Анализ финансовых и операционных рисков, роль в управлении финансами предприятия и способы снижения рисков на примере предприятия ОАО «Группа «Разгу

В данной работе проводится анализ финансовых и операционных рисков на предприятии ОАО «Группа «Разгуляй».
Работа состоит из 3глав.
в 1главе рассматриваются теоретические вопросы по анализу управления рисками на предприятии
во 2 главе проводится анализа финансовых и операционных рисков
именно на предприятии ОАО «Группа «Разгуляй»
в 3 глава представлены рекомендации по снижению рисков на предприятии ОАО «Группа «Разгуляй»
В Приложении представлен бухгалтерский баланс по предприятию
...

Введение 3
Глава 1. Анализ управления рисками на предприятии 6
1.1 Понятие и сущность финансового и операционного рисков на предприятиях 6
1.2 Приемы и методы оценки рисков на предприятии 10
1.3 Роль рисков в управлении финансами 12
Глава 2. Проведение анализа финансовых и операционных рисков 13
на предприятии ОАО «Группа «Разгуляй» 13
2.1 Экономическая характеристика предприятия ОАО «Группа «Разгуляй» 13
2.2 Анализ финансовых рисков на предприятии ОАО «Группа «Разгуляй» 17
2.3 Анализ операционных рисков на предприятии ОАО «Группа «Разгуляй» 27
Глава 3. Рекомендации способов по снижению рисков на предприятии ОАО «Группа «Разгуляй» 31
3.1 Способы снижения финансовых рисков на предприятии 31
ОАО «Группа «Разгуляй» 31
3.2 Способы по снижению операционных рисков на предприятии 33
ОАО«Группа «Разгуляй» 33
Заключение 35
Список литературы 37
Приложение 1 38

Процессы, которые происходящие в настоящее время в России, потребо-вали провести переориентацию принципов работы на многих предприятиях. А так же следует провести анализ и оценку многих внешних и внутренних фак-торов, которые оказывают влияние на эффективность работы организаций в России.
Тема рисков в настоящее время очень актуальна. Всякая деятельность, какой бы она ни была, как и сама жизнь содержат в себе известную долю рис-ка и случайности самого разного характера. Любая хозяйственная деятель-ность предприятий подвержена неопределённости, которая связанна, прежде всего, с изменениями на рынках, то есть в значительной мере с поведением других хозяйствующих субъектов, их ожиданиями и решениями.

Баланс
12830260
17939584
100,0
100,0
1) Рассчитываю абсолютную величину по группировке активов по степени быстроты их превращения в денежные средства следующим образом:
А1 на начало года = стр. 1250 ф. 1 =2148 тыс. руб.
А2 на начало года = стр. 1230 ф.1 = 386 650тыс. руб.
А3 на начало года = (стр. 1210 + 1220 + 1260)ф. 1 = 90615+359 =90974 тыс. руб.
А4 на начало года = стр. 1100 ф. 1 = 12 350 488 тыс. рыб.
Точно так же рассчитываю показатели абсолютной величины активов на конец отчетного периода, то есть за 9 месяцев 2012г
2) Определяем удельный вес каждой статьи по отношению к итоговой сумме баланса на начало года:
А1 на начало года = 2148 / 12830260 х 100% = 0,01%
А2 на начало года = 386 650 / 12830260 х 100% = 3,0%
А3 на начало года = 90 974 / 12830260 х 100% =0,7%
А4 на начало года = 12 350 488 / 12830260 х 100% = 96,29%
Точно так же рассчитываю удельный вес активов на конец отчетного периода, то есть за 9 месяцев 2012г.
3) Рассчитываю абсолютную величину по группировки пассивов по степени срочности выполнения обязательств следующим образом:
П1 на начало года = стр. 1520 ф.1 = 128 993 тыс. руб.
П2 на начало года = (стр.1510 +стр. 1550)ф.1 =1400 000 +8315 =1 408 315 тыс.руб.
П3 на начало года = (стр.1400+стр.1530+стр.1540) ф.1 = 1 700 000тыс. руб.
П4 на начало года = стр. 1300 ф. 1 = 9 592 952 тыс. руб.
А1 ≥ П1; А2 < П2; А3 < П3; А4 < П4. Предприятие попадает в зону допустимого риска.
По типу состояния ликвидности баланса по итогам за 9 месяцев 2012года предприятие попало в зону допустимого риска.
В данном состоянии на предприятии существуют сложности оплате обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств.
В данном случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А1, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А1 по степени риска ликвидности относится к группе наиболее ликвидных активов. Труднореализуемые активы группы А4 составляют 53,4 % в структуре активов. Они попадают в категорию высокого риска по степени их ликвидности, что может ограничивать платежеспособность предприятия и возможность получения долгосрочных кредитов и инвестиций
Графически динамика групп ликвидных средств организации за исследуемый период представлена на рис. 2.2.1(в тыс. руб.).
Рис. 2.2.1 Анализ ликвидности предприятия ОАО «Группа «Разгуляй» за 9 мес 2012года.
Одной из характеристик по определению финансовой устойчивости предприятия является покрытие запасов и расходов по определенным источниками финансирования.
Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию (табл. 2.2.4 и 2.2.5).
Таблица 2.2.4 . Расчет покрытия запасов и затрат с помощью определенных источников финансирования
Показатель
01.01.12
30.09.12
Запасы и затраты
90974
879
Собственные оборотные средства (СОС)
- 2 757 536
157 849
Собственные и долгосрочные заемные источники
-1 057 536
1 722 235
Общая величина основных источников
342 464
6 911 518
А) Излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств
- 2 848 510
156970
Б) Излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
-966562
1 721 356
В) Излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников формирования запасов и затрат
251490
6 910 639
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S
(0,0,1)
(1,1,1)
Таблица 2.2.5 Тип финансового состояния предприятия
Условия
S = 0,0,1
S = 1, 1, 1
Неустойчивое финансовое положение
Абсолютная независимость
Зона критического риска
Безрисковая зона
1. Определяю сумму запасов и затрат на начало года: (стр.1210 + стр.1220)ф.1 = 90615 +359 = 90974 тыс.
2. Определяю сумму СОС (собственных оборотных средств) на начало года: (стр. 1300-стр. 1100) ф. 1 = 9 592 952 -12 350 488 = - 2757 536 тыс. руб.
3. определяю сумму СДИ (собственные и долгосрочные заемные источники на начало года: (стр.1300+стр.1400-стр. 1100)ф.1 = 9592952+1700000-12350488 =
-1057536 тыс. руб.
4. Определяю сумму ОВИ (общая величина основных источников для формирования запасов и затрат) на начало года: (стр.1300 +стр. 1400+стр.1510 –стр.1100) ф.1 = 9592952 +1700000+1400000-12350488 = 342464 тыс. руб.
В результате проведенных расчетов можно сделать вывод, что на конец исследуемого периода запасы и затраты были обеспечены за счет долгосрочных займов.
Период 9месяцев 2012года в основном характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью, что соответствует безрисковой зоне. В конце анализируемого периода финансовое состояние предприятия улучшилось.
Улучшение произошло за счет того, что появилась возможность восстановить равновесие за счет привлечения займов и кредитов, а так же уменьшением дебиторской задолженности.
Далее я проведу оценку рисков ликвидности и финансовой устойчивости предприятия с помощью относительных показателей в таблицах (2.2.6, 2.2.7)
В соответствии с рассчитанными показателями ликвидности баланса с точки зрения оценки риска можно сказать следующее, что общий показатель ликвидности (L1 = 1,78) на конец исследуемого периода укладывается в рекомендуемые значения, коэффициент абсолютной ликвидности (L2= 1,13 ) имеет положительную динамику. Риск невыполнения обязательств перед поставщиками нет.
Коэффициент «критической оценки» (L3 = 1,34) показывает, что предприятие в состоянии покрыть свои краткосрочные обязательства, однако эта способность отличается от оптимальной, вследствие чего риск невыполнения обязательств перед кредитными организациями — в зоне допустимого.
Коэффициент текущей ликвидности (L4 = 1,26) показывает, что в целом прогнозируемые платежные возможности на предприятии отсутствуют. Сумма оборотных активов не соответствует сумме краткосрочных обязательств.
Таблица 2.2.6 Показатели ликвидности баланса предприятии ОАО «Группа «Разгуляй» за 9 месяцев 2012года
Показатель
01.01.2012
30.09.2012
Изменения (+, –)
(гр.2-гр.3)
Рекомендуемые значения
1. Общий показатель ликвидности (L1)
0,16
1,78
-1,62
L1 > 1
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)
0,001
1,13
-1,129
L2 > 0,2–0,7
3. Коэффициент «критической оценки» (L3)
0,25
1,34
-1,09
L3 > 1,5 — оптимально; L3 = 0,7–0,8 — нормально
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)
0,31
1,26
-0,95
L4 > 2,0
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)
-0,09
0,15
0,06
Уменьшение показателя в динамике — положительный факт
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L6)
5,75
0,03
5,72
L6 > 0,1
1. Определяем общий показатель ликвидности на начало года: L1 = (A1 + 0,5А2 +0,3 А3) / (П1 +0,5П2 +0,3 П3) = (2148+0,5х386650+0,3х90974)/(128993+0,5х1408315+0,3х1700000) = 222765/1343150 =0,16
2. Определяем коэффициент абсолютной ликвидности на начало года: L2 = A1 / (П1 + П2) = 2148 / (128993 + 1408315) =2148 / 1537308= 0,001
3. Определяем коэффициент «критической оценки» на начало года:
L3 = (A1 + А2) / (П1 +П2) = (2148+386650)/(128993 +1408315) = 388789/ 1537308 = 0,25
4. Определяем коэффициент текущей ликвидности на начало года:
L4 = (A1 + А2 + А3) / (П1 +П2) = (2148 +386650+90974) /(128993 +1408315) =
479772 / 1537308 = 0,31
5. Определяем коэффициент маневренности функционирующего капитала на начало года:
L5 = А3 / (A1 + А2 + А3)- (П1 +П2) = 90974 /(2148 +386650+90974)- (128993 +1408315) =90974/ 479772-1537308 = 90974 / -1057536 = -0,09
6. Определяем коэффициент обеспеченности собственными средствами на начало года:
L6 = (П4 – A4) / (A1 + А2 + А3) = (9592952 -12350488)/ /(2148 +386650+90974) =
-2757536 / 479772 = -5,75
Таблица 2.2.7 Показатели финансовой устойчивости на предприятии ОАО «Группа «Разгуляй» за 9 месяцев 2012года
Показатель
01.01.2012
30.09.2012
Изменения
(+, –)
(гр.2-гр.3)
Рекомендуемые значения
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U1)
0,75
0,53
0,22
≥ 0,4–0,6
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент капитализации) (U2)
0,34
0,87
-0,53
≤ 1,5
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U3)
-0,22
0,001
-0,216
нижняя граница — 0,1 ≥ 0,5
4. Коэффициент финансовой устойчивости (U4)
0,88
0,63
0,25
≥ 0,6
1. Определяю коэффициент автономности по предприятию на начало года:
U1 = стр. 1300/ стр. 1700 = 9592952/12830260 = 0,75.
Так же определяем коэффициент на конец периода.
2. Определяю коэффициент соотношения заемных и собственных средств на предприятии на начало года:
U2 = (стр.1400+стр.1500)/стр.1300 = (1700000+1537308)/9592952 =0,34
Так же определяем коэффициент на конец периода.
3. Определяю коэффициент обеспеченности собственными средствами на предприятии в начале года:
U3 = (стр.1300-стр.1100)/стр. 1600 = (9592952-12350488)/12830260 = -0,22
4. Определяю коэффициент финансовой устойчивости предприятии в начале года: U4 = (стр.1300+стр.1400)/стр.1600 = (9592952+1700000)/12830260 =0,88
С точки зрения оценки риска можно сделать следующий вывод:
1. Коэффициент показателя капитализации (U2) показывает, на сколько предприятие обеспечивает для поставщиков и кредитных учреждений нахождение оценки риска последствий взаимодействия в зоне допустимых значений.
2. Невыполнение нормативных требований к показателю U3 является для учредителей сигналом о недопустимой величине риска потери финансовой независимости.
3. Значения коэффициентов финансовой независимости (U1) и финансовой устойчивости (U4) показывает перспективу ухудшения финансового состояния на предприятии.
Далее будет рассчитана комплексная оценка финансового риска предприятия (табл.2.2.8)
Таблица 2.2.8 Классификация уровня финансового состояния ОАО «Группа «Разгуляй» за 9 месяцев 2012года
Показатель финансового состояния
01.01.2012
30.09.2012
Фактическое
значение
коэффициента
Количество
баллов
Фактическое
значение коэффициента
Количество
баллов
L2
0,01
1,13
20
L3
0,25
1,34
15
L4
0,31
1,26
12
U1
0,75
17
0,53
17
U3
-0,22
0,001
U4
0,88
13,5
0,63
13,5
Итого
30,5
77,5
Сделаем выводы.
2-й класс (96–67 баллов) — в течение 9месяцев финансовое состояние на предприятии нормализовалось. Все финансовые показатели довольно близки к оптимальным, но по отдельным коэффициентам все равно было допущено определенное отставание. Предприятие по своей сути рентабельно, но находится в зоне допустимого риска.
4-й класс (36–11 баллов) — в начале 2012года предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии. При анализе баланса были обнаружены слабости отдельных финансовых показателей. Платежеспособность организации находилась на границе минимально допустимого уровня, то есть предприятие было финансово неустойчиво.
Можно предположить, что достаточно неудовлетворительные уровни риска на предприятиях ОАО «Группа «Разгуляй» связаны с его активной инвестиционной деятельностью предприятия в последнее время. Однако в период активного роста и развития предприятия эта ситуация считается нормальной.
2.3 Анализ операционных рисков на предприятии ОАО «Группа «Разгуляй»
На сегодняшний день нет устоявшегося определения термина "операционный риск".
Например, одни предприятия рассматривают операционный риск как враждебное влияние на бизнес и как последствие ведение его ненадлежащим способом. Другие как любой риск за исключением кредитного и рыночного рисков, третьи - как риск, который ассоциированный с операционным управлением, четвертые - как риск прямых или непрямых потерь и результат неадекватности или ошибочности процессов, персонала и систем или внешних событий. Все эти определения верны. 10
Существует два подхода к определению операционного риска:
1. Операционный риск - это риск производственной деятельности предприятия, в противовес инвестиционному или финансовому рискам. При к нему относятся все факторы, которые оказывают влияние на эффективность деятельности предприятия. В него входят такие факторы как политический риск, риска контрагента (в части риска невыполнения своих обязательств поставщиками или потребителями).
2. Операционный риск – это риск деятельности предприятия, который обусловлен неопределенностью состояния и функционирования внутренней среды на предприятии.
Для определения оценки операционного риска фирмой используются следующие источники информации:
1. внутренние данные фирмы:
а) данные о понесенных операционных убытках, которые содержатся в "Единой информационной базе реализованных операционных рисков и документирования результатов контрольных процедур";
б) данные в Отчете о прибылях и убытках;
в) данные в подразделениям организация по операционному риску;
г) данные управленческой отчетности.
2. внешние данные, которые включают: отраслевые данные, данные СМИ, а также экспертные оценки и прогнозы рейтинговых и/или аналитических агентств.
Для проведения анализа хозяйственной деятельности предприятия определяется объем выручки, переменных расходы, постоянных расходы и прибыли за отчетный период. Они так же являются основной базой для определения изменения предпринимательского риска и операционного рычага, который в свою очередь является основой для определения стратегии дальнейшего развития организации. 11
Управленческая форма отчета о прибылях и убытках применяется для проведения анализа влияния структуры расходов на операционный рычаг.
Поэтому проведение операционного анализа невозможно без распределения расходов на постоянных и переменные.
Переменные расходы – это расходы, величина которых изменяется с изменением объемов производства и реализации продукции. В их состав входят: прямые материальные расходы, прямые расходы на оплату труда; часть производственных накладных распределенных расходов и тому подобное.
Если изменяется объем производства общие переменные расходы уменьшаются или увеличиваются, но на единицу продукции они остаются неизменными.
Постоянные расходы – это расходы, величина которых не изменяется или изменяется несущественно с изменением объемов производства. В их состав входят расходы по оплате арендных платежей; проценты за пользование кредитными ресурсами, амортизационные отчисления, заработная плата административного персонала.
Смешанные расходы включают в себя элементы как постоянных, так и переменных расходов. Примерами таких расходов являются расходы на содержание и эксплуатацию оборудования (расходы на плановый ремонт, который осуществляется независимо от интенсивности эксплуатации оборудования и затраты, связанные с загрузкой оборудования), оплата за электроэнергию.12
Для проведения анализа хозяйственной деятельности на предприятии ОАО «Группа «Разгуляй» следует сначала определить следующие показатели:
1) маржинальный доход;
2) безубыточный объем реализации, или безубыточная выручка от продаж; 3) запаса финансовой прочности;
4) операционный леверидж.
Проведение операционного анализа по предприятию ОАО «Группа «Разгуляй» начнем проводить с определения показателей его работы за 9 месяцев. Основой такого анализа будет отчет предприятия по прибылям и убыткам за 9 месяцев 2012года. Результаты всех проведенных расчетов будут занесены в таблицу 2.3.10
Табл. 2.3.10 Показатели операционного анализа деятельности ОАО «Группа «Разгуляй» за 9 месяцев 2012г (тыс. руб.)
Показатели
01.01.2012
30.09.2012
Отклонения
1. Выручка от реализации
585829
643801
+57972
2. Себестоимость продаж
398911
294421
-104490
3. Управленческие расходы
188075
352289
+164214
4. Прибыль от реализации продукции
-1157
-2909
-1752
5. Маржинальный доход (стр.1 –стр.3)
397754
291512
-106242
6. Доля маржинального дохода в выручке
(стр.5 /стр.1)
0,68
0,45
-0,23
7. Точка безубыточности (стр.2 / стр.6)
586634
654269
+67635