анализ кредиспособности и инвестиционной привлекательности предприятия

Содержание

СТР.
Введение ……………………………………………………………………….. 3
Глава 1. Анализ кредитоспособности предприятия ………………………… 5
Глава 2. Анализ инвестиционной привлекательности предприятия ……… 18
Заключение ……………………………………………………………………. 28
Список использованной литературы ………………………………………… 31

анализ кредиспособности и инвестиционной привлекательности предприятия

г) экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга).
Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и, во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска4.
Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе. а также сроков расчетов с поставщиками.
В основе определения класса кредитоспособности Заемщика лежит критериальный уровень показателей и их рейтинг. Коэффициенты и показатели на уровне средних величин являются основанием отнесения Заемщика ко II классу, выше средних - к I и ниже средних к III. Рейтинг и значимость показателя в системе определяется экономистом индивидуально для каждого Заемщика в зависимости от политики данного коммерческого банка, особенностей клиента, ликвидности его баланса, положения на ссудном рынке. Например, высокая доля краткосрочных ресурсов, наличие просроченной задолженности по ссудам и неплатежей поставщикам повышают роль коэффициента ликвидности, который оценивает способность предприятия к оперативному высвобождению денежных средств. Втягивание ресурсов банка в кредитование постоянных запасов, заниженность размера собственных средств повышают рейтинг показателя обеспеченности собственными средствами. Нарушение экономических границ кредита, закредитованность клиентов выдвигают на первое место при оценке кредитоспособности уровень коэффициента покрытия, Общая оценка кредитоспособности дается в баллах.
Баллы представляют собой сумму произведений рейтинга каждого показателя на класс кредитоспособности. I класс присваивается при 100-150 баллах, II класс - при 151-250 баллах и III класс - при 251-300 баллах.
При оценке кредитоспособности клиента коммерческого банка рекомендуется использовать не только основные, но и дополнительные показатели. В их числе могут быть показатели, характеризующие оборачиваемость запасов или средств в расчетах, долю ликвидных активов в общей сумме оборотных средств или соотношение ликвидных активов I класса и задолженности, уровень неплатежей за истекший период, эффективность производственного потенциала, доходность и прибыльность партнеров (например, кредитоспособность заказчика), среднюю продолжительность строительства, равномерность распределения дохода.
Одинаковый уровень показателей и сумма баллов достигаются влиянием разных факторов. Так, увеличение общего размера ликвидных средств за счет товарно-материальных запасов далеко не всегда создает прочную гарантию возврата ссуд. Рост остатков годовой продукции, не имеющей широкого потребителя или связанной с транспортными затруднениями, не гарантирует своевременного возврата ссуды.
Партнеров по договорным отношениям, так же, как и банки интересует платежеспособность предприятия. Сразу стоит оговориться, что договорные отношения шире, чем отношения с банками. Партнерам важна не только способность предприятия возвращать заемные средства, но и его финансовая устойчивость, т.е. финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность бесперебойного процесса деятельности.
При возникновении договорных отношений между предприятиями у них появляется обоюдный интерес к финансовой устойчивости друг друга как критерию надежности партнера.
Показатели финансовой устойчивости характеризуют состояние и структуру активов предприятия и обеспеченность их источниками покрытия (пассивами). Их можно разделить на две группы: показатели, определяющие состояние оборотных средств и показатели, определяющие состояние основных средств. Состояние оборотных средств отражается в следующих показателях:
- обеспеченность материальных запасов собственными оборотными средствами;
- коэффициент маневренности собственных средств.
Состояние основных средств измеряется:
- коэффициентом долгосрочного привлечения заемных средств;
- коэффициентом накопления износа;
- коэффициентом реальной стоимости имущества.
Кроме того еще два показателя отражают степень финансовой независимости предприятия в целом:
- коэффициент автономии;
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Несмотря на большое количество измерителей все они могут быть систематизированы.
В таблице 1. Приведены показатели, которые используются в методиках при анализе заемщиков.
Таблица 1.
Финансовые коэффициенты, применяемые при проведении кредитного анализа
Показатель
Экономический смысл показателя
1.Коэффициент
собственности
Выражает соотношение интересов собственников и кредиторов предприятия. Чем выше значение коэффициента, тем более финансово устойчиво и независимо от внешних кредиторов предприятие.
2. Коэффициент мобильности средств
Потенциальная возможность превратить активы в
ликвидные средства.
3. Коэффициент автономии
Зависимость от внешних источников финансирования.
Обобщенная оценка финансовой устойчивости предприятия, показывающая размер привлеченного капитала на каждый рубль вложенных в активы предприятия собственных средств.
4. Коэффициент финансовой устойчивости
Обеспечение задолженности собственным капиталом или степень финансовой независимости заемщика.
5. Коэффициент обеспеченности чистым оборотным капиталом
Определяет уровень ликвидности компании, показывая на сколько текущие обязательства сформированы за счет собственных оборотных средств; реальная возможность превратить активы в ликвидные средства.
6. Коэффициент соотношения собственного капитала и долгосрочной задолженности
Обеспечение долгосрочной кредиторской задолженности
7. Фондоотдача
Эффективность использования основных фондов, объем реализации на одну денежную единицу немобильных активов.
8. Рентабельность активов
Эффективность использования совокупных активов.
9. Оборачиваемость мобильных средств
Эффективность использования оборотных средств предприятия.
10. Период оборачиваемости дебиторской задолженности
Характеризует средний срок возврата дебиторской задолженности.
11. Период оборачиваемости запасов
Количество дней, в течение которых запасы обращаются в денежные средства или средства в расчетах.
12. Рентабельность продаж
Эффективность производства продукции, показывает объем реализации на один рубль затрат реализованной продукции.
13. Рентабельность основной деятельности.
Прибыльность (убыточность) основной деятельности.
14. Рентабельность общего капитала
Наиболее обобщающий показатель эффективности использования затраченных средств, вне зависимости от источников их формирования. Эффективность инвестиций в собственное развитие
15. Рентабельность акционерного капитала
Эффективность использования акционерного капитала
16. Соотношение чистой и балансовой прибыли
Определяет потенциальную возможность самофинансирования.