Анализ финансовой отчетности ООО Вартон

анализ финансовой отчетности на примере ооо вартон, со всеми графиками и отчетностью данной организации ...

1. Краткие сведения о компании …………………………………….2
2. Общий анализ баланса организации……………….........................3
2.1 Анализ структуры и динамики активов организации……………...5
3. Анализ платежеспособности и ликвидности организации……….7
3.1. Динамика коэффициентов ликвидности……………………...........7
4. Анализ структуры и динамики пассивов организации…………..10
4.1 Общий анализ структуры и динамики пассивов предприятия…...10
4.2 Анализ структуры и динамики собственного капитала……..11
4.3 Анализ структуры динамики заёмного капитала…………………12
4.4 Анализ динамики кредиторской задолженности…………………12
4.5 Расчет коэффициентов процентного покрытия (оценки риска дефолта)………………………………………………………………….16
4.6 Выводы о финансовых рисках компании…………………………17
5. Анализ деловой активности и оборачиваемости ……………………...19
6. Анализ движения денежных средств…………………………………...21
7. Анализ финансовых результатов и доходности деятельности (эффективности бизнеса)…………………………………………….....22
7.1 Анализ состава и структуры отчета о прибылях и убытках……23
7. 2 Динамика показателей рентабельности……………………….…..25
8. Общее аналитическое заключение

Компания ООО «Вартон» образована в 2008 году. ООО «Вартон» сегодня:
• Собственник ряда торговых марок и дистрибьютор мировых электротехнических компаний.
• Имеет собственное производство в России и КНР, Представительство в Китае.
• Клиентами компании являются крупные светотехнические фирмы по России и странам СНГ, коммерческие и государственные структуры, сетевые магазины.
• Оказывает широкий перечень услуг:
o Разработка и инжиниринг проектов, управление крупными проектами;
o Подбор и установка оборудования, комплектующих;
o Маркетинговая поддержка и обучение персонала партнеров;
o Гарантийное и сервисное обслуживание.

ООО «Вартон» владеет торговыми марками GAUSS (энергосберегающие и светодиодные лампы и светильники) и DOMINO (светодиодное офисное и промышленное освещение).

 
 
 
 
 
 
Займы и кредиты
16829
71,93
27488
33,77
10659
63,34
Кредиторская задолженность
4517
19,31
7018
8,62
2501
55,37
За 2010 год произошли значительные изменения в количестве обязательств, наблюдается изменение в долгосрочных обязательств за счёт привлечения долгосрочных кредитов и займов (доля долгосрочных обязательств к концу года в общей структуре пассивов становится практически 50%).срочные обязательства, за счёт увеличения кредиторской задолженности (97,41%). Далее будет проведён более детальный анализ кредиторской задолженности.
4.8 Анализ динамики кредиторской задолженности
Краткосрочные обязательства:
21346
91,24
34506
42,39
13160
61,65
В том числе:
 
 
 
 
 
 
Займы и кредиты
16829
71,93
27488
33,77
10659
63,34
Кредиторскаязадолженность
4517
19,31
7018
8,62
2501
55,37
Краткосрочная кредиторская задолженность к концу 2010-го годуа возросла на 13160,тыс. руб. Но стоит обратить внимание на тот факт, что отныне кредиторская задолженность уже не имеет такого значительного удельного веса, как в начале 2010 года.
Итак, в структуре пассивов за 2010 год произошли значительные изменения:
Рассчитаем показатели, характеризующие структуру совокупного капитала.
Оценка рациональности структуры пассивов
В целях предварительной оценки финансовой устойчивости организации, а также степени защиты интересов кредиторов были рассчитаны основные показатели, характеризующие структуру совокупного капитала, а именно:
1. коэффициент независимости;
2. коэффициент финансовой устойчивости;
3. коэффициент финансирования.
Рассмотрим значения данных показателей подробнее.
1. Коэффициент независимости или автономии характеризует долю средств, вложенных собственниками в общую стоимость имущества предприятия. Данный показатель вычисляется как частное от деления собственного капитала на сумму активов организации. Определяется отношением стоимости капитала и резервов организации к сумме средств организации в виде внеоборотных и оборотных активов. Данный показатель определяет долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала ( обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.
Коэффициент независимости ООО «Вартон» ( н. 2010г. ) = 750/23395= 0,0320578
Коэффициент независимости ООО «Вартон» ( к. 2010г. ) = 0,061431578
Явно видно, что компания существует на заемные средства. Очень незначительная часть активов покрывается за счет уставных денег. Хотя следует упомянуть о положительной динамике. За 2010 год устав увеличился практически в 5 раз.
2. Коэффициент финансовой устойчивости ( коэффициент долгосрочного капитала).
Характеризует долю средств, которую предприятие может использовать для финансирования своей деятельности в течение длительного времени. Потому в расчет принимаются только долгосрочные обязательства и собственный капитал организации.
Коэффициент финансовой устойчивости ООО Вартон ( н.2010) = 0,0320578
Он совпадает с коэффициентом независимости, так как в начале году у организации не было долгосрочных обязательств.
Коэффициент финансовой устойчивости ООО Вартон ( к.2010) = 0,5559536
Рост коэффициента стремительный. Видно, что у предприятия 55% таких источников финансирования, которые можно использовать длительное время.
3. Коэффициент финансирования, или финансовый рычаг, показывает соотношение заемного и собственного капитала, то есть долю деятельности предприятия, которая финансируется за счет заемного капитала и долю деятельности, финансируемой за счет собственного капитала.
Коэффициент финансового рычага ( Debt to Equity Ratio) = Заемный капита/собственный капитал.
КФР ( н.2010) = 22,43859
КФР ( к.2010) = 13,547559
Дальнейший анализ финансовой устойчивости ООО «Вартон » требует рассмотрения структуры и соотношения активов и пассивов.
Оценка структуры источников имущества предприятия ( с учетом их размещения в активе).
Начало 2010 года:
АКТИВ
 
Капитал
8,76
Внеоборотные активы
1,79
Долгосрочные обязательства
Оборотные активы:
98,21
Краткосрочные обязательства:
91,24

Оборотные активы покрыты краткосрочными обязательствами. Данная схема соотношения активов и пассивов, несмотря на относительно невысокую долю собственного капитала не вызывает опасений, поскольку доля долгосрочных активов данной организации не высока и собственный капитал полностью покрывает их величину.
Конец 2010 года:
АКТИВ
 
Капитал
8,15
Внеоборотные активы
4,49
Долгосрочные обязательства
49,45
Оборотные активы
90,51
Краткосрочные обязательства:
42,39
Собственный капитал покрывает внеоборотные активы. Оборотные активы в равной степени покрыты как «длинными», так и «короткими» деньгами. Когда длинными деньгами формируются оборотные активы, угроза финансовой устойчивости очень незначительна.
Как видно, базовые условия, определяющие безопасную структуру капитала, выполнены: и на начало, и на конец отчетного периода собственный капитал превышает внеоборотные активы, а оборотные активы выше краткосрочных обязательств. На этом основании мы можем прийти к заключению о том, что компания обладает безопасной структурой капитала.
Для оценки рисков структуры капитала (рисков дефолта) рассчитаем коэффициенты процентного покрытия.
4.5. Расчет коэффициентов процентного покрытия (оценки риска дефолта)
№ п/п
Наименование показателя
Источник информации
За отчетный год
За аналогичный период предыдущего года
Изменение
Абсолютное
Относи-тельное,%
1
EBIT/ Сумма процентов по заемному капиталу
ст. 140 Ф№2
8 142
/
4 478 = 1,82
1 663
/
6 = 277,17
-275
-99,9
2
Амортизация
ст.740 Ф№5
4
-
4
-
3
Прибыль до уплаты процентов, налогов, амортизации( EBITDA)
ст.(1)+ст.(2)
8146
1663
6481
+289
4
Сумма процентов по заемному капиталу
ст.070 Ф №2
4 478
6
4472
+74400
5
Коэффициент процентного покрытия (EBIT)
 
1,82
277,17
-275
-99,9
6
Коэффициент процентного покрытия (EBITDA)
 
1,82
277,17
-275
-99,9
По коэффициенту процентного покрытия EBIT явно виден риск дефолта. Это связано с незначительным россом прибыли по сравнению с предполагаемыми процентными выплатами. На конец года значение коэффициента стало 1,82, что ниже рекомендуемого уровня. Средств по обслуживанию долга становится недостаточно.
Следует отметить, что расчет коэффициента процентного покрытия, рассчитанного по прибыли до уплаты процентов, налогов и амортизации, позволит повысить надежность оценки возможности обслуживания долга. Это связано с тем, что показатель EBITDA более приближен к величине реального денежного потока, чем EBIT, поскольку учитывает амортизационные отчисления, которые, по сути, не сопровождаются оттоком денежных средств из организации. Единственное, следует отметить, что по причине незначительной доли основных средств, у компании и амортизация невелика. Поэтому в данном случае показатель EBIT незначительно отличается от EBITDA
Расчет ковинанты Долг/EBITDA
Долг = краткосрочные +долгосрочные обязательства
Данный коэффициент представляет собой отношение суммарной задолженности к суммарной величине активов.
Н. 2010 - Долг/EBITDA = 21394/1663=12,86
К. 2010 - Долг/EBITDA = 74755/8146 =9,177
Вывод: К концу года показатель ковинанты снижается примерно на 4 пункта. И если учесть, что величина долга на конец года не уменьшилась ( см. изменения структуры баланса), то можно смело заявить, что на снижением показателя повлиял рост прибили до уплаты процентов, налогов и амортизации.
4.6. Выводы о финансовых рисках компании
Проведенный анализ совокупного капитала ООО «Вартон » позволяет сделать следующие выводы:
1. Коэффициенты, характеризующие структуру капитала (коэффициент независимости, коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент зависимости от долгосрочного заемного капитала, коэффициент финансирования) явно показывают, что компания существует в большей мере на заемные средства;
2. Базовые условия, определяющие безопасную структуру капитала, на конец исследуемого периода не изменяются: и на начало, и на конец отчетного периода собственный капитал превышает внеоборотные активы, а оборотные активы выше краткосрочных обязательств. Следовательно, компания обладает безопасной структурой капитала;
3. Анализ коэффициентов процентного покрытия показал, что существует определенный риск дефолта. Предприятие не располагает достаточными собственными средствами, чтобы риск неплатежеспособности оставался на минимальном уровне даже в случае ухудшения финансовой ситуации;
4. В анализируемом периоде произошла перегруппировка источников заемного финансирования с краткосрочных на краткосрочные.
В целом, финансовое состояние ОАОО «Вартон» можно оценить оценивается как слабоустойчивое, существуют риски неплатежеспособности. Обязательно следует обратить внимание на финансовый результат деятельности.
5. Анализ деловой активности и оборачиваемости
Анализ оборачиваемости активов
Показатели
Предыдущий период
Отчетный период
Изменение
А
1
2
1. Выручка ; тыс.руб.
15 333
80 169
64 836
4. Средняя величина
а) всей совокупности активов
б) оборотных активов
23 395
22 977
73 669
81 391
50274
58414
5. Оборачиваемость
а) всей совокупности активов
б) оборотных активов
0,66
0,67
1,09
0,98
0,43
0,31
6. Продолжительность оборота, дни
а) всей совокупности активов
б) оборотных активов
556
546
335
370
-221
-176
Коэффициент оборачиваемости активов отражает количество оборотов средств, инвестированных в активы. Видна положительная динамика. (0,43)
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов отражает количество оборотов средств, инвестированных в оборотные активы. Также видна положительная динамика. (0,31)
Расчет изменения в оборачиваемости дебиторской задолженности. Для корректности берём выручку с НДС.
Кодз(нач. 2010) = Выручка (продажи в кредит)/Средняя ДЗ = 15333/14402 =1,06
T одз(нач. 2010) = средняя ДЗ*365/Выручка = 342 дня
Кодз(конец 2010) = Выручка (продажи в кредит)/Средняя ДЗ = 80169+3478/23416= 3,57
T одз(конец 2010) = средняя ДЗ*365/Выручка = 106 дней
Кодз показывает насколько эффективно компания организовала работу по сбору оплаты для своей продукции. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связано и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта.
К концу 2010 года Кодз вырос почти в три раза, что свидетельствует о снижении количества неплатежеспособных клиентов и о правильной работе с дебиторской задолженностью.
Расчёт состояния и динамики оборачиваемости запасов.
Коз(нач.2010) = Себестоимость проданных товаров/среднюю величину запасов = 11666/7825 =1,49
Tоз(нач.2010) = сред.З*365/Себестоимость = 244 дней
Коз(конец.2010) = Себестоимость проданных товаров/среднюю величину запасов = 53680/42875 =1,25
Tоз(конец2010) = сред.З*365/Себестоимость = 291 день
Чем выше оборачиваемость запасов компании, тем более эффективным является производство и тем меньше потребность в оборотном капитале для его организации. Наблюдается незначительная отрицательная динамика оборачиваемости запасов. Иными словами, увеличился срок хранения запасов, т.е. оборачиваемость запасов ухудшилась.
6. Анализ движения денежных средств
Анализ движения денежных средств ООО"ВАРТОН" 2009 и 2010 гг
Показатель
За отчетный год
За аналогичный период преды дущего года
Отклонение
тыс. руб
тыс. руб
тыс. руб
%
Чистое изменение денежных средств
50691
159
50532
31781,13208
Движение денежных средств по текущей деятельности
Средства, полученные от покупателей, заказчиков
77599
15064
62535
415,1287839
Прочие доходы
20367
2119
18248
861,160925
на оплату приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов
-118028
-33409
-84619
253,2820497
на оплату труда
-3023
-3023
-
на выплату дивидендов, процентов
-3179
-3179
-
на расчеты по налогам и сборам
-2256
-2256
-
на прочие расходы
-18334
-416
-17918
4307,211538
Чистые денежные средства от текущей деятельности
-46854
-16645
-30209
181,4899369
Движение денежных средств по инвестиционной деятельности
Полученные проценты
6
6
-
Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и инематериальных активов
-1754
-178
-1576
885,3932584
Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений
592
-592
-100
Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности
-1748
-770
-978
127,012987
Движение денежных средств по финансовой деятельности
Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг
4250
750
3500
466,6666667
Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями
66655
19155
47500
247,9770295
Погашение займов и кредитов (без процентов)
-17053
-2331
-14722
631,5744316
Прочие расходы
-1509
-1509
-
Чистые денежные средства от финансовой деятельности
52343
17574
34769
197,843405
В данном отчётном периоде поток денежных средств от текущей деятельности является отрицательным, более того величина потока сократились на 181,5%, за счёт выплаты дивидендов, налогов и сборов, прочих расходов (4307,21%). Поток денежных средств от инвестиционной деятельности снизился по сравнению с предыдущим отчётным периодом (снижение составило 127%), в основном за счёт увеличения приобретения основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов (885,4%). Так же наблюдается приток денежных средств от финансовой деятельности (изменения составили 197,8%) за счёт привлечения кредитов и займов и появления обязательств по финансовой аренде (лизинг).
Данные факты подтверждают ранее сделанное предположение о том, что предприятие расширяет свои оборотные активы за счёт привлечения долгосрочных кредитов («длинных денег»).
О способности организации к покрытию инвестиций за счет денежного потока от текущей деятельности, т. е. о способности к самофинансированию, а также о возможной потребности в иных источниках финансирования свидетельствует показатель, получивший название Свободного денежного потока ( FCF). Данный показатель равен абсолютной сумме результатов от текущей и инвестиционной деятельности.
Виды деятельности
Чистые денежные средства (ЧДС)
Прошедший период
Анализируемый период
1. Текущая деятельность
2. Инвестиционная деятельность
3. Свободные денежные средства (стр.1 + стр.2) (FCF)
4. Финансовая деятельность
5. Общее изменение денежных средств за период (стр.1 +стр.2+стр.3) (NCF)
-16645
-770
-17415
52343
34928
-46854
-1748
-48602
17574
-31028
В 2010 году величина денежного потока от операционной и инвестиционной деятельности отрицательная. Соответственно, свободные денежные средства не генерируются. Вследствие этого компания привлекла дополнительные средства в виде кредитов и займов. Суммарное изменение величины денежных средств на конец кода составило, таким образом, +34928 тыс. р.
Анализируя денежные потоки от финансовой деятельности, можно сделать вывод о управлении пассивами (собственным и заемным капиталом).

7. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И ДОХОДНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ (ЭФФЕКТИВНОСТИ БИЗНЕСА)
7.2 Анализ состава и структуры отчета о прибылях и убытках
Наименование показателя
тыс. р.
%
тыс. р.
%
тыс. р.
%
Отчетный период
Отчетный период
Прошедший период
Прошедший период
Изменение
Изменение
А
1
1
2
2
 
 
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
 
 
 
 
 
Выручка (нетто) от продажи продукции, товаров, работ, услуг
80169
100,00
15333
100,00
64836
422,85
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг
53680
66,96
11666
76,08
42014
360,14
Валовая прибыль
26489
33,04
3667
23,92
22822
622,36
Коммерческие и управленческие расходы
18347
22,89
2004
13,07
16343
815,52
Прибыль (убыток) от продаж
8142
10,16
1663