Рынок ценных бумаг

работа отличная, все расчеты и таблицы разъясняются и сделаны выводы ...

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………….…3
1. Рынок ценных бумаг……………………………………………..5
2. Классификация ценных бумаг……………………………..……7
2.1 Акции и их виды…………………………………………………….....8
2.1.1 Стоимость акций…………………………………………….14
2.1.2 Типы акций………………………………………………..…15
3. Другие виды ценных бумаг…………………………………….18
4. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия……………………………………………………….....21
4.1 Оценка платежеспособности предприятия……………………….22
4.2 Оценка кредитоспособности предприятия………………….……23
4.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия…………….…..25
4.4 Анализ рентабельности…………………………………………….28
4.5 Анализ ликвидности баланса…………………………………..….30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….36
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………………..37
Приложение …………………………………………………………..38

ВВЕДЕНИЕ

Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Непосредственно самому процессу накопления денежного капитала предшествует этап его производства. После того как денежный капитал создан или произведен, его необходимо разделить на часть, которая вновь направляется в производство, и ту часть, которая временно высвобождается. Последняя, как правило, и представляет собой сводные денежные средства предприятий и корпораций, аккумулируемые на рынке ссудных капиталов кредитно-финансовыми институтами и рынком ценных бумаг.
Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.
Актуальность избранной темы курсовой работы связана с тем, что в последнее время многие предприятия начали вкладывать значительные денежные средства в операции на рынке ценных бумаг и, в частности, такой доходный сектор, как государственные ценные бумаги, рассматриваемые государством как одно из направлений не инфляционного покрытия бюджетного дефицита путем привлечения частных средств. Наиболее популярными среди государственных ценных бумаг являются облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ), государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) и облигации государственного сберегательного займа (ОСЗ). Широкое применение получили казначейские обязательства (К.О.) и векселя.
Поэтому главные цели данной работы – анализ особенностей рынка ценных бумаг, их классификации и изучение проблемы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

Базой для написания данной курсовой работы послужили следующие источники:
Ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.

Кла нач.пер. = 530/15810 = 0,03
Кла кон.пер. = 70/23684 = 0,002
2. Коэффициент промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) (Клп).
Клп = (ДС + ДБ)/КП
Клп нач.пер. = (530 + 2212)/15810 = 0,17
Клп кон.пер = (70 + 70)/23684 = 0,006
3. Общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (Нло).
Нло = ПА/КП
Нло нач.пер. = 202791/15810 = 12,9
Нло кон.пер = 271432/23684 = 11,5
В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормативного уровня. При оценке уровня коэффициента абсолютной ликвидности хотелось бы проследить за скоростью оборота средств в текущих активах и скоростью оборота краткосрочных обязательств - если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. Коэффициент промежуточной ликвидности Нормальное значение коэффициента больше единицы, а в нашем случае его величина значительно ниже нормативного уровня, что свидетельствует о том, что предприятие не сможет быстро и вовремя погасить свою дебиторскую задолженность, ему не хватит собственных денежных средств.
Коэффициент общей текущей ликвидности чем больше величина этого коэффициента, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Нормальным считается значение коэффициента, равное 1-2. В нашем случае, рассчитанный коэффициент общей текущей ликвидности выше указанных требований, предприятие является платежеспособным.

4.2 Оценка кредитоспособности предприятия
Кредитоспособность – это возможность, имеющаяся у предприятия для своевременного погашения кредитов.
1. Отношение объема реализации к чистым текущем активам.
К1 = Np/Ач.т.
К1 нач.пер. = 7070/390288 = 0,02
К1 кон.пер = 6517/381845 = 0,02
2. Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу.
К2 = Дк/СК
К2 нач.пер. = 15810/329037 = 0,05
К2 кон.пер = 23684/328507 = 0,02
3. Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации.
К3 = ДЗ/Np
К3 нач.пер. = 2212/7070 = 0,3
К3 кон.пер = 70/6517 = 0,01
4. Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия.
К4 = Ал/Дк
К4 нач.пер. = 202791/15810 = 12,8
К4 кон.пер = 271432/23684 = 11,5
Коэффициент К1 по­казывает эффективность использования оборотных активов. Вы­сокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. У исследуемой организации данный показатель остается неизменным.
Коэффициент К2 данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в расчетах предприятия со своими кредиторами, уверенности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность­ в несколько раз меньше собственного капитала это может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате и возрастающим мнением о том, что предприятие может полностью расплатиться со своими кредиторами.
Коэффициент К3 этот показатель дает представление о величине среднего пе­риода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. У исследуемой организации тенденция к ус­корению оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. сни­жение показателя можно рассматривать как признак повы­шения кредитоспособности предприятия, поскольку долги по­купателей быстрее превращаются в деньги.
Коэффициент К4 у предприятия наметилась тенденция к снижению данного показателя. Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, кото­рые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе обо­ротных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.
В идеальном случае наилучшим способом повышения креди­тоспособности явился бы рост объема реализации при одновре­менном снижении чистых текущих активов, собственного капи­тала и дебиторской задолженности.
4.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия
1. Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии)
Ккс = СК/ВБ
Ккс нач.пер. = 329037/407148 = 0,8
Ккс кон.пер = 328507/405707 = 0,8
Дополнением к данному показателю является коэффициент концентрации заемного капитала: Ккз = ЗК/ВБ.
Ккз нач.пер. = 78111/407148 = 0,2
Ккз кон.пер = 77130/405707 = 0,2
2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кс).
Кс = ЗК/СК
Кс нач.пер. = 78111/328507 = 0,24
Кс кон.пер = 77130/328507 = 0,23
3. Коэффициент маневренности собственных средств (Км).
Км = СОС/СК
Км нач.пер. = -125716/329037 = -0,4
Км кон.пер = -57075/328507 = -0,2
4. Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксв).
Ксв = ДП/ВА
Ксв нач.пер. = 62301/203827 = 0,3
Ксв кон.пер = 53446/134205 = 0,4
5. Коэффициент устойчивого финансирования (Куф).
Куф = (СК + ДП)/(ВА + ТА)
Куф нач.пер. = (329037 + 62301)/407148 = 1
Куф кон.пер = (328507 + 53446)/405707 = 0,9
Финансовая устойчивость определяется показателями обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов.
Для исследуемого предприятия характерно абсолютно устойчивое финансовое состояние, которое характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами, что соответствует неравенству: СОК > З
328507 – 203827 = 124680
328507 – 134205 = 194302
СОК > З
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии).
Поскольку минимальное значение данного коэффициента принимается на уровне 0,6, то можно сделать вывод о полной финансовой независимости исследуемой организации.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кс) показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. У данного предприятия на отчетный период показатель уменьшился, что свидетельствует об уменьшении заемных средств.
Коэффициент маневренности собственных средств (Км) показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. (Нормальное значение данного коэффициента считается 0,1-0,5)
На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящегося в обороте снизилась, что следует оценить отрицательно.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксв) показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долго­срочных заемных источников. У данной организации наметилась тенденция к увеличению данного показателя.
Коэффициент устойчивого финансирования (Куф) Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Куф отражает степень независимости или зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия. У предприятия идет тенденция к снижению зависимости от краткосрочных заемных источников покрытия.
4.4 Анализ рентабельности
Рентабельность характеризует прибыль, получаемую с каждого рубля средств, вложенных в финансовые операции.
1. Рентабельность продаж (Рен.п.).
Рен.п. = Прибыль/Выручка * 100%
Рен.п. нач.пер. = 1418/8488 * 100% = 16,7
Рен.п. кон.пер = 1141/7658 * 100% = 14,9
2. Рентабельность всего капитала предприятия (Рен.кап.).
Рен.кап. = Прибыль/Валюта баланса * 100%
Рен.кап. нач.пер. = 1418/407148 * 100% = 0,3
Рен.кап. кон.пер = 1141/405707 * 100% = 0,3
3. Рентабельность внеоборотных активов (Рен.ва.).
Рен.ва. = Прибыль/А1 * 100%
Рен.ва. нач.пер. = 1418/203827 * 100% = 0,7
Рен.ва. кон.пер = 1141/134205 * 100% = 0,9
4. Рентабельность собственного капитала (Рен.СК.).
Рен.СК. = Прибыль/СК * 100%
Рен.СК. нач.пер. = 1418/329037 * 100% = 0,4
Рен.СК. кон.пер = 1141/328507 * 100% = 0,3
5. Рентабельность перманентного капитала (Рен.СК.).
Рен.СК. = Прибыль/(СК + ДП) * 100%
Рен.СК. нач.пер. = 1418/(329037 + 62301) * 100% = 0,4
Рен.СК. кон.пер = 1141/(328507 + 53446) * 100% = 0,3
Рентабельность продаж (Рен.п.) у данной организации следует уменьшение этого показателя, что свидетельствует о снижении спроса на продукцию.
Рентабельность всего капитала предприятия (Рен.кап.) показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Коэффициент неизменен.
Рентабельность внеоборотных активов (Рен.ва.) отражает эффективность использования внеоборотных средств, у данной организации показатель увеличился, можно сделать вывод, что внеоборотные активы стали более эффективно использоваться.
Рентабельность собственного капитала (Рен.СК.) показывает эффективность использования собственного капитала, у предприятия показатель уменьшился по сравнению с началом периода, что свидетельствует о неэффективном использовании собственного капитала. Рентабельность перманентного капитала (Рен.СК.) отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия показатель уменьшился по сравнению с началом периода, что свидетельствует о неэффективном использовании перманентного капитала.
4.5 Анализ ликвидности баланса
Анализ ликвидности баланса производится для оценки кредитоспособности предприятия (способность рассчитываться по своим обязательствам). Ликвидность определяется покрытием обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
А1>П1
А2>П2
А3>П3
А4<П4
А1 нач.пер.= 530 +15810 = 16340
А1кон.пер = 70 + 23684 = 23754
П1 нач.пер.= 15810
П1кон.пер = 23684
16340 > 15810
23754 > 23684
А2 нач.пер.= 2212
А2 кон.пер = 70
П2 нач.пер.= 78111 + 15810 = 93921
П2 кон.пер = 77130 + 23684 = 100814
2212 < 93921
70 < 100814
А3 нач.пер.= 12395 – 281 = 12114
А3 кон.пер = 37512 – 1694 = 35818
П3 нач.пер.= 62301 + 78111 = 140412
П3 кон.пер = 53446 + 77130 = 130576
12114 < 140412
35818 < 130576
А4 нач.пер.= 203827
А4 кон.пер = 134205
П4 нач.пер.= 329037
П4 кон.пер = 328577
203827 < 329037
134205 < 328577
У исследуемого предприятия несколько неравенств имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной, т.е. баланс неликвиден.
На основании проведенного анализа предприятия можно сделать следующие выводы:
Актив баланса по данным таблицы (4.1) видно, что за отчетный период структура активов анализируемого предприятия существенно изменилась: уменьшилась доля основного капитала, а оборотного соответственно увеличилась на 17 процентных пунктов. На конец отчетного периода следует уменьшение счетов дебиторов, что возможно вызвано сокращением отгрузки продукции, а накопление большого запаса свидетельствует о спаде активности предприятия.
Коэффициент автономии у исследуемого предприятия равен 0,9 при минимальном значении 0,5. это означает, что у предприятия собственных средств среди всех источников должно быть не менее 80%. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств у данной организации равен 0,2 при максимальном значении 1. Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия.
В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности значительно ниже нормативного уровня. При оценке уровня коэффициента абсолютной ликвидности хотелось бы проследить за скоростью оборота средств в текущих активах и скоростью оборота краткосрочных обязательств - если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. Коэффициент промежуточной ликвидности Нормальное значение коэффициента больше единицы, а в нашем случае его величина значительно ниже нормативного уровня, что свидетельствует о том, что предприятие не сможет быстро и вовремя погасить свою дебиторскую задолженность, ему не хватит собственных денежных средств. Коэффициент общей текущей ликвидности чем больше величина этого коэффициента, тем выше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Нормальным считается значение коэффициента, равное 1-2. В нашем случае, рассчитанный коэффициент общей текущей ликвидности выше указанных требований, предприятие является платежеспособным.
Коэффициент К1 по­казывает эффективность использования оборотных активов. Вы­сокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случаях, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, не соответствующих стоимости оборотных активов. У исследуемой организации данный показатель остается неизменным.
Коэффициент К2 данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в расчетах предприятия со своими кредиторами, уверенности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность­ в несколько раз меньше собственного капитала это может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате и возрастающим мнением о том, что предприятие может полностью расплатиться со своими кредиторами.
Коэффициент К3 этот показатель дает представление о величине среднего пе­риода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. У исследуемой организации тенденция к ус­корению оборачиваемости дебиторской задолженности, т.е. сни­жение показателя можно рассматривать как признак повы­шения кредитоспособности предприятия, поскольку долги по­купателей быстрее превращаются в деньги.
Коэффициент К4 у предприятия наметилась тенденция к снижению данного показателя. Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, кото­рые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе обо­ротных активов преобладает дебиторская задолженность, для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности.
В идеальном случае наилучшим способом повышения креди­тоспособности явился бы рост объема реализации при одновре­менном снижении чистых текущих активов, собственного капи­тала и дебиторской задолженности.
Финансовая устойчивость определяется показателями обеспеченности запасов предприятия собственными и заемными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов.
Для исследуемого предприятия характерно абсолютно устойчивое финансовое состояние, которое характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами,
Коэффициент концентрации собственного капитала (автономии)
поскольку минимальное значение данного коэффициента принимается на уровне 0,6, то можно сделать вывод о полной финансовой независимости исследуемой организации.
Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (Кс) показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия. У данного предприятия на отчетный период показатель уменьшился, что свидетельствует об уменьшении заемных средств.
Коэффициент маневренности собственных средств (Км) показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. (Нормальное значение данного коэффициента считается 0,1-0,5)
На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящегося в обороте снизилась, что следует оценить отрицательно.
Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксв) показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долго­срочных заемных источников. У данной организации наметилась тенденция к увеличению данного показателя.
Коэффициент устойчивого финансирования (Куф) Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Куф отражает степень независимости или зависимости предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия. У предприятия идет тенденция к снижению зависимости от краткосрочных заемных источников покрытия.
Рентабельность продаж у данной организации следует уменьшение этого показателя, что свидетельствует о снижении спроса на продукцию.
Рентабельность всего капитала предприятия показывает эффективность использования всего имущества предприятия. Коэффициент неизменен.
Рентабельность внеоборотных активов отражает эффективность использования внеоборотных средств, у данной организации показатель увеличился, можно сделать вывод, что внеоборотные активы стали более эффективно использоваться.
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала, у предприятия показатель уменьшился по сравнению с началом периода, что свидетельствует о неэффективном использовании собственного капитала. Рентабельность перманентного капитала отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия показатель уменьшился по сравнению с началом периода, что свидетельствует о неэффективном использовании перманентного капитала.
На основании анализа ликвидности баланса было выявлено, что у исследуемого предприятия несколько неравенств имеют знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной, т.е. баланс неликвиден.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В данной курсовой работе автором была раскрыта сущность рынка ценных бумаг, было установлено, что ключевой задачей, которую должен выполнять рынок ценных бумаг является, прежде всего, обеспечение условий для привлечения инвестиций на предприятия, доступ этих предприятий к более дешевому, по сравнению с банковскими кредитами капиталу.
Накопление денежного капитала играет важную роль в рыночной экономике. Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. К ним, прежде всего, следует отнести ценные бумаги, приобретающие массовый и стандартизированный характер, которые обуславливают определенные финансовые права и обязанности.
Актуальностью избранной темы курсовой работы было установлено то, что в последнее время многие предприятия начали вкладывать значительные денежные средства в операции на рынке ценных бумаг и, в частности, такой доходный сектор, как государственные ценные бумаги, рассматриваемые государством как одно из направлений не инфляционного покрытия бюджетного дефицита путем привлечения частных средств. Наиболее популярными среди государственных ценных бумаг являются облигации федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ), государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО) и облигации государственного сберегательного займа (ОСЗ). Широкое применение получили казначейские обязательства (К.О.) и векселя.
Главными целями данной работы являлись - анализ особенностей рынка ценных бумаг, их классификации и изучение проблемы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
1. Алексеев М.Ю. «Рынок ценных бумаг и его участники» Бухгалтерский учет № 2 2003г. Москва. Финансы и статистика. 2003г.
2. Астахов М «Рынок ценных бумаг и его участники» Москва 2004г
3. Белов В.А. “Ценные бумаги в российском гражданском праве” Москва, Учебно-консультационный центр “ЮрИнфоР”, 2000г.
4. Волков Н.Г. “Учет и налогообложение операций с векселями, казначейскими обязательствами и производными ценными бумагами” Главбух № 10 2000г.
5. Волков Н.Г. “Учет ценных бумаг” Главбух № 4 2001г.
6. Закон Российской Федерации от 27.12.01г. № 2116-1 “О налоге на прибыль предприятий и организаций” с последующими изменениями и дополнениями.
7. Златкис Б.И. “Нездорово, когда деньги вливаются в одну корзину” Экономика и жизнь № 12 2003г.
8. Кремлев А. “Налогообложение операций с государственными ценными бумагами” Финансовая газета Региональный выпуск № 39 - 41 2004г.