ростом нередко следует коррекция рынка и цены на акции снижаются. Если компании в это время потребуются денежные средства, она вынуждена будет продать свои ценные бумаги в убыток.
Коммерческие риски, как правило, связаны с неверно проведенными маркетинговыми исследованиями. В результате компания оказывается несостоятельной в торговой сфере, неспособной реализовать весь объем произведенной продукции. Последняя оседает на складах, что ведет к омертвлению оборотных средств. К аналогичным последствиям приводит и недооценка конкурентов, чья продукция пользуется повышенным спросом. К коммерческим рискам относится неправильно выработанная ценовая политика. Так, если в проект заложены завышенные цены, по которым реализовать продукцию невозможно, то предприятие вынуждено продавать товары по более низким фактическим ценам. Риски расчетов связаны также с потерями из-за задержки платежей, с отказами партнеров от оплаты продукции.9
Избежание риска для предпринимателя зачастую означает отказ от получения прибыли. Снижение степени риска – сокращение вероятности и объема потерь. При выборе конкретного средства разрешения финансового риска инвестор должен исходить из следующих принципов:
1. нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал;
2. надо думать о последствиях риска;
3. нельзя рисковать многим ради малого.
Это означает, что, прежде чем вкладывать капитал, инвестор должен:
определить максимально возможный объем убытка по данному риску;
сопоставить его с объемом вкладываемого капитала,
сопоставить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству инвестора.
2.2 Показатели, характеризующие величину риска
Степень риска может выражаться различными критериями, в частности капиталоотдачей и рентабельностью капитала.10
Капиталоотдача, или скорость обращения капитала, определяется отношением объема выручки к вложенному капиталу и выражается числом оборотов.
Ко = Т / К, где
Ко – капиталоотдача, обороты;
Т – выручка, получаемая при использовании вложенного капитала за определенный период (обычно за год), руб.;
К – сумма вложенного капитала, руб.
Рентабельность капитала, или норма прибыли на вложенный капитал, определяется процентным отношением прибыли к капиталу.
Р к = (П / К) – 100, где
Р к - рентабельность капитала (норма прибыли на вложенный капитал) %;
П – сумма прибыли, получаемая от использования вложенного капитала за определенный период (обычно за год), руб.;
К – сумма вложенного капитала, руб.
Связь между приведенными выше показателями выражается следующим образом:
Р к = Ко х Р т, где
Р т - рентабельность произведенного и реализованного товара, %.
Объем убытка при прямых инвестициях, как правило, равен объему венчурного капитала.
Например, инвестор вложил 100 тыс. рублей в рисковое дело, которое прогорело. Инвестор потерял 100 тыс. рублей. Однако с учетом снижения покупательной способности денег, особенно в условиях инфляции, объем потерь может быть больше, чем сумма вкладываемых денег. В этом случае объем возможного убытка следует определять с учетом индекса инфляции. Если инвестор, вложив 100 тыс. рублей, надеялся через год получить 500 тыс. рублей, а индекс инфляции составил 2200%, то сумма ущерба составит 2200 тыс. рублей (100 тыс. руб. х 22).
Соотношение максимально возможного объема убытка и объема собственных финансовых ресурсов инвестора представляет собой степень риска, ведущего к банкротству. Она измеряется с помощью коэффициента риска:
К р = У / О, где
К р - коэффициента риска;
У - максимально возможная сумма убытка, руб.;
О - объем собственных финансовых ресурсов, руб.
Зная максимально возможную величину убытка, предприниматель должен определить, к чему она может привести, какова вероятность риска и принять решение об отказе от риска, о принятии риска на свою ответственность или о передаче риска на ответственность другому лицу.
Используя метод дисконтирования можно определить стоимость, которую будет иметь инвестиция через определенное число лет, и вычислить, сколько денег следует инвестировать в настоящий момент чтобы довести стоимость инвестиции до заданной (предполагаемой) величины при определенной ставке процента.
Формула сложных процентов, необходимая для расчета данного показателя:
S = P (1 + r)ª, где
S – будущая стоимость инвестиций,
P – начальная стоимость инвестиций,
r – ставка процента,
a – период инвестиций.
При оценке эффективности капитальных вложений необходимо по возможности учитывать влияние инфляции. Это можно делать корректировкой на индекс инфляции либо будущих поступлений, либо ставки дисконтирования. Наиболее корректной, но и более трудоемкой в расчетах является методика, предусматривающая корректировку всех факторов, влияющих на денежные потоки сравниваемых проектов. Среди основных факторов: объем выручки и переменных расходов. Корректировка может осуществляться с использованием различных индексов, поскольку индексы цен на продукцию коммерческой организации и потребляемое ею сырье могут существенно отличаться от индекса инфляции.
Предпринимательский риск считается допустимым, если при заданных критериях эффективности во всех реальных ситуациях соблюдаются интересы предприятия, а возможные неблагоприятные последствия устраняются за счет созданных запасов и резервов или возмещаются страховыми выплатами. Это означает, что чем выше уровень риска, тем большей должна быть величина ожидаемой инвестором доходности.
Доход, полученный в более ранний период, имеет большую стоимость, чем полученный в более поздний период.
При оценке предпринимательских решений в качестве ставки дисконтирования обычно используется предельная стоимость капитала. В случае, когда риск не меняется или меняется незначительно, что бывает, например, при расширении действующего производства, в качестве ставки дисконтирования может использоваться текущая средняя стоимость капитала. Фактически это означает, что капитал формируется из существующих в данный момент источников. На практике в качестве ставки дисконтирования при оценке инвестиционных проектов применяется текущая средняя стоимость капитала предприятия.
Глава 3. Анализ предпринимательского решения с учетом факторов риска
Проведем анализ риска предпринимательской деятельности посреднического предприятия ООО «Петро-транс», специализирующегося на транспортных перевозках грузов из различных регионов страны.
Глубина анализа рисковости дела зависит от конкретного вида деятельности предпринимателя и значительности принимаемого решения.
К основным направлениям деятельности ООО «Петро-транс» относятся:
- Оказание услуг по доставке, хранению, перегрузке и перевозке грузов под таможенным контролем,
-Транспортно-экспедиторские операции с различными грузами (включая упаковку, погрузочно-разгрузочные работы).
Деятельность ОАО достаточно масштабна. Помимо этого необходимо учесть, что деятельность Общества разворачивается на корпоративном рынке, а не на рынке конечных потребителей, что составляет специфику рыночной среды, профиль потребителей, их мотивы, а также особенности конкуренции.
Имущество Общества приобретено за счет своих доходов, не противоречащих действующему законодательству.
На балансе ООО «Петро-транс» числятся гаражи с участками под ремонтную зону, автостоянки, складские помещения; арендуются контейнерные площадки. Парк подвижного состава насчитывает около ста единиц различных транспортных средств, включая фуры грузоподъемностью до 10 тонн, используемых для перевозки грузов. Периодическое проведение технических осмотров позволяет своевременно выявлять изношенные виды транспорта и проводить своевременное обновление техники, чтобы не допустить простоев и перерыва в производственной деятельности.
Проведя маркетинг конкретного сегмента рынка, фирма пришла к выводу, что в данный момент существует относительно свободная от конкуренции ниша по предложению определенного товара.
Таким товаром являются электрохромные активные зеркала заднего вида для легковых автомобилей. Такие зеркала являются уникальными для России, имеют конкретные преимущества, свойства которых позволяет установить на них более высокую цену. Продукция удовлетворяет потребности покупателя в повышении удобства эксплуатации автомобиля, обладает высоким научно-техническим уровнем, и долго будет оставаться новинкой на рынке.
Единственным производителем автомобильных зеркал в настоящее время является предприятие «Турмех» в Калуге.
Оценивая рынки сбыта, ООО «Петро-транс» определило два основных пути сбыта рассматриваемого товара: автомобильный завод в области и розничная и оптовая торговля запчастями.
Емкость обоих рынков велика и потенциально равна количеству выпускаемых легковых автомобилей.
Спрос на предлагаемое изделие зависит от следующих факторов.
На первом рынке:
от заинтересованности завода в подъеме качественных характеристик автомобилей и повышении их конкурентоспособности;
от информированности о преимуществах изделия, т.е. от целевой рекламы;
На втором рынке:
от успешной рекламной компании, подчеркивающей улучшение условий управления автомобилем при применении предлагаемых изделий.
ООО «Петро-транс» решает приобрести партию автомобильных зеркал, так как данная хозяйственная операция влечет за собой значительные финансовые доходы для фирмы.
При формировании цены на партию товара ООО «Петро-транс» исходила из уровня накладных расходов по доставке зеркал из другого региона страны.
Главное для руководства фирмы в данной ситуации – не сложность расчетов и не точность вычислений вероятностей сбоев, а умение заранее предугадать все типы возможных рисков, с которыми оно может столкнуться, источники этих рисков и моменты их возникновения. А затем, разработать меры по сокращению числа этих рисков и минимизации потерь, которые они могут вызвать.
Ассортимент рисков при осуществлении данной операции весьма широк, а вероятность каждого типа риска различна, так же как и сумма убытков, которые они могут вызвать. Поэтому от ООО требовалось хотя бы ориентировочно оценить то, какие риски для него наиболее вероятны и во что они (в случае их возникновения) могут обойтись фирме.
Для этого руководство фирмы сделало следующее:
1. выявило полный перечень возможных рисков;
2. определило вероятность возникновения каждого;
3. оценило ожидаемый размер убытков при их возникновении;