Финансовые ресурсы коммерческих организаций, особенности их формирования и использования в условиях рынка"

Содержание
Введение
1. Понятие и виды финансовых ресурсов
1.1. Понятие финансовых ресурсов
1.2. Виды финансовых ресурсов
2. Формирование и использование собственных ресурсов
2.1. Уставный фонд
2.2. Нераспределенная прибыль
2.3. Резервный капитал
3. Формирование и использование заемных ресурсов
3.1. Долгосрочные кредиты и займы
3.2. Краткосрочные кредиты и займы
Заключение
Список литературы

Финансовые ресурсы коммерческих организаций, особенности их формирования и использования в условиях рынка"

потери финансовой самостоятельности фирмы из-за невозможности осуществления своевременно расчетов по своим обязательствам;
дальнейшего возрастания задолженности из-за необходимости привлечения новых ссуд для обслуживания полученных ранее;
потери финансовой самостоятельности фирмы из-за невозможности своевременного осуществления расчетов по своим обязательствам.
Финансовые ресурсы используются предпринимательскими фирмами в процессе производственной, инвестиционной и финансовой деятельности. Они постоянно находятся в движении и в денежной форме пребывают лишь в виде остатков денежных средств на расчетных счетах в банках и в кассе фирмы.5
2. Формирование и использование собственных ресурсов
Финансовую основу предприятия составляет сформированный им собственный капитал. На действующем предприятии он представлен следующими основными формами (рис. 2.1.):
Рис. 2.1. Формы функционирования собственного капитала предприятия6
К специальным (целевым) финансовым фондам относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов выделяют обычно амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд охраны труда, фонд специальных программ, фонд развития производства и другие. Порядок формирования и использования средств этих фондов регулируются уставом и другими учредительными и внутренними документами предприятия.
К прочим формам собственного капитала относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса.
2.1. Уставный фонд
Уставный фонд характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности.
Уставный капитал – объединение вкладов собственников в имущество в денежном выражении в размерах, определяемых учредительными документами.7
Конкретные способы образования уставного капитала зависит от организационно – правовой формы коммерческой организации.
Минимальная величина уставного капитала на день регистрации общества в соответствии с законодательством составляет:
в обществе с ограниченной ответственностью (ООО) – 100 минимальных размеров оплаты труда;8
в закрытом акционерном обществе (ЗАО) - 100 минимальных размеров оплаты труда;9
в открытом акционерном обществе (ОАО) - не менее 1000 минимальных размеров оплаты труда.10
В соответствии с законодательством РФ учредители акционерного или иного общества обязаны полностью внести уставный капитал в течение первого года деятельности. Однако если по окончании второго или каждого последующего финансового года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, то ООО11 и АО12 обязаны уменьшить его размер в установленном порядке. Если стоимость чистых активов акционерного или иного общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.
2.2. Нераспределенная прибыль
Крупнейшим реинвестированным источником собственных средств для замены оборудования и новых вложений является в большинстве случаев нераспределенная прибыль коммерческой организации. Нераспределенная прибыль есть результат целенаправленной политики собственников, стремящихся к внутреннему (в отличие от уставного и добавочного капитала) росту собственного капитала коммерческой организации.
Практика показывает, что реинвестирование прибыли - более приемлемая и относительно дешевая форма финансирования коммерческой организации, которая расширяет свою деятельность. Так, например, основным источником финансирования новых инвестиционных проектов более 400 компаний, зарегистрированных на Лондонской бирже, является реинвестированная прибыль (ее доля в источниках финансирования составляет порядка 91%).13 К достоинствам варианта реинвестирования прибыли следует отнести: отсутствие дополнительных расходов, связанных с выпуском новых акций (трансакционных издержек); сохранение контроля за деятельностью коммерческой организации со стороны ее владельцев (так как количество акционеров не меняется).
Прибыль коммерческой организации зависит от соотношения доходов, полученных по итогам деятельности, с расходами, обеспечившими эти доходы. Выделяют валовую прибыль, прибыль от продаж, операционную прибыль, прибыль до налогообложения (по данным бухгалтерского учета), налогооблагаемую прибыль (по данным налогового учета), нераспределенную (чистую) прибыль отчетного периода, реинвестированную (капитализируемую нераспределенную) прибыль (рис. 2.2.).
Рис. 2.2. Схема формирование прибыли коммерческой организации14
Сопоставление выручки (без налогов и сборов в пользу третьих лиц) и производственной себестоимости реализованной продукции (работ, услуг) позволяет сформировать показатель валовой (маржинальной) прибыли. Валовая прибыль, уменьшенная на величину управленческих и коммерческих расходов, есть показатель прибыли от продаж.
Прибыль от продаж вместе с суммой процентов к уплате называют операционной прибылью или прибылью до выплаты процентов и налогов. Для расчета прибыли до налогообложения прибыль от продаж увеличивается (уменьшается) на величину операционных и внереализационных доходов (расходов).
Налогообложение прибыли предполагает формирование в регистрах налогового учета показателя прибыли до налогообложения, а на его основе показателя налогооблагаемой прибыли, которая согласно действующему законодательству является объектом налогообложения.
Разница между прибылью до налогообложения и суммой налога на прибыль составляет чистую прибыль отчетного года.
Прибыль, остающаяся в распоряжении организации - это многоцелевой источник финансирования ее потребностей. Однако основными направлениями распределения прибыли являются накопление и потребление, пропорции между которыми определяют перспективы развития коммерческой организации.
Часть прибыли, направленная на накопление, используется на производственное и научно-техническое развитие, формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, вклады в уставные капиталы других компаний и т.п. Другая часть прибыли, используемая на накопление, направляется на социальные нужды, например финансирование строительства объектов непроизводственного назначения. Конечным результатом использования фондов накопления является приобретение или создание нового имущества организации. Таким образом, нераспределенная (капитализируемая) прибыль - часть чистой прибыли, не распределенная между владельцами, направленная на накопление имущества коммерческой организации. К оставшейся нераспределенной прибыли могут присоединиться дивиденды, реинвестированные акционерами (рис. 2.2.).
Прибыль, направляемая на потребление, не увеличивает стоимость имущества организации. Направлениями использования прибыли на цели потребления являются: выплата дивидендов по привилегированным и обыкновенным акциям, материальное поощрение работников организации и др.
Прибыль выступает также основным источником формирования резервного капитала (фонда).
2.3. Резервный капитал
Резервный фонд представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности. Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами, формирование резервного фонда (резервного капитала) осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).
В обязательном порядке резервный фонд создают только акционерные общества. Величина обязательного резервного капитала отражается по строке 431 бухгалтерского баланса.
В обществе создается резервный фонд в размере, предусмотренном уставом общества, но не менее 5 % от его уставного капитала.
Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных отчислений предусматривается уставом общества, но не может быть менее 5 % от чистой прибыли до достижения размера, установленного уставом общества.15
Согласно федеральному закону резервный фонд общества предназначен для покрытия его убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.16
В добровольном порядке резервные фонды могут создавать все коммерческие организации. Размер и порядок формирования фондов устанавливаются в учредительных документах.
От резервов следует отличать так называемые оценочные резервы, которые формируются, как правило, для покрытия суммы уменьшения активов. Типичным примером оценочных резервов является резерв по сомнительным долгам; в активе ему должны соответствовать суммы дебиторской задолженности, одна часть которой будет списана коммерческой организацией, другая, возможно, окажется взысканной и поступит на увеличение внереализационных доходов организации.
3. Формирование и использование заемных ресурсов
Заемный капитал, используемый предприятием, характеризует в совокупности объем его финансовых обязательств (общую сумму долга).17 Эти финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом (рис. 2.3.):
Рис. 3.1. Формы финансовых обязательств предприятия, отражаемых в его балансе18
3.1. Долгосрочные кредиты и займы
За счет долгосрочного финансирования обеспечиваются постоянные потребности в денежных средствах. К долгосрочным кредитам и займам относятся заемные средства, задолженность по которым организация должна погасить более чем через 12 месяцев.19 Отсчет начинается с 1-го числа календарного месяца, следующего за тем месяцем, в котором кредиты и займы были получены. Организация может перевести долгосрочную задолженность в краткосрочную, если до возврата основной суммы долга остается 365 дней. Этот вариант устанавливается организацией самостоятельно и отражается в учетной политике.
Долгосрочная и (или) краткосрочная задолженность может быть срочной и (или) просроченной.
Срочной задолженностью считается задолженность по полученным займам и кредитам, срок погашения которой по условиям договора не наступил или продлен (пролонгирован) в установленном порядке. Просроченной задолженностью считается задолженность по полученным займам и кредитам с истекшим согласно условиям договора сроком погашения.20
Полученные долгосрочные заемные средства аккумулируются по кредиту счета 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам».
Кредит может быть предоставлен в денежной или товарной форме на условиях срочности, платности, возвратности и материальной обеспеченности.
Основная сумма долга по полученному займу или кредиту учитывается организацией-заемщиком в соответствии с условиями договора займа (или кредитного договора) в сумме фактически поступивших денежных средств или в стоимостной оценке других вещей, предусмотренной договором.
Задолженность организации по кредитам и займам указывается в балансе с учетом начисленных процентов.21 Например, если организация получила на два года кредит в сумме 2 млн. руб. под 30% годовых при условии погашения основной суммы долга и причитающихся процентов в конце срока договора, то по истечении первого года в балансе должна быть отражена задолженность в сумме 2 млн. 600 тыс. руб.
Рассматривая вариант привлечения средств с помощью долгосрочного кредита, организация выбирает банк, предлагающий меньшую процентную ставку при прочих равных условиях. Условия кредитного договора являются оптимальными для двух сторон, если в основу сделки заложен рыночный уровень процентной ставки, который позволяет уравнять рыночную стоимость капитала, полученную в обмен на задолженность, и нынешнюю стоимость платежей по ней, предстоящих в будущем.
Процент по кредиту определяется путем начисления надбавки к базовой ставке. Базовая ставка устанавливается каждым банком индивидуально исходя из учетной ставки Центрального банка России. Надбавка зависит от срока ссуды, качества обеспечения и степени кредитного риска, связанного с ее предоставлением. Основное правило: чем крупнее заемщик, тем ниже процентная ставка. При прочих равных условиях уровень процентных ставок по долгосрочным ссудам выше, чем по краткосрочным. Причина в том, что при долгосрочном кредитовании к производственному и финансовому рискам коммерческой организации добавляется риск банка-кредитора (риск неликвидности). Подобная система действует во всем мире.